“新基建”在政策上迎來(lái)多重利好讓其成為近期資本市場(chǎng)上的熱詞。與傳統(tǒng)基建相比，新基建政府直接投資規(guī)模相對(duì)較小，發(fā)展前景不確定性相對(duì)較大。同時(shí)，新基建投資收益具有較大的隱蔽性，其價(jià)值很大程度上體現(xiàn)在傳統(tǒng)基建基礎(chǔ)之上，在投資5G、人工智能、大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域及相關(guān)產(chǎn)業(yè)所帶來(lái)的“新價(jià)值”。
多行業(yè)入局充電樁領(lǐng)域
3月2日，特銳德發(fā)布公告，宣布其子公司特來(lái)電獲得約13.5億元的A輪融資，資金已全部到賬。本次融資由國(guó)調(diào)基金（中國(guó)國(guó)有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金股份有限公司）、國(guó)新資本(國(guó)新資本有限公司）、鼎暉投資共同領(lǐng)投，投后估值約78億元，融資主要用于充電和能源管理技術(shù)的研發(fā)投入、充電網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、運(yùn)營(yíng)效率提升等。
新能源汽車(chē)充電服務(wù)商簡(jiǎn)單充也在最近公布了融資消息。3月31日，簡(jiǎn)單充完成戰(zhàn)略投資2500萬(wàn)元融資，投資方為螞蟻金服。
近日，天眼查發(fā)布《新基建系列報(bào)告之新能源汽車(chē)充電樁篇》顯示，充電樁企業(yè)融資事件累計(jì)約有460次，輪次較多集中在天使輪和A輪，約占融資總次數(shù)的30%。
資料顯示，特來(lái)電目前是國(guó)內(nèi)最大的充電樁運(yùn)營(yíng)商。中國(guó)充電聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年年底，特來(lái)電全國(guó)共運(yùn)營(yíng)14.8萬(wàn)臺(tái)充電樁，領(lǐng)先第二名星星充電2.8萬(wàn)臺(tái)。截至2019年12月31日，特來(lái)電在國(guó)內(nèi)電動(dòng)汽車(chē)充電市場(chǎng)的占有率約達(dá)40%，累計(jì)充電量近38億度，2016年至2019年度復(fù)合增長(zhǎng)率為160%。排名第三的是國(guó)網(wǎng)新能源，有8.8萬(wàn)臺(tái)。
此外，還有多家企業(yè)入局充電樁的建設(shè)。2019年11月25日，廣匯汽車(chē)與國(guó)網(wǎng)電動(dòng)汽車(chē)成立的合資公司在上海揭牌，規(guī)劃2020年完成43萬(wàn)個(gè)充電樁的布局；上汽集團(tuán)、比亞迪、蔚來(lái)、小鵬等新能源車(chē)企也已經(jīng)開(kāi)始自建充電樁或已加入充電樁運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。與此同時(shí)，恒大集團(tuán)、碧桂園、萬(wàn)科、融創(chuàng)等地產(chǎn)商在內(nèi)也開(kāi)始布局充電樁產(chǎn)業(yè)，作為其物業(yè)的配套服務(wù)。此外，特斯拉進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)后，也著手布局超級(jí)充電樁。
雖然充電樁行業(yè)還有著極大的市場(chǎng)，但頭部企業(yè)的“馬太效應(yīng)”已經(jīng)顯現(xiàn)。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，特來(lái)電、星星充電、國(guó)網(wǎng)新能源公司、云快充等8家企業(yè)已經(jīng)占據(jù)了90%的市場(chǎng)份額。而據(jù)六棱鏡平臺(tái)不完全統(tǒng)計(jì)，從2005年至2016年，全國(guó)涉及充電樁相關(guān)概念的企業(yè)注冊(cè)數(shù)量逐年攀升，2016年達(dá)到頂點(diǎn)，到2019年新注冊(cè)的公司已經(jīng)降低到幾十家，充電樁領(lǐng)域或?qū)⑻崆瓣P(guān)閉窗口期。
基礎(chǔ)設(shè)施影響新能源汽車(chē)消費(fèi)
充電樁的建設(shè)與新能源汽車(chē)的發(fā)展息息相關(guān)。
在新能源汽車(chē)補(bǔ)貼下滑以及相關(guān)政策的影響下，2019年新能源汽車(chē)行業(yè)有所下滑。中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)公布的數(shù)據(jù)顯示，2018年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成127萬(wàn)輛和125.6萬(wàn)輛，比上年同期分別增長(zhǎng)59.9％和61.7％，而2019年，新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)分別完成124.2萬(wàn)輛和120.6萬(wàn)輛，同比分別下降2.3％和4.0％。
銷(xiāo)量的下滑直接影響“造車(chē)新勢(shì)力”勢(shì)頭回落。從“造車(chē)新勢(shì)力”興起，傳統(tǒng)車(chē)廠入局，新能源汽車(chē)行業(yè)的版圖已經(jīng)基本劃定。當(dāng)前，國(guó)內(nèi)“造車(chē)新勢(shì)力”還剩下蔚來(lái)汽車(chē)、小鵬汽車(chē)、威馬汽車(chē)等幾家頭部企業(yè)，中部車(chē)企橫亙?cè)诋a(chǎn)量和交貨的當(dāng)口，而尾部企業(yè)早已不知所蹤。不過(guò)，前幾年新能源汽車(chē)補(bǔ)貼以及傳統(tǒng)車(chē)廠的入局和特斯拉進(jìn)駐上海，提高了新能源汽車(chē)的銷(xiāo)售占比。
基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)不完善也影響了消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)新能源汽車(chē)的意愿。賽迪顧問(wèn)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，截至2019年12月，中國(guó)充電樁保有量為121.9萬(wàn)臺(tái)，其中公共充電樁51.6萬(wàn)臺(tái)，私人充電樁70.3萬(wàn)臺(tái)，車(chē)樁比約為3.4：1，離《電動(dòng)汽車(chē)充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020）》規(guī)劃的1：1要求相差甚遠(yuǎn)。在充電樁數(shù)量無(wú)法滿足的情況下，使得新能源汽車(chē)充電難、充電時(shí)間長(zhǎng)。大部分城市只在個(gè)別中心區(qū)域設(shè)置充電樁，二三線城市就更加貧瘠，充電很不方便。
發(fā)展不完善意味著市場(chǎng)有很大的發(fā)展空間。有業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，未來(lái)10年中國(guó)充電樁建設(shè)存在6300萬(wàn)的缺口，在充電樁納入新基建行列之后，將會(huì)催生出萬(wàn)億元級(jí)別市場(chǎng)。
拓寬應(yīng)用場(chǎng)景或是充電樁盈利關(guān)鍵
在新基建加持的背景下，各地政府陸續(xù)推出新舉措，力促新能源車(chē)充電業(yè)務(wù)發(fā)展。例如北京市城市管理委員會(huì)向社會(huì)公開(kāi)征求意見(jiàn)政策中，將對(duì)2020年5月31日（含）以前投運(yùn)且未獲得建設(shè)補(bǔ)助的單位內(nèi)部公用充電設(shè)施提供補(bǔ)助；對(duì)社會(huì)公用充電設(shè)施日?？己霜?jiǎng)勵(lì)，單個(gè)充電站最高可獲得每年20萬(wàn)元獎(jiǎng)勵(lì)。其他省市也出臺(tái)了類(lèi)似的扶持政策。
政策扶持、現(xiàn)金獎(jiǎng)勵(lì)的背后，是充電樁還無(wú)法盈利的事實(shí)。2019年4月20日，中國(guó)電動(dòng)汽車(chē)百人會(huì)與國(guó)際環(huán)保公益組織自然資源保護(hù)協(xié)會(huì)(NRDC)發(fā)布研究報(bào)告《中國(guó)充電服務(wù)市場(chǎng)如何健康發(fā)展》（以下簡(jiǎn)稱《報(bào)告》）提出，現(xiàn)階段，收取充電服務(wù)費(fèi)是充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營(yíng)商的主要收入來(lái)源。由于前期投資建設(shè)成本高、充電樁使用率低、工作環(huán)境惡劣導(dǎo)致設(shè)備壽命低以及充電設(shè)施分散布局帶來(lái)運(yùn)營(yíng)維護(hù)壓力等原因，大量中小型充電樁公司尚未盈利。
《報(bào)告》提到，提供增值服務(wù)，有可能緩解運(yùn)營(yíng)商充電服務(wù)盈利難的現(xiàn)狀。讓運(yùn)營(yíng)商由單一充電服務(wù)向提供增值服務(wù)拓展。充電樁是充電網(wǎng)、車(chē)聯(lián)網(wǎng)和互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)良入口，未來(lái)或可利用大數(shù)據(jù)應(yīng)用、電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)售、廣告服務(wù)、金融保險(xiǎn)等，實(shí)現(xiàn)充電網(wǎng)綜合業(yè)務(wù)盈利。
在此情況下，私募股權(quán)投資或?qū)⒃谛禄ㄐ袠I(yè)發(fā)揮更大的作用。陳立志表示，在新基建投資方面，一級(jí)市場(chǎng)股權(quán)投資的前瞻性布局功能主要體現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是推動(dòng)技術(shù)的進(jìn)步，不斷消除新基建落地存在的技術(shù)障礙，有效降低新基建落地成本；二是探索和豐富新基建的應(yīng)用場(chǎng)景，推動(dòng)各類(lèi)應(yīng)用場(chǎng)景的成熟。隨著這些應(yīng)用場(chǎng)景的成熟，反過(guò)來(lái)又將增加其對(duì)于新基建的需求，擴(kuò)大新基建的范疇，同時(shí)增強(qiáng)資本對(duì)于新基建發(fā)展前景的信心，從而進(jìn)一步促進(jìn)新基建設(shè)施的建設(shè)和完善，形成良好的正向循環(huán)。
