火電企業(yè)到場煤價同比繼續(xù)上漲，貸款利率上調(diào)對企業(yè)影響更加突出，火電行業(yè)經(jīng)營仍然困難。迎峰度夏前，全國電力供需仍然維持總體平衡，最大電力缺口將達到1000萬～2000萬千瓦。
一、1～2月全國經(jīng)濟運行情況
1～2月，各項宏觀經(jīng)濟指標(biāo)基本延續(xù)了2011年下半年以來的放緩走勢，特別是工業(yè)增加值和社會消費品需求分別增長11.4%和14.7%，均出現(xiàn)明顯回落。
1. 工業(yè)增加值增速繼續(xù)回落，中西部地區(qū)同比增長顯著高于東部地區(qū)
1～2月，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長11.4%，較2011年12月份回落1.4個百分點。其中，重工業(yè)同比增長10.9%，輕工業(yè)增長12.7%，輕工業(yè)增加值同比增長高于重工業(yè)近兩個百分點。
分行業(yè)看，1～2月，41個大類行業(yè)增加值全部保持同比正增長。增速較快的行業(yè)主要有非金屬礦物制品業(yè)增長15.6%，紡織業(yè)14.1%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長13.4%;增速較慢的行業(yè)主要有鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長5.7%，汽車制造業(yè)增長5.9%，電力、熱力的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長6.5%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長8.4%。
分地區(qū)看，1～2月，中部和西部地區(qū)工業(yè)增加值同比增長顯著高于東部地區(qū)。東部地區(qū)增加值同比增長7.8%，中部地區(qū)增長17.6%，西部地區(qū)增長16.6%。
2. 固定資產(chǎn)投資較2011年增速有所回落，中西部地區(qū)投資增速高于東部地區(qū)
1～2月，全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)21189億元，同比增長21.5%，增速較上年全年回落2.3個百分點。
分產(chǎn)業(yè)看，1～2月，第一產(chǎn)業(yè)投資304億元，同比增長43.9%;第二產(chǎn)業(yè)投資8939億元，同比增長24.9%，其中，工業(yè)投資8681億元，同比增長23.4%;第三產(chǎn)業(yè)投資11946億元，同比增長18.5%。
分地區(qū)看，1～2月，東部地區(qū)投資11619億元，同比增長18.8%，中部地區(qū)投資4619億元，增長28.4%，西部地區(qū)投資4597億元，增長28%。
3. 社會消費品零售總額穩(wěn)定增長，進口總值高于出口總值
1～2月，社會消費品零售總額33669億元，同比增長10.8%。全國進出口總值5330億美元，同比增長7.3%。其中進口總值2644億美元，同比增長6.9%，出口總值2686億美元，同比增長7.7%，進口總值高于出口總值42億美元。
二、全社會用電量回落明顯，居民和第三產(chǎn)業(yè)用電量增長較快，工業(yè)尤其是制造業(yè)用電增速明顯下降
1. 全社會用電量低速增長，居民和第三產(chǎn)業(yè)用電量增長較快
1～2月，全國全社會用電量7497億千瓦時，比上年同期增長6.7%，增速比上年同期降低5.7個百分點;剔除閏年因素后，日均用電量125億千瓦時，比上年同期增長4.9%，較上年12月份下降6.1個百分點。
用電量增速放緩的主要原因：一是2011年下半年以來經(jīng)濟平穩(wěn)減速帶來的電力需求增長放緩，突出反映在工業(yè)特別是高耗能行業(yè)用電增長緩慢;二是2010年節(jié)能減排目標(biāo)完成后，部分省份在2011年一季度出現(xiàn)了一定的用電反彈，造成基數(shù)偏高，預(yù)計此因素將逐步減弱。
分產(chǎn)業(yè)看，1～2月，第一產(chǎn)業(yè)用電量同比下降4.7%，占全社會用電量的比重為1.6%，對全社會用電量增長的貢獻率為-1.3%;第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長4.8%，占全社會用電量的比重為70.9%，對全社會用電量增長的貢獻率為51.6%，較上年同期下降15.8個百分點;第三產(chǎn)業(yè)用電量同比增長10.3%，占全社會用電量的比重為12.5%，對全社會用電量增長的貢獻率為18.7%，較上年同期提高3.56個百分點;城鄉(xiāng)居民生活用電量同比增長14.9%，占全社會用電量的比重為14.9%，對全社會用電量增長的貢獻率為30.95%，較上年同期提高14.15個百分點。
2. 輕工業(yè)用電量出現(xiàn)負(fù)增長，制造業(yè)用電量特別是建材和鋼鐵冶煉用電量同比下降
1～2月，全國工業(yè)用電量5226億千瓦時，同比增長4.8%，低于全社會用電量增長幅度，占全社會用電量的比重為69.7%，對全社會用電量增長的貢獻率為51.4%。其中，輕工業(yè)用電量828億千瓦時，同比下降3.9%，占全社會用電量的比重為11.1%;重工業(yè)用電量4398億千瓦時，同比增長6.6%，占全社會用電量的比重為58.7%。
1～2月，全國制造業(yè)用電量3837億千瓦時，同比下降0.5%，日均制造業(yè)用電量為64.2億千瓦時/天，同比下降1.8%。其中通用及專用設(shè)備制造業(yè)用電量同比下降5%。
三、火電完成投資繼續(xù)明顯減少，火電裝機容量增速仍然偏低
1. 基建新增裝機規(guī)模大幅減少，火電在建規(guī)模同比繼續(xù)下降
1～2月，全國基建新增發(fā)電生產(chǎn)能力(正式投產(chǎn))385萬千瓦，比上年同期減少846萬千瓦，主要是火電投產(chǎn)273萬千瓦，比上年同期減少718萬千瓦。截至2月底，全國6000千瓦及以上電廠裝機容量為10.25億千瓦，比上年同期增長9.2%。其中，6000千瓦及以上水電裝機容量1.97億千瓦，比上年同期增長7.8%;火電裝機容量7.65億千瓦，比上年同期增長7.5%;核電裝機1257萬千瓦，比上年同期增長16.2%;并網(wǎng)風(fēng)電裝機容量4785萬千瓦，比上年同期增長44.7%。發(fā)電裝機仍然延續(xù)向西部轉(zhuǎn)移的態(tài)勢，西部地區(qū)發(fā)電裝機容量同比增長13.4%，中部地區(qū)同比增長9.0%，東北和東部分別同比增長7.3%和6.4%。
1～2月，全國電源項目新開工規(guī)模756萬千瓦，較上年同期減少122萬千瓦。截至2月底，全國電源項目在建規(guī)模約1.82億千瓦，與上年同期基本持平。其中，火電在建規(guī)模約6500萬千瓦，較上年同期減少500萬千瓦，隨著工業(yè)生產(chǎn)逐漸回暖，火電生產(chǎn)保供壓力將明顯增大。
2. 火電投資同比繼續(xù)減少，清潔能源投資比重明顯上升
1～2月，全國電力工程建設(shè)完成投資680億元，同比增長17.1%，其中，電源、電網(wǎng)工程建設(shè)分別完成投資451億元和229億元，較上年同期分別增長22.9%和7.0%。電源完成投資中，火電完成投資79億元，同比下降35.0%，延續(xù)上年持續(xù)下降態(tài)勢，火電完成投資占電源完成投資的比重下降至17.6%，較上年同期下降15.7個百分點;水電、核電、風(fēng)電分別完成投資163億元、105億元和96億元，同比分別增長92.1%、13.5%和52.3%，水電、核電、風(fēng)電等清潔能源完成投資占電源完成投資的82.4%，較上年明顯上升。
四、水電發(fā)電量延續(xù)負(fù)增長，火電發(fā)電設(shè)備利用小時與上年基本持平
1. 發(fā)電量同比增長放緩，南方部分省區(qū)水力發(fā)電量降幅明顯
根據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1～2月全國累計發(fā)電量為7187億千瓦時，同比增長7.1%。2月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量3702億千瓦時，同比增長20.6%，增幅較高的原因是春節(jié)和閏年因素的疊加影響。
1～2月，全國規(guī)模以上電廠水電累計發(fā)電量687億千瓦時，同比下降0.3%，主要是受到南方地區(qū)來水偏枯影響。裝機規(guī)模超過千萬千瓦的7個水電大省中，青海省同比增長最高，達到15.7%，四川增長9.8%、湖北增長1.3%，廣西下降54.3%，貴州下降38.3%，湖南下降5.3%，云南下降0.7%。
1～2月，全國規(guī)模以上電廠火電發(fā)電量6089億千瓦時，同比增長6.8%?；痣娧b機超過2000萬千瓦的省份中，廣東增長最高，達到13.1%，江蘇、河南和山西增長接近10%，陜西增長9%;福建降幅最大，達到7.7%，主要是因為其水電發(fā)電量同比上漲幅度很高，達到88%，火電發(fā)電空間相應(yīng)縮小，另外受上年同期水電減發(fā)、火電增發(fā)的基數(shù)影響。
1～2月，受新投產(chǎn)機組翹尾因素影響，核電發(fā)電量同比增長16.9%，核電將逐步進入快速增長期;風(fēng)電發(fā)電量同比增長21.3%。
2. 發(fā)電設(shè)備利用小時數(shù)同比有所降低，火電利用小時略高于上年同期水平
1～2月，全國發(fā)電設(shè)備累計平均利用小時720小時，較上年同期降低14小時。
分類型看，1～2月，全國水電設(shè)備平均利用小時326小時，較上年同期減少49小時，在水電裝機容量超過千萬千瓦的7個省份中，僅青海同比增加12小時，其余省份均同比減少，特別是廣西和貴州降幅較大，下降幅度分別達到231小時和170小時;全國火電設(shè)備平均利用小時837小時，較上年同期僅高出1小時，其中，提高幅度超過50小時的省份分別是貴州(95小時)、湖南(73小時)、河南(71小時);青海、寧夏以1129小時和1121小時排在各省火電設(shè)備利用小時數(shù)前兩位。
3. 跨省區(qū)送電量同比保持較快增長，南方電網(wǎng)西電東送電量負(fù)增長
1～2月，全國跨區(qū)送電量達到253億千瓦時，同比增長35.9%，增速較上年同期提高28.7個百分點，主要是華北送華中、華東，西北送華中電量增幅較大的原因。1～2月，南方電網(wǎng)西電東送電量同比下降34.1%。其中，送廣東同比下降31.7%，送廣西同比下降47.4%。
五、電煤供應(yīng)總體平穩(wěn)，火電企業(yè)經(jīng)營仍然困難
在國家發(fā)展改革委等部門的有力協(xié)調(diào)下，1～2月，燃煤電廠電煤供應(yīng)總體平穩(wěn)，庫存始終保持較高水平，市場電煤價格總體回落，對促進電力供需平衡作用較大。2月份以來，隨著電力消費需求逐漸回升，電廠耗煤量明顯增加，而電廠供煤量明顯少于電廠耗煤量，電廠電煤庫存有所減少，截至2月底，全國重點電廠電煤庫存為7314萬噸，比2011年底減少851萬噸。2月底，電煤價格已經(jīng)止跌趨穩(wěn)，隨著工業(yè)生產(chǎn)的逐步恢復(fù)，電廠耗煤量將持續(xù)回升，估計后幾個月電煤價格回升的可能性較大。
國家發(fā)展改革委在2011年12月上調(diào)上網(wǎng)電價及其相應(yīng)銷售電價，總體緩解了火電企業(yè)持續(xù)虧損局面。但是，一方面利率上調(diào)造成財務(wù)費用進一步增加，另一方面雖然市場電煤價格高位有所下降，但仍略高于上年同期，加上2012年重點合同電煤價格上漲5%，導(dǎo)致五大發(fā)電集團平均到場標(biāo)煤單價(含稅)仍然比上年同期上漲42元/噸，火電行業(yè)虧損局面仍未扭轉(zhuǎn)，經(jīng)營前景仍不樂觀。
六、全國電力供需總體平衡，南方電網(wǎng)區(qū)域出現(xiàn)拉限電
1～2月，受需求增長放緩、電煤保障較好等利好因素影響，加上正逢春節(jié)前后，全國電力供需總體平衡，南方電網(wǎng)區(qū)域出現(xiàn)拉限電。南方電網(wǎng)區(qū)域因經(jīng)濟增長放緩，使區(qū)域電網(wǎng)最大負(fù)荷比預(yù)期低300萬千瓦左右，但是區(qū)域內(nèi)廣東、廣西、貴州、云南四省區(qū)主要受水電來水偏枯導(dǎo)致出力下降等因素影響，在1月上旬以及2月中下旬出現(xiàn)拉限電，最大電力缺口在600萬千瓦左右。
七、一季度及上半年電力供需形勢預(yù)測
1～2月，各項宏觀經(jīng)濟指標(biāo)均出現(xiàn)明顯回落，工業(yè)增加值增速為2009年8月份以來的最低水平，尤其是重工業(yè)增速降至10.9%，反映出經(jīng)濟增速放緩以及國家主動調(diào)控已對重工業(yè)發(fā)展產(chǎn)生明顯影響，未來一個季度快速回升的可能性較小。且當(dāng)前全球經(jīng)濟復(fù)蘇趨于停滯，經(jīng)濟下行風(fēng)險依然存在，外部需求萎縮，國際貿(mào)易保護主義加劇，東部出口型產(chǎn)業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。
與此同時，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)已連續(xù)3個月上升，在一定程度上表明制造業(yè)繼續(xù)保持總體穩(wěn)定增長;從反映國際海運情況的波羅的海干散貨指數(shù)BDI來看，自2月份以來也總體處于上升趨勢，一定程度上反映出當(dāng)前國際貿(mào)易形勢有所回暖。特別是國家將穩(wěn)增長放在全年各項工作的突出位置，在強調(diào)政策連續(xù)性的情況下，將根據(jù)形勢變化適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，進一步提高政策的針對性、靈活性和前瞻性，總體判斷，宏觀經(jīng)濟在上半年將保持穩(wěn)定增長。
總體來說，3～4月將是判斷未來一段時期月度用電量走勢的關(guān)鍵月份，需要密切觀察工業(yè)用電增長情況以及商業(yè)用電發(fā)展情況。根據(jù)前期用電量走勢，初步預(yù)計3月份全社會用電量為4200億～4300億千瓦時，一季度全國全社會用電量1.17萬億～1.18萬億千瓦時，增長7%～8%，考慮到閏年因素影響一季度全社會用電量1個百分點左右，扣除這個因素后一季度日均全社會用電量增長6%～7%;初步預(yù)計上半年全國全社會用電量為2.44萬億～2.47萬億千瓦時，同比增長8.5%～9.7%，推薦增長9%左右。
隨著氣溫升高以及工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)恢復(fù)，全社會用電量和用電負(fù)荷將穩(wěn)步增加，部分地區(qū)水電偏枯的影響將逐步顯現(xiàn)，再考慮度夏前機組集中檢修以及火電機組大規(guī)模脫硝改造可能造成可調(diào)容量減少，預(yù)計迎峰度夏前全國電力供需仍然維持總體平衡，最大電力缺口1000萬～2000萬千瓦，主要集中在南方電網(wǎng)、華東電網(wǎng)和華中電網(wǎng)部分省區(qū)。
