國網(wǎng)“走出去”戰(zhàn)略執(zhí)行堅定。國家電網(wǎng)正在從國內(nèi)市場轉(zhuǎn)戰(zhàn)全球，從技術(shù)引進走向技術(shù)輸出。國家電網(wǎng)公司于2004年確立了國際化戰(zhàn)略，取得了顯著成效：2008年成功競購菲律賓電網(wǎng)25年特許經(jīng)營權(quán)、2010年收購巴西7家輸電特許權(quán)公司100%產(chǎn)權(quán)、2012年收購葡萄牙電網(wǎng)公司25%的股權(quán)。國家電網(wǎng)成功拓展海外市場不僅有效拓展了公司的業(yè)務(wù)空間，推動特高壓、智能電網(wǎng)技術(shù)的全球推廣，還將有效帶動上下游產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
國家電網(wǎng)已經(jīng)占領(lǐng)了國際輸電技術(shù)制高點。國網(wǎng)電網(wǎng)已經(jīng)突破了1000千伏交流及±800千伏直流特高壓輸變電關(guān)鍵技術(shù)難題、提出了“堅強智能電網(wǎng)”建設(shè)規(guī)劃，在智能發(fā)電、智能輸電、智能變電、智能配電、智能用電以及智能調(diào)度等方面制定了完善的標準、攻克了關(guān)鍵的技術(shù)，有利于海外市場拓展。
國家電網(wǎng)全力打造設(shè)備集成能力。為了配合國家電網(wǎng)“走出去”戰(zhàn)略，國網(wǎng)已經(jīng)在國內(nèi)市場積極布局，已經(jīng)打造了以平高電氣為核電的高壓開關(guān)平臺，以常州東芝為平臺的變壓器平臺，以國電南瑞、許繼電氣為平臺的二次設(shè)備技術(shù)平臺，以北京科銳、置信電氣為平臺的配電設(shè)備平臺，基本實現(xiàn)了高低壓、一二次設(shè)備的集成能力，為海外市場拓展奠定了堅實的基礎(chǔ)。
關(guān)注國內(nèi)電網(wǎng)投資結(jié)構(gòu)性機會和海外市場需求。國內(nèi)電網(wǎng)投資將進入緩慢增長的通道，但電網(wǎng)投資的重點領(lǐng)域增速與增量依然可觀，我們認為2012年增長最確定及增速最快的投資領(lǐng)域依次是智能電網(wǎng)、配網(wǎng)和特高壓。同時隨著國家電網(wǎng)在海外市場的不斷拓展，海外市場的巨大需求將為具備設(shè)備集成能力的國家電網(wǎng)帶來機會，不過海外業(yè)務(wù)拓展仍需要時間。
投資策略：我們看好智能變電站和配網(wǎng)自動化的龍頭企業(yè)國電南瑞;看好國家電網(wǎng)入主，引導(dǎo)非晶合金變壓器推廣的置信電氣;看好特高壓建設(shè)加速業(yè)績彈性影響最大的平高電氣。
