在7月16日公告的招股書中，對(duì)比克動(dòng)力應(yīng)收賬款逾期的情況容百科技并未提及，以及在9月底之后應(yīng)收賬款逾期超95%仍未透露相關(guān)信息。就上述情況，上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所許峰律師表示，對(duì)投資者決策有重要影響的事項(xiàng)，如果不披露可能產(chǎn)生誤導(dǎo)，上市公司需要如實(shí)披露，目前容百科技的做法已涉嫌違反相關(guān)的證券法規(guī)。同時(shí)，公司在7月份上市前，也應(yīng)當(dāng)加以更新相關(guān)情況。
每經(jīng)記者 沈溦 實(shí)習(xí)記者 朱成祥 每經(jīng)編輯 陳俊杰
作為首批科創(chuàng)板上市企業(yè)，鋰電池正極材料供應(yīng)商容百科技（688005，SH）近期日子不太好過(guò)。
在11月初自曝超過(guò)2億元應(yīng)收賬款問(wèn)題后，近日公司及相關(guān)人員又因?yàn)閼?yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不充分等問(wèn)題連收4份行政監(jiān)管措施決定書，“爆雷”之余還成為首家收到上交所監(jiān)管函的科創(chuàng)板公司。
11月25日，容百科技股價(jià)報(bào)收22.16元，跌2.08%，而7月上市之后股價(jià)最高峰為69.46元。
信息披露違規(guī)了嗎？
11月19日晚，容百科技公告收到寧波證監(jiān)局的行政監(jiān)管措施決定書，首當(dāng)其沖的是應(yīng)收賬款的問(wèn)題，
決定書指出，截至2019年6月末、9月末，公司對(duì)比克動(dòng)力（包括鄭州比克電池有限公司和深圳市比克動(dòng)力電池有限公司）應(yīng)收賬款中分別有84.19%、96.05%處于逾期狀態(tài)，且在7月1日至10月29日三季報(bào)披露前，比克動(dòng)力還款額均僅占6月末、9月末應(yīng)收賬款賬面余額的0.90%，公司對(duì)其授信額度自7月1日起下調(diào)為0。
寧波證監(jiān)局認(rèn)為，以上情況說(shuō)明公司對(duì)比克動(dòng)力的應(yīng)收賬款相關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)顯著增加，但公司在2019年半年報(bào)、三季報(bào)中仍按照賬齡計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，未單獨(dú)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備，存在壞賬準(zhǔn)備計(jì)提不充分的情況。
11月7日，容百科技公告了對(duì)比克動(dòng)力逾期賬款及已到期未兌付匯票合計(jì)2.06億元，存在無(wú)法回收的風(fēng)險(xiǎn)。一周后，容百科技對(duì)比克動(dòng)力單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備達(dá)0.71億元，占其壞賬總規(guī)模的35.15%。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，在容百科技的招股書中，應(yīng)收賬款偏高問(wèn)題一直是各方關(guān)注的焦點(diǎn)，招股書顯示，截至2016年末、2017年末和2018年末，公司應(yīng)收賬款余額分別為3.32億元、8.06億元和11.45億元，較當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的比例分別為37.55%、42.91%和37.66%。
此外，針對(duì)比克動(dòng)力的應(yīng)收賬款，容百科技在上交所問(wèn)詢下也特意披露了具體情況和風(fēng)險(xiǎn)提示，招股書顯示，2018年末，公司對(duì)比克動(dòng)力的應(yīng)收賬款余額為2.16億元；2019年初至2019年6月30日，比克動(dòng)力通過(guò)電匯與票據(jù)方式對(duì)公司的合計(jì)回款金額為1.06億元，回款比例已接近50%。同時(shí)，公司表示，根據(jù)公開披露信息，比克動(dòng)力2018年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)雖出現(xiàn)同比下降，而仍保持盈利狀態(tài)、經(jīng)營(yíng)狀況正常，故公司經(jīng)單獨(dú)測(cè)試后未對(duì)其期末應(yīng)收賬款單項(xiàng)計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。但如果比克動(dòng)力經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)重大不利變化，致使前述應(yīng)收賬款無(wú)正常收回，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定不利影響。
值得一提的是，在7月16日公告的招股書中，對(duì)比克動(dòng)力應(yīng)收賬款逾期的情況容百科技并未提及，以及在9月底之后應(yīng)收賬款逾期超95%仍未透露相關(guān)信息。就上述情況，上海創(chuàng)遠(yuǎn)律師事務(wù)所許峰律師表示，對(duì)投資者決策有重要影響的事項(xiàng)，如果不披露可能產(chǎn)生誤導(dǎo)，上市公司需要如實(shí)披露，目前容百科技的做法已涉嫌違反相關(guān)的證券法規(guī)。同時(shí)，公司在7月份上市前，也應(yīng)當(dāng)加以更新相關(guān)情況。
浙江五聯(lián)律師事務(wù)所高級(jí)合伙人、金融與證券業(yè)務(wù)部主任沈宇峰律師也認(rèn)為，大額應(yīng)收賬款逾期適用證券法規(guī)相關(guān)規(guī)定的，上市公司有義務(wù)公告披露，同時(shí)他表示，相關(guān)事務(wù)定性還是要參照監(jiān)管層的決定為準(zhǔn)。
不過(guò)，有相關(guān)資深會(huì)計(jì)從業(yè)人士對(duì)記者表示，對(duì)比監(jiān)管措施決定書和招股書，容百科技在風(fēng)險(xiǎn)提示存在“粉飾”嫌疑，“一般來(lái)說(shuō)，商業(yè)承兌匯票看的仍是企業(yè)還款能力，到期能否兌付并沒(méi)有保障”。
此外，該人士告訴記者，對(duì)于大額的應(yīng)收賬款逾期情況，在半年報(bào)中應(yīng)該注明。但記者查詢發(fā)現(xiàn)，對(duì)于上述應(yīng)收賬款逾期情況，容百科技并未在半年報(bào)中指出。
應(yīng)收風(fēng)險(xiǎn)提示不足
容百科技招股書顯示，截至2018年12月31日，公司前五大應(yīng)收客戶分別為比克動(dòng)力、比亞迪、天津力神、鵬輝能源和德朗能。其中，對(duì)比克動(dòng)力應(yīng)收賬款金額最高，總計(jì)2.16億元，占比為18.82%。
值得注意的是，對(duì)比克動(dòng)力的期后回款比例（截至2019年4月30日），卻在前五大應(yīng)收客戶中排倒數(shù)第二。期后回款金額9693.35萬(wàn)元，回款比例為44.96%。而比亞迪、天津力神、鵬輝能源、德朗能期后回款比例分別為100%、66.82%、57.30%和29.49%。
另外，比克動(dòng)力四個(gè)月內(nèi)到期應(yīng)收賬款為7756.48萬(wàn)元，前五大應(yīng)收客戶中，除了比克動(dòng)力外沒(méi)有四個(gè)月內(nèi)到期應(yīng)收賬款。
來(lái)源：容百科技招股書
在招股書財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)一欄中，容百科技又表示，截至2018年12月31日的應(yīng)收賬款，2019年初至2019年6月30日，比克動(dòng)力通過(guò)電匯與票據(jù)方式對(duì)公司的合計(jì)回款金額為1.06億元，回款比例已接近50%。
也就是說(shuō)，6個(gè)月時(shí)間里，容百科技對(duì)比克動(dòng)力2018年年底的應(yīng)收賬款回款比例不足50%，并且有一部分是通過(guò)票據(jù)方式回款，即從應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)記為應(yīng)收票據(jù)。
然而，在科創(chuàng)板第一份監(jiān)管函中，上交所卻表示截至2019年6月末、9月末，容百科技對(duì)比克動(dòng)力應(yīng)收賬款中分別有84.19%、96.05%處于逾期狀態(tài)。
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，容百科技在2019年半年報(bào)中，詳細(xì)披露了前五大預(yù)付客戶的明細(xì)數(shù)據(jù)，卻在前五大應(yīng)收客戶一欄中，僅以合計(jì)數(shù)據(jù)表示，并沒(méi)有詳細(xì)披露比克動(dòng)力的應(yīng)收賬款數(shù)據(jù)。
另外，容百科技也沒(méi)有公布對(duì)比克動(dòng)力應(yīng)收賬款中，通過(guò)票據(jù)方式回款的比例，但相關(guān)公告顯示，2019年年初至6月末，容百科技應(yīng)收賬款金額變動(dòng)不大，應(yīng)收票據(jù)金額顯著上升。
數(shù)據(jù)顯示，截至2018年12月31日，容百科技應(yīng)收賬款10.85億元，應(yīng)收票據(jù)6.61億元；截至2019年6月30日，容百科技應(yīng)收賬款10.69億元，應(yīng)收票據(jù)9.57億元?？梢钥闯?，期間容百科技應(yīng)收賬款金額稍稍下降，應(yīng)收票據(jù)金額卻大增44.78%。
其中，期間銀行承兌匯票從4.63億元增至7.28億元，商業(yè)承兌匯票從1.98億元增至2.29億元。一般來(lái)說(shuō)，銀行承兌匯票承兌人信用程度較高，兌付風(fēng)險(xiǎn)較小。
實(shí)際上在2018年末，容百科技應(yīng)收票據(jù)占營(yíng)業(yè)收入比重就已經(jīng)高于同行平均水平。招股書數(shù)據(jù)顯示，截至2018年末容百科技應(yīng)收票據(jù)余額占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入比例為22.08%，而格林美、當(dāng)升科技、廈門鎢業(yè)、杉杉能源同期占比分別為4.32%、7.31%、3.09%和7.89%。
從2016年至2018年，容百科技應(yīng)收票據(jù)占營(yíng)業(yè)收入比例也迅速飆升，從2016年、2017年的11.07%、8.86%升至22.08%。
來(lái)源：容百科技招股說(shuō)明書
與科創(chuàng)板同行的不同
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，對(duì)比科創(chuàng)板同行業(yè)上市公司杭可科技，容百科技在應(yīng)收賬款壞賬計(jì)提上差距不大，但對(duì)第一大應(yīng)收客戶的處理上卻迥然不同。
容百科技在招股書中表示，公司第一大應(yīng)收客戶比克動(dòng)力目前經(jīng)營(yíng)情況正常、盈利狀況持續(xù)，營(yíng)業(yè)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)，盡管其2018年凈利潤(rùn)出現(xiàn)同比下降情況，但目前仍具有較高估值，報(bào)告期后對(duì)公司保持陸續(xù)回款。但如果比克動(dòng)力經(jīng)營(yíng)狀況出現(xiàn)重大不利變化，致使應(yīng)收賬款無(wú)正常收回，將會(huì)對(duì)公司業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定不利影響。
而據(jù)杭可科技招股書顯示，其截至報(bào)告期（2018年12月31日）最大的應(yīng)收客戶是國(guó)軒高科股份有限公司（包括其下屬子公司，以下簡(jiǎn)稱國(guó)軒高科），應(yīng)收賬款賬面余額共計(jì)3603.37萬(wàn)元，占應(yīng)收賬款余額比例為17.40%。
與容百科技不同，杭可科技認(rèn)為2018年以來(lái)已出現(xiàn)部分國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池生產(chǎn)商產(chǎn)能利用率較低，資金周轉(zhuǎn)較為困難的情況。若未來(lái)國(guó)軒高科財(cái)務(wù)狀況出現(xiàn)惡化，或者經(jīng)營(yíng)情況、商業(yè)信用發(fā)生重大不利變化，公司應(yīng)收賬款產(chǎn)生壞賬的可能性將增加，從而對(duì)公司的資金周轉(zhuǎn)和正常經(jīng)營(yíng)造成不利影響。
而為了應(yīng)對(duì)上述風(fēng)險(xiǎn)，杭可科技采取了4項(xiàng)措施，包括嚴(yán)格履行合同條款、積極催收、及時(shí)查詢公開的經(jīng)營(yíng)信息及財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)等。特別是第四項(xiàng)，杭可科技控股股東曹驥甚至出具了承諾函，其承諾：“在李縝以國(guó)軒高科實(shí)際控制人的身份間接持有杭可科技股權(quán)期間，國(guó)軒高科及下屬子公司對(duì)杭可科技的應(yīng)收賬款若發(fā)生壞賬損失，則由本人全額補(bǔ)償杭可科技，以確保杭可科技不會(huì)因此遭受任何損失。”
