1月8日，特斯拉概念股再掀漲停潮，奧特佳、北特科技、常鋁股份、天汽模、新金路、東睦股份、萬向錢潮、科林電器等公司繼續(xù)沖高。當(dāng)晚，多家公司扎堆披露其在特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈中扮演的角色。其中，旭升股份表示，特斯拉為公司第一大客戶。截至2019年半年度，公司對特斯拉銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的52.09%。
合作情況不一
旭升股份近三個交易日錄得兩個漲停板。公司公告稱，近期關(guān)注到相關(guān)媒體關(guān)于“國產(chǎn)特斯拉Model3社會車交付，ModelY車型將國產(chǎn)”“特斯拉概念炒作火熱”等報道。截至目前，特斯拉為公司第一大客戶，截至2019年半年度，公司對特斯拉銷售收入占主營業(yè)務(wù)收入的比例為52.09%。經(jīng)自查，公司目前與特斯拉合作一切正常。
科林電氣和模塑科技同樣錄得兩個漲停板。科林電氣發(fā)布風(fēng)險提示公告稱，截至目前，公司僅向特斯拉汽車（北京）有限公司供應(yīng)充電樁繳費(fèi)配套硬件產(chǎn)品，合同額26.60萬元，軟件產(chǎn)品合同額24.58萬元，兩項合計總金額僅為51.18萬元，占公司最近一期經(jīng)審計營業(yè)收入的0.0419%。合同金額極小，占最近一期經(jīng)審計營業(yè)收入的比重較低，且近期未收到特斯拉訂單。
模塑科技則表示，2019年6月特斯拉將ModelY車型在北美市場的前后保險杠和門檻項目定點給模塑科技全資孫公司墨西哥名華MingHuadeMexico,S.A.DEC.V.，具體實際訂單根據(jù)市場需求來定，項目周期從2020年開始五年時間。
均勝電子表示，目前公司為特斯拉供應(yīng)安全帶、安全氣囊和方向盤等汽車安全類產(chǎn)品、HMI產(chǎn)品及相關(guān)傳感器，2019年與特斯拉的相關(guān)業(yè)務(wù)產(chǎn)生的營業(yè)收入預(yù)計不超過20億元，占公司整體營收比例較小。永利股份稱，特斯拉是公司汽車模塑客戶之一。
有的公司表示，目前與特斯拉合作規(guī)模未達(dá)到披露標(biāo)準(zhǔn)。亞瑪頓提示風(fēng)險稱，公司近年來已成為特斯拉公司的合格供應(yīng)商，2019年開始逐步放量向其提供太陽能瓦片玻璃等，但目前雙方交易金額較小，未達(dá)到公司日常經(jīng)營重大合同標(biāo)準(zhǔn)。同時，公司為特斯拉公司太陽能屋頂項目供應(yīng)商，未涉及與特斯拉上海工廠Model3、ModelY等新能源汽車領(lǐng)域的相關(guān)合作。
供應(yīng)鏈空間較大
1月7日，首批國產(chǎn)特斯拉Model3正式向社會車主交付；同日，國產(chǎn)ModelY項目啟動。這距離特斯拉上海工廠開建剛過去一年時間。而國產(chǎn)Model3的售價從最初的35.58萬元/輛降至29.905萬元/輛。隨著特斯拉的市值持續(xù)沖高，A股新能源汽車板塊和特斯拉概念股隨之大漲。
天風(fēng)證券研報顯示，特斯拉Model3國產(chǎn)供應(yīng)鏈可拆為11個板塊，包括遮陽板供應(yīng)商岱美股份、安全氣囊供應(yīng)商均勝電子、底盤結(jié)構(gòu)件供應(yīng)商拓普集團(tuán)和文燦股份、副車架供應(yīng)商拓普集團(tuán)、車載鏡頭供應(yīng)商聯(lián)創(chuàng)電子、頂棚供應(yīng)商拓普集團(tuán)、鋁外飾件供應(yīng)商旭升股份和寧波華翔、中控屏模組供應(yīng)商長信科技、高壓繼電器供應(yīng)商宏發(fā)股份、動力系統(tǒng)殼體供應(yīng)商旭升股份等。
而特斯拉Model3電池部分可分三塊，熱管理組件的供應(yīng)商為三花智控、電池殼體的供應(yīng)商為科達(dá)利和凌云股份。電芯部分則采用松下或者LG集團(tuán)產(chǎn)品。其中，松下電池國產(chǎn)化供應(yīng)鏈上的企業(yè)有電解液供應(yīng)商新宙邦、電池隔膜供應(yīng)商恩捷股份、正極材料供應(yīng)商芳源環(huán)保；LG集團(tuán)電池國產(chǎn)化供應(yīng)鏈上的企業(yè)有電解液供應(yīng)商新宙邦和天賜材料、電池隔膜供應(yīng)商恩捷股份和星源材質(zhì)、正極材料供應(yīng)商為當(dāng)升科技和杉杉股份及榮百科技。
國信證券指出，2020年特斯拉產(chǎn)業(yè)鏈迎歷史性機(jī)遇。占據(jù)全球汽車銷量三分之一、全球新能源汽車銷量二分之一的中國市場增長潛力巨大。特斯拉是2018年外資股比放開后首個在中國獨資建立工廠的汽車企業(yè)，其上海超級工廠不到一年時間完成建設(shè)，2020年起國產(chǎn)版Model3車型正式對外交付，價格直接下探到30萬元/輛以下區(qū)間，市場競爭力充足。上海工廠一期產(chǎn)能規(guī)劃25萬輛，后續(xù)或隨市場銷售情況繼續(xù)翻倍，疊加零部件國產(chǎn)化率提升，有望帶動國內(nèi)特斯拉相關(guān)供應(yīng)商出貨量提升。
中信證券指出，特斯拉產(chǎn)品競爭力強(qiáng)，供應(yīng)鏈空間大、示范效應(yīng)強(qiáng)。國產(chǎn)ModelY項目順利啟動，國產(chǎn)Model3降價超預(yù)期，上海工廠爬產(chǎn)進(jìn)度、交付進(jìn)度超預(yù)期等利好持續(xù)催化，推薦持續(xù)關(guān)注特斯拉供應(yīng)鏈。
萬和證券建議從幾大方向布局：進(jìn)入國際大型車企的材料供應(yīng)商；隨著車型升級，高端零部件廠商有望充分受益；產(chǎn)業(yè)鏈將回歸到汽車下游整車廠商占據(jù)主導(dǎo)的格局，下游整車廠的議價能力會進(jìn)一步提升。汽車板塊部分優(yōu)質(zhì)公司的估值已經(jīng)足夠低，安全邊際明顯，相較于產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)估值很高的板塊體現(xiàn)出較好的配置價值。
