中國儲能網(wǎng)訊：近期，日本光伏產(chǎn)業(yè)投融資行為極為活躍。2013年5月，日揮公司在日本大分市臨海工業(yè)區(qū)建設(shè)的百萬瓦級太陽能發(fā)電站(MegaSolar)正式運營。這是一個發(fā)電功率為26.5MW的大規(guī)模項目，項目總費用為80億日元。該項目是融資約60億日元的大型項目，由日本瑞穗實業(yè)銀行為首的團隊投資。
3月，IHI公司表示，將建設(shè)發(fā)電能力為70MW的日本國內(nèi)最大MW級太陽能發(fā)電站，該項目融資約234億日元。
圖1：IHI等在鹿兒島市建設(shè)的MW級太陽能發(fā)電站效果圖
(發(fā)電能力70MW，總投資額約270億日元，日本瑞穗實業(yè)銀行牽頭組成的項目投資。)
(發(fā)電能力70MW，總投資額約270億日元，日本瑞穗實業(yè)銀行牽頭組成的項目投資。)
日本其他大型銀行也同樣對MW級太陽能發(fā)電站建設(shè)積極投資。三菱東京UFJ銀行為日本國內(nèi)最大的風力發(fā)電企業(yè)Eurus能源控股公司在北海道運營的發(fā)電30MW的MW級太陽能發(fā)電站項目投資86億日元?？梢哉f，現(xiàn)如今是日本“投融資會戰(zhàn)”時期，大型項目炙手可熱。
大型項目的投融資期限還剩兩年
項目投資通常是基于項目計劃中的收益來判斷投資可行性。以往，通常可再生能源項目的收入預(yù)期與風險很難判斷，也因此很少實現(xiàn)項目融資。
但最近，收入風險可以規(guī)避了。因為，基于區(qū)域日照量、太陽能面板逐年老化帶來的發(fā)電量降低程度等數(shù)據(jù)，很容易預(yù)測未來的年發(fā)電量。而且，對于地震、暴雨等天災(zāi)引起的不可抗力風險，在項目中也引入保險公司，以保險方式來規(guī)避風險。
日本政府推行為期3年的可再生能源固定價格全額收購制度，很大程度上保證了發(fā)電企業(yè)的收益。在銀行看來，日本國內(nèi)企業(yè)設(shè)備投資遲緩的情況下，MW級太陽能發(fā)電站是一項可看到需求的“高增長市場”。因此，日本金融機構(gòu)致力于挖掘大型項目，希望最近兩年內(nèi),對超過數(shù)十億日元的大型項目進行更多的投資。
日本瑞穗實業(yè)銀行一名融資項目負責人稱，對MW級太陽能發(fā)電站“進行過前期調(diào)研，預(yù)計今后3年，我們每年至少投資6000億日元”。這些金融機構(gòu)不僅單純進行投資，還向那些擁有休閑度假場所的大型企業(yè)推廣MW級太陽能發(fā)電站項目，計劃積極主動地推進“項目建設(shè)”。2012年11月，設(shè)立項目建設(shè)公司(SPC)時，日本瑞穗實業(yè)銀行還設(shè)立了可滿足MW級太陽能發(fā)電站融資需求的專項基金，形成了從發(fā)掘項目需求到項目推廣的一條龍服務(wù)體系。
金融機構(gòu)的項目投資，主要是面向在某種程度上是可預(yù)見收益的大規(guī)模項目，所以僅限于大企業(yè)。而中小企業(yè)，由于公司信用不夠高，還很難獲取銀行的投資。但最近，投資行為正在向中小企業(yè)策劃的數(shù)億日元規(guī)模的可再生能源項目擴展。其原因在于，《動產(chǎn)與債權(quán)擔保融資(ABL)》這一新型融資方式的出現(xiàn)。
日本地方銀行紛紛關(guān)注新方式
ABL是一種將企業(yè)庫存產(chǎn)品、應(yīng)收賬款(并非土地、房地產(chǎn)等作為擔保)的融資方法。太陽能光伏發(fā)電項目中，太陽能面板、架臺等設(shè)備均可作為動產(chǎn)擔保，售電合同也能成為擔保。因此，對于中小企業(yè)而言，即便缺乏可擔保的房地產(chǎn)、項目資金，也可以獲得金融機構(gòu)的融資。所以，地方的中小企業(yè)能夠便捷開展項目建設(shè)。
圖2：太陽能光伏發(fā)電產(chǎn)業(yè)的動產(chǎn)與債權(quán)擔保融資(ABL)機制
以日本東海地區(qū)為基地的岐阜市十六銀行，迄今為止已經(jīng)向當?shù)氐酿B(yǎng)牛業(yè)、木材業(yè)企業(yè)采用過ABL的融資方式。2012年10月，業(yè)務(wù)適用對象擴展到了再節(jié)能項目，推出了“可再生能源ABL”投資方式，以中小規(guī)模項目為對象，融資在5億日元內(nèi)。
據(jù)稱，目前有10個項目正在簽約，總額超過20億日元。法人營業(yè)部負責人稱，“推出后，立即就有企業(yè)咨詢，去年每天都有咨詢電話，融資咨詢超過了300項”，這種投融資方式有很高的需求。
日本岡山市銀行也開始推出基于ABL方式的融資服務(wù)。目前，已經(jīng)有約300項投融資協(xié)議，其中約100項將采用ABL的方式。最近，對岡山縣內(nèi)的一個輸電1.3MW的太陽能發(fā)電站項目出資約4億日元。金融營業(yè)部負責人稱，“ABL不像大型項目融資那樣，需要花費很多評估手續(xù)、時間和成本，地方上的中小企業(yè)可以便捷地使用”。他們同樣也是希望在3年“優(yōu)惠期間”內(nèi)不斷發(fā)掘優(yōu)質(zhì)項目，進行投融資。
圖3：日本地方政府銀行也致力于可再生能源項目的投融資
左圖為香川縣太陽能光伏發(fā)電項目，該項目獲得了岡山市銀行的動產(chǎn)與債權(quán)擔保融資(ABL)。發(fā)電約1MW，項目總經(jīng)費約3億日元。右圖為岐阜市十六銀行開展的基于ABL融資面向發(fā)電企業(yè)舉辦的“太陽能光伏發(fā)電項目評審研討會”，參加人數(shù)比預(yù)期多200人。
背后有國家的推動
ABL這一投融資方式能夠得以應(yīng)用，其背后有國家的推動。隨著日本中小企業(yè)金融順暢法將在3月末到期，作為新的一項面向中小企業(yè)的靈活融資方式，日本金融廳開始積極推廣ABL投融資方式。
2013年2月，代表日本金融機構(gòu)項目評審標準的《金融檢查手冊》進行了部分修改，規(guī)定ABL中審查擔保物品時的標準。這樣一來，對于金融機構(gòu)來說，就形成了較易開展投融資的環(huán)境，可以通過地方財務(wù)局，呼吁中小企業(yè)來積極運用ABL投融資方式。
一些專家認為，隨著再節(jié)能項目的投融資渠道不斷擴展，今后能把握項目機會的中小企業(yè)也將增多。但是，日本國內(nèi)金融機構(gòu)開展ABL投融資方式的經(jīng)驗較少，還需要在金融機構(gòu)與企業(yè)開展合作的基礎(chǔ)上，推出更嚴謹?shù)捻椖坎僮髁鞒獭?/span>
譯自：2013年7月9日【日本】日經(jīng)新聞
