中國儲能網(wǎng)訊：一個集團，旗下上市公司總數(shù)達26家，其中包含20家A股上市公司和3家港股上市公司，總市值約2000億元，資產(chǎn)證券化率達到近52%。
中國航空工業(yè)集團公司(下稱“中航工業(yè)”)所屬“中航系”上市公司集群的出現(xiàn)，讓明天系、涌金系、復(fù)星系和萬向系等原本在國內(nèi)資本市場叱咤風云的民營公司集群黯然失色。
十八屆三中全會提出設(shè)立國家安全委員會。隨后，軍工概念在股市風生水起，成為11月以來最受關(guān)注的板塊。而在國內(nèi)十大軍工集團中，航空板塊的中航工業(yè)無疑是最受關(guān)注的。
記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，從2008年組建集團公司以來，中航工業(yè)對旗下資產(chǎn)進行了大規(guī)模的整合，“中航”概念強勢橫空出世，如深南光A更名中航地產(chǎn)，西飛國際更名中航飛機，力源液壓更名中航重機，東安黑豹更名中航黑豹等。目前光“中航”打頭的上市公司，即達到11家之多，另有中航新材(中航百慕新材料技術(shù)工程股份有限公司)即將上市。
雖然“中航系”下屬上市公司飛亞達A、深天馬A、天虹商場、中航地產(chǎn)等基本與航空概念無關(guān)，但這并不妨礙“中航系”成為國內(nèi)軍工板塊的核心，中航亦成為國內(nèi)無可挑戰(zhàn)的最大上市公司集群。
揭秘中航工業(yè)
10月28日，蘋果電腦公司發(fā)布第四季度財報時，CFO皮特?奧本海默的一席話，讓中航工業(yè)在國際舞臺出了一次大名。奧本海默稱“中航國際為2.7萬名員工配備了iPhone手機”。消息傳到國內(nèi)，網(wǎng)民紛紛驚嘆：國企員工竟然全體配備蘋果手機，中航乃真“土豪”。
消息傳開后，中航工業(yè)特意發(fā)布澄清聲明，稱集團子公司中航國際的子公司中航金網(wǎng)是移動解決方案提供商。2012年6月-2013年10月，中航金網(wǎng)代理銷售了蘋果公司2.7萬臺iPhone手機。這2.7萬臺iPhone并不是為中航國際或中航工業(yè)員工配備的。
上述雖僅為一條八卦，但中航工業(yè)的實力卻也從中可見一斑。
中航工業(yè)組建于2008年，由原中國航空工業(yè)第一、第二集團公司重組整合成立，系國內(nèi)軍工集團第一家成為世界500強的企業(yè)。
在中國十大軍工集團，即中國航天科技集團公司、中國航天科工集團公司、中國航空工業(yè)集團公司、中國船舶重工集團公司、中國船舶工業(yè)集團公司、中國兵器工業(yè)集團公司、中國兵器裝備集團公司、中國核工業(yè)集團公司、中國核工業(yè)建設(shè)集團公司中，中航工業(yè)擁有20家A股上市公司，占據(jù)十大軍工集團上市公司數(shù)量一半強，也是軍工集團中資產(chǎn)證券化率最高的一家。
在關(guān)注軍工股的投資者眼里，中航工業(yè)一直是并購重組的急先鋒，航空動力、中航重工等公司的重組，都曾在資本市場引發(fā)軒然大波。
早在組建之初，中航工業(yè)即提出5年發(fā)展目標，力爭到2011年實現(xiàn)子公司80%的主營業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)進入上市公司，基本實現(xiàn)子公司整體上市；到2013年集團公司80%以上主營業(yè)務(wù)和相關(guān)資產(chǎn)進入上市公司，實現(xiàn)集團的整體上市。
雖然中航工業(yè)的整體上市還有待時日，但其資本化運作一直風生水起。時代周報記者從中航工業(yè)了解到，過去5年，中航工業(yè)通過資本化運作，并購了30多家各類企業(yè)，實施了20項專業(yè)化重組，涉及95家成員單位，形成了飛機、發(fā)動機、發(fā)動機控制、航空電子、航空機電等一批專業(yè)化公司。
此外，中航工業(yè)在內(nèi)部形成了一大批專業(yè)化業(yè)務(wù)板塊，其中飛機業(yè)務(wù)、直升機業(yè)務(wù)、發(fā)動機業(yè)務(wù)、系統(tǒng)業(yè)務(wù)、航電業(yè)務(wù)、通用飛機業(yè)務(wù)等已形成規(guī)模和體系。如洪都航空和成飛集成分屬于防務(wù)事業(yè)部的航空板塊和民品板塊；中航飛機屬于運輸機、支線客機業(yè)務(wù)板塊；航空動力、成發(fā)科技、中航動控分屬于航空發(fā)動機的主機、傳動和控制業(yè)務(wù)板塊；中航電子、中航精機、中航光電、中航黑豹屬于航空電子、航空機電、元器件和民品業(yè)務(wù)板塊；哈飛股份屬于直升機板塊；貴航股份、中航重機、中航三鑫分屬于通用航空、重機和材料板塊；東安動力屬于汽車板塊等。
除20家A股上市公司外，“中航系”還擁有3家港股公司，分別為中航科工、中航國際控股、中國航空工業(yè)國際。
9家市值超百億
記者發(fā)現(xiàn)，“中航系”20家上市公司遍布全國各地，包括北京、深圳、西安、成都、哈爾濱、南昌、貴陽、洛陽、陜西漢中、山東文登、湖北襄陽、湖南株洲等。這顯然與新中國成立初期中國航空業(yè)大規(guī)模布局內(nèi)陸地區(qū)有關(guān)。
“中航系”的20家A股上市公司中，截至12月10日收盤，中航電子以409億市值居首，*ST黑豹(即中航黑豹，已經(jīng)連續(xù)兩年虧損)以17.23億市值居末。其中市值超過百億的有9家，分別是中航電子、中航飛機、航空動力、哈飛股份、洪都航空、中航動控、中航精機、中航重機，這些公司構(gòu)成了“中航系”的核心。
在“中航系”公司中，整機企業(yè)有3家，分別為中航飛機、洪都航空和哈飛股份。
中航飛機原名西飛國際，總部位于飛機城西安閻良，總股本26.54億股，系我國大中型軍民用飛機的研制生產(chǎn)基地，1997年上市。
2009年，西飛國際進行資產(chǎn)重組，向陜西飛機工業(yè)(集團)有限公司、中航飛機起落架有限責任公司、西安航空制動科技有限公司、西安飛機工業(yè)(集團)有限責任公司發(fā)行股份，購買其擁有的航空業(yè)務(wù)資產(chǎn)。
重組后，西飛國際在原有飛機整機、零部件研發(fā)與制造的基礎(chǔ)上，增加運8系列飛機以及起落架業(yè)務(wù)、航空機輪和剎車業(yè)務(wù)。到2013年1月6日，西飛國際重組完成，更名后的中航飛機正式揭牌成立。
雖然上市比西飛國際晚了3年，但2000年12月15日上市的洪都航空，卻是我國證券資本市場飛機整機上市第一股。洪都航空的前身為南昌飛機制造公司，是中國教練飛機、強擊機、農(nóng)林飛機三大系列機種的生產(chǎn)基地。
另外，主營直升機生產(chǎn)的哈飛股份，2000年12月18日上市，僅比洪都航空晚了3天。2012年7月，哈飛股份公告擬向哈飛集團等定增1.92億股，購買昌飛零部件100%股權(quán)、惠陽公司100%股權(quán)、天津公司100%股權(quán)、昌河航空100%股權(quán)和哈飛集團直升機零部件生產(chǎn)相關(guān)的資產(chǎn)；交易完成后，中航工業(yè)集團將基本實現(xiàn)直升機業(yè)務(wù)板塊零部件生產(chǎn)、加工及民用直升機整機業(yè)務(wù)的整體上市。
除上述3家整機生產(chǎn)企業(yè)外，“中航系”不少上市公司，都為航空業(yè)研發(fā)生產(chǎn)配套產(chǎn)品或者汽車類產(chǎn)品。
位于成都的成發(fā)科技和成飛集成，分別隸屬于成都發(fā)動機(集團)有限公司、成都飛機工業(yè)(集團)有限責任公司，前者2001年上市，主營航空發(fā)動機；后者2007年上市，主營汽車模具制造和航空零件加工。
位于陜西漢中的中航電測，2010年上市，主營應(yīng)變電測產(chǎn)品、剛玉、寶石等，系“中航系”唯一一家創(chuàng)業(yè)板上市公司，漢中航空工業(yè)(集團)有限公司持有其61.48%股份。
2001年上市的貴航股份，其全稱為貴航汽車零部件股份有限公司，主營產(chǎn)品為汽車零部件；而1996年就已上市的中航黑豹，原名山東黑豹，公司地址位于山東省文登市，主營各類專用汽車的制造。因連續(xù)兩年巨虧，中航黑豹名稱已變更為*ST黑豹，市值在“中航系”上市公司中墊底。
規(guī)劃整體上市借殼重組頻發(fā)
2008年提出整體上市的目標后，“中航系”上市公司的資產(chǎn)重組迅速提上日程。2009年被稱作中航工業(yè)的資本運作元年，當年啟動資本運作的公司即有ST昌河、力源液壓、貴航股份、ST宇航、東安黑豹、中航三鑫、中航地產(chǎn)等。
在“中航系”20家上市公司中，不少都系通過借殼實現(xiàn)上市，包括航空動力、中航動控、中航投資等。
2008年8月，吉林上市公司S吉生化進行資產(chǎn)重組，以定向增發(fā)等形式，向西安航空發(fā)動機(集團)有限公司購買其與航空發(fā)動機制造業(yè)務(wù)相關(guān)的經(jīng)營性資產(chǎn)(凈值經(jīng)評估后為17.426億元，包括西安西航集團萊特航空制造技術(shù)有限公司等多家公司)，S吉生化隨后更名為西安航空動力股份有限公司。
航空動力由此實現(xiàn)借殼上市，這也是航空發(fā)動機企業(yè)首次登陸A股市場。航空發(fā)動機號稱航空工業(yè)的心臟，航空動力上市后，一直受到資本市場的熱捧。目前，航空動力市值225億元，在“中航系”20家上市公司中排名第4位。
航空動力借殼成功后，“中航系”另一家公司中航動控也啟動借殼。
中航動控的前身為南方摩托，由中國南方航空動力機械公司發(fā)起成立，1997年6月上市，公司所在地為湖南株洲。2005后，公司更名為南方宇航(即ST宇航)。
2009年，ST宇航進行資產(chǎn)重組，中航工業(yè)以其持有的與航空發(fā)動機控制系統(tǒng)業(yè)務(wù)相關(guān)的資產(chǎn)，與ST宇航的全部資產(chǎn)、負債進行置換，西安航空動力控制科技有限公司、北京航科發(fā)動機控制系統(tǒng)科技有限公司成為公司核心子公司。2010年6月4日，ST宇航更名為中航動控，正式實現(xiàn)“系統(tǒng)內(nèi)借殼”。雖然注冊地仍在株洲，但目前公司在江蘇無錫辦公。
昌河股份的改制，亦在同時舉行。2001年上市的昌河股份，原主營業(yè)務(wù)為汽車制造，后因業(yè)績連續(xù)虧損，被ST處理。2009年，ST昌河進行資產(chǎn)重組，中航工業(yè)將旗下上航電器和蘭航機電置入上市公司，并更名為中航機載電子股份有限公司。目前，中航電子總股本達17.59億股，為“中航系”市值最大的公司。
2011年7月，中航工業(yè)重組S*ST北亞方案出爐，S*ST北亞將以非公開發(fā)行股份方式購買中航投資100%股權(quán)，標的資產(chǎn)評估值達66.48億元。2012年2月，重組方案獲得證監(jiān)會通過，中航投資實現(xiàn)借殼上市，成為中航工業(yè)悉心打造的一家金融控股公司。中航投資直屬于中航工業(yè)，中航工業(yè)持有其51.09%股權(quán)，這在“中航系”上市公司中十分罕見。
中航投資旗下現(xiàn)有中航證券、中航期貨、中航信托、中航租賃、中航財務(wù)等公司，幾乎擁有金融業(yè)的全牌照。
值得注意的是，作為中航工業(yè)的金融旗艦，中航投資參與了多次中航工業(yè)重大并購、重組，先后投資中航重機、中航黑豹、西飛集團、中航技公司、沈飛民用航空公司、成飛民用航空公司等，獲得了豐厚回報。
此外，中航投資還參與了對新材料、新技術(shù)、新能源領(lǐng)域的投資，如與成飛集成一起投資中航鋰電，與中航重機一道投資中航激光成形制造有限公司。
注冊地位于貴陽的中航重機，原名力源液壓，1996年上市，是中國航空工業(yè)企業(yè)首家上市公司，被譽為“中國航空工業(yè)第一股”。
2009年，公司經(jīng)過增資重組，將中航工業(yè)旗下中航力源液壓股份有限公司、貴州安大航空鍛造有限責任公司、貴州永紅航空機械有限責任公司、中國航空工業(yè)燃機動力(集團)有限公司和中航世新燃氣輪機股份有限公司五家子公司吸納為成員單位，資產(chǎn)總額近50億元。重組完成后，力源液壓更名為中航重機。
5家登陸中小板
在“中航系”20家A股上市公司中，有14家在滬深主板上市，中航精機、中航三鑫、中航光電、成飛集成、天虹商場5家在中小板掛牌，另有中航精機在創(chuàng)業(yè)板上市。
中航精機于2004年7月5日上市，是當年6月25日深交所中小板開閘后，第三批上市的企業(yè)。中航精機注冊地位于湖北襄陽，主營航空機電產(chǎn)品。上市時，公司主營業(yè)務(wù)為汽車座椅調(diào)角器，股本只有5000萬股。
2010年10月，中航精機公布重組方案，為實現(xiàn)中航精機實際控制人中航工業(yè)所屬主要航空機電業(yè)務(wù)的經(jīng)營性資產(chǎn)及產(chǎn)品業(yè)務(wù)的整體上市，公司擬向中航工業(yè)、中航機電公司、貴州蓋克航空機電公司及中國華融資產(chǎn)管理公司發(fā)行股份，購買后者旗下四川泛華儀表、慶安公司、陜航電氣、四川液壓、鄭飛公司、貴航電機、川西機器等7家公司100%股權(quán)，收購資產(chǎn)預(yù)估36.38億元。
此次重組擬發(fā)行股份數(shù)量合計為2.56億股，占發(fā)行后公司總股本的60.49%。上述交易完成后，公司控股股東將由中國航空救生研究所變更為中航機電系統(tǒng)有限公司，實際控制人仍為中航工業(yè)。
重組公告公布后，中航精機在二級市場上連續(xù)9個交易日漲停。2012年9月16日，中航精機重大資產(chǎn)重組事宜獲證監(jiān)會審核通過，其主營業(yè)務(wù)變更為航空機電產(chǎn)品。重組完成后，中航精機成為中航工業(yè)的機電系統(tǒng)資產(chǎn)整合平臺。
“中航系”第二家中小板公司中航三鑫，原名三鑫股份，總部位于深圳，主營幕墻工程。中航三鑫前身系成立于1995年的深圳市三鑫特種玻璃技術(shù)有限公司，由韓平元和深圳貴航投資1300萬元共同設(shè)立，雙方持股比例分別為54%和46%。
2007年上市之后，貴航集團通過二級市場不斷增加股份比例，成為公司控股股東，公司隨后更名為中航三鑫。目前公司總股本為8.04億股，1995年至今一直擔任公司副董事長、總經(jīng)理的韓平元持有19.68%股份，為最大單一股東，但第二、三、四大股東為清一色的“中航系”企業(yè)深圳貴航實業(yè)有限公司、中國貴州航空工業(yè)(集團)有限責任公司、中航通用飛機有限責任公司，公司實際控制人為中航工業(yè)。但因為第一大單一股東為自然人，中航三鑫成為“中航系”20家上市公司中的特例。
位于河南洛陽的中航光電，于2007年11月1日在中小板上市，是中國首家整體上市的軍工企業(yè)，主營高可靠光、電連接器。一個月后，位于成都的成飛集成緊隨上市。
2010年上市的天虹商場總部位于深圳，中國航空技術(shù)深圳有限公司持有其39.52%股份。天虹商場為百分百的百貨零售企業(yè)，除了歸“中航系”控股，主業(yè)跟航空沒有絲毫關(guān)系。
值得注意的是，“中航系”在深圳頗有根基，1993年上市的國內(nèi)鐘表業(yè)唯一上市公司飛亞達A，1995年上市、主營液晶顯示屏及模塊的深天馬A、中航地產(chǎn)等公司，都位于深圳。與天虹商場一樣，這些深圳公司都與航空主業(yè)幾乎沒有關(guān)聯(lián)。
