近日，百利科技（603959）公告顯示，由于與寧夏漢堯的建造合同協(xié)議變更，約定的一期項目合同價款由4.2億元變更為2.35億元，同時終止二期項目的建設。
這意味著，百利科技與寧夏漢堯簽下的12.95億元的三元正極材料與導電漿料產(chǎn)線建造訂單合同，變成了僅剩2.35億元。
回溯訂單變更的過程，與正極材料市場的變化以及寧夏漢堯?qū)嵖厝俗児氏⑾⑾嚓P(guān)。
2018年4月，百利科技與寧夏漢堯簽訂了《鋰離子電池石墨烯三元正極材料及導電漿料項目智能產(chǎn)線設計建造合同》，總價12.95億元。
項目分兩期實施，一期1.5萬噸/年三元正極材料（包含鈷酸鋰、523三元材料、811三元材料），6000噸石墨烯改性導電漿料。二期1.5 萬噸/年三元正極材料，4000噸石墨烯改性導電漿料。
2019年5月，雙方就上述合同簽署變更協(xié)議，將原合同一期和二期項目的范圍調(diào)整為一期1萬噸/年6系三元單晶正極材料，合同價款4.2億元人民幣；二期2萬噸/年6系三元單晶正極材料，合同價款8.75億元人民幣；合同總價不變。
此時也正值寧夏漢堯?qū)嵖厝俗兏锲冢?jīng)營策略的調(diào)整也致使了合同的第一次變更。
2019年4月，寧夏漢堯?qū)嵖厝擞颀埞煞輸M將天津玉漢堯（寧夏漢堯母公司）33.34%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給朗森汽車產(chǎn)業(yè)園開發(fā)有限公司，作價8.18億元。
對于出售原因大致有四點，一是石墨烯商業(yè)化應用過程較為艱難；二是正極材料市場競爭激烈，公司在經(jīng)營規(guī)模、產(chǎn)品鏈完整性等方面仍存在不足；三是正極材料市場開拓較慢；四是玉漢堯虧損給上市公司帶來經(jīng)營壓力。
市場競爭壓力與經(jīng)營上的諸多難題也在一定程度促使了此次合同訂單的變更。
2020年3月，根據(jù)變更協(xié)議，原定的一期項目合同價款由人民幣 4.2 億元變更為 2.35 億元；同時終止二期項目建設合同。
針對合同建設及價款變更原因，百利科技表示，根據(jù)項目實施情況，寧夏漢堯考慮在公用工程等方面對大部分系統(tǒng)依托當?shù)赝獠抠Y源，并調(diào)整了設備采購策略；同時，出于對市場需求變化的考慮，寧夏漢堯決定暫緩實施部分建設內(nèi)容。
值得一提的是，一期項目工期計劃在2019年10月30日投料也變更成了2020年10月30日。
當前，正極材料市場隨著動力電池行業(yè)集中度的提升也在不斷升高，且頭部企業(yè)正在進一步加大自身在技術(shù)、專利、產(chǎn)能、成本、客戶綁定等一系列綜合實力壁壘，不斷拉開與二三線正極材料企業(yè)的差距。
加之受上游原材料價格大幅下滑、新能源汽車補貼大幅退坡、下游市場需求疲軟、市場競爭加劇等因素，導致正極材料產(chǎn)品價格和毛利率進一步下滑。
正極材料企業(yè)利潤承壓明顯，可以預見的是，隨著正極材料市場競爭的加劇，二三線不具備核心競爭力正極材料企業(yè)將逐步退出市場。
