上市企業(yè)巨資擴(kuò)張產(chǎn)能
4月2日，A股市場光伏概念股盤中拉升，截至收盤，山煤國際（600546.SH）幾乎漲停，三安光電（600703.SH）漲超9%，永高股份（002641.SZ）漲逾7%。
消息面上，國家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于2020年光伏發(fā)電上網(wǎng)電價政策有關(guān)事項(xiàng)的通知》（下稱《通知》），公布了2020年光伏發(fā)電上網(wǎng)電價政策。
從政策整體來看，今年光伏上網(wǎng)指導(dǎo)價和補(bǔ)貼仍在下降，但降幅小于2019年的光伏上網(wǎng)電價和補(bǔ)貼政策。同時，2020年大概率是光伏補(bǔ)貼的最后一年。此前，財政部、國家發(fā)改委、國家能源局此前表示，到2021年，陸上風(fēng)電、光伏電站、工商業(yè)分布式光伏將全面取消國家補(bǔ)貼，而戶用光伏是否取消補(bǔ)貼仍在討論中。
實(shí)際上，2020年以來，光伏企業(yè)加快擴(kuò)產(chǎn)步伐，產(chǎn)能飆升。在3個月的時間里，光伏擴(kuò)產(chǎn)鏈覆蓋了單晶硅棒(片)、電池、組件等產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)，累計擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模210.92GW。其中，光伏電池和組件擴(kuò)產(chǎn)規(guī)模最大，是擴(kuò)產(chǎn)的主要方向。多位業(yè)內(nèi)人士對第一財經(jīng)記者表示，“此次政策完全符合業(yè)內(nèi)的預(yù)期，對全年的裝機(jī)量和規(guī)模有引導(dǎo)意義。”
補(bǔ)貼降幅符合業(yè)內(nèi)預(yù)期
《通知》規(guī)定，對納入國家財政補(bǔ)貼范圍的I~III類資源區(qū)新增集中式光伏電站指導(dǎo)價，分別確定為每千瓦時0.35元（含稅，下同）、0.4元、0.49元；“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)為每千瓦時0.05元；戶用分布式光伏補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整為每千瓦時0.08元。
對比2019年的指導(dǎo)價和補(bǔ)貼政策，今年I~III類資源區(qū)新增集中式光伏電站指導(dǎo)價，分別下調(diào)0.05元、0.05元、0.06元，降幅分別為12%、11%和10%；“自發(fā)自用、余量上網(wǎng)”模式的工商業(yè)分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目，今年補(bǔ)貼較上年同比降幅50%；戶用分布式光伏補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)下調(diào)0.1元/千瓦時，降幅為55.5%。
2019年同期，戶用分布式光伏補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)全年未被調(diào)整。I-III類資源區(qū)的指導(dǎo)價降幅分別為20%、25%和21%；“自發(fā)自用、余電上網(wǎng)”模式的工商業(yè)分布式光伏項(xiàng)目的補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)降低了68 %
一位光伏企業(yè)的高管對第一財經(jīng)記者表示，“補(bǔ)貼政策逐年下跌符合整體策略，對2020年的裝機(jī)規(guī)模給了一個明確的指引，對行業(yè)的整體發(fā)展是好事。”
“不過，疫情的影響仍不可忽視。不僅是一個純粹價格比較的問題，短期會造成光伏產(chǎn)品出口需求的萎靡，”他補(bǔ)充表示，“從技術(shù)層面來看，短暫空窗期讓業(yè)內(nèi)有時間來檢驗(yàn)光伏技術(shù)的最佳解決方案，或成為了異質(zhì)結(jié)技術(shù)練內(nèi)功縮短學(xué)習(xí)曲線的時機(jī)?！?
在一家輸變電企業(yè)高管看來，就政策補(bǔ)貼力度而言，集中電站的補(bǔ)貼比預(yù)計的好，可能是針對目前經(jīng)濟(jì)增速下行的壓力?！肮夥a(chǎn)業(yè)涉及了太多的行業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈很長。而區(qū)域電價差距拉大，可能是考慮東部地區(qū)有消納的潛力，避免過去三北地區(qū)的窩電現(xiàn)象。”他表示。
國家能源局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2019年我國光伏產(chǎn)品出口總額207.8億美元，創(chuàng)歷史第二高位。安信證券研報指出，光伏需求受疫情影響有限，訂單、談判照常進(jìn)行，且目前各大組件廠所簽訂單基本超過全年出貨目標(biāo)的一半，大部分集中在上半年交付，目前沒有出現(xiàn)要求取消訂單或延期交付的情況。
巨頭加速擴(kuò)產(chǎn)須區(qū)別看待
春節(jié)后，光伏板塊曾在兩市震蕩走勢中，走出強(qiáng)勢拉升態(tài)勢。如通威股份、隆基股份、山煤國際的股份分別創(chuàng)下去年以來的新高。
市場人士認(rèn)為，”成本是光伏的核心邏輯之一，技術(shù)的革新讓成本不斷走低，實(shí)現(xiàn)規(guī)?；慨a(chǎn)。但市場資金青睞的是具有前瞻性、符合產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢的企業(yè)?！皬慕裉斓氖袌霰憩F(xiàn)，以異質(zhì)結(jié)技術(shù)為發(fā)展方向的通威股份、山煤國際等概念股股價均錄得高漲幅，而以PERC技術(shù)為主，連續(xù)擴(kuò)產(chǎn)的隆基股份僅漲逾2%。
資金熱捧的背后是光伏企業(yè)擴(kuò)產(chǎn)架勢的拉開，資本對企業(yè)業(yè)績釋放的期待。據(jù)第一財經(jīng)記者梳理，僅3月份以來，通威股份、隆基股份、晶澳科技、中環(huán)股份等多家A股光伏龍頭公司陸續(xù)公告擬投資推動光伏組件擴(kuò)產(chǎn)，累計投資規(guī)劃超過145億元，如此密集的擴(kuò)產(chǎn)計劃引發(fā)行業(yè)高度關(guān)注。
2020年以來，上游硅料累計擴(kuò)產(chǎn)7.5萬噸，全部來自通威集團(tuán)。公司此前曾給出一份產(chǎn)能計劃——2020年實(shí)現(xiàn)硅料產(chǎn)能8萬噸；2021年實(shí)現(xiàn)硅料產(chǎn)能11.5萬-15萬噸；2022年實(shí)現(xiàn)硅料產(chǎn)能15萬-22萬噸；2023年實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能22萬-29萬噸。
3月19日，通威股份公告稱，擬在云南省保山市投資建設(shè)年產(chǎn)4萬噸高純晶硅項(xiàng)目，主要從事高純晶硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售等，該項(xiàng)目總投資預(yù)計為40億元人民幣，將于2020年上半年啟動。
值得注意的是，今年2月11日，通威股份公告擬在成都投建的年產(chǎn)30GW高效太陽能電池及配套項(xiàng)目，已于3月25日正式開工。項(xiàng)目預(yù)計總投資200億元，其中，成都市人民政府及金堂縣人民政府通過下屬國有投資公司按項(xiàng)目實(shí)際投資進(jìn)度提供資金支持約60億元，占項(xiàng)目總投資的30%。
硅片、硅棒的擴(kuò)產(chǎn)，主要來自單晶硅片的龍頭隆基股份，該公司今年已三次宣布擴(kuò)產(chǎn)。3月23日，公司公告稱，擬投資70.11億元建設(shè)嘉興年產(chǎn)5GW單晶組件項(xiàng)目、騰沖年產(chǎn)10GW單晶硅棒項(xiàng)目和西安航天基地一期年產(chǎn)7.5GW單晶電池項(xiàng)目。隆基股份預(yù)計，上述三個項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后將實(shí)現(xiàn)年均營業(yè)收入200.78億元，年均凈利潤合計達(dá)到20.94億元。
光伏組件方面，晶澳科技是今年最早宣布擴(kuò)產(chǎn)的企業(yè)，2019年晶澳以10.3GW出貨量位居全球出貨量第二，這也是晶澳擴(kuò)產(chǎn)的底氣。3月23日，晶澳科技披露的擴(kuò)產(chǎn)公告顯示，擬投資14.54億元在遼寧省朝陽市朝陽縣投資建設(shè)300MW光伏平價上網(wǎng)項(xiàng)目。
由于光伏行業(yè)受補(bǔ)貼下滑因素影響，行業(yè)集中度開始快速提高。對于老牌龍頭企業(yè)來說，伴隨著產(chǎn)能的擴(kuò)大，市場份額有可能進(jìn)一步提升。
值得注意的是，隆基股份擴(kuò)產(chǎn)主要圍繞著PERC電池技術(shù)，與業(yè)內(nèi)一致認(rèn)同的主流異質(zhì)結(jié)技術(shù)并不相符?！碑愘|(zhì)結(jié)技術(shù)尚未成熟規(guī)模化之前，PERC確能給企業(yè)帶來穩(wěn)定的業(yè)績。但光伏組件主要依靠政策方向?qū)崿F(xiàn)銷售。目前全國需求總量降幅較大，產(chǎn)量遠(yuǎn)超需求，價格起伏不穩(wěn)。企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)不應(yīng)顧此失彼，也要考慮到產(chǎn)能結(jié)構(gòu)以應(yīng)對產(chǎn)業(yè)技術(shù)革新。“上述光伏企業(yè)高管補(bǔ)充道。
