青島天能重工股份有限公司（下稱“天能重工”）在新能源領(lǐng)域又有了新動(dòng)作。
8月20日，天能重工發(fā)布公告稱，為加速公司在新能源領(lǐng)域的深化布局，公司與陜西盛高電力建設(shè)工程有限責(zé)任公司（下稱“陜西盛高”）簽署了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將收購(gòu)陜西盛高全資子公司靖邊縣風(fēng)潤(rùn)風(fēng)電有限公司（下稱“靖邊風(fēng)潤(rùn)”）100%股權(quán)。
大舉收購(gòu)新能源項(xiàng)目
根據(jù)協(xié)議，本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓為承債式交易，以靖邊風(fēng)潤(rùn)整體估值為基礎(chǔ)，根據(jù)其截至基準(zhǔn)日的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)、資本金支出等，確定的股權(quán)轉(zhuǎn)讓金額為8000萬(wàn)元。
所謂承債式收購(gòu)，即指在并購(gòu)方以承擔(dān)目標(biāo)公司全部或部分債務(wù)為條件，以獲得目標(biāo)公司控股權(quán)。
據(jù)悉，靖邊風(fēng)潤(rùn)作為風(fēng)電站項(xiàng)目公司，擁有并運(yùn)營(yíng)靖邊新墩自主化國(guó)產(chǎn)大功率風(fēng)電機(jī)組示范工程項(xiàng)目，核準(zhǔn)的總裝機(jī)容量為4.9萬(wàn)千瓦，當(dāng)前已經(jīng)全部并網(wǎng)發(fā)電。而此次交易是以電站項(xiàng)目最終上網(wǎng)電價(jià)（含補(bǔ)貼電價(jià)）不低于0.61元/千瓦時(shí)為前提的。根據(jù)公告，截至今年7月31日，靖邊風(fēng)潤(rùn)資產(chǎn)總額4.48億元，其中負(fù)債3.68億元，凈資產(chǎn)僅8069萬(wàn)元；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入333.8萬(wàn)元，凈利潤(rùn)69萬(wàn)元。
“公司通過(guò)收購(gòu)標(biāo)的公司有利于拓展公司在新能源領(lǐng)域的業(yè)務(wù)，進(jìn)一步擴(kuò)展公司對(duì)風(fēng)力發(fā)電市場(chǎng)的布局，有利于推動(dòng)公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型和長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展，為公司提供穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)收益?！碧炷苤毓ぴ诠嬷腥缡钦f(shuō)。
不過(guò)，公告透露，本次收購(gòu)所涉風(fēng)電電站的部分資產(chǎn)權(quán)屬及部分手續(xù)尚在辦理過(guò)程中，辦理完成的時(shí)間存在一定的不確定性。另外，靖邊風(fēng)潤(rùn)的股權(quán)存在質(zhì)押、電費(fèi)收費(fèi)權(quán)及其應(yīng)收賬款之上存在已經(jīng)簽署的質(zhì)押合同，標(biāo)的公司資產(chǎn)之上存在已經(jīng)簽署的抵押合同。
事實(shí)上，作為國(guó)內(nèi)風(fēng)機(jī)塔架制造和銷售的龍頭企業(yè)之一，天能重工于2016年11月在創(chuàng)業(yè)板上市，2017年開始便著手布局光伏發(fā)電、風(fēng)電業(yè)務(wù)。僅近1年來(lái)，就接連收購(gòu)了大安市天潤(rùn)新能源有限公司光伏扶貧電站項(xiàng)目、臺(tái)州南瑞新能源有限公司光伏項(xiàng)目、江陰遠(yuǎn)景匯力能源有限公司風(fēng)力發(fā)電項(xiàng)目，累計(jì)收購(gòu)資產(chǎn)總額近9億元，占公司上一年度經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的27.43%。
而本次交易完成后，天能重工在連續(xù)12個(gè)月內(nèi)購(gòu)買資產(chǎn)交易累計(jì)資產(chǎn)總額達(dá)13.4億元，占公司上一年度經(jīng)審計(jì)總資產(chǎn)的41.06%。
資金壓力攀升
大舉擴(kuò)張下，天能重工的資金壓力不斷攀升。
記者查閱歷年財(cái)報(bào)，2016年末，天能重工負(fù)債4.6億元。此后2年，天能重工進(jìn)行大規(guī)模資產(chǎn)并購(gòu)，截至2018年末，其負(fù)債總額攀升至14.3億元，同時(shí)，因保證金、抵押等原因受限的貨幣資金、固定資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)賬面價(jià)值達(dá)1.4億元。截至今年一季度末，其負(fù)債總額已達(dá)18.8億元。
此次股權(quán)收購(gòu)公告發(fā)布的同一天，天能重工還發(fā)布了《2019年度公開發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券預(yù)案》，其擬發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券，募集資金總額不超過(guò)人民幣7億元，以用于德州新天能趙虎鎮(zhèn)風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目、德州新天能趙虎鎮(zhèn)二期50MW風(fēng)電場(chǎng)項(xiàng)目的投資，同時(shí)償還1億元的銀行貸款。
與此同時(shí)，天能重工稱，將增加銀行及其他金融機(jī)構(gòu)綜合授信額度不超過(guò)20億元人民幣。而在今年4月份，天能重工已經(jīng)通過(guò)公告表示擬向銀行申請(qǐng)綜合授信額度不超過(guò)30億元人民幣。
“隨著公司塔筒業(yè)務(wù)訂單大幅增長(zhǎng)，公司及合并報(bào)表范圍子公司對(duì)資金需求大幅增加，同時(shí)公司在戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過(guò)程中，增加了對(duì)風(fēng)電場(chǎng)等重資產(chǎn)投入。為滿足上述資金需求，緩解潛在資金壓力，公司擬在原審批額度30億元的基礎(chǔ)上，增加銀行及其他金融機(jī)構(gòu)綜合授信額度不超過(guò)20億元人民幣。”天能重工解釋稱。
大規(guī)模投資并購(gòu)資產(chǎn)，但這似乎并未對(duì)天能重工的盈利情況帶來(lái)多大改善。
財(cái)報(bào)顯示，2016—2018年，天能重工分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.61億、7.38億、13.94億，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.71億、0.96億、1.02億。從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，2017年其主營(yíng)業(yè)務(wù)仍為制造業(yè)，來(lái)自風(fēng)機(jī)塔筒制造的營(yíng)收7.32億元，占比99.27%。
天能重工也在年報(bào)中坦承：“2017年度，公司積極實(shí)施產(chǎn)業(yè)鏈拓展和戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，開始著手建設(shè)、運(yùn)營(yíng)風(fēng)電場(chǎng)和光伏電站，先后獲得批復(fù)了德州和榆林2個(gè)50MW的風(fēng)場(chǎng)建設(shè)項(xiàng)目；收購(gòu)了50MW青海光伏扶貧發(fā)電項(xiàng)目，上述業(yè)務(wù)在報(bào)告期給公司帶來(lái)利潤(rùn)貢獻(xiàn)較小，故暫不認(rèn)定為公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)?！?
2018年，天能重工主營(yíng)業(yè)務(wù)變更為風(fēng)機(jī)塔筒制造和光伏發(fā)電兩個(gè)板塊，但來(lái)自光伏發(fā)電業(yè)務(wù)的營(yíng)業(yè)收入僅為8051.3萬(wàn)元，在總營(yíng)業(yè)收入中占比5.78%。
“公司將繼續(xù)加大對(duì)新能源業(yè)務(wù)的投入力度，重點(diǎn)提升公司風(fēng)力發(fā)電場(chǎng)的持有規(guī)模，審慎并購(gòu)優(yōu)質(zhì)光伏電站資源，進(jìn)一步提升拓展新能源開發(fā)與利用的能力。使新能源業(yè)務(wù)（主要是風(fēng)電場(chǎng)、光伏電站）為公司貢獻(xiàn)穩(wěn)定的現(xiàn)金流，成為公司重要的利潤(rùn)來(lái)源之一?！?
對(duì)于未來(lái)新能源業(yè)務(wù)的規(guī)劃布局，天能重工信心滿滿。不過(guò)是否能達(dá)成使其“成為公司重要利潤(rùn)來(lái)源”的目標(biāo)，就目前來(lái)看，還有很大提升空間。
