本報(bào)記者/張英英/吳可仲/武漢報(bào)道
11月中旬，湖北武漢依然暖陽(yáng)高照，但武漢雄韜氫雄燃料電池科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“武漢氫雄”）的門(mén)口卻是另一番光景。
作為雄韜股份（002733.SZ）布局氫能業(yè)務(wù)的重要一環(huán)，武漢氫雄目前僅幾條生產(chǎn)線(xiàn)?！吨袊?guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者調(diào)查采訪(fǎng)期間，該公司門(mén)口看上去略顯冷清。
一年多以前，在武漢氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃建議總體方案專(zhuān)家咨詢(xún)會(huì)上，雄韜股份董事長(zhǎng)張華農(nóng)便表露決心，“氫燃料電池是電池類(lèi)的終極產(chǎn)品，鋰電池將逐漸被氫電池取代，就像鉛酸電池被鋰電池取代一樣。武漢沒(méi)能趕上鋰電池汽車(chē)這一波潮流，已沒(méi)有必要再做追隨者，而應(yīng)該提前布局氫能源，做領(lǐng)先者。”
作為曾經(jīng)的老牌鉛酸蓄電池企業(yè)，雄韜股份錯(cuò)失動(dòng)力鋰電池爆發(fā)良機(jī)，近兩年正加速布局氫能。在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這可能有點(diǎn)“不務(wù)正業(yè)”，但同樣是一次趕超機(jī)會(huì)。
“失鋰客”轉(zhuǎn)型
雄韜股份是國(guó)內(nèi)最早從事閥控式密封鉛酸蓄電池研發(fā)和生產(chǎn)的企業(yè)之一。隨著鋰電池取代鉛酸電池的時(shí)代洪流涌來(lái)，雄韜股份的市場(chǎng)空間也遭到挑戰(zhàn)。
對(duì)于鋰電池，實(shí)際上張華農(nóng)的布局并不算晚。天眼查顯示，雄韜股份子公司——深圳市雄韜鋰電有限公司于2003年注冊(cè)，主要業(yè)務(wù)為開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售鋰電池及相關(guān)材料和零部件。
不過(guò)記者也發(fā)現(xiàn)，雄韜股份鋰電池業(yè)務(wù)布局雖早，但是總體發(fā)展速度較慢，占據(jù)總營(yíng)收份額較小，對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)較為有限。雄韜股份首次公開(kāi)發(fā)行股票招股說(shuō)明書(shū)顯示，2013年雄韜鋰電實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3644.99萬(wàn)元，凈利潤(rùn)-501.88萬(wàn)元。而2014~2017年，公司鋰電池營(yíng)業(yè)收入比重僅維持在3%~7%之間。
“原本鉛酸電池企業(yè)都有鋰電廠(chǎng)，主要用來(lái)配合做通信儲(chǔ)能等業(yè)務(wù)，但是鋰電池在這個(gè)體系里并不賺錢(qián)，對(duì)鋰電池布局重視度不夠。”中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)動(dòng)力電池應(yīng)用分會(huì)標(biāo)準(zhǔn)化工作組/行業(yè)研究部主任周波認(rèn)為。記者也注意到，公司在2015年財(cái)報(bào)里提到，鋰電池短期內(nèi)不具備撼動(dòng)鉛酸蓄電池的主導(dǎo)地位，鉛酸蓄電池未來(lái)增長(zhǎng)空間仍較大。
而實(shí)際上，2014~2015年，我國(guó)政策和市場(chǎng)環(huán)境早已發(fā)生了巨大變化，新能源汽車(chē)發(fā)展進(jìn)入快車(chē)道。2015年，新能源汽車(chē)產(chǎn)量37.9萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.5倍，而受此影響，動(dòng)力電池市場(chǎng)需求快速走強(qiáng)，企業(yè)業(yè)績(jī)劇增，不少企業(yè)還紛紛擴(kuò)產(chǎn)。
2016年以來(lái)，疊加新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策調(diào)整、上游原材料漲價(jià)和下游整車(chē)廠(chǎng)壓價(jià)等多重因素，動(dòng)力電池行業(yè)越來(lái)越向頭部企業(yè)集中，并形成了以比亞迪和寧德時(shí)代為代表的兩超競(jìng)爭(zhēng)格局?！跋啾戎?，雄韜股份鋰電板塊技術(shù)和規(guī)模競(jìng)爭(zhēng)力并不占優(yōu)勢(shì)?！敝懿ㄌ寡?。
當(dāng)然，雄韜股份的日子不好過(guò)，并不僅僅因?yàn)殇囯姵厥袌?chǎng)的沖擊。
“除了近兩年國(guó)內(nèi)鉛酸蓄電池在諸多領(lǐng)域面臨鋰電池的擠壓，2016年國(guó)家征收消費(fèi)稅和原材料價(jià)格上漲都?jí)罕×嗽酒偷睦麧?rùn)。此外，國(guó)外也在經(jīng)歷鋰電替代的一個(gè)過(guò)程，這些布局海外市場(chǎng)的企業(yè)也受到一定影響。”周波表示。
記者走訪(fǎng)湖北雄韜電源科技有限公司發(fā)現(xiàn)，該公司門(mén)口數(shù)輛物流車(chē)頻繁出入。記者了解到，車(chē)上極板有發(fā)往越南、深圳、武漢等地，還有一些鉛酸蓄電池發(fā)往易事特和科華恒盛等公司。不過(guò)，一位員工介紹，相比前兩年，公司效益減弱了，目前員工由原來(lái)1000多人減到現(xiàn)在500~600人?！白罱辛诵掠唵?，忙起來(lái)了?！?
在周波看來(lái)，雄韜股份現(xiàn)在做得還不錯(cuò)，雖然錯(cuò)過(guò)了鋰電，但布局燃料電池可以算是一次趕超的機(jī)會(huì)。
頻繁變更募資用途
雄韜股份兩次的轉(zhuǎn)型邏輯，從公司三次融資路徑上可窺見(jiàn)一二。
不過(guò)，記者發(fā)現(xiàn)，在前兩次融資中，公司多個(gè)項(xiàng)目落地并不理想。其中，部分項(xiàng)目不僅虧損上億元，而且有些多次變更募資用途（含部分變更），有些變更額占募資額約50%，項(xiàng)目進(jìn)程也不斷延期。
2014年12月，雄韜股份首次公開(kāi)發(fā)行3400萬(wàn)股在深交所上市，實(shí)際募集資金4.47億元。其中，公司投資約3.9億元新建湖北雄韜275萬(wàn)千伏安密封蓄電池極板組裝線(xiàn)項(xiàng)目；投資2億元用于年產(chǎn)250萬(wàn)KVAh閥控式密封鉛酸蓄電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目。公司表示，本次募集資金投資的項(xiàng)目建設(shè)投產(chǎn)后，將對(duì)公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)、經(jīng)營(yíng)規(guī)模的擴(kuò)大和業(yè)績(jī)水平的提高產(chǎn)生重大影響。
不過(guò)很快，第二年這筆募集資金用途便進(jìn)行了變更。公司于2015年12月將湖北雄韜275萬(wàn)千伏安密封蓄電池極板組裝線(xiàn)項(xiàng)目的募集資金10868萬(wàn)元，投向越南雄韜年產(chǎn)120萬(wàn)KVAh蓄電池新建項(xiàng)目。而剩余募集資金14132萬(wàn)元繼續(xù)執(zhí)行原項(xiàng)目，預(yù)定可使用狀態(tài)日期2016年11月30日。
湖北雄韜275萬(wàn)千伏安密封蓄電池極板組裝線(xiàn)項(xiàng)目并未達(dá)到計(jì)劃進(jìn)度。公司解釋?zhuān)瑖?guó)家2016年開(kāi)始對(duì)行業(yè)征收4%的消費(fèi)稅，且湖北雄韜大力發(fā)展國(guó)內(nèi)通信電池，目標(biāo)市場(chǎng)以國(guó)外市場(chǎng)為主轉(zhuǎn)為以國(guó)內(nèi)市場(chǎng)為主，導(dǎo)致整體項(xiàng)目有所延后，預(yù)計(jì)整體項(xiàng)目延至2018年12月31日。
至于變更原因，雄韜股份表示，除了上述消費(fèi)稅原因，同時(shí)伴隨近年來(lái)國(guó)內(nèi)人力成本和原材料成本提高，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)鉛酸蓄電池制造的優(yōu)勢(shì)削弱。而越南公司在人才、成本和供應(yīng)鏈上都具備優(yōu)勢(shì)，且在產(chǎn)能提升的同時(shí)訂單仍無(wú)法滿(mǎn)足，增加投資更為緊迫。
值得關(guān)注的是，2017年10月20日，湖北雄韜275萬(wàn)千伏安密封蓄電池極板組裝線(xiàn)項(xiàng)目再一次變更，即募資3200萬(wàn)元用于投資越南新建極板二廠(chǎng)投資項(xiàng)目。不過(guò)，記者注意到募投的越南新建極板二廠(chǎng)投資項(xiàng)目預(yù)定可使用狀態(tài)日期竟延期兩次，長(zhǎng)達(dá)1年半時(shí)間。
而至于年產(chǎn)250萬(wàn)KVAh閥控式密封鉛酸蓄電池?cái)U(kuò)建項(xiàng)目，記者注意到該項(xiàng)目于2015年12月31日達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)，但截至2018年底項(xiàng)目就已全部停產(chǎn)，2016~2018年共計(jì)虧損超2億元。公司解釋?zhuān)捎趪?guó)家于2016年開(kāi)始對(duì)鉛酸電池行業(yè)征收4%的消費(fèi)稅，及深圳人工工資較大幅度上漲，公司于2016年開(kāi)始將部分訂單轉(zhuǎn)移至湖北和越南公司。
當(dāng)首次募集資金建設(shè)項(xiàng)目還是“半成品”時(shí)，雄韜股份又開(kāi)啟了第二次融資。
2015年10月，雄韜股份非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額9.35億元，主要用于10億瓦時(shí)動(dòng)力鋰電池新能源建設(shè)項(xiàng)目8.15億元、燃料電池等項(xiàng)目研發(fā)中心及能源互聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)開(kāi)發(fā)項(xiàng)目1.2億元。資金募集于2016年8月5日完成。
值得注意的是，上述項(xiàng)目又出現(xiàn)同樣的問(wèn)題：募資用途變更、項(xiàng)目預(yù)定可使用狀態(tài)日期推遲。
比如，2018年8月17日，雄韜股份公告稱(chēng)，將10億瓦時(shí)動(dòng)力鋰電池新能源建設(shè)項(xiàng)目的建設(shè)期由2018年9月30日延長(zhǎng)到2020年12月31日。與此同時(shí)，在這一公告里，燃料電池等項(xiàng)目研發(fā)中心及能源互聯(lián)網(wǎng)云項(xiàng)目建設(shè)期也由2018年9月30日延長(zhǎng)至2020年12月31日。不僅如此，2019年4月24日公司公告顯示，同意將10億瓦時(shí)動(dòng)力鋰電池新能源建設(shè)項(xiàng)目的募集資金40000萬(wàn)元，用于投資深圳氫燃料電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目。
公司稱(chēng)，近年來(lái)國(guó)內(nèi)動(dòng)力鋰電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)趨于白熱化，產(chǎn)能結(jié)構(gòu)化過(guò)剩加劇，結(jié)合自身場(chǎng)地規(guī)模、業(yè)務(wù)產(chǎn)品情況進(jìn)行調(diào)整，預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2022年5月14日。
2019年4月，雄韜股份再次迎來(lái)新一輪融資。這次公司擬非公開(kāi)發(fā)行股票募集資金總額不超過(guò)14.15億元，分別用于武漢雄韜氫燃料電池發(fā)動(dòng)機(jī)產(chǎn)業(yè)化基地建設(shè)項(xiàng)目5.23億元、深圳雄韜氫燃料電池產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目3.8億元、深圳雄韜氫燃料電池電堆研發(fā)項(xiàng)目9200萬(wàn)元、補(bǔ)充流動(dòng)資金4200萬(wàn)元。10月23日，該募資方案中的募資金額調(diào)整為不超過(guò)9.95億元。
從融資脈絡(luò)不難看出，雄韜股份正將布局重點(diǎn)轉(zhuǎn)向氫燃料電池板塊。不過(guò)，也有業(yè)內(nèi)人士并不看好雄韜股份，稱(chēng)該公司有些“不務(wù)正業(yè)”，鉛酸、鋰電沒(méi)做好，又去搞氫燃料電池，估計(jì)不會(huì)樂(lè)觀。
豪賭未來(lái)
2016年，雄韜股份通過(guò)全資子公司鵬遠(yuǎn)自動(dòng)化投資2500萬(wàn)元，持有氫璞創(chuàng)能21.74%股權(quán)，開(kāi)始布局氫燃料電池。隨后，雄韜股份在深圳、武漢、大同、上海、廣州等地紛紛投資設(shè)立子公司，推進(jìn)氫能產(chǎn)業(yè)規(guī)劃與布局，并與東風(fēng)汽車(chē)、中通客車(chē)等多家整車(chē)制造商及地方政府展開(kāi)合作。
2018年，雄韜股份的燃料電池業(yè)務(wù)首次在公司營(yíng)業(yè)收入中有所貢獻(xiàn)。財(cái)報(bào)顯示，當(dāng)年公司燃料電池實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8362萬(wàn)元，營(yíng)收占比2.83%。
與雄韜股份相似，億華通也在布局氫能業(yè)務(wù)，該公司相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，目前氫能業(yè)務(wù)的市場(chǎng)商業(yè)化程度已日漸成熟，對(duì)于企業(yè)的盈利也起到一個(gè)正向拉動(dòng)作用。
不過(guò)，一位熟悉雄韜股份的人士透露，目前一些燃料電池企業(yè)并未實(shí)現(xiàn)盈利。“目前階段，比較賺錢(qián)的是設(shè)備提供商、原材料供應(yīng)商等一些企業(yè)。”
財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2019年上半年，雄韜股份實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.60億元，同比下滑14.11%；歸屬上市公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)0.84億元，同比增長(zhǎng)197.57%，但扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)同比下滑20.19%。從營(yíng)業(yè)收入構(gòu)成看，公司在UPS電源、通信、儲(chǔ)能的蓄電池及鋰電池業(yè)務(wù)均下滑，同比降低15.4%、0.63%、16.62%和23.46%。
“在新能源汽車(chē)推廣方面，鋰電是燃料電池的重要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，目前燃料電池的問(wèn)題就在于沒(méi)有一款應(yīng)用（車(chē)）不可替代，也沒(méi)有一款真正得到市場(chǎng)認(rèn)可的產(chǎn)品（燃料電池車(chē)）出來(lái)。從目前大巴車(chē)和小轎車(chē)兩個(gè)應(yīng)用看，成本高，并沒(méi)有那么好用，技術(shù)成熟度也不如鋰電?！蔽錆h理工大學(xué)一位參與雄韜股份項(xiàng)目的人士表示，即使比較火爆的豐田Mirai車(chē)型，實(shí)際上也并不理想，企業(yè)也不怎么賺錢(qián)。
該人士認(rèn)為，目前市場(chǎng)上氫能燃料電池車(chē)基本都是依賴(lài)政府采購(gòu)，沒(méi)有了政府補(bǔ)貼，企業(yè)估計(jì)要垮掉一大片。
記者了解到，按照2019年新能源汽車(chē)財(cái)政補(bǔ)貼要求，三個(gè)月過(guò)渡期結(jié)束后，政府將專(zhuān)門(mén)針對(duì)燃料電池汽車(chē)、新能源公交車(chē)制定補(bǔ)貼政策。目前業(yè)內(nèi)都在等政策，做投資生產(chǎn)、研發(fā)和市場(chǎng)不敢有太大動(dòng)作。
“目前加氫站基礎(chǔ)設(shè)施不完善，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)審批、管理不健全也限制了行業(yè)發(fā)展?！鄙鲜鰞|華通相關(guān)負(fù)責(zé)人還坦言，氫能能否發(fā)展起來(lái)，仍取決于頂層設(shè)計(jì)。
