中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：轉(zhuǎn)眼之間，2018年已經(jīng)過(guò)去了四分之一。而現(xiàn)在也是各上市公司集中公布上年財(cái)報(bào)的時(shí)期。根據(jù)近段時(shí)間光伏上市公司公布的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2017年九成的光伏上市公司業(yè)績(jī)飄紅，可見(jiàn)在53GW的新增裝機(jī)帶動(dòng)之下，光伏企業(yè)也取得了良好的發(fā)展。
近期，隆基、漢能、晶科、通威等四大光伏巨頭企業(yè)紛紛發(fā)布了2017年財(cái)報(bào)業(yè)績(jī)，他們盈利了多少？未來(lái)面臨什么樣的挑戰(zhàn)？讓我們一起來(lái)看看。
四大企業(yè)主要年報(bào)數(shù)據(jù)對(duì)比
隆基股份：凈利暴增130%！ 2018面臨挑戰(zhàn)
報(bào)告期內(nèi)，隆基股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入163.62億元，同比增長(zhǎng)41.90%；實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤(rùn)35.65億元，同比增長(zhǎng)130.38%；基本每股收益達(dá)到1.81元，同比增長(zhǎng)110.47%；實(shí)現(xiàn)扣非后的加權(quán)平均凈資產(chǎn)收益率為29.29%，同比增加8.03個(gè)百分點(diǎn)；實(shí)現(xiàn)綜合毛利率達(dá)到32.27%，同比提高了4.79個(gè)百分點(diǎn)。
回顧2017年，隆基股份實(shí)現(xiàn)單晶硅片出貨21.97億片，其中對(duì)外銷售11.26億片，自用10.71億片，單晶硅片產(chǎn)銷率達(dá)到99.57%；2017年實(shí)現(xiàn)單晶電池組件出貨4702MW，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)組件出貨排名第一，其中單晶組件對(duì)外銷售3508MW，自用942MW，單晶組件產(chǎn)銷率達(dá)到98.20%，單晶電池對(duì)外銷售252MW，均超額完成了全年目標(biāo)。
除了亮眼的產(chǎn)線數(shù)據(jù)之外，報(bào)告期內(nèi)，隆基股份保持了高強(qiáng)度的研發(fā)投入，投入11.08億元，占當(dāng)期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的6.77%。截至2017年底，隆基股份累計(jì)獲得各類已授權(quán)專利260項(xiàng)，數(shù)量較上年末提升了37%，取得了重要的研發(fā)成果。在電池組件研發(fā)方面，隆基股份深入開(kāi)展了各類新型高效電池和組件技術(shù)研究，PERC電池轉(zhuǎn)換效率提升至23.6%，60型單晶PERC組件轉(zhuǎn)換效率達(dá)到20.41%，均刷新了行業(yè)紀(jì)錄。
產(chǎn)能方面，隆基股份表示將繼續(xù)穩(wěn)步擴(kuò)大單晶硅片產(chǎn)能，持續(xù)降低生產(chǎn)成本，保障高效單晶產(chǎn)品的市場(chǎng)供給，力爭(zhēng)單晶硅片產(chǎn)能2018年底達(dá)到28GW，2019年底達(dá)到36GW，2020年底達(dá)到45GW。
編輯點(diǎn)評(píng)：
很多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為隆基股份之所以能引領(lǐng)單晶產(chǎn)業(yè)，主要是因?yàn)槠渎氏仍跇I(yè)內(nèi)普及了金剛線切割技術(shù)，但事實(shí)上那只是一個(gè)起點(diǎn)。在業(yè)績(jī)連年突破的背后，隆基股份無(wú)論是在產(chǎn)能還是對(duì)技術(shù)研發(fā)的投入等各方面都走到了行業(yè)的前沿。特別是在單晶硅片、單晶電池、單晶組件領(lǐng)域擁有較大的優(yōu)勢(shì)。
然而即使在單晶領(lǐng)域，隆基股份在未來(lái)也面臨巨大的挑戰(zhàn)。各大光伏企業(yè)對(duì)單晶產(chǎn)能的擴(kuò)張已經(jīng)引起了行業(yè)人士的擔(dān)憂，或有可能引發(fā)產(chǎn)能過(guò)剩危機(jī)。對(duì)于隆基來(lái)說(shuō)，擴(kuò)產(chǎn)或許是一把雙刃劍。一方面，在眾多大企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)之下，哪些無(wú)法降低成本的企業(yè)將會(huì)被淘汰，市場(chǎng)資源將進(jìn)一步向隆基等大廠集中；另一方面，由于產(chǎn)能擴(kuò)張帶來(lái)的供過(guò)于求，產(chǎn)品價(jià)格將迎來(lái)大幅下降，或?qū)?huì)引起整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的利率下降，如果沒(méi)有在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中進(jìn)一步搶占市場(chǎng)份額，那就意味著落后。所以2018年對(duì)于隆基股份來(lái)說(shuō)是充滿挑戰(zhàn)的一年，如果沒(méi)有順利的得產(chǎn)能擴(kuò)張的同時(shí)搶占市場(chǎng)，那隆基股份在單晶領(lǐng)域的霸主地位將受到威脅。
通威集團(tuán)：凈利增96% 產(chǎn)能大肆擴(kuò)張
2017年，通威集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入260.89億元，同比增長(zhǎng)24.92%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)20.12億元，同比增長(zhǎng)96.35%，其中扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)19.62億元，同比增長(zhǎng)219.96%。
通威股份表示，報(bào)告期內(nèi)公司各業(yè)務(wù)板塊均呈現(xiàn)較快速度增長(zhǎng)。在太陽(yáng)能電池領(lǐng)域，合肥太陽(yáng)能已分別在合肥、成都形成2.4GW多晶電池及3GW單晶電池的產(chǎn)能規(guī)模，為全球最大的專業(yè)太陽(yáng)能電池生產(chǎn)企業(yè)，并且依托規(guī)模、技術(shù)及質(zhì)量?jī)?yōu)勢(shì)擁有了穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作客戶，已與全球前十大下游太陽(yáng)能組件商中的九家建立長(zhǎng)效合作關(guān)系，如下圖所示：
整體產(chǎn)能方面，截至報(bào)告期末，通威股份多晶硅產(chǎn)能已達(dá)2萬(wàn)噸，在建產(chǎn)能5萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)將在2018年內(nèi)建成投產(chǎn)；太陽(yáng)能電池產(chǎn)能5.4GW，包括位于合肥的2.4GW多晶電池及位于成都的3GW高效單晶電池，在建高效單晶電池產(chǎn)能5.5GW，預(yù)計(jì)將在2018年底前投產(chǎn)。
編輯點(diǎn)評(píng)：
通過(guò)絕佳的質(zhì)量及其對(duì)成本的管控，通威集團(tuán)已經(jīng)坐穩(wěn)了電池片領(lǐng)域的龍頭位置。然而他們的“野望”不僅限于此，在多晶硅、硅片、下游電站領(lǐng)域，通威一樣有諸多規(guī)劃與目標(biāo)，他們立志成為全球最大的光伏企業(yè)之一。
去年近400億元的投資規(guī)劃將通威推上了風(fēng)口浪尖，在贏得贊嘆的同時(shí)也引來(lái)了一些質(zhì)疑。對(duì)于通威這一相對(duì)的“后起之秀”來(lái)說(shuō)，2018年他們還需要繼續(xù)證明自己，特別是在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)空前加大的情況下，通威如何在當(dāng)下的市場(chǎng)上繼續(xù)高歌猛進(jìn)，是他們需要考慮的問(wèn)題。與此同時(shí)，高額的投資規(guī)劃對(duì)任何一個(gè)企業(yè)來(lái)說(shuō)都是極大的挑戰(zhàn)。展望未來(lái)，他們需要的是更加先進(jìn)的技術(shù)突破，更加優(yōu)秀的成本管控，這樣才能在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。
晶科能源：毛利大降 期望2018年王者歸來(lái)
3月22日，晶科能源控股有限公司（以下簡(jiǎn)稱“晶科能源”）公布了2017年業(yè)績(jī)報(bào)告。數(shù)據(jù)顯示，2017年晶科能源的組件出貨量高達(dá)9.8GW，同比增長(zhǎng)47.3%。公司的全年業(yè)務(wù)收入從2016年的13.5億元人民幣暴跌到2017年的3.253億元，凈利為1.417億元人民幣，同比下降92.24%。毛利率由2016年的18.1%下跌至2017年的11.3%。
在年報(bào)中，晶科能源指出，毛利率下降是由于為了滿足踴躍的市場(chǎng)需求增加了與OEM合作伙伴的產(chǎn)量，以及受到原材料價(jià)格上漲、組件價(jià)格下降等影響。晶科能源在公告中表示，隨著上游原材料價(jià)格的下降，原材料采購(gòu)減少以及技術(shù)成本的降低，晶科的毛利率和盈利水平在2018年將有很大改善空間，晶科對(duì)2018年進(jìn)一步擴(kuò)大全球市場(chǎng)份額充滿信心。
編輯點(diǎn)評(píng)：
從2016年組件6.65GW的組件出貨量到2017年接近10GW的組件出貨量，晶科能源不但已經(jīng)穩(wěn)坐全球組件供應(yīng)商的頭把交椅，而且正在與其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手拉開(kāi)差距。但是值得注意的是，盈利水平的大幅降低和毛利率的降低好像并不只是因?yàn)樯嫌卧牧蟽r(jià)格上漲那么簡(jiǎn)單。
相信對(duì)于著眼于全球市場(chǎng)的晶科能源來(lái)說(shuō)，盈利水平的偏低只是暫時(shí)的。畢竟無(wú)論是技術(shù)實(shí)力還是銷售水平，晶科都走在行業(yè)前沿。近日簽下的光伏史上最大單筆訂單就是明證，而晶科保持的多項(xiàng)電池效率紀(jì)錄以及對(duì)各類新興技術(shù)的掌握是晶科長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展的底氣所在。
漢能薄膜：連續(xù)兩年盈利 復(fù)牌之路再進(jìn)一步
近日，漢能薄膜發(fā)電發(fā)布了2017年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)報(bào)告，根據(jù)公告，漢能薄膜在2017年實(shí)現(xiàn)了61.47億港元的收入，比上年增長(zhǎng)了37%。其中50.84億港元為非關(guān)聯(lián)交易帶來(lái)之收入；毛利26.75億港元，較上年度有微幅上升。年度利潤(rùn)2.61億港元，增長(zhǎng)3.7%。
業(yè)績(jī)亮點(diǎn)：
1. 上下游業(yè)務(wù)全面開(kāi)花
漢能的去年上下游業(yè)務(wù)全面開(kāi)花，其中上游業(yè)務(wù)（主要包括薄膜太陽(yáng)能電池生產(chǎn)設(shè)備及整線生產(chǎn)線的研發(fā)、設(shè)計(jì)、銷售及交付）為漢能帶來(lái)42.42億港元的收入，占本集團(tuán)期內(nèi)收入約69%。下游業(yè)務(wù)方面（主要為研發(fā)、設(shè)計(jì)、集成及銷售分布式發(fā)電系統(tǒng)、移動(dòng)能源應(yīng)用產(chǎn)品并提供相關(guān)服務(wù)）總收入約19.06億港元，占集團(tuán)收入31%，當(dāng)中主要為渠道銷售事業(yè)部及大客戶事業(yè)部帶來(lái)之收入。
2.關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題或得到解決
另外，之前頗受詬病的，以李河君為代表的漢能控股及其附屬公司對(duì)于漢能薄膜的欠款得到解決。公告顯示，截至2018年3月27日（財(cái)務(wù)報(bào)表獲批準(zhǔn)刊發(fā)當(dāng)日），漢能控股及聯(lián)屬公司向漢能薄膜清償了全部貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)22.83億港元。
編輯點(diǎn)評(píng)：
自2015年5月20日股價(jià)被腰斬，又被證監(jiān)會(huì)勒令停牌之后，漢能薄膜走上了漫長(zhǎng)的復(fù)牌之路。而阻擋在復(fù)牌之前最大的兩大阻礙就是資金問(wèn)題以及被資本市場(chǎng)廣為詬病的關(guān)聯(lián)交易問(wèn)題。
經(jīng)歷股價(jià)腰斬以及被勒令停牌之后，之前一時(shí)風(fēng)頭無(wú)兩的全國(guó)首富李河君跌落神壇，而失去資本市場(chǎng)加持的漢能薄膜也直接面臨未來(lái)發(fā)展的問(wèn)題。在關(guān)鍵時(shí)刻，漢能薄膜及時(shí)開(kāi)始轉(zhuǎn)型，提出移動(dòng)能源戰(zhàn)略，一定程度上避開(kāi)了以晶硅為主流的光伏電站市場(chǎng)，轉(zhuǎn)而開(kāi)辟“移動(dòng)+薄膜光伏”新興市場(chǎng)。另一方面，還開(kāi)發(fā)了漢能漢瓦、全太陽(yáng)能動(dòng)力汽車等膾炙人口的產(chǎn)品。漢能薄膜做的這一系列努力得到了回報(bào)，2016年漢能薄膜扭虧為盈，并在2017年連續(xù)與摩拜單車、奧迪、北汽等極具實(shí)力與關(guān)注度的戰(zhàn)略伙伴簽訂合作協(xié)議。而在2017年繼續(xù)盈利之后，漢能薄膜已經(jīng)完全走出了股價(jià)腰斬的陰影，重新走入光伏人的視界。
連續(xù)的盈利證明漢能薄膜挺過(guò)了資金難關(guān)，而橫亙?cè)跐h能發(fā)展之路前面的還有復(fù)牌。2017年1月，漢能股票復(fù)牌事宜迎來(lái)實(shí)質(zhì)性進(jìn)展。香港證監(jiān)會(huì)針對(duì)復(fù)牌對(duì)漢能薄膜提出兩大條件，目前兩個(gè)必要條件漢能已經(jīng)完成其一。而第二個(gè)條件是漢能薄膜必須發(fā)布一份全面的財(cái)務(wù)報(bào)告，對(duì)公司的業(yè)務(wù)、資產(chǎn)、負(fù)債、財(cái)務(wù)績(jī)效和前景等資料做出詳細(xì)披露。
關(guān)注漢能的可能了解，之前證監(jiān)會(huì)勒令漢能薄膜停牌的時(shí)候主要的問(wèn)題就在于關(guān)聯(lián)交易，而之后證監(jiān)會(huì)提出的復(fù)牌的第二個(gè)條件重點(diǎn)也在于財(cái)務(wù)報(bào)告，即漢能的資產(chǎn)、負(fù)債等等。此次漢能控股提前清償了全部貿(mào)易應(yīng)收款項(xiàng)，關(guān)于關(guān)聯(lián)交易的審查及質(zhì)疑應(yīng)該會(huì)得到平息，這對(duì)漢能薄膜的復(fù)牌進(jìn)度來(lái)說(shuō)無(wú)疑是一大利好。
