中國(guó)鈷業(yè)龍頭企業(yè)華友鈷業(yè)（603799.SH）或已度過(guò)至暗時(shí)刻。
4月15日，華友鈷業(yè)拋出一份十分驚艷的一季報(bào)。今年前三個(gè)月，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.24億元，與上年同期基本持平，但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱凈利潤(rùn)）暴增13.85倍，達(dá)到1.84億元，超過(guò)去年全年的1.20億元。
公司一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅飆升，主要原因在于鈷價(jià)企穩(wěn)、銅價(jià)上漲，再加上公司產(chǎn)品高端化、產(chǎn)業(yè)一體化的經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略取得了效果。
華友鈷業(yè)于2002年5月創(chuàng)立，于2015年1月29日在上交所上市。上市以來(lái)，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定，2015年虧損，2016年、2017年凈利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，2018年、2019年接連大幅下降。
目前來(lái)看，公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)或?qū)⒒?，因?yàn)?，華友鈷業(yè)的產(chǎn)業(yè)布局基本完成。近年來(lái)，通過(guò)投資、并購(gòu)等途徑，公司形成了資源、有色、新能源三大業(yè)務(wù)板塊一體化協(xié)同發(fā)展的產(chǎn)業(yè)格局。三大業(yè)務(wù)板塊在公司內(nèi)部構(gòu)成了縱向一體化的產(chǎn)業(yè)鏈條，同時(shí)，公司還全力打造新能源鋰電產(chǎn)業(yè)生態(tài)。一體化產(chǎn)業(yè)鏈或?qū)⒂行У钟袌?chǎng)環(huán)境變化帶來(lái)的業(yè)績(jī)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
為了支撐產(chǎn)業(yè)布局，華友鈷業(yè)借助資本市場(chǎng)，通過(guò)定增、發(fā)債等，直接融資達(dá)48.41億元。
一季度凈利超去年全年
行業(yè)轉(zhuǎn)暖之際，華友鈷業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。
根據(jù)一季報(bào)，今年前三個(gè)月，華友鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入44.24億元，上年同期為44.01億元，同比微增0.53%。2017年一季度、2018年一季度及2019年一季度，其營(yíng)業(yè)收入分別為17.47億元、34.31億元、44.01億元，同比分別增長(zhǎng)66.01%、96.36%、28.28%。今年一季度，公司營(yíng)業(yè)收入增速大幅放緩。
雖然公司營(yíng)業(yè)收入僅有微增長(zhǎng)，但凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅猛。今年一季度，公司凈利潤(rùn)為1.84億元，上年同期為0.12億元，同比增長(zhǎng)1385.10%；扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)（簡(jiǎn)稱扣非凈利潤(rùn)）1.32億元，同比增長(zhǎng)693.42%。
華友鈷業(yè)主要產(chǎn)品為鈷產(chǎn)品、銅產(chǎn)品。2019年，鈷產(chǎn)品價(jià)格較上年大幅下降，進(jìn)而大幅削弱了公司盈利能力。當(dāng)年，公司鈷產(chǎn)品銷售收入為56.81億元，占公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的30.13%，但其毛利率只有11.23%，較上年的34.74%下降了23.51個(gè)百分點(diǎn)。
市場(chǎng)環(huán)境變化導(dǎo)致鈷價(jià)大幅下降，給華友鈷業(yè)帶來(lái)的沖擊是，雖然公司營(yíng)業(yè)收入達(dá)188.53億元，同比增長(zhǎng)30.46%，但凈利潤(rùn)只有1.20億元，較2018年的15.28億元下降92.18%，扣非凈利潤(rùn)為0.68億元，同比下降95.31%。受鈷價(jià)大幅下降影響，去年公司還對(duì)存貨計(jì)提了1.43億元減值準(zhǔn)備。
針對(duì)今年一季度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)，華友鈷業(yè)解釋稱，鈷價(jià)相對(duì)企穩(wěn)，鈷產(chǎn)品毛利率上升，銅價(jià)上升帶動(dòng)銅產(chǎn)品銷量及毛利率上升。
今年一季度，華友鈷業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為6538.02萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)16.86%。同期，公司財(cái)務(wù)費(fèi)用為1.13億元，較上年同期的1.25億元減少0.12億元。
與此同時(shí)，今年一季度的資產(chǎn)減值損失（含信用減值損失）0.50億元，上年同期為1.53億元，同比減少1.03億元。
鈷業(yè)龍頭轉(zhuǎn)身鋰電新材料領(lǐng)導(dǎo)者
隨著產(chǎn)業(yè)布局逐步完成完善，華友鈷業(yè)抵御市場(chǎng)環(huán)境變化風(fēng)險(xiǎn)能力將大幅增強(qiáng)。
華友鈷業(yè)在其官網(wǎng)中顯示，公司堅(jiān)定上控資源、下拓市場(chǎng)、中提能力的轉(zhuǎn)型之路，堅(jiān)持“兩新三化”的發(fā)展戰(zhàn)略，在保持全球鈷行業(yè)領(lǐng)先地位的同時(shí)，致力于成為全球新能源鋰電材料領(lǐng)導(dǎo)者。
作為國(guó)內(nèi)鈷行業(yè)龍頭企業(yè)，華友鈷業(yè)已經(jīng)形成從上游鈷礦資源加工、冶煉到中游多種鈷鹽產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)鏈布局。近年來(lái)，公司積極向三元前驅(qū)體及鋰電正極材料、資源循環(huán)回收利用的方向擴(kuò)展，完成經(jīng)營(yíng)管理總部在桐鄉(xiāng)、資源保障業(yè)務(wù)在非洲、有色制造基地在衢州、營(yíng)銷市場(chǎng)覆蓋全球的一體化協(xié)同發(fā)展產(chǎn)業(yè)格局。
華友鈷業(yè)在2019年年度報(bào)告中顯示，其產(chǎn)業(yè)具有高效協(xié)同性。華友資源板塊強(qiáng)有力的資源開(kāi)發(fā)能力、高效的礦冶一體化經(jīng)營(yíng)能力，為國(guó)內(nèi)制造提供低成本的鈷礦原料，有色業(yè)務(wù)板塊制造優(yōu)勢(shì)在鞏固鈷新材料行業(yè)領(lǐng)先地位之時(shí)，為新能源板塊提供原料支持，新能源板塊整合生產(chǎn)、技術(shù)、研發(fā)、品管等資源要素，瞄準(zhǔn)國(guó)際、國(guó)內(nèi)主流市場(chǎng)和目標(biāo)客戶，加強(qiáng)與下游客戶的資源整合、產(chǎn)業(yè)協(xié)同，實(shí)現(xiàn)三元前驅(qū)體與正極材料的協(xié)同互動(dòng)，打通公司從鈷礦原料到正極材料的鋰電池材料全產(chǎn)業(yè)鏈，實(shí)現(xiàn)全產(chǎn)業(yè)鏈的高效協(xié)同。目前，公司正在形成從鈷礦原料、鈷化學(xué)品、三元前驅(qū)體、鋰電正極材料到資源循環(huán)回收利用的新能源鋰電產(chǎn)業(yè)生態(tài)。目前，華友鈷業(yè)鈷產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模位居世界前列，鋰電三元前驅(qū)體產(chǎn)品產(chǎn)銷規(guī)模和技術(shù)開(kāi)發(fā)能力處于國(guó)內(nèi)行業(yè)前列。公司N65系列三元前驅(qū)體產(chǎn)品應(yīng)用于大眾MEB平臺(tái)、雷諾日產(chǎn)聯(lián)盟、沃爾沃、福特等全球知名車企。今年3月，公司與POSCO及其關(guān)聯(lián)企業(yè)簽訂了合計(jì)約9萬(wàn)噸的長(zhǎng)期供貨合同。
長(zhǎng)江商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，近年來(lái)，華友鈷業(yè)頻頻進(jìn)行產(chǎn)業(yè)布局。公司在剛果（金）主要礦產(chǎn)區(qū)建立采礦、選礦、鈷銅濕法冶煉、火法冶煉于一體的鈷銅資源開(kāi)發(fā)體系，認(rèn)購(gòu)澳大利亞上市公司AVZ股份布局鋰資源。2018年，公司啟動(dòng)與青山鋼鐵集團(tuán)合作的印尼年產(chǎn)6萬(wàn)噸鎳金屬量氫氧化鎳鈷濕法冶煉項(xiàng)目，為公司向新能源鋰電材料轉(zhuǎn)型升級(jí)奠定鎳原料供應(yīng)基礎(chǔ)。
華友鈷業(yè)在積極投入人力財(cái)力進(jìn)行自主研發(fā)，以提升產(chǎn)品技術(shù)含量。截至2019年底，公司擁有研發(fā)人員834名，占員工總數(shù)的10.97%。而2018年底，研發(fā)人員數(shù)量為436名，占員工總數(shù)的7.03%。
