中國儲能網(wǎng)訊：表面看上去，特斯拉第一季度財報還算不錯，EPS與營收均好于預(yù)期，現(xiàn)金消耗速度也低于市場預(yù)計(jì)，公司對下半年實(shí)現(xiàn)凈盈利充滿信心。
但長達(dá)近3個小時的財報電話會“捅了婁子”。除了備受關(guān)注的Model 3產(chǎn)量再一次錯失目標(biāo)，CEO馬斯克又認(rèn)為部分核心問題“太乏味”，拒絕在財報電話會后期回答提問。
特斯拉股價盤后大幅震蕩。剛發(fā)布時一度上漲2%，但財報發(fā)布后一個半小時轉(zhuǎn)跌超1%。媒體爆出電話會拒絕回答問題的消息后，進(jìn)一步跌超6%。
財報顯示，第一財季，該公司調(diào)整后每股虧損3.35美元，好于市場預(yù)計(jì)的每股虧損3.58美元；營收34.1億美元，也好于預(yù)期的32.2億美元。第一財季調(diào)整后，汽車毛利率增長18.8%，市場預(yù)期增長14.3%。此外，第一財季現(xiàn)金余額為26.7億美元，低于去年同期的33.7億美元。
第一財季，特斯拉凈虧損也較去年同期有所擴(kuò)大。第一財季，該公司凈虧損為7.846億美元（合4.19美元/股），去年同期凈虧損為3.972億美元（合2.04美元/股）。不過經(jīng)調(diào)整后，第一季度每股虧損3.35美元，好于去年同期的每股虧損3.58美元。
值得注意的是，公司對下半年盈利狀況充滿信心。致股東信表示，特斯拉將最快在第三或第四財季開始取得正凈收入（不包括非現(xiàn)金股票補(bǔ)償），并預(yù)計(jì)在每個季度中實(shí)現(xiàn)通用會計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下的盈利。
電話會亮點(diǎn)：今年公布在中國超級工廠選址，馬斯克怒懟分析師
馬斯克在財報電話會上表示，今年四季度前將公布第二座超級電池工廠的具體地址，這一工廠（gigafactory）將建在中國。他還透露，未來的特斯拉超級電池工廠也會兼顧汽車制造。
值得一提的是，在近3個小時的財報電話會上，馬斯克顯得很不耐煩，涉及Nikola公司起訴特斯拉電動半掛式卡車侵權(quán)等問題時語含諷刺。華爾街見聞曾提到，本周電動汽車初創(chuàng)公司Nikola Motor Company起訴特斯拉侵犯專利權(quán)，要求賠償20億美元。
財報電話會后期的氣氛明顯有些尷尬。有的分析師干脆將提問前的開場語換成了：“希望我沒有在引用假新聞，或者問乏味的問題”。馬斯克一度生氣地表示：“如果人們那么擔(dān)心波動性，就不應(yīng)該買我們的股票?！?
更令人匪夷所思的是，券商Berstein的知名科技分析師 Toni Sacconaghi問題竟然被當(dāng)場切斷。該分析師想問詢，特斯拉計(jì)劃2018年將資本支出降至30億美元以下，小于去年的34億美元，將對電池和汽車產(chǎn)能意味著什么。本來特斯拉CFO Ahuja已經(jīng)開始作答了，突然信號被切斷，馬斯克接口稱：“這太不酷了”（not cool），便換到下個問題。
財經(jīng)媒體MarketWatch評價稱，馬斯克本次明顯對分析師和媒體抱有敵意，而且非常粗魯。但特斯拉在合規(guī)文件中也承認(rèn)，在市場營銷方面沒有投入預(yù)算，全靠媒體報道令公眾了解公司產(chǎn)品，現(xiàn)在不應(yīng)該批評存在負(fù)面報道。相比之下，馬斯克似乎更喜歡跟“小散”對話，接受了一個YouTube博主組織的提問。
特斯拉重申：二季度末Model 3周產(chǎn)5000輛能達(dá)標(biāo)
特斯拉稱，四月最后一個星期Model 3電動車產(chǎn)量為2270輛，高于四月第二周的2250輛。公司計(jì)劃未來大約兩個月內(nèi)，實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)約5000輛Model 3電動車的目標(biāo)。在4月中旬為提高產(chǎn)量而關(guān)閉加州工廠前，Model 3電動車已連續(xù)三周產(chǎn)量超過2000輛。第二財季，預(yù)計(jì)工廠會再關(guān)閉10天左右，用來解決生產(chǎn)線的瓶頸問題，并將產(chǎn)量提升至新的水平。
為了消除投資者對特斯拉Model 3產(chǎn)量達(dá)標(biāo)的懷疑，致股東信特別有一段談?wù)摿穗姵厣a(chǎn)瓶頸的問題。信中稱，Model 3的產(chǎn)量速度取決于整個供應(yīng)鏈與生產(chǎn)過程中最慢的環(huán)節(jié)，過去幾個月是內(nèi)華達(dá)州超級工廠的電池模塊（battery module）成為生產(chǎn)瓶頸。但在開啟了多條半自動化的生產(chǎn)線路并改善原始生產(chǎn)線后，這個問題大部分得到了修復(fù)，預(yù)計(jì)整車的電池模塊生產(chǎn)率會達(dá)到每周5000件。
特斯拉CEO馬斯克也表示，特斯拉現(xiàn)在的電池生產(chǎn)速度低于17分鐘/件，但其超級工廠也能實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)3000件整車電池模塊的任務(wù)。公司認(rèn)為，通過簡化生產(chǎn)線，將在大幅降低資本開支的同時，實(shí)現(xiàn)提高產(chǎn)量目的。目前特斯拉德國團(tuán)隊(duì)已經(jīng)設(shè)計(jì)并制造出了全自動的電池模塊生產(chǎn)線，將在二季度運(yùn)往美國安裝，并正研究必要時的產(chǎn)能擴(kuò)張功能。
二季度繼續(xù)“魔鬼生產(chǎn)法”，特斯拉財務(wù)狀況或惡化
雖然此前特斯拉屢屢推遲Model3的交付日期，但該電動車的預(yù)定仍有45萬輛，客戶的存款也在持續(xù)上升。華爾街見聞曾在主編精選《大特寫 | 特斯拉又到了“生死時刻”嗎？》提到，未來融資能否順利也很大程度上取決于Model 3量產(chǎn)計(jì)劃是否成功。
4月初，特斯拉曾表示沒有完成第一季度生產(chǎn)與交付Model 3電動車指標(biāo)。本次一季報顯示，特斯拉在3月最后一周的Model 3產(chǎn)量僅為2020輛，低于原定并多次延期想要實(shí)現(xiàn)的2500輛/周目標(biāo)。
據(jù)媒體泄露的馬斯克致員工電郵顯示，特斯拉計(jì)劃在6月底之前，將位于加州Fremont的工廠晝夜開工，從而使Model 3產(chǎn)量提高至每月6000輛。但市場擔(dān)心員工加班費(fèi)用的增長將給特斯拉的財政狀況雪上加霜。
彭博社曾報道，按照特斯拉平均每分鐘消耗6500美元的速度，它的資金或?qū)⒃?018年底消耗殆盡。彭博數(shù)據(jù)顯示，特斯拉的自由現(xiàn)金流已連續(xù)5個季度出現(xiàn)負(fù)增長，從2016年底到2017年底的12個月周期內(nèi)，特斯拉每季度的負(fù)自由現(xiàn)金流量至少有5億美元。
4月13日，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志表示，特斯拉今年需要再融資25到30億美元。但馬斯克隨后在推特上發(fā)文稱，今年三四季度特斯拉將盈利并產(chǎn)生正現(xiàn)金流，沒有融資的必要。
除了Model3，特斯拉還計(jì)劃生產(chǎn)新型號的Roadster，ModelY和全電動半卡車。
