2.1電改放開售電市場，成為推動能源互聯網必要條件
此輪電改“網售分開”是重要內容，未來將引入六類售電主體，在售電端植入競爭機制。在新一輪的電改方案中，明確了電網企業(yè)的公共服務屬性、改變了電網“吃差價”的盈利模式，最大的亮點在于網售分開，培育多種售電主體。新一輪電改以“放開兩頭、監(jiān)管中間”為原則，提出“四放開、一獨立、一加強”(輸配電價以外的經營性電價放開，發(fā)電企業(yè)和電力用戶可以直接協商電價并進行交易；配電側放開，未來新增的配電業(yè)務允許社會資本進入；售電業(yè)務放開，允許社會資本進入；公益性和調節(jié)性以外的發(fā)供電計劃放開；交易平臺獨立；加強規(guī)劃。)
電改是推動能源互聯網的必要條件。售電業(yè)務上游承載發(fā)電、輸配電、分布式等多維供給，下游承接工商業(yè)、居民、園區(qū)等多維度客戶，無疑將成為未來整個能源交易體系中的數據中心，所以我們認為電改放開售電市場是能源互聯網的必要條件，打開了互聯網應用的大門，真正實現能源流、信息流、業(yè)務流的融合。
圖4：網售分開后的電力交易市場
資料來源：申萬宏源研究
表1：售電側放開后的六類售電主體
資料來源：申萬宏源研究
2.2新能源的快速發(fā)展需求將推動能源互聯
新能源未來比重有望大幅提高，電網穩(wěn)定性挑戰(zhàn)需要能源互聯網解決?！赌茉窗l(fā)展戰(zhàn)略行動計劃(2014~2020年)》明確了2020年我國能源發(fā)展的總體目標，到2020年，非化石能源占一次能源消費比重預計達到15%。其中，風電和光伏發(fā)電裝機預計將是“十二五”目標的一倍和五倍。新能源發(fā)電大規(guī)模進入電網，尤其是在配電網側接入，將對電網穩(wěn)定性帶來較大挑戰(zhàn)需要能源互聯網來解決。
分布式光伏為代表的新能源，具備可擴展的特性，可以靈活地接入配電網，因此被認為具備能源互聯網的基因。美國學者杰里米˙里夫金在他的著作《第三次工業(yè)革命》中提出“能源互聯網”，里夫金認為能源互聯網應具有以下四大特征：以可再生能源為主要一次能源、支持超大規(guī)模分布式發(fā)電系統(tǒng)與分布式儲能系統(tǒng)接入、基于互聯網技術實現廣域能源共享、支持交通系統(tǒng)的電氣化，即由燃油汽車向電動汽車轉變。
新能源和微網的出現將推動能源“互聯”的實現。當波動性較強的新能源電力越來越多地進入目前電網體系，電網安全成了各個國家電力系統(tǒng)面對的最大挑戰(zhàn)；同時，出力調節(jié)困難的火電和核電，也面臨單體規(guī)模不斷擴大的問題。因此微網與大電網的混合，是未來的發(fā)展趨勢，也是能源互聯網技術的市場需求所在。分布式與集中式發(fā)電混合、微網與大電網混合是未來趨勢，將成為推動能源互聯網發(fā)展的又一重要因素。
圖5：分布式能源和智能微網將成為未來電力系統(tǒng)的重要構成
資料來源：申萬宏源研究
新能源汽車為代表的“移動式新能源終端”是能源互聯網的重要補充和推動力。新能源汽車的出現，實現了新能源和互聯網的完美結合，新能源汽車不僅是交通工具，更是人們移動生活的信息終端，還是電力存儲再利用的載體。韓國產業(yè)通商資源部已經于2015年3月12日宣布，允許電動車車主在電費價格便宜的深夜充電，并在白天轉賣出去，并稱之為“小規(guī)?？稍偕茉窗l(fā)電電力交易”。電動車不僅僅是消費電力的商品，在其電池內儲存的電力可以逆向傳送到配電網，未來V2G（車輛到電網）的應用將大行其道。
圖6：新能源汽車成為能源互聯網的“接入口”
資料來源：申萬宏源研究
2.3碳減排目標清晰，碳金融倒逼能源互聯網加速
中國碳減排中長期目標逐步清晰。根據《能源發(fā)展“十二五”規(guī)劃》，我國在2015年非化石能源消費比重目標是11.4%；根據《國家應對氣候變化規(guī)劃（2014-2020年）》，我國到2020年非化石能源占一次能源消費的比重達到15%左右；根據《中美氣候變化聯合聲明》，中國計劃2030年左右二氧化碳排放達到峰值且將努力早日達峰，并計劃到2030年非化石能源占一次能源消費比重提高到20%左右?？梢妵覍τ谖磥碇虚L期的能源規(guī)劃非常清晰。
表2：中國的非化石能源消費比重不斷提高
資料來源：國家統(tǒng)計局、申萬宏源研究
表3：2014-2030年中國的非化石能源消費比重目標
資料來源：國家統(tǒng)計局、申萬宏源研究
國內碳交易市場16年有望運行。2011年10月國家發(fā)展改革委批準北京、上海、天津、重慶、湖北、廣東和深圳等七省市開展碳交易試點工作。2013年6月18日，深圳碳排放權交易市場在全國七家試點省市中率先啟動交易，之后一年內七家試點都陸續(xù)啟動?！笆濉逼陂g，碳排放權市場的法規(guī)體系有望建立，全國統(tǒng)一碳排放權交易市場計劃于2016年試運行。
國內碳金融市場交易已然啟動。廣州碳排放權交易所于2015年3月9日完成國內第一筆中國核證自愿減排量（CCER）線上交易。由上海寶碳新能源環(huán)?？萍加邢薰鞠蝽椖繕I(yè)主龍源電力股份集團有限公司所屬甘肅新安風力發(fā)電有限公司分2次購買CCER共20萬噸，其中一筆成交價為19元/噸。2015年1月份，國內首個CCER專項投資基金——海通寶碳基金在上海環(huán)境能源交易所正式啟動。海通寶碳基金擬定總體規(guī)模兩億元，由海通新能源股權投資管理有限公司和上海寶碳新能源環(huán)?？萍加邢薰咀鳛橥顿Y人和管理者，對全國范圍內的CCER進行投資，是目前我國體量最大的碳基金。
碳交易市場需要能源互聯網平臺實現交易。在能源互聯網下，由電網功能的支撐角色轉變?yōu)樵础⒕W、荷、人之間交互的綜合性平臺。未來能源互聯網上將出現開放性的能源交易平臺，為各個參與方提供開放共享的交易環(huán)境，支持能源交易、碳交易等多種交易類型。而碳交易市場由于買賣雙方存在嚴重的信息不對稱，所以需要一個能源互聯網平臺，實現交易的撮合。根據歐洲市場的經驗，碳交易的場外市場占比超過40%，這為撮合交易以及相關衍生品的發(fā)展帶來了重要機遇。
能源互聯網需要碳交易媒介實現互聯網金融化。未來售電公司可以在能源交易市場中為用戶提供節(jié)能降耗產品和服務，用戶可以通過碳交易來實現補貼，由此碳交易將融入能源互聯網之中，成為推動能源互聯網同互聯網金融有機結合的工具和橋梁。
圖7：碳排放權交易原理圖
資料來源：申萬宏源研究
