伍德麥肯茲近期發(fā)布最新研究報告Subsidy cuts will hurt Chinas wind power market in the 2020s《補貼削減將影響2020年代中國風(fēng)電市場的發(fā)展》。以下為報告摘要內(nèi)容。
中央政府于2020年第一季度發(fā)布了一系列通知，旨在大幅削減新增及存量風(fēng)電項目的國家補貼，主要涉及三大舉措：
鼓勵存量項目自愿轉(zhuǎn)為平價上網(wǎng)項目并減少存量項目的補貼發(fā)電量，以控制補貼規(guī)模
限制2020年新增補貼項目規(guī)模
對于2021年后實現(xiàn)并網(wǎng)的海上風(fēng)電項目，取消其中央財政補貼
陸上風(fēng)電：多措并舉，邁入平價上網(wǎng)時代
日益成熟的陸上風(fēng)電市場與不斷增長的財政補貼壓力，驅(qū)使中國政府取消上網(wǎng)電價補貼政策。伍德麥肯茲認(rèn)為，上述新政策不會影響陸上風(fēng)電市場的發(fā)展前景，但將影響在運行項目的盈利能力。
2012年前投運的項目受益于較高的上網(wǎng)電價水平，估測大部分項目于2019年收回投資成本。該等項目可通過翻新改造并于2020年底以前轉(zhuǎn)為平價上網(wǎng)項目，簽署長期PPA，并獲得全額收購發(fā)電量以持續(xù)獲取收益。然而，受限于國企開發(fā)商當(dāng)前管理模式、現(xiàn)階段仍以新增補貼項目并網(wǎng)為工作重點，預(yù)計多數(shù)企業(yè)將錯失這一機遇。
相較之下，由于自2012年以來棄風(fēng)限電形勢嚴(yán)峻且2020年起補貼金額削減，運行不足十年的項目可能需要更長的時間才能收回投資。
平價上網(wǎng)項目對2020年新增容量的影響有限。預(yù)計2021年后，86%的陸上風(fēng)電新增項目將為平價上網(wǎng)項目，三北地區(qū)的GW級項目為主力。盡管實施平價上網(wǎng)，但我們預(yù)計陸上風(fēng)電平均平準(zhǔn)化度電成本（LCOE）可能無法于2023年前低于煤電標(biāo)桿上網(wǎng)電價水平。
海上風(fēng)電：中國海上風(fēng)電需要50-230 RMB/MWh的補貼，以支持2022-2025年新增并網(wǎng)容量的增長
2021年后補貼政策的不確定性給海上風(fēng)電開發(fā)帶來風(fēng)險。預(yù)計2022-2025年海上風(fēng)電新增并網(wǎng)容量，較伍德麥肯茲于2019年第四季度發(fā)布的預(yù)測數(shù)據(jù)或?qū)⒊霈F(xiàn)30%-50%的下滑。
預(yù)計到2025年，海上風(fēng)電與煤電上網(wǎng)電價的差距仍將在6%至22%之間。為了維持中國海上風(fēng)電可持續(xù)性發(fā)展，我們認(rèn)為中國海上風(fēng)電產(chǎn)業(yè)在十四五期間仍需高達(dá)230 RMB/MWh的補貼支持。這將利于海上風(fēng)電穩(wěn)步發(fā)展，供應(yīng)鏈趨向成熟，從而支持海上風(fēng)電于2028年左右實現(xiàn)平價。
地方政府可以通過從銷售電價征收費用或從財政收入中撥款的形式來繼續(xù)補貼海上風(fēng)電項目，然而兩種方式均有弊端及很強的不確定性。截至報告發(fā)布，暫無省級政府承諾將于2021年后為當(dāng)?shù)睾Ｉ巷L(fēng)電發(fā)展提供補貼支持，但擁有大量海上風(fēng)電儲備項目及供應(yīng)鏈資產(chǎn)的省級政府，如江蘇與廣東省，可能會給予比其它省份更多的支持。
