中國儲能網(wǎng)訊：上市公司通常會將通過公開或非公開發(fā)行募集獲得的資金部分用來補(bǔ)充流通資金、償還債務(wù)，但將募集資金全部用來還債卻是鮮見。
昨日晚間，吉恩鎳業(yè)(600432,股吧)披露了一份定增預(yù)案，稱公司擬以非公開發(fā)行股份方式募集資金不超過60億元，全部用來償還銀行及其他機(jī)構(gòu)借款，發(fā)行價(jià)格為7.62元，發(fā)行數(shù)量不超過78740.16萬股。此次發(fā)行后，公司控股股東昊融集團(tuán)持有公司股份將由54.23%下降到 27.52%，但仍為第一大股東。
“此次定增募資60億元，可以減輕利息壓力3.96億元（公司測算），這些支出將轉(zhuǎn)化為利潤，公司2012年虧損，2013年三季度繼續(xù)虧損，但虧損金額都不大，只有數(shù)千萬元，如果年內(nèi)定增得以完成，公司或可以避免被ST的命運(yùn)?！睂Υ?，財(cái)經(jīng)評論員余藎昨日晚間向本報(bào)記者分析道。
另外值得一提的是，吉恩鎳業(yè)此次非公開發(fā)行的股份將由東方基金、長安基金和興業(yè)基金全部“包攬”，它們分別認(rèn)購了29527.56萬股、29527.56萬股和19685.04萬股，認(rèn)購金額分別為22.5億元、22.5億元和15億元，鎖定期均為三年。
“大股東可能在基金解禁后再通過大宗交易買回這些股份，價(jià)格會高于定增價(jià)格，這等于是救急吧。”余藎表示。
海外買礦致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)高企
據(jù)了解，吉恩鎳業(yè)是一家集采礦、選礦、冶煉、化工于一體的大型有色企業(yè)，經(jīng)營業(yè)務(wù)包括鎳、銅、鈷等金屬及其鹽類深加工產(chǎn)品。
吉恩鎳業(yè)表示，自2009年以來，公司響應(yīng)國家資源戰(zhàn)略，抓住有利時(shí)機(jī)通過收購、參股、合作等方式控制海外礦山資源，并實(shí)施礦山開發(fā)建設(shè)。而通過幾年的運(yùn)作，公司已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了資源戰(zhàn)略目標(biāo)。
資料顯示，目前該公司在境外擁有權(quán)益鎳金屬儲量達(dá)到60余萬噸，是公司國內(nèi)鎳金屬儲量的4倍多，在加拿大擁有面積超過3,000平方公里的探礦區(qū)域。公司海外投資最大的項(xiàng)目皇家礦業(yè)鎳礦項(xiàng)目，目前已經(jīng)基本建設(shè)完成，正處于試生產(chǎn)階段。
然而，大規(guī)模的“走出去”買礦行動也給吉恩鎳業(yè)帶來了沉重的財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。
公司稱，2009年以來其始終處于投資的“建設(shè)期”，目前“建設(shè)期”基本結(jié)束，即將進(jìn)入投資的“回報(bào)期”。但受制于自有資本限制，公司收購鎳資源、實(shí)施礦山開發(fā)建設(shè)投入的大量資金，主要來源于銀行借款，導(dǎo)致公司銀行借款逐年增加，資產(chǎn)負(fù)債率也逐年大幅提高。
數(shù)據(jù)顯示，截至 2013年9月30日，公司短期借款、長期借款、一年以內(nèi)到期的非流動負(fù)債合計(jì)148.98億元，合并報(bào)表資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到85.63%。對此，吉恩鎳業(yè)也坦承，這一資產(chǎn)負(fù)債率已遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司平均水平，目前公司的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較大，高額債務(wù)負(fù)擔(dān)已經(jīng)對公司的經(jīng)營造成了不利影響，降低了公司的盈利水平。
募資60億元還債力避ST
吉恩鎳業(yè)表示，本次非公開發(fā)行股票預(yù)計(jì)募集資金不超過60億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后全部用于償還銀行及其他機(jī)構(gòu)借款，目的是增強(qiáng)公司資本實(shí)力，降低資產(chǎn)負(fù)債率、改善公司財(cái)務(wù)狀況，提高公司抗風(fēng)險(xiǎn)能力和持續(xù)經(jīng)營能力；減少財(cái)務(wù)費(fèi)用，減輕財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)，增強(qiáng)整體盈利能力和提高抵御行業(yè)周期風(fēng)險(xiǎn)的能力。
同時(shí)，公司稱，本次非公開發(fā)行股份募集資金到位之前，為盡可能降低債務(wù)成本，其將可能根據(jù)自籌資金的情況對部分債務(wù)先行償還，并在募集到位后予以置換。
按照公司測算，本次非公開發(fā)行股票募集資金到位后，公司銀行及其他機(jī)構(gòu)借款可減少 60億元，資產(chǎn)負(fù)債率將由85.63%降至56.39%。
對于吉恩鎳業(yè)來說，這筆募集資金的意義不僅如此。2012年，吉恩鎳業(yè)報(bào)虧2063.3萬元；今年前三季度，公司繼續(xù)虧損，虧損額為3526.9萬元。也就是說，如果2013年年報(bào)再次報(bào)虧，公司將被“ST”。
而根據(jù)吉恩鎳業(yè)測算，以目前一年期貸款基準(zhǔn)利率上浮10%，即6.60%計(jì)算，本次募集資金到位后，每年可節(jié)省利息支出3.96億元。因此，財(cái)經(jīng)評論員余藎認(rèn)為，如果這筆定增能夠順利完成，將幫助吉恩鎳業(yè)逃脫被披星戴帽的命運(yùn)。
