中國儲能網(wǎng)訊：風電即將進入“平價上網(wǎng)”時代，下游風電場開發(fā)的競爭日趨激烈。
龍源電力集團股份有限公司（以下簡稱“龍源電力”，00916.HK）披露的數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度，龍源電力發(fā)電量與去年同期相比幾乎停滯不前。1~9月，龍源電力累計完成發(fā)電量約3659.72萬兆瓦時，同比增加0.38%。其中，風電增加0.88%，火電減少1.67%，其他可再生能源發(fā)電量增加1.41%。此外，值得注意的是，2019年9月，龍源電力的風電發(fā)電量同比減少7.05%，火電發(fā)電量同比減少1.32%，其他可再生能源發(fā)電量同比減少48.99%。
另一方面，龍源電力的應收賬款卻始終居高不下。2019年半年報披露的數(shù)據(jù)顯示，其應收賬款和應收票據(jù)逾180億元，超過當期的營業(yè)收入。
對于如何解決應收賬款激增不下，以及如何應對風電行業(yè)退補等問題，《中國經(jīng)營報》記者致電龍源電力，但未獲正式回應。不過，有受訪的龍源電力人士認為，風電、光伏作為清潔能源，未來必定占據(jù)能源的主導地位。對于龍源電力未來發(fā)展看好。
發(fā)電量增速放緩
整體而言，龍源電力9月份風電發(fā)電量是增少減多，整體同比減少7.05%。除此之外，火電發(fā)電量與可再生能源發(fā)電量也是同比減少，分別減少1.32%與48.99%。
在2019年的三季報中，龍源電力前三季度純利下跌12.53%至35.11億元。1至9月，其發(fā)電量累計完成約3659.72萬兆瓦時，同比增加0.38%。其中，風電增加0.88%，火電減少1.67%，其他可再生能源發(fā)電量增加1.41%。
“如果單看累計電量，龍源電力似乎是有所增長的，其實三季報與中期業(yè)績數(shù)據(jù)稍作比較，就會發(fā)現(xiàn)龍源電力的發(fā)電量有所下滑?！币晃伙L電設(shè)備供應商向記者表示，龍源電力半年報顯示，其上半年發(fā)電量累計為2629.06萬兆瓦，如與三季報數(shù)據(jù)比較之后，就會發(fā)現(xiàn)三季度發(fā)電量僅為1030.66萬兆瓦，較上年同期的1062.6萬兆瓦時下滑3%。
而且這種下滑趨勢似乎仍在延續(xù)。根據(jù)龍源電力2019年9月份發(fā)電量數(shù)據(jù)顯示，在風電業(yè)務方面，甘肅、河北、內(nèi)蒙古、山西等多個省份的發(fā)電量較去年同期有所下滑。其中，發(fā)電量最大的內(nèi)蒙古9月發(fā)電量較去年同期銳減37.64%，除此之外還有甘肅、河北、山西，發(fā)電量同比分別下滑38.45%、48.46%以及49.30%。
另一方面，海南、浙江等省份的風力發(fā)電量同比雖有所上漲，不過整體而言，龍源電力9月份風電發(fā)電量是增少減多，整體同比減少7.05%。除此之外，火電發(fā)電量與可再生能源發(fā)電量也是同比減少，分別減少1.32%與48.99%。
“無論是發(fā)電量還是市值，龍源電力目前都是最大的，之所以9月份風電發(fā)電量同比下滑，除了華北和東北風速降低影響了發(fā)電量之外，2018年相對于較大的基礎(chǔ)，也是同比下滑的一個因素?！币晃积堅措娏κ茉L人士認為，衡量一個公司業(yè)績要看全面的財務數(shù)據(jù)分析，而不是以點概面，需要看一整年甚至多個財年的報表。對于龍源電力2019年的業(yè)績預期，該人士持看好態(tài)度。
然而，隨著風電行業(yè)上市公司的財報出爐，龍源電力“風電一哥”的寶座似乎受到了挑戰(zhàn)。公開數(shù)據(jù)顯示，在2019年上半年，龍源電力營收為140.38億元，裝機量為2.11萬兆瓦，該數(shù)據(jù)遠遠超越了第二名的華能新能源，營收方面前者幾乎是后者的兩倍。然而，在凈利潤方面，華能新能源卻比龍源電力略勝一籌，達到了30.94億元。
應收款飆升
我國長期以來可再生能源補貼都存在巨大的缺口，補貼資金的發(fā)放不及時，在某種程度上，企業(yè)的凈利潤變成了應收賬款，導致應收賬款激增。
公開資料顯示，龍源電力成立于1993年，最早隸屬于國家能源部，后隨體制變遷輾轉(zhuǎn)從屬于電力部、國家電力公司，是國內(nèi)最早開發(fā)風電的專業(yè)化公司。
2002年，隨國家電力體制改革，龍源電力劃歸新成立的國電集團，承繼了原國家電力公司的風電資產(chǎn)，并確立了新能源的發(fā)展戰(zhàn)略。截至2018年,龍源電力控股裝機容量達到21044兆瓦，其中風電控股裝機容量達到18919兆瓦，為全球最大風電運營商。
即便已經(jīng)成為全球最大風電運營商，龍源電力仍在不斷地“擴圍”。擴張之下，龍源電力的財務壓力也不輕松，尤其是應收賬款呈不斷上升態(tài)勢。
根據(jù)龍源電力的公告顯示，截至2019年上半年，公司總資產(chǎn)為1528.98億元，比2018年底時的1465.04億元增加63.94億元，主要是應收賬款及應收票據(jù)等流動資產(chǎn)增加66.07億元以及物業(yè)、廠房、設(shè)備等非流動資產(chǎn)減少2.13億元；總負債938.59億元，比2018年底時的899.39億元增加39.20億元，主要是長期借款等非流動負債增加37.17億元，以及短期借款等流動負債增加1.03億元。
另外，聯(lián)營公司的虧損也影響了龍源電力的業(yè)績。據(jù)中金公司指出，三季度，龍源電力的聯(lián)營公司國電聯(lián)合動力技術(shù)有限公司（以下簡稱“聯(lián)合動力”）虧損6億元。按照龍源電力持股聯(lián)合動力30%的股份比例，受此影響，龍源電力虧損1.8億元。
而去年同期，龍源電力從聯(lián)合動力處獲得凈利潤0.1億元。
今年上半年，龍源電力的資金來源主要是經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流以及外部借款。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為20.47億元，與2018年底時的28.61億元相比，減少8.14億元。主要原因是增加風電項目投資和歸還部分借款，導致現(xiàn)金流有所下降。另外，其應收賬款和應收票據(jù)總數(shù)超過180億元，同比增長超過70%。
對此，龍源電力方面認為，總資產(chǎn)和總負債的增加也屬于可控范圍，并不影響公司的正常運營。但上半年現(xiàn)金流的大幅下降以及應收賬款和應收票據(jù)的大幅增加，為下半年的業(yè)績帶來不確定性。
“其實，在風電行業(yè)的應收賬款是反映風電企業(yè)營收情況的重要指標?！币晃伙L電行業(yè)人士告訴記者，我國長期以來可再生能源補貼都存在巨大的缺口，補貼資金的發(fā)放不及時，在某種程度上，導致企業(yè)的應收賬款激增。
以龍源電力為例，2019年上半年，龍源電力的應收賬款和應收票據(jù)高達180.76億元，較2018年底增加75.34億元，增加額超過了當期凈利潤30.87億元的兩倍。而應收賬款中大部分是補貼。如今，可再生能源補貼拖欠問題已成行業(yè)痼疾，這筆應收賬款何時能夠收回仍是未知數(shù)。
其實，在依靠補貼的風電行業(yè)，應收賬款居高不下的不僅僅是龍源電力一家。金風科技、華能新能源、大唐新能源在2019年上半年的應收賬款均超過了當期的營業(yè)收入。
值得注意的是，風電、光伏平價上網(wǎng)已經(jīng)是大勢所趨。在今年5月，國家能源局就曾發(fā)布了《關(guān)于2019年風電、光伏發(fā)電項目建設(shè)有關(guān)事項的通知》（以下簡稱《通知》）?！锻ㄖ穼?019年度風電、光伏發(fā)電項目建設(shè)提出四項總體要求。其中就明確指出，積極推進平價上網(wǎng)項目建設(shè)。在組織電網(wǎng)企業(yè)論證并落實平價上網(wǎng)項目的電力送出和消納條件基礎(chǔ)上，優(yōu)先推進平價上網(wǎng)項目建設(shè)，再開展需國家補貼的項目的競爭配置工作。
另外，《通知》還要求，將上網(wǎng)電價作為重要競爭條件，優(yōu)先建設(shè)補貼強度低、退坡力度大的項目；并優(yōu)先保障平價上網(wǎng)項目的電力送出和消納。
“目前，在一些資源和開發(fā)條件較好的地區(qū)，陸上風電已不需要補貼。到2021年，我國陸上風電將全面實現(xiàn)平價上網(wǎng)，市場競爭力將顯著提升?！鄙鲜鲲L電行業(yè)人士認為，對于龍源電力來說，發(fā)電量趨緩或許并不可怕，如何保證沒有補貼的基礎(chǔ)下盈利或許才是關(guān)鍵所在。
不過，作為龍源電力的控股公司，國家能源集團對龍源電力充滿信心?！安还苁莿倓傂度蔚膯瘫Ｆ剑€是繼任者賈彥兵都對龍源電力充滿信心?！眹夷茉醇瘓F一位受訪者表示，2013年，喬保平剛剛上任龍源電力董事長的時候，龍源電力控股裝機容量僅為現(xiàn)在的三分之一，歸屬股東凈利潤與全年風電發(fā)電量也只是現(xiàn)在的二分之一左右。彼時，龍源電力的風電控股裝機容量還處在世界第二位。僅過去6年，龍源電力就實現(xiàn)了歸屬股東凈利潤、全年風電發(fā)電量翻一番，控股裝機容量增加三分之二，長期穩(wěn)居風電世界第一。
該受訪者認為，雖然風電的平價上網(wǎng)會對公司業(yè)績產(chǎn)生影響，但低碳經(jīng)濟仍是大勢所趨，不管是龍源電力還是國家能源集團，都會根據(jù)國家能源戰(zhàn)略部署，緊緊把握新能源的發(fā)展方向。
