中國儲能網(wǎng)訊：盡管汽車市場產(chǎn)銷量繼續(xù)保持增長態(tài)勢，但已經(jīng)發(fā)布三季度財(cái)務(wù)報(bào)告和業(yè)績預(yù)告的整車類上市公司來看，接近半數(shù)的企業(yè)凈利潤較去年同期下滑。值得注意的是，自主品牌和傳統(tǒng)汽車市場開始遭遇天花板，但新能源汽車和SUV車型增長成為亮點(diǎn)，不少車企則沿著這兩條脈絡(luò)布局，試圖開啟市場增長空間。
近半公司凈利下滑
根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，在A股22家整車類上市公司中，已有11家發(fā)布了三季度財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。其中5家凈利潤下滑，分別為金杯汽車[-0.25% 資金 研報(bào)]、亞星客車[-1.01% 資金 研報(bào)]、江淮汽車[1.25% 資金 研報(bào)]、悅達(dá)投資[-0.56% 資金 研報(bào)]和長城汽車[0.44% 資金 研報(bào)]。
在這5家公司中，金杯汽車前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤-889.59萬元，同比下降123.87%，降幅居首。公司的解釋是，銷售收入減少、研發(fā)費(fèi)用增加及上期取得債務(wù)重組收益而本期沒有此類業(yè)務(wù)。亞星客車業(yè)績同樣出現(xiàn)較大幅度滑坡。公司前三季度凈虧損7717.96萬元，與上年同期虧損3539.74萬元相比，下滑幅度接近118%。
此外，一汽夏利[-2.69% 資金 研報(bào)]預(yù)計(jì)，前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損67000萬元至73000萬元，同比下滑幅度超過500%。業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)公司或成為今年汽車行業(yè)的“虧損王”。
部分整車企業(yè)凈利潤出現(xiàn)了較大漲幅。宇通客車[-0.71% 資金 研報(bào)]、江鈴汽車[0.65% 資金 研報(bào)]和中國重汽[0.60% 資金 研報(bào)]凈利潤同比增幅均超過20%，而東風(fēng)汽車[-1.24% 資金 研報(bào)]一騎絕塵，以660%的凈利潤增幅高居榜首。從財(cái)務(wù)指標(biāo)來看，東風(fēng)汽車前三季度“降收不降利”特征明顯，營業(yè)收入129.94億元，同比下降10.36%，但實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為1.86億元，同比增長超過6倍。
中通客車[0.00% 資金 研報(bào)]預(yù)計(jì)，今年前9月歸屬母公司的利潤為2.75億至2.79億元，相對去年同期的8556萬元，同比增長幅度達(dá)到221%至226%。不過，中通客車業(yè)績大幅變動的原因，是由于2013年出售子公司新疆中通房產(chǎn)開發(fā)有限公司全部股權(quán)，所獲收益計(jì)入本年度利潤，影響公司合并報(bào)表利潤1.9億元，其中歸屬于母公司凈利潤1.8億元；同時(shí)，7到9月份主營業(yè)務(wù)訂單相對集中，業(yè)績增幅較大。
“結(jié)構(gòu)性”亮點(diǎn)突出
除了季報(bào)之外，不少上市車企的月度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)也顯示了整車景氣度的變動。以東風(fēng)汽車為例，公司今年1-8月汽車產(chǎn)銷量分別為172309輛和165776輛，同比變動幅度為1.43%和-7.46%。10月10日，公司披露的最新月度產(chǎn)銷數(shù)據(jù)快報(bào)顯示，9月份公司合計(jì)銷售汽車1.83萬輛，同比下降19.22%；而今年前9個(gè)月，東風(fēng)汽車合計(jì)銷售汽車18.41萬輛，同比下降8.78%。
部分汽車廠商雖然產(chǎn)銷數(shù)量逐月走高，但同比增速卻呈現(xiàn)出了回落。以車企龍頭上汽集團(tuán)[-0.46% 資金 研報(bào)]為例，根據(jù)銷量公告，上汽集團(tuán)1-8月銷量合計(jì)369.48萬輛，同比增長11.09%；1-9月累計(jì)銷售汽車418.74萬輛，同比增長幅度下降至10.75%。
多數(shù)車企的產(chǎn)銷量增速復(fù)制了上汽的數(shù)據(jù)回落態(tài)勢。一汽轎車[-2.29% 資金 研報(bào)]1-8月累計(jì)銷售汽車18.11萬輛，同比增長24.73%；1-9月份，公司累計(jì)生產(chǎn)汽車21.93萬輛，同比增長29.1%，累計(jì)銷售汽車20.61萬輛，同比增長22.6%。
值得注意的是，整車產(chǎn)品“結(jié)構(gòu)性”亮點(diǎn)突出。以一汽轎車為例，SUV車型成為銷量增速最為明顯的領(lǐng)頭羊。公司1-8月汽車實(shí)現(xiàn)產(chǎn)銷量192272輛和181112輛，同比分別增長29.2%和24.7%；但SUV車型今年1-8月的累計(jì)產(chǎn)銷達(dá)到53793和50716輛，同比分別增長幅度達(dá)到181.9%和172.0%。
隨著中國汽車發(fā)展戰(zhàn)略的調(diào)整，新能源汽車也成為重要增長點(diǎn)。宇通客車今年1-9月累計(jì)產(chǎn)量為37722輛，同比略增0.55%；銷量為39188輛，同比增7.22%。根據(jù)平安證券相關(guān)分析師的判斷，宇通客車的客車產(chǎn)品銷量出現(xiàn)增長的原因主要包括三個(gè)方面：高鐵開通對公路客運(yùn)造成的影響已接近尾聲，公司王牌產(chǎn)品大中型客車領(lǐng)先行業(yè)止跌回升；受益于部分試點(diǎn)城市采購新能源公交車步伐加快，公司公交客車銷量大幅增長；公司憑借對校車市場的深刻理解，積極轉(zhuǎn)型主打輕型校車。
自主品牌遭遇瓶頸
但自主品牌兩大風(fēng)向標(biāo)公司出現(xiàn)了業(yè)績滑坡。比亞迪[0.46% 資金 研報(bào)]預(yù)計(jì)，前三季度凈利潤約36069萬元到41069萬元，下降幅度在11.70%到22.45%之間。公司表示，傳統(tǒng)汽車業(yè)務(wù)受行業(yè)淡季及自主品牌市場份額下滑的影響，一定程度上拖累了集團(tuán)整體業(yè)績。同時(shí)，長城汽車前三季度凈利潤同比下滑9.49%。
車企三季報(bào)業(yè)績表現(xiàn)與中國汽車消費(fèi)市場宏觀環(huán)境基本一致。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，今年前9個(gè)月，我國汽車產(chǎn)銷分別實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量1722.59萬輛、銷量1700.09萬輛，同比分別增長8.08%、7.04%。其中，乘用車產(chǎn)銷1438.62萬輛和1415.55萬輛，同比分別增長11.29%和10.17%；商用車產(chǎn)銷283.97萬輛和284.54萬輛，同比分別下滑5.72%和6.24%。不過，前三季度，自主品牌乘用車共銷售532.32萬輛，同比增長3.52%，增幅較上年同期減緩8.62個(gè)百分點(diǎn)。其中，自主品牌轎車共銷售195.15萬輛，同比下降15.65%，較上年同期減少36.2萬輛。
汽車經(jīng)銷商龐大集團(tuán)[0.51% 資金 研報(bào)]人士對中國證券報(bào)記者表示，整體來看，國內(nèi)汽車市場的增速持續(xù)放緩，尤其是自主品牌競爭更加激烈，市場份額出現(xiàn)不斷下滑。
在此背景下，不少汽車企業(yè)開始轉(zhuǎn)型，將業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在新能源汽車上來。比亞迪表示，公司新能源汽車業(yè)務(wù)與手機(jī)部件及組裝業(yè)務(wù)一道，有望繼續(xù)維持良好的發(fā)展勢頭。商用車方面，宇通客車的新能源系列被業(yè)內(nèi)看好。平安證券認(rèn)為，多地陸續(xù)出臺新能源汽車推廣方案，大部分試點(diǎn)城市有望完成第一輪充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，工作重點(diǎn)將轉(zhuǎn)移到方案落實(shí)上，新能源客車有望首迎產(chǎn)銷高峰。到2015年，前期的準(zhǔn)備工作基本完成，障礙有望基本掃清，新能源客車的產(chǎn)銷規(guī)模將提升至前所未有的水平。
SUV也成為不少車企的發(fā)展重點(diǎn)。除了一汽轎車之外，長城汽車近年來一直將SUV作為主打產(chǎn)品。公司今年前三季度SUV銷量同比增加16%。中信建投預(yù)計(jì)，公司SUV新品將較快頻率投放市場，其中H1預(yù)計(jì)11月初上市、H9預(yù)計(jì)年底上市，2015年上半年Coupe C、下半年H7等都有望接踵而至。
