中國儲能網(wǎng)訊：整個資本市場都在關(guān)注贛州稀土80多億規(guī)模的借殼。
這場稀土整合大戲持續(xù)多年，目前正演至高潮，贛州稀土在國資委的主導(dǎo)下開始借殼上市。而位于老城區(qū)紅旗大道20號的稀土大廈迅速成為風(fēng)暴中心。
就像一部驚心動魄的電影，贛州稀土是總導(dǎo)演，每一個參與方都是主角，每一個都不可或缺：贛州市政府、贛州國資委、贛州工投、威華股份(002240,股吧)、昌九集團(tuán)、昌九生化(600228,股吧)……
至今還沒有人能完全說得清楚，昌九生化對贛州稀土，究竟是從未真正開始過的“單相思”，還是迫于利益的“移情別戀”。同樣也沒有人敢斷言，贛州稀土與威華股份的聯(lián)姻是否能順利進(jìn)行下去。
理財周報對贛州稀土借殼內(nèi)幕的調(diào)查，就是從深圳-贛州177公里、贛州-南昌117.5公里的里程開始的。
突然被拋棄的昌九生化
昌九生化的“七連跌”慘劇還未有結(jié)局。
2013年11月22日，來自全國各地的近70名昌九生化股東再次聚集在北京維權(quán)。一大早，他們就在證監(jiān)會門口列成兩隊，手中搖動一面面小紅旗，希望聽到監(jiān)管部門的聲音。
而此時，理財周報記者正在江西贛州、南昌等地奔走，試圖接近該事件的各個相關(guān)方，還原事實真相。
在多次聯(lián)系昌九生化董秘張浩采訪未果后，2013年11月22日上午，理財周報記者打的前往江西南昌市青山湖區(qū)尤氨路。出租車司機聽說目的地后問道，“你是去氨廠吧，現(xiàn)在一些年輕的的士司機你跟他說氨廠，他都不知道?！彼謬@了一口氣說，“現(xiàn)在氨廠不行啦。”
出租車師傅口中的氨廠，便是昌九集團(tuán)和昌九生化的所在地。
汽車背離市區(qū)行駛了半個多小時，道路越來越窄，樓房也變得稀疏低矮，車在一個三叉路口停下，路中間豎著“江氨公司”和“江西昌九”的牌子。
理財周報記者再次撥通張浩的電話提出采訪請求，再次遭到拒絕，“你不要見我。我不在公司?！闭Z氣急促。未等記者說話，張浩就掛斷了電話。
昌九生化的一名員工告訴理財周報記者，“這個廠子現(xiàn)在處于癱瘓狀態(tài)，很久不生產(chǎn)化肥了?，F(xiàn)在正在籌劃搬遷。領(lǐng)導(dǎo)也早不來這邊了?！?
正是因為經(jīng)營不善，在二級市場投資者眼中，昌九生化極有可能變身重組概念股。
盡管外界有不少人將他們斥為“賭徒”，但他們卻堅稱“贛州稀土沒有考慮過昌九是不可能的，至于為什么最終變成借殼威華，這里面肯定是利益導(dǎo)致的局中局?！?
昌九生化被寄予厚望并非毫無依據(jù)。
2011年11月28日起，贛州國資委下屬贛州工投聲明將對江西國控持有的昌九集團(tuán)實施收購，從而間接控制昌九生化。昌九生化將與贛州稀土一樣，由贛州國資委領(lǐng)導(dǎo)并控股。
2011年11月30日，江西省政府部門撥款1.6億元助昌九生化成功保殼。
2012年6月27日，贛工投以6.3億元正式收購昌九集團(tuán)85.40%股權(quán)，同時還承諾將進(jìn)一步推進(jìn)昌九生化的重組工作。
種種動作都指向一個跡象，那就是，同在贛州，同為國資控制的昌九生化被贛州稀土借殼是大概率事件。
昌九生化的股價從2012年底的11元左右一度飆升至最高40.6元。
“昌九生化漲得很猛的那一波，也有很多朋友打電話問我這個公司到底怎么樣。我回復(fù)他說，那個廠子都快倒閉了，股價虛高了。”接近昌九生化的當(dāng)?shù)厝耸肯蚶碡斨軋笥浾咄嘎?，“不過是不是要重組就不清楚了，這個屬于他們公司里面的內(nèi)幕消息了?！?
記者從曾赴贛州調(diào)研稀土生態(tài)的人士處獲悉，“去年有聽說贛州稀土就是拿昌九來整合的，但是最后沒談成。我聽說的是它們談過了，后來估計是有條款不滿意吧。”
接近贛州稀土的當(dāng)?shù)厝耸恳脖硎?，“原來贛州稀土和省國資委的人有過交流，據(jù)我所知有過借殼昌九的設(shè)想和打算，但是后來不知道怎么回事沒有下文了。”
另一位曾在贛州工作過的人士則透露，“去年跟贛州稀土內(nèi)部人士私下聊過，他表達(dá)的意思是，上層領(lǐng)導(dǎo)肯定是有借殼昌九的意愿，把昌九轉(zhuǎn)給贛州工投也是這個考慮。但是贛州國資委作為控股方又遲遲沒有表態(tài)?！?
所有人都能想象得到，借殼事件的背后必然是極其紛繁復(fù)雜的利益博弈?！暗挥兴麄儯▏Y委等）自己才知道是怎么回事?！?
隨著威華股份于2013年6月17日與贛州稀土簽署重組框架協(xié)議，意味著昌九生化在毫無征兆的情況下被拋棄了。
4天選定借殼標(biāo)的
為什么不是昌九生化？為什么是威華股份？
這是縈繞在眾多昌九生化投資者心中的疑問。
隨著礦產(chǎn)整合工作逐步收尾，從2011年3月開始，贛州稀土擬借殼上市的消息便在資本市場傳開。
華南一位資深有色行業(yè)分析師告訴理財周報記者，“贛州稀土上市一直緋聞很多，但是因為他們不接受公開調(diào)研，所以一直沒怎么接觸。只是在稀土行業(yè)的會議上見到了，他們的領(lǐng)導(dǎo)層在臺上講話，我們在臺下聽一聽，這個公司對我們來講也是蠻神秘低調(diào)的。”
他表示，正是因為難以對贛州稀土進(jìn)行合理的把握，到目前為止還沒有對威華股份出研究報告。
事實上，威化股份并不是跟贛州稀土傳聞最盛的一家。
被席卷于贛州稀土借殼“緋聞”當(dāng)中的上市公司多達(dá)近20家。
率先曝出被借殼的是西南藥業(yè)(600666,股吧)和昌九生化，隨后，緋聞對象進(jìn)一步擴展至贛能股份(000899,股吧)、四環(huán)生物(000518,股吧)、中江地產(chǎn)(600053,股吧)、上?？萍?600608,股吧)、誠志股份(000990,股吧)、中鋼天源(002057,股吧)、新都酒店(000033,股吧)、太極實業(yè)(600667,股吧)、成城股份(600247,股吧)、泰山石油(000554,股吧)、銀潤投資(000526,股吧)、威華股份等，主要是江西本地及周邊的上市公司。
五礦稀土(000831,股吧)、中鋁集團(tuán)、包鋼稀土(600111,股吧)、廣晟有色(600259,股吧)等也曾傳出要介入贛州稀土的整合。據(jù)理財周報記者了解，廣晟有色原本有想法收購贛州稀土，將南部和中部一塊搞起來，但由于江西的稀土資源難以統(tǒng)一，后來便放棄了?！暗怯姓勥^，有這個過程?！?
不過，這些公司對待“緋聞”的態(tài)度各不相同。
贛能股份、西南藥業(yè)、誠志股份、上?？萍嫉壬鲜龆嗉夜径及l(fā)布了明確的澄清公告，否認(rèn)被借殼。
相比之下，昌九生化的態(tài)度則略顯曖昧，被指“縱容股價炒高以便大股東高位套現(xiàn)”。
據(jù)知情人士透露，“直到今年6月，江西本地組織了一個轄區(qū)內(nèi)上市公司活動，相互之間問起這個事情，其他人都否認(rèn)了，只剩下昌九的態(tài)度不明確，所以大家推斷它的可能性最大。”
在眾多的借殼對象中，尤以ST宏盛(600817.SH)和昌九生化的呼聲最高。
不過，贛州稀土相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受媒體采訪時明確表示，“：“跟我們真正接觸，討論借殼上市的只有兩家——ST宏盛和威華股份，其它都是市場炒作。”
與ST宏盛的接觸確有公告可循，這場“礦戀”終以分手而告終。
對此，ST宏盛高層向理財周報記者解釋，“我們當(dāng)時時間比較緊，得趕緊把重組計劃定下來。贛州稀土那會兒正在做資源整合，它中間還有很多資產(chǎn)、財務(wù)要梳理，時間跟我們對不到一塊?！?
他流露出惋惜的意思，“我們不想弄這么好的東西嗎？我們這個殼也挺好，是凈殼，但就是可惜啊，節(jié)奏跟不上?！?
那么，為什么不是昌九生化呢？
昌九生化董事長姚偉彪近日在接受媒體采訪時表示，自從其上任以來，沒有接觸過重組方，也沒有重組方主動與公司聯(lián)系，主要原因是股價和市值太高。
對此，前述有色行業(yè)研究員表示，“贛州稀土可能原本是想借殼昌九生化，但資本市場自己把它股價炒得那么高，借殼的成本太高了。你想，一般借殼，一個公司的市值，通常10個億就算是比較好的殼，如果15-20個億也是可以接受的，你炒到60-70億，等于逼著讓人家不做這個事情。因為借殼成本過高的話，會造成它股價上不去，而且?guī)啄陜?nèi)的EPS也上不去。所以從企業(yè)的角度來講，它肯定是選擇低成本的殼合適。但是為什么是威華而不是別的殼，這個我就不了解了。”
問題又繞了回去，為什么是威華？
就在11月15日，投資者說明會召開的當(dāng)天，有媒體在采訪贛州國資委、贛州稀土等相關(guān)方后發(fā)表了一篇報道《威華股份“入贅”贛州稀土五晝夜定姻緣》，將贛州稀土神秘的選殼程序緩緩揭開。
據(jù)悉，贛州稀土真正啟動上市選殼是在今年的4月17日——由贛州稀土資本運作組當(dāng)天下午召開會議，啟動上市選殼工作，集體研究制定選殼工作方案。至18日贛州稀土的選殼方案已敲定，包含六大評分指標(biāo)：贛州稀土集團(tuán)股權(quán)比例、贛州稀土集團(tuán)持股數(shù)、總股本、留給上市公司現(xiàn)金(3億元為零分起點，少的扣分，多的加分)、國有企業(yè)(可加分)、可轉(zhuǎn)讓原股份(可加分)。
4月19日下午股市收盤后，第一輪篩選在贛州稀土四樓會議室正式舉行。贛州稀土特意設(shè)置了AB制的遴選模式，即在規(guī)則設(shè)置上，殼對象的資料分為AB卷，A卷有上市公司具體的情況(包括代碼、名稱、聯(lián)系電話)，B卷不能有上市公司具體情況，相關(guān)數(shù)據(jù)不能是當(dāng)期的準(zhǔn)確數(shù)據(jù)，必須在準(zhǔn)確數(shù)據(jù)上下5%以內(nèi)，以免對號入座，消息外泄。
當(dāng)天，在符合評分標(biāo)準(zhǔn)的條件下，券商等推薦單位共計推薦了22個殼公司，其中A卷立即鎖入保險（放心保）箱，然后打開B卷評分，得分前6名備選企業(yè)進(jìn)入選殼名單，并上報給相關(guān)領(lǐng)導(dǎo)，但上報材料中沒有入選公司的具體名稱、聯(lián)系方式和股票代碼。
然而，這一切很快就被推翻了。
因為意見分歧，2013年4月21日凌晨，眾多市領(lǐng)導(dǎo)聚集在贛州市政府辦公大樓參加一場緊急召開的市長辦公會，議題是確定贛州稀土借殼對象的最終標(biāo)準(zhǔn)。經(jīng)過激烈的討論，國有企業(yè)、可轉(zhuǎn)讓原股份這兩個可以加分的標(biāo)準(zhǔn)被刪除。
拿到新的選殼原則和評分標(biāo)準(zhǔn)之后，贛州稀土21日上午召集相關(guān)人員，對22家匿名備選殼公司進(jìn)行重新篩選和計算。得分第一的是B卷7號公司，得分第二的是B卷2號公司，而A卷對應(yīng)B卷7號公司的就是威華股份。
一筆金額巨大且牽扯多方利益的借殼交易，確定標(biāo)的僅用了4天。選殼過程實在是太順利，順利得讓人覺得不像是真實發(fā)生的事情。
“在遭受質(zhì)疑的背景下，相關(guān)方站出來講這些無非就是想證明程序是公平公正的，選出來剛好是威華那也沒辦法，但仔細(xì)推敲卻發(fā)現(xiàn)一切似乎是為威華量身定制?！?
投資者提出了一系列質(zhì)疑：“選殼會前贛州稀土真沒有跟這些公司通過氣嗎？為何取消加分項？這22個殼與之前鬧緋聞的公司是否重合？22個殼里包不包括昌九生化？得分第二名的公司是昌九生化嗎？”
帶著種種疑問，20日上午10點半左右，理財周報記者來到位于贛州市市政中心南座12樓的贛州國資委。宣傳科的工作人員說道，“怎么都趕在今天過來，剛才也有一個記者過來要求采訪，新聞發(fā)言人謝斌今天剛好不在。我知道你來采訪什么，就是贛州稀土的事情吧，其實我們也不清楚這個事情，你應(yīng)該直接去公司問?！?
理財周報記者隨后前往同在市政中心的市委宣傳部，工作人員表示對贛州稀土的事不清楚，“第一，稀土產(chǎn)業(yè)還不成熟。第二，中央管控比較嚴(yán)，我們不做對外宣傳?！?
中午2點，理財周報記者來到位于贛州市黃屋坪25號的贛州工投，一樓大門左側(cè)還掛有昌九集團(tuán)的牌子。
贛州工投辦公室主任表示子公司昌九集團(tuán)在南昌，對它并不了解。交談中一直強調(diào)不會接受采訪，對市場傳言也不理會。“如果有監(jiān)管部門來，我們會積極配合，但是不會接受媒體采訪?！?
下午4點左右，理財周報記者來到贛州市紅旗大道20號，這座10層高的大樓樓頂豎著“稀土大廈”四個燙金大字，遠(yuǎn)遠(yuǎn)便能望見，本次借殼的漩渦中心——贛州稀土便位于這條以綠化聞名的“江西園林路”上。
走上前去，正門口三個工作人員攔著理財周報記者不讓入內(nèi)。記者撥打了公司聯(lián)系電話，對方一聽到問借殼的事情語氣馬上強硬起來，“我們這里不清楚情況。采訪的話要到政府部門開一個介紹信過來?！闭f完掛斷電話。
理財周報記者撥打了市委報道組電話，對方反復(fù)強調(diào)，“除非是黨報黨刊才會安排，而且稀土方面的話題不會安排采訪?！?
理財周報記者從當(dāng)?shù)孛襟w人士處獲悉，贛州市委曾下命令當(dāng)?shù)毓静坏媒邮懿稍L。采訪須先經(jīng)贛州市委同意。
至此，處于同一個磁場的多個相關(guān)方，均表示對事態(tài)不清楚，亦不愿意多說。
21日上午10點左右，理財周報記者再次來到贛州國資委，終于見到了新聞發(fā)言人謝斌。他顯出有些驚訝和猶豫，他說“我們這里不接受關(guān)于稀土的采訪。”
當(dāng)被問及昌九生化，他流露出遺憾的表情，表示不愿意繼續(xù)談?wù)撨@個話題。
華潤深國投涉嫌內(nèi)幕交易
在威華股份被選中之前，已經(jīng)有人“先知先覺”。
最明顯的一點是，贛州稀土啟動上市選殼程序的日期是4月17日，而威華股份在4月16日停牌，“有沒有可能早就內(nèi)定威華了呢？選殼只是走個流程”，投資者質(zhì)疑道。
另一個線索是威華股份在11月4日復(fù)牌，此前一個交易日，即11月1日，昌九生化股吧里有人發(fā)帖稱“快跑，最后一天出貨，3日威華股份公布重組贛州稀土集團(tuán)議案通過，下禮拜就是昌九延續(xù)18個大跌的開始”。
從威華股份的股東名單來看，早在今年一季度，中海信托股份有限公司-浦江之星12號集合資金信托（下稱“浦江12號”）就已入股威華股份，截至3月末其以252萬股的持股數(shù)量成為第四大股東，隨后威華股份于4月16日停牌籌劃重組，而在此之前浦江12號又急速買入248萬股，共持有500萬股。
浦江12號很快遭到市場質(zhì)疑。其投資經(jīng)理姚偉龍早年曾在招商證券(600999,股吧)證投部任副總經(jīng)理，而威華股份此次重大資產(chǎn)重組的財務(wù)顧問之一便為招商證券。
“業(yè)績平平卻有大機構(gòu)提前潛伏，是不是因為有人提前知道了這個消息，證監(jiān)會應(yīng)該徹查。”有投資者表示。
今年2季度新進(jìn)、持有190.67萬股的威華股份第六大流通股股東，“華潤深國投信托有限公司－民森H號證券投資集合資金信托計劃”，其在威華股份4月16日停牌前精準(zhǔn)進(jìn)入同樣遭到了質(zhì)疑。
“他們怎么能精準(zhǔn)獲悉威華要被重組呢？是不是說明殼是之前內(nèi)定的？”有投資者質(zhì)疑。
記者獲得的一份《贛州城投審計報告》顯示，華潤深國投與贛州市府存在緊密的聯(lián)系。
該審計報告顯示，華潤深國投信托有限公司為贛州城投的原股東。
贛州城投于2004年3月30日，由贛州市政府與江西贛南果業(yè)股份公司（后更名為天音通信控股股份有限公司）、深圳國際信托投資公司（后更名為華潤深國投信托有限公司）共同組建。公司注冊資金人民幣3億元，其中贛州市政府出資1.2億元占公司股權(quán)的40%、江西贛南果業(yè)股份公司出資1.05億元占公司股權(quán)的35%、深圳國際信托投資公司出資0.75億元占公司股權(quán)的25%。
2009年8月21日，華潤深國投將上述25%的股權(quán)轉(zhuǎn)給了贛州市政府。
近日，華潤深國投又發(fā)起寶能地產(chǎn)36億股權(quán)投資計劃，其中有16億元用于寶能地產(chǎn)贛州項目的開發(fā)建設(shè)。
華潤深國投與贛州當(dāng)局的淵源由此可見一斑。
華潤深國投方面對投資者的質(zhì)疑作出回應(yīng)，“我們有一個代持股的資金信托項目，贛州城投是2004年做的，現(xiàn)在早就截止了?！?
有關(guān)投資威華股份的邏輯，其高管給出的解釋是，“我們現(xiàn)在有600億的信托計劃，幾乎所有的上市公司都覆蓋了?！?
各有說法的迷局，只能等待時間來揭開答案。
