受累于2019年鈷價(jià)格的大幅下滑,國內(nèi)多家鈷相關(guān)上市公司去年業(yè)績大降。不過對于2020年鈷價(jià),業(yè)界普遍認(rèn)為,在鈷供應(yīng)減少及5G換機(jī)潮、消費(fèi)電子大熱引發(fā)的鈷需求提升等因素影響下,鈷消費(fèi)將迎來新一輪發(fā)展,價(jià)格有望穩(wěn)中有升。
洛陽鉬業(yè)凈利下滑六成
3月29日晚,洛陽鉬業(yè)披露2019年業(yè)績報(bào)告顯示,2019年公司共實(shí)現(xiàn)營收686.77億元,同比增長164.52%,凈利潤18.57億元,同比下滑59.94%,基本每股收益0.09元。公司擬每10股派發(fā)現(xiàn)金股利0.43元(含稅)。
洛陽鉬業(yè)為全球第二大鈷礦生產(chǎn)商,于國際市場銷售氫氧化鈷。英國商品研究所(CRU)數(shù)據(jù)顯示,2019年度全球鈷金屬產(chǎn)量約13.6萬噸,同比增幅7.09%,2019年度公司鈷金屬產(chǎn)量1.61萬噸,占全球產(chǎn)量的11.8%。2016-2018年公司凈利處于連年增長態(tài)勢。
對于今年業(yè)績下滑,洛陽鉬業(yè)表示,期內(nèi)公司主要產(chǎn)品銅、鈷市場價(jià)格下降,營業(yè)收入同比減少42.03%。
據(jù)了解,2019年,鈷價(jià)格經(jīng)歷大幅下行調(diào)整,從20美元/磅跌至8月份的12.6 美元/磅,市場最終觸底,而下游調(diào)整主要由兩個(gè)因素推動,首先是需求方面電動汽車市場沒有如預(yù)期迅猛發(fā)展,其次是過去兩年鈷價(jià)增長過快過高,導(dǎo)致剛果(金)涌現(xiàn)大量手抓礦,打破了市場原有的供需平衡,也使得高價(jià)庫存積壓比較嚴(yán)重。
展望2020,洛陽鉬業(yè)預(yù)計(jì)全球鈷市場大體會保持平衡,而鈷價(jià)也在新增供應(yīng)有限、中國不會進(jìn)一步削減新能源車購置補(bǔ)貼、以及發(fā)達(dá)國家汽車業(yè)電動化進(jìn)程加快等因素的支撐下企穩(wěn),整體將在16美元至18美元/磅之間波動,甚至突破18美元/磅的水平。不過,2020年驅(qū)使價(jià)格波動的主要?jiǎng)恿θ匀粊碜杂诠?yīng)面而非需求面,電動汽車的騰飛拐點(diǎn)大概率在2022年以后,也就是說,短期到中期全球供需相對穩(wěn)定,鈷價(jià)很難呈現(xiàn)大幅上漲的態(tài)勢。
鈷業(yè)公司整體飄綠
值得一提的是,鈷價(jià)下降壓力下,鈷相關(guān)企業(yè)都難獨(dú)善其身。
華友鈷業(yè)號稱中國最大的鈷產(chǎn)品供應(yīng)商,面對鈷產(chǎn)品價(jià)格低位徘徊,公司2019年鈷產(chǎn)品盈利空間情況嚴(yán)重被壓縮,全年?duì)I收188.53億元,同比增長30.46%,但凈利潤為1.20億元,同比下降92.18%。
無獨(dú)有偶。寒銳鈷業(yè)主要從事金屬鈷粉及其他鈷產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售,主要產(chǎn)品為鈷粉、鈷精礦、鈷鹽、電解銅等。2019年,寒銳鈷業(yè)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.8億元,同比減少36.06%,凈利潤1386.6萬元,同比減少98.04%。
寒銳鈷業(yè)表示,2019年,由于市場環(huán)境變化,鈷金屬價(jià)格同比大幅下跌,公司鈷產(chǎn)品毛利率降低,報(bào)告期內(nèi)營業(yè)總收入、營業(yè)利潤、利潤總額、凈利潤大幅下降。
主營三元前驅(qū)體、鈷鹽等的道氏技術(shù)日前出爐的2019年業(yè)績快報(bào)也顯示,2019年公司實(shí)現(xiàn)營收約30億元,同比下滑15.39%,凈利潤約2200萬,同比下降90%。公司表示,2019年上半年鈷產(chǎn)品價(jià)格快速下降,導(dǎo)致公司存貨可變現(xiàn)凈值下降,公司在報(bào)告期內(nèi)對存貨計(jì)提存貨跌價(jià)準(zhǔn)備,對公司的利潤產(chǎn)生較大影響。
鈷業(yè)長期獲看好
盡管如此,業(yè)界對鈷價(jià)及鈷業(yè)未來依然信心滿滿。
華友鈷業(yè)認(rèn)為,目前鈷價(jià)處于長周期歷史相對底部,2020年隨著5G的商業(yè)化和海外新能源汽車的放量,或?qū)礅捫枨蟮某掷m(xù)改善,而嘉能可Mutanda礦在2019年四季度關(guān)停,供給開始收縮,供需扭轉(zhuǎn)有望帶來鈷價(jià)長牛。
在寒銳鈷業(yè)看來,鈷產(chǎn)品作為新型功能材料、先進(jìn)結(jié)構(gòu)材料,是國家十二五規(guī)劃綱新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域之一,也是新能源汽車關(guān)鍵零部件動力電池的重要原材料之一,相關(guān)產(chǎn)業(yè)受到國家產(chǎn)業(yè)政策的支持。另外,由于中國需求的不斷增長以及制造成本、產(chǎn)業(yè)配套方面的優(yōu)勢,全球鈷工業(yè)越來越向中國集中。中國在全球精煉鈷產(chǎn)量中的份額已從2001年的約4%增長到2015年的約54%;且隨著近幾年來電池行業(yè)向中國集中的速度加快,國內(nèi)鈷新材料產(chǎn)品的加工技術(shù)和裝備水平不斷提升,從而給我國鈷行業(yè)帶來了巨大的發(fā)展機(jī)遇。
天風(fēng)證券認(rèn)為,伴隨后續(xù)正極材料廠全面復(fù)工和物流的恢復(fù),補(bǔ)庫帶來鈷價(jià)格有望持續(xù)回升,高鎳正極所需氫氧化鋰價(jià)格有望堅(jiān)挺。
中信證券認(rèn)為,2020年以來。受鈷行業(yè)供需格局好轉(zhuǎn)及國內(nèi)疫情影響,四氧化三鈷、硫酸鈷、氯化鈷等產(chǎn)品價(jià)格較年初上漲超過20%,也驗(yàn)證了下游企業(yè)的低庫存狀態(tài)。隨著鈷行業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)采購?fù)?,鈷產(chǎn)品價(jià)格有望保持上漲趨勢,繼續(xù)看好鈷價(jià)上漲至35萬元/噸。