3.78億元利潤空間
公開資料顯示，招商新能源集團(tuán)是招商局旗下唯一的新能源公司，專注于太陽能電站的開發(fā)、建設(shè)及運(yùn)營，致力于成為新能源科技的領(lǐng)航者。其業(yè)務(wù)模式可以歸納為“專業(yè)開發(fā)建設(shè)平臺(tái)”、“光伏電站運(yùn)營平臺(tái)”以及“國際光伏金融平臺(tái)”。業(yè)內(nèi)有資深人士分析稱，“招商新能源作為央企旗下公司，利用香港上市公司平臺(tái)進(jìn)行債權(quán)融資，其成本僅約5%-6%，以太陽能發(fā)電站項(xiàng)目并網(wǎng)電價(jià)為每千瓦時(shí)1元/或以上，總投資內(nèi)部回報(bào)率8-9%的財(cái)務(wù)模式計(jì)算，其未來3年的凈利潤將高達(dá)0.9元/Wp，僅此420MW電站就能貢獻(xiàn)3.78億元的凈利潤。”
7月15日，國務(wù)院出臺(tái)支持光伏產(chǎn)業(yè)的“國八條”政策；7月31日，財(cái)政部發(fā)出《關(guān)于分布式光伏發(fā)電實(shí)行按照電量補(bǔ)貼政策等有關(guān)問題的通知》；多項(xiàng)利好消息齊聲落地，光伏行業(yè)無疑將迎來新一輪發(fā)展契機(jī)，行業(yè)將加速回暖，長期低迷的市場狀態(tài)亦將得以改善。隨著投資成本的下降，投資風(fēng)險(xiǎn)的降低（棄光問題的大幅改善，20年不變電價(jià)政策即將出臺(tái)，補(bǔ)貼發(fā)放即將與電費(fèi)同步），中國國內(nèi)的光伏電站將越來越成為戰(zhàn)略性的優(yōu)質(zhì)金融資產(chǎn)。
上述人士告訴記者，如果負(fù)債率能達(dá)到75-80%，則上市公司的長期平均ROE水平將達(dá)20%以上。如果投資優(yōu)質(zhì)的分布式光伏，則收益率水平將高達(dá)40%以上。
但就目前以及此前相對較長一段時(shí)間而言，制約光伏制造商和電站開發(fā)商的瓶頸主要體現(xiàn)在現(xiàn)金流上。銀行“嫌貧愛富”，企業(yè)回款速度趕不上計(jì)劃，以及銷售虧損等原因?qū)е聨缀跫壹移髽I(yè)都缺錢。因此，“捉襟見肘”的光伏企業(yè)對優(yōu)質(zhì)的電站項(xiàng)目只能“可望不可及”。相較而言，如招商新能源集團(tuán)這樣擁有低成本、大體量融資平臺(tái)的央企投資光伏電站，毫無疑問具備強(qiáng)大的融資能力和的市場議價(jià)力，在對資本金的集中度要求很高的光伏電站面前，“財(cái)大氣粗”的央企優(yōu)勢顯露無疑。招商新能源集團(tuán)自去年以來一次次的電站合作與收購行為，像一劑劑的強(qiáng)心針刺激著疲軟的光伏市場。與此同時(shí)，招商新能源集團(tuán)也以其獨(dú)特的商業(yè)模式向市場傳遞著正能量。
有觀點(diǎn)認(rèn)為，招商新能源的崛起，在某種程度上也代表了中國政府在當(dāng)前的光伏環(huán)境和國際競爭格局下，借助央企融資平臺(tái)發(fā)力投資光伏應(yīng)用市場的決心和力量。
5年內(nèi)2000MW光伏電站
2013年6月，借助與金保利新能源的合并交易，招商新能源集團(tuán)成功上市，使其成為中央政府手中唯一以光伏電站投資為主業(yè)的市場化投資平臺(tái)，其戰(zhàn)略地位得以鞏固。
2012年6月，中國太陽能電力集團(tuán)（原招商新能源控股有限公司）與中利騰暉簽署框架協(xié)議，計(jì)劃五年內(nèi)并購中利騰暉開發(fā)建設(shè)的不少于2000MW光伏電站。由于電站投資前期投入較大，這對企業(yè)的資金實(shí)力也是一大考驗(yàn)。據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，2012年，滬深25家光伏上市企業(yè)蒸發(fā)的流通總市值已高達(dá)229億元。而招商新能源上市后可借助強(qiáng)大的資本平臺(tái)（招商基金）以及母公司作為堅(jiān)實(shí)的后盾來大力掘金，靈活應(yīng)用香港上市公司平臺(tái)進(jìn)行債權(quán)融資。
政府最新發(fā)布的《國務(wù)院發(fā)布促進(jìn)光伏產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的若干意見》提出，上網(wǎng)電價(jià)及補(bǔ)貼的執(zhí)行期限原則上為20年。根據(jù)光伏發(fā)電發(fā)展需要，調(diào)整可再生能源電價(jià)附加征收標(biāo)準(zhǔn)，擴(kuò)大可再生能源發(fā)展基金規(guī)模。業(yè)內(nèi)權(quán)威人士也稱，預(yù)計(jì)8月會(huì)出臺(tái)光伏電價(jià)補(bǔ)貼政策。這勢必會(huì)產(chǎn)生巨大的杠桿效應(yīng)，招商新能源如能借此良機(jī)乘勢而上，將能大幅提升公司整體盈利水平。
Solarzoom分析師則認(rèn)為，中國政府與歐盟日前就光伏貿(mào)易爭端基本達(dá)成一致，但歐盟對中國光伏產(chǎn)品反補(bǔ)貼調(diào)查仍在進(jìn)行當(dāng)中，可以說我國光伏產(chǎn)業(yè)仍存在不確定性。但危與機(jī)并存，中國政府也一再公布分布式光伏發(fā)電項(xiàng)目示范區(qū)等利好政策，而通過市場化手段發(fā)展這一戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)也是必然之舉。
“考慮到能源安全、融資信用以及長期續(xù)存等關(guān)鍵性問題，央企作為光伏電站持有運(yùn)營主體，必將獲得來自國家層面的支持，這些支持將包括融資、并網(wǎng)、項(xiàng)目路條等各個(gè)方面。”
這僅僅是開始
光伏平價(jià)上網(wǎng)的腳步臨近，在中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和新型城鎮(zhèn)化的關(guān)鍵時(shí)期，在習(xí)總書記“美麗中國”的提綱挈領(lǐng)下，作為清潔能源領(lǐng)域最具資源體量和成本下降空間的能源形式，中國政府大力發(fā)展光伏應(yīng)用是大勢所趨。
記者注意到，招商新能源集團(tuán)董事局主席李原在公開場合曾多次提到——與千萬家庭一起實(shí)現(xiàn)綠色家園夢想，這不僅僅是招商新能源集團(tuán)的夢想，也是廣大光伏人的夢想。正如國務(wù)院參事、中國可再生能源學(xué)會(huì)理事長、招商新能源集團(tuán)獨(dú)立非執(zhí)行董事石定寰所言，我們需要有責(zé)任心的企業(yè)堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)，積極開拓市場應(yīng)用的多種模式。我們也相信，招商新能源在建設(shè)大型光伏電站的同時(shí)，也將大力推進(jìn)分布式能源系統(tǒng)建設(shè)，發(fā)揮引領(lǐng)光伏行業(yè)健康、可持續(xù)發(fā)展的示范作用。“希望在不遠(yuǎn)的將來，通過優(yōu)秀的太陽能電站運(yùn)營企業(yè)，更為豐富的綠色能源將走進(jìn)千家萬戶。”
光伏太陽能作為清潔能源發(fā)展的代表性行業(yè)，在能源生產(chǎn)的升級(jí)、轉(zhuǎn)型、降低污染等環(huán)節(jié)做出了突出的貢獻(xiàn)。面對化石能源的逐漸枯竭和人類生態(tài)環(huán)境的日益惡化，光伏將承擔(dān)起越來越重要的責(zé)任，光伏走進(jìn)千家萬戶已經(jīng)成為勢不可擋的市場趨勢，人類的美好家園也將在不久的將來得以實(shí)現(xiàn)。
前不久，招商新能源集團(tuán)發(fā)布“這僅僅是開始（It's just a beginning）”的主題海報(bào)，預(yù)示著憑借金保利上市公司的金融平臺(tái)，招商新能源集團(tuán)將跨界整合太陽能電站業(yè)務(wù)資源，打造良性光伏產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈。光伏行業(yè)已邁出歷史性步伐，更多優(yōu)秀的企業(yè)將涌現(xiàn)出來。一個(gè)新的篇章已徐徐開啟，讓我們一起拭目以待！
