中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所最新掛牌信息顯示，國(guó)投曲靖發(fā)電有限公司55.4%股權(quán)再度掛牌轉(zhuǎn)讓。中國(guó)證券報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，這已經(jīng)是國(guó)投電力(600886,股吧)第5次掛牌同一項(xiàng)目，以最新掛牌價(jià)格1.5億元計(jì)算，較首次掛牌價(jià)格降幅已經(jīng)超過(guò)80%。
虧損成常態(tài)
曲靖發(fā)電成立于1994年，2003年變更為中外合資企業(yè)，注冊(cè)資本10億元，主要經(jīng)營(yíng)范圍為電廠建設(shè)與經(jīng)營(yíng)，電廠建設(shè)規(guī)模為4×300MW燃煤火力發(fā)電機(jī)組。2004年國(guó)投電力從大股東國(guó)投公司手中收購(gòu)曲靖發(fā)電55.4%股權(quán)。
根據(jù)披露信息，國(guó)投曲靖2009年以來(lái)資產(chǎn)總額和所有者權(quán)益逐年減少，盈利狀況逐年惡化。“煤價(jià)高、電量低、虧損嚴(yán)重”成為曲靖發(fā)電經(jīng)營(yíng)環(huán)境的真實(shí)寫(xiě)照。2012年云南曲靖坑口煤價(jià)逆勢(shì)上漲20%以上，嚴(yán)重影響了電廠盈利；云南水電資源豐富，在來(lái)水好的年份，水電發(fā)電量的增加嚴(yán)重?cái)D壓了火電的利用率，2012年曲靖發(fā)電利用小時(shí)數(shù)大幅下降。曲靖發(fā)電今年一季度情況仍在惡化，一季度發(fā)電量13.46億千瓦時(shí)，同比減少17.98%；實(shí)現(xiàn)上網(wǎng)電量12.40億千瓦時(shí)，同比減少17.99%。
截至2013年6月30日，曲靖發(fā)電營(yíng)業(yè)收入7.4億元，凈利潤(rùn)虧損8711萬(wàn)元。公司凈資產(chǎn)的賬面價(jià)值為5.8億元，評(píng)估價(jià)值卻高達(dá)15.58億元，本次轉(zhuǎn)讓標(biāo)的的對(duì)應(yīng)評(píng)估值為8.6億元。
業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，接盤(pán)方不愿受讓靖遠(yuǎn)發(fā)電公司，主要原因有三：其一經(jīng)營(yíng)不善、業(yè)績(jī)不佳；其二評(píng)估價(jià)值溢價(jià)率過(guò)高；此外，國(guó)投電力還提出了多項(xiàng)交易條件，包括意向受讓方需書(shū)面承諾執(zhí)行國(guó)投曲靖發(fā)電有限公司職工安置方案，股權(quán)轉(zhuǎn)讓后標(biāo)的企業(yè)不再使用國(guó)家開(kāi)發(fā)投資公司相關(guān)標(biāo)識(shí)、并在出具產(chǎn)權(quán)交易憑證之后三十日內(nèi)完成標(biāo)的公司名稱(chēng)變更等。
不到兩折掛牌
記者查閱上市公司公告發(fā)現(xiàn)，2012年12月，國(guó)投電力董事會(huì)審議通過(guò)了《關(guān)于轉(zhuǎn)讓國(guó)投曲靖發(fā)電55.4%股權(quán)的議案》。當(dāng)時(shí)轉(zhuǎn)讓的理由是“根據(jù)公司結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)營(yíng)發(fā)展需要”，回收的資金將用于公司經(jīng)營(yíng)與發(fā)展。分析人士認(rèn)為，轉(zhuǎn)讓曲靖發(fā)電股權(quán)后，預(yù)計(jì)國(guó)投電力年報(bào)凈利潤(rùn)將大幅增加。
從去年12月至今，國(guó)投電力已經(jīng)連續(xù)5次掛牌曲靖發(fā)電公司55.4%股權(quán)項(xiàng)目，始終未能成交。為了促成交割，國(guó)投電力掛牌價(jià)格每次均會(huì)下調(diào)。
2012年12月24日，國(guó)投電力曾將曲靖發(fā)電55.4%的股權(quán)掛牌出售，掛牌價(jià)格8.75億元；該項(xiàng)目第2次掛牌發(fā)生在2013年4月，掛牌價(jià)格降至7.87億元，下浮10%；2013年6月，曲靖發(fā)電第3次掛牌，價(jià)格較首次掛牌價(jià)已下調(diào)40%，掛牌價(jià)格為5.28億元；本次掛牌價(jià)格更是不到第1次掛牌價(jià)格的兩折。
對(duì)于國(guó)投電力剝離曲靖發(fā)電，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，從深層次來(lái)說(shuō)，與中國(guó)能源結(jié)構(gòu)和發(fā)電行業(yè)轉(zhuǎn)型密切相關(guān)。2013年9月30日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于調(diào)整發(fā)電企業(yè)上網(wǎng)電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定在銷(xiāo)售電價(jià)不變的情況下適當(dāng)調(diào)整電價(jià)水平，對(duì)脫硝達(dá)標(biāo)并經(jīng)環(huán)保部門(mén)驗(yàn)收合格的燃煤發(fā)電企業(yè)，上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)提高1分錢(qián)；對(duì)采用新技術(shù)進(jìn)行除塵、煙塵排放濃度低于30mg/m3并經(jīng)環(huán)保部門(mén)驗(yàn)收合格的燃煤發(fā)電企業(yè)，上網(wǎng)電價(jià)每千瓦時(shí)提高0.2分錢(qián)。該人士表示，在煤炭已經(jīng)成為重要污染源的背景下，國(guó)投電力脫手曲靖發(fā)電，一方面源自財(cái)務(wù)報(bào)表的需要，另一方面也有公司轉(zhuǎn)型的考慮。
