2月10日，特斯拉上海工廠宣布復(fù)工。受疫情影響，特斯拉2月初的交付會(huì)暫緩。對(duì)此，特斯拉對(duì)外事務(wù)副總裁陶琳透露，特斯拉會(huì)盡力在疫情好轉(zhuǎn)后補(bǔ)上之前暫緩的速度，公司正制定各種計(jì)劃中。在日前召開(kāi)的特斯拉四季度財(cái)報(bào)的電話會(huì)議上，特斯拉首席財(cái)務(wù)官Zach Kirkhorn也表示，Model 3的量產(chǎn)將推遲一周半，停產(chǎn)可能會(huì)略微影響公司在2020年第一季度的盈利能力。
隨著特斯拉國(guó)產(chǎn)供應(yīng)商的集結(jié)成形，特斯拉的全面國(guó)產(chǎn)化正有序向前推進(jìn)。幾家供應(yīng)商也表示，對(duì)特斯拉的供貨正常，年度盈利目標(biāo)保持不變?？梢灶A(yù)見(jiàn)，隨著特斯拉的熱銷，其產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)值進(jìn)一步凸顯。前海開(kāi)源基金執(zhí)行總經(jīng)理?xiàng)畹慢堈J(rèn)為，預(yù)計(jì)2020到2021年特斯拉三電供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模達(dá)130億至199億美元左右。
“朋友圈”齊致富
據(jù)了解，目前下線的國(guó)產(chǎn)Model 3零部件國(guó)產(chǎn)率為30%，計(jì)劃到7月提升至70%至80%。特斯拉上海工廠制造總監(jiān)宋鋼此前透露，預(yù)計(jì)在2020年底國(guó)產(chǎn)特斯拉Model 3就實(shí)現(xiàn)全部零部件的國(guó)產(chǎn)化替代。為了實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)，接下來(lái)將還會(huì)有更多的零部件供應(yīng)商加入特斯拉供應(yīng)鏈體系。
“參考蘋(píng)果產(chǎn)業(yè)鏈的爆發(fā)，特斯拉全面國(guó)產(chǎn)化也讓國(guó)內(nèi)零部件供應(yīng)商搭上了順風(fēng)車。因與特斯拉達(dá)成供貨協(xié)議，近幾日像均勝電子股價(jià)多次漲停，也說(shuō)明了投資市場(chǎng)對(duì)于特斯拉打造在華產(chǎn)業(yè)鏈的信心?！睏畹慢埍硎尽?
上海工廠已于2月10日復(fù)工，預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)能15萬(wàn)臺(tái)國(guó)產(chǎn)Model 3，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)區(qū)銷量將升至10萬(wàn)至15萬(wàn)臺(tái)。此外，Model Y中國(guó)項(xiàng)目已正式啟動(dòng)，交付后將對(duì)特斯拉的全球銷量起到極大的促進(jìn)作用。業(yè)內(nèi)人士粗略計(jì)算，按照2021年特斯拉實(shí)現(xiàn)30萬(wàn)輛產(chǎn)量，單車價(jià)值30萬(wàn)元測(cè)算，預(yù)計(jì)電池、材料、高壓直流繼電器、熱管理系統(tǒng)等環(huán)節(jié)有望帶來(lái)400億元以上市場(chǎng)空間。
特斯拉全面國(guó)產(chǎn)化后，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商無(wú)疑將深度受益。前海開(kāi)源基金分析，國(guó)產(chǎn)化后國(guó)產(chǎn)供應(yīng)鏈價(jià)格壓力減小，零部件成本、生產(chǎn)成本、運(yùn)輸成本均大幅下降，國(guó)產(chǎn)后可以拿國(guó)家補(bǔ)貼。根據(jù)特斯拉披露，臨港第二代產(chǎn)線的 Model 3單位成本支出將比Fremont第一代產(chǎn)線低50%左右。其次，國(guó)產(chǎn)后大幅降降本，價(jià)格具有較大下降空間，將激活國(guó)內(nèi)潛在巨量的消費(fèi)需求。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前國(guó)內(nèi)豪華車市場(chǎng)規(guī)模約300萬(wàn)左右，未來(lái)幾年每年增速10%+，BBA銷量均在60萬(wàn)左右，作為智能電動(dòng)豪華品牌的特斯拉，中性估計(jì)，在國(guó)內(nèi)的銷量規(guī)?？赡軙?huì)達(dá)到100萬(wàn)臺(tái)左右。
“未來(lái)供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)前景廣闊。我們采用2019年四季度平均單車成本，假設(shè)往后四年平均每年降低8%左右。隨著未來(lái)產(chǎn)能的提升，特斯拉供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)超過(guò)百億美元。其中，三電供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模占比最大。預(yù)計(jì)2020/21年特斯拉三電供應(yīng)鏈?zhǔn)袌?chǎng)規(guī)模達(dá)130/199億美元左右?！睏畹慢堈J(rèn)為。
人工智能才是王牌
2006年，馬斯克發(fā)布特斯拉藍(lán)圖的第一章“Master Plan”，主要規(guī)劃分為四階段，生產(chǎn)電動(dòng)超跑，實(shí)現(xiàn)大批量生產(chǎn)更實(shí)惠、性價(jià)比更高的電動(dòng)車，以及提供零排放方案。截止2020年公司已基本實(shí)現(xiàn)第一階段規(guī)劃方案。
2016年，馬斯克發(fā)布了第二篇章“Master Plan， Part Deux”，未來(lái)主要發(fā)力點(diǎn)在智能網(wǎng)聯(lián)、共享化、清潔能源生產(chǎn)和儲(chǔ)存。隨著垂直整合程度的加深，特斯拉正不斷開(kāi)拓業(yè)務(wù)邊界，但也面臨產(chǎn)能、產(chǎn)品安全與質(zhì)量、現(xiàn)金流等方面的問(wèn)題與爭(zhēng)議?！半m然未來(lái)特斯拉的優(yōu)勢(shì)可能會(huì)進(jìn)一步縮小，在智能化、無(wú)人駕駛技術(shù)等方面將建立更深的‘護(hù)城河’”，楊德龍表示?！拔磥?lái)特斯拉在電動(dòng)化領(lǐng)域的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)可能被逐步縮小，核心競(jìng)爭(zhēng)力在于智能化、無(wú)人駕駛技術(shù)、數(shù)據(jù)和品牌。從智能手機(jī)發(fā)展史來(lái)看，外觀和供應(yīng)鏈都極易被模仿借鑒，但蘋(píng)果的利潤(rùn)卻超過(guò)所有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手總和，核心在于自研A系列芯片、iOS系統(tǒng)，并打造應(yīng)用生態(tài)和高端品牌。特斯拉通過(guò)自研自動(dòng)駕駛芯片和人工智能算法，并配合數(shù)量最大的車隊(duì)不斷提供用于深度學(xué)習(xí)的真實(shí)路況數(shù)據(jù)，特斯拉將擁有比其他競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手更高的算法迭代效率。未來(lái)一旦特斯拉的攝像頭路線被證明可行性，相對(duì)于激光雷達(dá)路線將體現(xiàn)出極大的成本優(yōu)勢(shì)?！睏畹慢堁a(bǔ)充到。
中泰證券新能源汽車研究團(tuán)隊(duì)預(yù)計(jì)，2020至2021年特斯拉依舊為全球電動(dòng)車市場(chǎng)領(lǐng)頭羊，主要原因有以下四點(diǎn)：一，歐洲新碳排放規(guī)則下，傳統(tǒng)車企向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，但電動(dòng)車銷量市場(chǎng)反響一般，且部分車企行動(dòng)緩慢；二，美國(guó)缺乏其他具有吸引力車型，市場(chǎng)進(jìn)一步向特斯拉集中；三，中國(guó)雙積分政策驅(qū)動(dòng)新能源汽車加速發(fā)展，國(guó)產(chǎn)Model 3售價(jià)將進(jìn)一步打開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)；四，特斯拉電動(dòng)車技術(shù)全球領(lǐng)先，交付量不斷創(chuàng)新高，并開(kāi)始滿足差異化需求，細(xì)分市場(chǎng)逐步開(kāi)花。
