隨著新基建相關(guān)政策推出，加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)高頻亮相。雖然近期A股上5G板塊市場表現(xiàn)有所回調(diào)，但相關(guān)產(chǎn)業(yè)推動進程備受關(guān)注。
證券時報·e公司記者梳理和采訪了5G產(chǎn)業(yè)上游芯片到下游通訊網(wǎng)絡(luò)、應(yīng)用部署，發(fā)現(xiàn)雖然受到疫情擾動，但是產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)研發(fā)進展、產(chǎn)品交付正在逐步恢復正常，有序推進。相關(guān)上市公司和業(yè)內(nèi)人士也表示對新基建政策強烈期許，同時，也希望能尊重市場化調(diào)解手段，幫助將新基建項目更好落地實施。
進入5G加速建設(shè)期
從投資規(guī)模而言，新基建項目覆蓋范圍廣泛，目前市場上尚缺乏具體統(tǒng)計。綜合各方評估來看，2020年伴隨部分新基建項目進入大規(guī)模商業(yè)化應(yīng)用階段，初步估計新基建有望達到接近萬億元的投資規(guī)模。其中，5G基站等建設(shè)工程及設(shè)備投資總額有望達到2000億元至3000億元，將占據(jù)重要地位。
另一方面，5G新基建對于穩(wěn)投資和推動產(chǎn)業(yè)升級至關(guān)重要，5G建設(shè)規(guī)模有望加速擴張，利好產(chǎn)業(yè)鏈上游基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)相關(guān)標的。根據(jù)《中國5G經(jīng)濟報告2020》測算，我國5G產(chǎn)業(yè)每投入1個單位將帶動6個單位的經(jīng)濟產(chǎn)出，溢出效應(yīng)顯著。
從時間劃分來看，2020年中國將進入5G規(guī)模商用的重要時期。
在2019年下半年主要手機廠商已相繼發(fā)布5G手機，不過由于商用初期缺乏規(guī)?；б妫约?G芯片方案較少，各大品牌5G手機都集中在旗艦機型中，價格相對較高；進入2020年，各大芯片廠商紛紛推出或者升級5G方案，有望進一步壓縮終端成本。
2月26日凌晨，高通舉行了線上發(fā)布會，推出旗下第三代5G基帶芯片驍龍X60，成為全球首個采用5納米工藝制造的5G基帶芯片，也是全球首個支持聚合全部主要頻段及其組合的5G調(diào)制解調(diào)器及射頻系統(tǒng)。
據(jù)介紹，在5G商用僅僅10個月的時間里，全球已經(jīng)有20多個國家的50多家運營商推出5G網(wǎng)絡(luò)，超過45家終端廠商已經(jīng)推出或宣布推出5G商用終端。此外在全球119個國家，有超過345家運營商正在投資5G部署。
目前全球已有超過275款采用驍龍5G解決方案的5G終端已經(jīng)發(fā)布或正在設(shè)計中，超過70款采用驍龍865的5G終端設(shè)計已發(fā)布或正在開發(fā)中，其中就包括聯(lián)想、努比亞、OPPO、vivo、小米和中興等中國廠商的5G智能手機。
進一步來看，中國廠商不僅在5G智能終端應(yīng)用上大膽嘗鮮，也在研發(fā)設(shè)計上深度參與。
去年5月，高通發(fā)布5G無線接入網(wǎng)（RAN）解決方案FSM100xx平臺，該平臺適用于小基站和射頻拉遠設(shè)備，當時發(fā)布會上，高通就介紹該平臺已被全球眾多制造商和設(shè)備廠商采用，其中包括共進電子。
共進電子副董事長、副總經(jīng)理胡祖敏表示：“我們計劃在不久之后向一級運營商提供支持6GHz以下和毫米波頻段、具有成本效益的先進5G小基站?！睋?jù)介紹，過去兩年，共進電子采用Qualcomm FSM 4G RAN平臺（FSM90xx和FSM99xx）為領(lǐng)先的運營商提供了超過10萬個小基站。
歌爾股份也參與開發(fā)了高通驍龍XR2參考設(shè)計，以助力全球制造商可基于此快速地擴展至AR、VR與MR形態(tài)并推出商用產(chǎn)品；預計驍龍XR2將在未來幾個月內(nèi)面向部分合作伙伴供應(yīng)。
芯片獨立自主逐步崛起
除了積極參與國際5G產(chǎn)業(yè)鏈，中國芯片廠商已經(jīng)在激烈的5G芯片競爭中不斷成長，奮力追趕。
作為國家科技戰(zhàn)略重要執(zhí)行者，紫光集團就本次新基建政策上向記者表示，未來也會進一步加大科技領(lǐng)域的“新基建”投入，為新興產(chǎn)業(yè)的高速發(fā)展做出貢獻。
其中，旗下核心企業(yè)紫光展銳是重要的芯片設(shè)計層面戰(zhàn)略實施平臺。
據(jù)介紹，紫光展銳從2014年起就啟動了5G研發(fā)，在2019年初發(fā)布了首款5G多?；鶐酒禾賄510，并聯(lián)合產(chǎn)業(yè)鏈的主要玩家展開了互操作測試，迄今為止，基于5G基帶芯片春藤V510開發(fā)的5G終端，將有數(shù)十款在2020年商用。另外，2019年下半年，紫光展銳推出了5G+AI的組合，即第一代5G手機方案虎賁T7510，并已在海信手機F50 5G上實現(xiàn)商用，2020年一季度以后，會陸續(xù)有第二波客戶發(fā)布基于展銳第一代5G手機方案的智能手機。
2月26日，紫光展銳發(fā)布了旗下新一代5G SoC旗艦芯片虎賁T7520，成為“全球首款全場景覆蓋增強5G基帶”，并采用臺積電代工6nmEUV制造工藝，相較7nm工藝晶體管密度提升18%，功耗下降8%。標志著國產(chǎn)芯片開始進一步探索先進制造工藝。
紫光展銳CEO楚慶表示，在10nm以內(nèi)節(jié)點，每提升一個工藝檔次，就會帶來三項優(yōu)勢，成本幾乎下降一半，速度幾乎提升一倍，功耗還會降低差不多一半。
臺積電中國區(qū)業(yè)務(wù)發(fā)展副總經(jīng)理陳平也表示，超寬帶、低時延、海量連接的5G技術(shù)需要先進工藝的支撐，才能實現(xiàn)高速、低功耗、高集成的性能需求。7nm工藝為5G產(chǎn)品提供了必要的工藝條件，6nm則是7nm的延伸和擴展。
芯片設(shè)計行業(yè)業(yè)內(nèi)人士告訴記者，業(yè)內(nèi)整體是看好新基建對5G等方面推動。只不過，不同于其他行業(yè)，半導體是高度分工與市場化項目，在發(fā)展中需要充分尊重市場規(guī)律，避免低端重復投資。當前在5G芯片研發(fā)上，高通處于第一梯隊，5G芯片進入了5nm工藝，華為能夠與之強勢競爭，聯(lián)發(fā)科、紫光展銳相對處于第二梯隊，大家在逐步形成各自的合作伙伴和生態(tài)圈，目前競爭還沒有分化；另外，國產(chǎn)化替代背景下，國內(nèi)供應(yīng)鏈也需要進一步磨合，總之現(xiàn)在處于重要的時間窗口。
據(jù)媒體不完全統(tǒng)計，目前14個省份合計公布超過40個半導體項目，涉及興森科技、中芯國際(港股00981)、順絡(luò)電子、精測電子、長電科技、大富科技等上市公司；另外，多家上市公司披露再融資方案，不少募投項目與5G相關(guān)。
比如，信維通信3月2日披露了定增預案，公司計劃融資30億元，投向射頻前端器件項目、5G天線及天線組件項目等；長盈精密也披露了29億元的定增預案，按照計劃，其中14億元將投向5G智能終端模組。公司表示，隨著 5G 的大規(guī)模商用，未來內(nèi)容不僅分發(fā)到手機，還將分發(fā)到更多智能終端上，5G的規(guī)模化發(fā)展將給公司帶來訂單的增量需求，該募投項目能夠滿足市場和客戶在5G時代對于智能終端日益增長的需求。
另一方面，半導體業(yè)內(nèi)也十分看重國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金（簡稱“大基金”）的協(xié)調(diào)角色和攻堅作用，從最新進展來看，地方也越來越注重與大基金的協(xié)同。
據(jù)證券時報·e公司記者獨家獲悉，因廣州出資50億元參與國家集成電路產(chǎn)業(yè)二期基金，所以目前暫不考慮設(shè)立市級集成電路產(chǎn)業(yè)基金。下一步，廣州將根據(jù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展情況和企業(yè)需求，積極協(xié)調(diào)國家大基金返投廣州集成電路核心企業(yè)。
此前《廣州加快發(fā)展集成電路產(chǎn)業(yè)的若干措施》印發(fā)，2019年已將芯片產(chǎn)品流片方向納入廣州促進工業(yè)和信息化產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展資金扶持范圍。今年2月起，廣州正在對集成電路企業(yè)進行摸查，推動產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
基站建設(shè)超預期推進
近日，中國聯(lián)通(港股00762)和中國電信(港股00728)已就加快5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)達成高度共識，確保5G建設(shè)目標不降低。今年上半年，兩家運營商將力爭完成47個地市、10萬基站的建設(shè)任務(wù)，三季度力爭完成全國25萬基站建設(shè)。值得注意的是，這項最新舉措較原定計劃提前一個季度完成全年建設(shè)目標。
中國移動(港股00941)董事長楊杰也表示，堅持把5G建設(shè)發(fā)展作為重大政治任務(wù)，抓實抓細，把握關(guān)鍵時間節(jié)點，確保如期完成5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，做到5G建設(shè)目標不變、發(fā)展節(jié)奏不停。
證券時報·e公司記者從中國移動了解到，到2020年底，中國移動的5G基站保有量目標是30萬個。“這一目標是否會超額完成以及超額多少，都要等到年底才會知道?！敝槿耸肯蛴浾哒f道。
中國廣電也是5G建設(shè)的主力軍之一，此前，中國廣電已經(jīng)獲得5G頻率、號段等資源。業(yè)內(nèi)認為，雖然中國廣電還沒有公布具體的基站建設(shè)計劃，但作為后來者，勢必要在網(wǎng)絡(luò)建設(shè)上投入重金。據(jù)預測，今年中國廣電將建設(shè)5萬個至10萬個5G基站。
中國信通院副院長王志勤近日撰文指出，5G等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)將為經(jīng)濟增長提供新動力。據(jù)中國信通院預測，預計到2025年5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)投資累計將達到1.2萬億元。同時，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”將帶動工業(yè)企業(yè)內(nèi)部的網(wǎng)絡(luò)化改造，未來5年的投資規(guī)模有望達到5000億元。
據(jù)中金公司(港股03908)預測，隨著5G標準的完善和獨立組網(wǎng)技術(shù)的成熟，5G建設(shè)將逐步提速，2020年全年建設(shè)基站數(shù)量或突破70萬，并且在2021年和2022年繼續(xù)明顯增長；同時，政府層面有望繼續(xù)出臺一系列支持5G建設(shè)的優(yōu)惠政策，包括資金支持、建設(shè)支持和用電支持。
記者注意到，在5G技術(shù)、標準逐步成熟的背景下，5G獨立組網(wǎng)的實施條件業(yè)已具備。楊杰在多次調(diào)研時，就提出要抓好5G獨立組網(wǎng)測試進度。中國聯(lián)通與中國電信也計劃及時向SA升級，部署全球首批SA網(wǎng)絡(luò)，提升5G網(wǎng)絡(luò)對垂直行業(yè)應(yīng)用及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的支撐能力。
設(shè)備端發(fā)力
設(shè)備端上，相關(guān)上市公司也在充分準備。近日，中興通訊(港股00763)順利通過了中國電信在業(yè)界率先組織的5G SA核心網(wǎng)商用設(shè)備整系統(tǒng)性能測試，為首家嚴格按要求運行48小時的通信設(shè)備廠商。該測試完整地驗證了5G SA整系統(tǒng)的處理性能和穩(wěn)定性，為實現(xiàn)5G SA網(wǎng)絡(luò)的商用部署奠定了基礎(chǔ)。
據(jù)王志勤透露，今年，我國將重點加速5G獨立組網(wǎng)的建設(shè)，力爭年內(nèi)實現(xiàn)SA網(wǎng)絡(luò)商用。四家運營商將加快5G網(wǎng)絡(luò)由非獨立組網(wǎng)向獨立組網(wǎng)的演進，中國移動已經(jīng)啟動獨立組網(wǎng)設(shè)備招標工作，力爭在年內(nèi)實現(xiàn)5G SA網(wǎng)絡(luò)的商用。
證券時報·e公司記者從業(yè)內(nèi)了解到，目前，運營商新建的5G基站屬于SA/NSA雙模，為了實現(xiàn)5G的快速部署，暫時開通NSA網(wǎng)絡(luò)，等到后續(xù)核心網(wǎng)與回傳網(wǎng)部署完成，無線接入網(wǎng)層面完成軟件升級，就可以實現(xiàn)NSA向SA的平滑過渡，屆時的5G網(wǎng)絡(luò)也將符合獨立組網(wǎng)的要求。
“從目前情況來看，NSA兼顧建設(shè)速度與拉動投資，是一種較好的部署方式?！币晃粡臉I(yè)人士告訴記者，由于基站采購投資在總體投資中占比較大，對經(jīng)濟的拉動作用較為明顯；因此，先期部署5G雙模基站建成的網(wǎng)絡(luò)就是NSA，而將來完成核心網(wǎng)、回傳網(wǎng)的升級改造后，還需要再追加一筆投資。
記者了解到，運營商采購也已陸續(xù)啟動，中國聯(lián)通與中國電信將共同制定5G無線設(shè)備聯(lián)合招標方案，以及5G設(shè)備采購應(yīng)急預案，帶動主設(shè)備廠家加速產(chǎn)能恢復。記者從中國移動了解到，中國移動已經(jīng)在2019年完成5G一期采購，二期采購計劃將于今年3月啟動，此外，4月還將完成傳輸網(wǎng)的采購。
中金公司預期，運營商將在3月和4月開啟新一輪的5G設(shè)備及工程招標，為全年的5G建設(shè)吹響號角；因5G完全標準和SA獨立組網(wǎng)技術(shù)有望在2季度末成熟，故3季度開始全行業(yè)有望實現(xiàn)單季度建設(shè)30萬以上5G基站的快速擴張能力。
萬事俱備，5G應(yīng)用也被提上議事日程，一家設(shè)備商人士告訴記者，5G的應(yīng)用重點不是公眾用戶或手機終端，而應(yīng)是行業(yè)應(yīng)用，重點在工業(yè)網(wǎng)關(guān)、車聯(lián)網(wǎng)終端等。
“如果靠補貼推廣個人用戶，雖然用戶量起來了，實際上是與5G應(yīng)用價值和運營目標都偏離了，建議國家多給制造業(yè)、交通物流、醫(yī)療教育各行業(yè)多點5G專項資金扶持，這樣才能發(fā)揮5G對產(chǎn)業(yè)的推動和助力?！痹撊耸肯蛴浾哒f道。
中信建投指出，5G中前期，受技術(shù)及標準成熟度影響，5G最快落地應(yīng)用可能主要是2C場景，如云VR/AR、超高清流媒體；5G后期，重要應(yīng)用場景可能是物聯(lián)網(wǎng)，包括網(wǎng)聯(lián)無人機、車聯(lián)網(wǎng)、智能制造、安防監(jiān)控、云端機器人等。
