隨著復工復產(chǎn)的推進，5G作為新基建的七大重點工程和方向之一，在近期重要會議中屢被提及，產(chǎn)業(yè)將加速推進。
分析人士認為，目前正處于5G中上游產(chǎn)業(yè)初始景氣上行周期，除了關注相關零部件、網(wǎng)絡傳輸設備等的放量和升級換代帶來的投資機會外，5G的場景應用需求的釋放也將帶來長期的增量空間。
事件驅動 國家力推5G、數(shù)據(jù)中心及應用
3月4日，中央政治局會議上再次強調要把復工復產(chǎn)與擴大內(nèi)需結合起來，要加快推進國家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎設施建設，加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度。會議指出，要加大公共衛(wèi)生服務，應急物資保障領域投入，加快5G網(wǎng)絡、數(shù)據(jù)中心等新型基礎設施建設進度，要注重調動民間投資積極性。
數(shù)據(jù)中心和5G網(wǎng)絡建設是新基建的兩個重要方向。新基建一詞源自于2018年底中央經(jīng)濟工作會議，會議指出未來需要加大5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁、大數(shù)據(jù)中心、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設。新基建其“穩(wěn)投資”作用在當前特殊的經(jīng)濟環(huán)境下尤為重要。近期中共中央以及國務院多部委一系列舉措表明推進新基建決心十分堅決，多次召開會議要求通信行業(yè)復工復產(chǎn)，加快推進新基建建設進度。
工信部2月22日召開會議，要求基礎電信企業(yè)要及時評估疫情影響，制定和優(yōu)化5G網(wǎng)絡建設計劃，加快5G特別是獨立組網(wǎng)建設步伐，切實發(fā)揮5G建設對“穩(wěn)投資”、帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展的積極作用。
行業(yè)動向 5G建設進度有望超預期
當前市場擔憂疫情會影響5G年初招標，以及供應鏈供貨周期延長，從而對全年5G建設進度產(chǎn)生較大影響。目前通信行業(yè)在頂層協(xié)調部署下，產(chǎn)業(yè)鏈正在快速復工復產(chǎn)，供應鏈之間的協(xié)同作用加強。
從運營商角度來看，目前三大運營商全年計劃建設55萬基站，預計全年建設進度有可能超市場預期。2月21日中國聯(lián)通召開全國疫情期間投資建設工作推進視頻會，明確要求各省公司突出重點、加快5G建設，上半年與中國電信力爭完成47個地市、10萬基站的建設任務，預計前三季度與電信合作完成25萬站建設，比原計劃提前一個季度。中國移動則于2月29日表示，2020年 “建設30萬個5G基站”的目標不會變，今年將在全國地級以上城市建設5G網(wǎng)絡。
“政治局和部委多次強調推動和加快5G網(wǎng)絡建設，未來5G規(guī)模建設確定性高，更重要的是，產(chǎn)業(yè)進程有望加速，5G應用將加速發(fā)展。5G對于拉動經(jīng)濟意義重大，一方面作為科技新基建起到穩(wěn)投資的直接拉動作用，另一方面5G將與垂直行業(yè)緊密結合，催生大量5G新應用，間接帶動更大的信息消費需求。”天風證券認為，疫情影響下，國家-工信部-運營商有望陸續(xù)出臺指導政策和落地規(guī)劃，全年看，5G產(chǎn)業(yè)鏈進展有望超預期，同時5G應用有望在政策支持下迎來發(fā)展新機遇。
投資機會 5G網(wǎng)絡+5G應用產(chǎn)業(yè)鏈
天風證券建議,從5G網(wǎng)絡+5G應用產(chǎn)業(yè)鏈兩大主線把握投資機會。
5G網(wǎng)絡方面，主設備：中興通訊、烽火通信;光模塊：中際旭創(chuàng)、新易盛、華工科技、博創(chuàng)科技、太辰光、天孚通信、光迅科技;PCB/覆銅板：深南電路、生益科技、滬電股份;天線/濾波器：科創(chuàng)新源、世嘉科技、通宇通訊、武漢凡谷;通信配套設備：意華股份、新雷能;光纖光纜：亨通光電、中天科技、通鼎互聯(lián)。
5G應用及基礎設施方面，云視頻：
億聯(lián)網(wǎng)絡、會暢通訊、夢網(wǎng)集團、二六三、齊心集團;MCN：立昂技術、三維通信;物聯(lián)網(wǎng)：移遠通信、移為通信、廣和通、有方科技、拓邦股份、和而泰、高新興、宜通世紀;交換機/路由器：星網(wǎng)銳捷、紫光股份、深信服;IDC&CDN：寶信軟件、光環(huán)新網(wǎng)、南興股份、奧飛數(shù)據(jù)、佳力圖、英維克、數(shù)據(jù)港、科華恒盛、鵬博士、網(wǎng)宿科技、城地股份。
東方證券認為，當前云計算與5G共振，通信板塊存在諸多投資機遇，以云計算和5G為代表的新基建投資機遇將成為2020年的重要投資主線。其中，在5G板塊中，其建議關注主設備子板塊：中興通訊、烽火通信;天饋子板塊：通宇通訊、世嘉科技;光模塊子板塊：中際旭創(chuàng)、華工科技、新易盛;基站配套板塊：英維克。
國信證券主推主設備中興通訊，當前時點重點推薦光器件中際旭創(chuàng)、博創(chuàng)科技、華工科技等。
