今年一季度，比亞迪實(shí)現(xiàn)營收196.8億元，同比下降35.06%；實(shí)現(xiàn)凈利潤1.1億元，同比下降84.98%。比亞迪表示，主要受新型冠狀病毒肺炎疫情及宏觀經(jīng)濟(jì)下行，導(dǎo)致營業(yè)收入出現(xiàn)變動(dòng)。這份年業(yè)績并不理想，但市場反應(yīng)并不負(fù)面。4月29日，比亞迪港股收盤大漲7.73%。
業(yè)績不理想，為何股價(jià)反而大漲？
交大上海高級金融學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授陳欣認(rèn)為，市場反應(yīng)比較樂觀主要是有兩個(gè)層面原因。一個(gè)層面是如果我們?nèi)タ幢葋喌系慕?jīng)營性現(xiàn)金流的話，實(shí)際上狀況還是相當(dāng)不錯(cuò)的。那么在2019年公司的經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量是上升了17.7%，而且我們再來看2020年一季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量更是從2018年的4.1億增加到今年的49.5億，所以我們可以從這個(gè)指標(biāo)上可以看出，公司的實(shí)際的經(jīng)營狀況并不是那么的糟糕。第二個(gè)層面，我們可以看公司對今年二季度的一個(gè)預(yù)期，在一季報(bào)當(dāng)中，比亞迪預(yù)期二季度的新能源汽車、口罩和手機(jī)這些業(yè)務(wù)都是相當(dāng)?shù)臉酚^，那么它對上半年的凈利潤的預(yù)期是在16億到18億之間，而且增幅相當(dāng)不錯(cuò)的。
一季報(bào)透露出哪些風(fēng)險(xiǎn)信號？
陳欣指出，比亞迪有一個(gè)員工持股計(jì)劃，它是叫做國聯(lián)比亞迪1號集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，那么這個(gè)員工持股計(jì)劃持股是3259萬股，在2019年年底的時(shí)候是占的比例是1.19%，但是在2020年一季報(bào)的時(shí)候，員工持股計(jì)劃從前十大股東當(dāng)中消失了，也就是說可能進(jìn)行了比較大比例的減持，所以從這個(gè)角度來說，可能員工持股計(jì)劃的減持，可能向市場發(fā)出的信號并不是那么樂觀。
未來公司的業(yè)績爆發(fā)點(diǎn)在哪？
陳欣表示，今年1月比亞迪宣布了他的新一代磷酸鐵鋰的電池，叫做刀鋒電池，那么當(dāng)時(shí)是引發(fā)了市場非常強(qiáng)烈的關(guān)注，那么這個(gè)電池應(yīng)該很快就會(huì)量產(chǎn)。所以我們可能要判斷比亞迪的未來可能還是要等待新一代的刀鋒電池去接受市場的激烈競爭當(dāng)中的產(chǎn)品的檢驗(yàn)，如果是經(jīng)過市場的考驗(yàn)之后，這個(gè)產(chǎn)品確實(shí)是非常的優(yōu)秀，那么對公司的未來的業(yè)績也會(huì)有很大的提升。
記者 王雯 馬盈盈 實(shí)習(xí)生 羅丹
