疫情對(duì)光伏行業(yè)的影響已經(jīng)顯現(xiàn)。
截至4月29日，多數(shù)光伏行業(yè)上市公司一季報(bào)均已披露，“受疫情影響”，“供應(yīng)商復(fù)工復(fù)產(chǎn)延緩”、“物流周期延長(zhǎng)”成為一季報(bào)中這些企業(yè)談及影響業(yè)績(jī)因素時(shí)用到的高頻詞。
根據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)梳理的18家光伏上市公司2020年一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，隆基股份以18.64億的歸母凈利位居第一，同比增幅達(dá)204.92%；通威股份、正泰電器分別以3.445億元、3.417億元位列其后；隨后是晶澳科技和中環(huán)股份，歸母凈利潤(rùn)為別為2.857億元和2.523億元；東方日升、陽(yáng)光電源、太陽(yáng)能則以1.762億元、1.595億元和1.547億元的凈利占據(jù)“億元級(jí)別”的三個(gè)席位。
在18家企業(yè)中的8家業(yè)績(jī)出現(xiàn)不同程度的下滑，其中協(xié)鑫集成凈利下滑幅度較為明顯，在2020年第一季度虧損1.393億元，同比下滑539.44%；中利集團(tuán)則預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)?cè)鎏?，虧損額在1.65億元～1.95億元之間。
一季度是光伏行業(yè)的傳統(tǒng)淡季，補(bǔ)貼退坡疊加疫情在國(guó)內(nèi)和國(guó)外次第蔓延，差距正在拉開，光伏行業(yè)加速出清。
4月29日，隆基股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示：“一季度的很多訂單是年前簽的，同時(shí)也有不少新的訂單，一季度主要是國(guó)內(nèi)市場(chǎng)受到了疫情影響，在物流方面有所遲滯，國(guó)外客商也能理解，問(wèn)題很快得以解決，而在三月末國(guó)外主要市場(chǎng)疫情開始集中爆發(fā)，因此一季度的業(yè)績(jī)沒(méi)有受到很多影響?！?
在上述人士看來(lái)，行業(yè)出現(xiàn)的“兩極分化”或許會(huì)在后續(xù)一段時(shí)間更加明顯。頭部企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)、降價(jià)也有其自身的邏輯。 “其一是要通過(guò)擴(kuò)產(chǎn)攤薄成本，其二擴(kuò)產(chǎn)也是保證供給、庫(kù)存從而更好地?fù)屨己Ｍ馐袌?chǎng)的重要方式。”
差距拉大
綜合各家在一季報(bào)中的表述，在新冠肺炎影響下，“復(fù)工延遲”、“物流受阻”、“原輔料短缺”是多數(shù)公司業(yè)績(jī)受損的原因。
通威股份即表示今年一季度受疫情影響，光伏產(chǎn)品出貨受限及 產(chǎn)品價(jià)格下降導(dǎo)致業(yè)績(jī)下滑，歸母凈利 3.44 億元，同比下降 29.79%。
協(xié)鑫集成則在年報(bào)中指出，受新冠疫情影響當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入減少、資金回籠延遲，貨幣資金比期初減少34.76%，而疫情導(dǎo)致開工延遲、訂單交付受阻，故營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本比去年同期分別減少30.22%和32.43%。
另?yè)?jù)易事特一季報(bào)，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響復(fù)工時(shí)間延遲，雖復(fù)工后加緊排產(chǎn)滿足客戶交期，但由于大部分供應(yīng)商復(fù)工延緩、物料供應(yīng)遲滯和物流受阻等原因?qū)е聽I(yíng)收略有下降，加之疫情防控及其它費(fèi)用攀升，融資成本上升致當(dāng)期財(cái)務(wù)費(fèi)用有所增長(zhǎng)。2020年一季度易事特凈利潤(rùn)為0.61億元，較上年同期減少31.17%。
中來(lái)股份也表示，疫情致使部分原料短缺，出現(xiàn)停工停料，推高制造成本，營(yíng)業(yè)成本較去年同期增逾三成。東方日升、中利集團(tuán)亦有類似表述。只不過(guò)在相同的外部環(huán)境之下，企業(yè)原本存在的差異被疫情放大，業(yè)績(jī)表現(xiàn)不盡相同。
在上述人士看來(lái)，二季度會(huì)受到一定的影響幾乎是行業(yè)共識(shí)，但可能遭遇的影響必定是暫時(shí)，對(duì)任何國(guó)家來(lái)說(shuō)，在控制疫情的前提之下加快復(fù)工復(fù)產(chǎn)都是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的必然要求，并且整個(gè)行業(yè)都堅(jiān)信，綜合經(jīng)濟(jì)性及環(huán)境效益，清潔能源的需求是剛需，因而影響是短暫的，只不過(guò)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)疫情加劇了競(jìng)爭(zhēng)壓力，此時(shí)比拼的是前期的資金儲(chǔ)備量以及成本控制的能力。
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)在梳理財(cái)報(bào)的過(guò)程中注意到，已有行業(yè)內(nèi)的企業(yè)退出傳統(tǒng)光伏業(yè)將目光轉(zhuǎn)至醫(yī)療領(lǐng)域。
向日葵在今年1月21日發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告中將剝離光伏業(yè)務(wù)的舉動(dòng)歸因于行業(yè)大環(huán)境所帶來(lái)的壓力：如國(guó)外對(duì)來(lái)自中國(guó)的光伏產(chǎn)品開展“反傾銷、反補(bǔ)貼”調(diào)查，國(guó)內(nèi)調(diào)控光伏電站及分布式光伏項(xiàng)目指標(biāo)、調(diào)整上網(wǎng)電價(jià)及削減補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)、降低補(bǔ)貼強(qiáng)度等一系列不利因素的影響，“531新政”帶來(lái)的光伏行業(yè)進(jìn)入新一輪調(diào)整期尤甚。
疫情或許是“最后一根稻草”，根據(jù)向日葵一季報(bào)，其通過(guò)資產(chǎn)重組將主營(yíng)業(yè)務(wù)由傳統(tǒng)光伏業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型為醫(yī)藥大健康，原有虧損的浙江向日葵聚輝新能源科技有限公司和紹興向日光電新能源研究有限公司股權(quán)已轉(zhuǎn)讓剝離。
由外向內(nèi)
從一季度組件出口數(shù)據(jù)看，海外市場(chǎng)并未喪失其吸引力。海關(guān)統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，2020年3月，中國(guó)組件出口回升，出口規(guī)模達(dá)到7.49GW，出口總值17.7億美元，組件出口規(guī)模環(huán)比增長(zhǎng)164.6%，相較于1月份增長(zhǎng)68%，相比2019年3月7.56GW的出口規(guī)模略微下降。
對(duì)于3月組件出口數(shù)據(jù)的大幅增長(zhǎng)，有分析人士表示，國(guó)內(nèi)組件廠商產(chǎn)能利用率良好，二月份出口的積壓和海外市場(chǎng)的囤貨現(xiàn)象也造成了3月組件出口量回漲的情況。第二，新興市場(chǎng)多點(diǎn)開花，多個(gè)市場(chǎng)新增裝機(jī)接近吉瓦級(jí)，需求依舊在逐步被釋放。第三，部分國(guó)家，將光伏歸屬于“必要產(chǎn)業(yè)”，大型地面電站項(xiàng)目免受停工限制。第四，日本等國(guó)家由于疫情控制良好，部分停滯項(xiàng)目開始恢復(fù)復(fù)工。
據(jù)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)了解，一線組件企業(yè)產(chǎn)能利用率都回升到接近疫情前水平。組件出口量最大的晶科能源依舊維持全年18-20GW的出貨指標(biāo)，相比2019年增長(zhǎng)高達(dá)35%～40%。
但基于疫情在國(guó)外持續(xù)發(fā)酵的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期，也使部分企業(yè)從一季度的聚焦海外轉(zhuǎn)變?yōu)檫M(jìn)一步開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。
錦浪科技在其一季報(bào)中寫道，國(guó)內(nèi)疫情爆發(fā)，公司提早布局，積極開展復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作，產(chǎn)能得到充分釋放，產(chǎn)量也獲得提升。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)因?yàn)橐咔楹痛汗?jié)的原因沒(méi)有完全啟動(dòng)，海外市場(chǎng)需求旺盛，第一季度海外銷售占比保持高位。
考慮到海外需求將受到的不利影響，錦浪科技計(jì)劃將精力轉(zhuǎn)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)?！霸阡N售端，一方面積極與海外客戶溝通了解需求和保障供給，另一方面在國(guó)內(nèi)已有客戶和渠道的基礎(chǔ)上進(jìn)一步開拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，承接更多國(guó)內(nèi)市場(chǎng)訂單?！?
隆基股份也在其年報(bào)中指出，海外市場(chǎng)占全球光伏裝機(jī)需求的七成左右，疫情對(duì)整個(gè)行業(yè)的沖擊正在逐步顯現(xiàn)。若疫情在2020年持續(xù)發(fā)酵且得不到有效控制，電力需求將出現(xiàn)衰退，可能會(huì)導(dǎo)致全球光伏終端裝機(jī)需求的減少，公司將靈活調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃。
“疫情之后國(guó)內(nèi)出臺(tái)的光伏裝機(jī)政策也有利于國(guó)內(nèi)需求的加碼，所以也將對(duì)國(guó)外的情形形成對(duì)沖?！鄙鲜鋈耸勘硎尽?
擴(kuò)產(chǎn)、降價(jià)背后
2020年隨著技術(shù)進(jìn)步及市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，光伏行業(yè)紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能規(guī)模，與之相隨的是頭部企業(yè)的主動(dòng)降價(jià)，涉及硅片以及電池片等環(huán)節(jié)。
4月隆基就三次下調(diào)單晶硅片的價(jià)格，最新一次的降幅達(dá)10%。通威股份則在3月以來(lái)全面下調(diào)了電池片價(jià)格，4月較3月每瓦價(jià)格下降 6～7 分人民幣。
有關(guān)主動(dòng)降價(jià)背后的邏輯，隆基股份相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)表示，下調(diào)單晶硅片價(jià)格是光伏行業(yè)拉開了先進(jìn)產(chǎn)能淘汰落后產(chǎn)能、低成本產(chǎn)能淘汰高成本產(chǎn)能的必經(jīng)階段，需要“透過(guò)現(xiàn)象看本質(zhì)”。
他進(jìn)一步解釋稱：“通過(guò)硅片行業(yè)的技術(shù)革新，如導(dǎo)入更大單晶爐，更細(xì)金剛線等手段，隆基非硅成本已連續(xù)三年保持接近20%的降幅；從晶硅成本看，自2018年531新政之后，硅料價(jià)格大跌，2018年單晶致密料均價(jià)110元/千克，2019年均價(jià)76元/千克，同比下降31%?！?
野村東方國(guó)際證券也在其研報(bào)中指出，根據(jù) PVinfoLink 的數(shù)據(jù)，電池片價(jià)格在 2 月底就已經(jīng)呈現(xiàn)了下降趨勢(shì)，通威股份降價(jià)與市場(chǎng)波動(dòng)一致，符合預(yù)期。電池片降價(jià)也為組件降價(jià)提供較大空間，進(jìn)一步加速平價(jià)上網(wǎng)進(jìn)程。
再看擴(kuò)產(chǎn)節(jié)奏，根據(jù)隆基股份在2019年年報(bào)中披露的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，到2020年底，單晶硅片年產(chǎn)能達(dá)到75GW以上，單晶組件產(chǎn)能達(dá)到30GW以上；2020年，單晶硅片出貨量目標(biāo)58GW（含自用），組件出貨量目標(biāo)20GW（含自用）。
上述隆基股份人士認(rèn)為，擴(kuò)產(chǎn)同攤薄成本、保證供給密切相連，“不領(lǐng)先不擴(kuò)產(chǎn)”是企業(yè)所遵循的原則?！袄塾?jì)超過(guò)300億元總投資，本身不是一蹴而就的，是一個(gè)逐漸投資的過(guò)程，不會(huì)對(duì)資金鏈造成影響。從新擴(kuò)產(chǎn)產(chǎn)能來(lái)看，公司當(dāng)前新建電池產(chǎn)能兼容M6及以上標(biāo)準(zhǔn)，組件產(chǎn)能以半片+MBB為標(biāo)準(zhǔn)配置，單位產(chǎn)能投資少，且非硅和BOM成本低，成本控制更好?！?
今年以來(lái)，可以看到的趨勢(shì)是頭部光伏企業(yè)在加快產(chǎn)業(yè)布局的節(jié)奏，或發(fā)展第二主業(yè)，提升避險(xiǎn)能力。
2月25日，協(xié)鑫集成半導(dǎo)體可再生晶圓項(xiàng)目落戶合肥。據(jù)協(xié)鑫集成公告內(nèi)容顯示，該項(xiàng)目擬投資28.7億元，建設(shè)周期為12個(gè)月，建成后將年產(chǎn)8英寸再生晶圓60萬(wàn)片、12英寸再生晶圓300萬(wàn)片。
晶澳科技則在2月18日發(fā)布公告稱，擬上調(diào)此前宣布建設(shè)的年產(chǎn)5 GW高效電池和10 GW高效組件及配套項(xiàng)目的規(guī)模。調(diào)整后，項(xiàng)目規(guī)模達(dá)年產(chǎn)10 GW高效電池和10 GW高效組件。項(xiàng)目地點(diǎn)為義烏信息光電高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)園區(qū)，計(jì)劃總投資102億元，建設(shè)周期預(yù)計(jì)為四年。
通威股份2月11日發(fā)布公告稱，公司及下屬通威太陽(yáng)能有限公司擬在成都市金堂縣投資建設(shè)年產(chǎn)30 GW高效太陽(yáng)能電池及配套項(xiàng)目，分四期實(shí)施，總投資預(yù)計(jì)200億元。
