中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：由于購(gòu)置稅優(yōu)惠政策退出、國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)艱難切換，加之中美貿(mào)易摩擦等不確定因素，汽車消費(fèi)需求的提前釋放疊加消費(fèi)者持幣觀望情緒濃重，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)銷量自2018年5月份以來(lái)遭遇持續(xù)滯漲，汽車板塊利潤(rùn)持續(xù)承壓。
隨著2019年三季報(bào)披露完畢，上市的整車企業(yè)三季度的業(yè)績(jī)變動(dòng)無(wú)疑成為投資者關(guān)注焦點(diǎn)?！蹲C券日?qǐng)?bào)》記者據(jù)同花順iFinD統(tǒng)計(jì)顯示，滬深兩市共有22家乘用車上市公司公布了2019年三季報(bào)，整體表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，其中14家車企實(shí)現(xiàn)盈利，占比超過(guò)六成。上汽集團(tuán)、廣汽集團(tuán)和長(zhǎng)城汽車位居盈利前三名，歸屬母公司股東凈利潤(rùn)分別為203.93億元、63.35億元和29.17億元，成為前三季度最賺錢車企。
此外，9家車企實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)同比上漲，僅占到車企總數(shù)的41%。憑借主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利增加，江淮汽車前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.22億元，同比增長(zhǎng)高達(dá)154.33%。而在8家虧損公司中，長(zhǎng)安汽車、力帆股份和一汽夏利凈利潤(rùn)墊底。數(shù)據(jù)顯示，三家車企前三季度分別虧損26.62億元、26.33億元和7.01億元。
記者注意到，盡管三季報(bào)中多數(shù)車企的營(yíng)收和利潤(rùn)呈現(xiàn)下降態(tài)勢(shì)，但主流汽車集團(tuán)的盈利能力并未大幅衰減。由于產(chǎn)銷下滑，企業(yè)為保住市場(chǎng)占有率，更多讓利于市場(chǎng)。借著“汽車下鄉(xiāng)”、“購(gòu)置稅調(diào)整”等機(jī)會(huì)，眾多整車廠商先后進(jìn)行了多輪大規(guī)模價(jià)格優(yōu)惠以尋求突破。
相比整體收入和凈利潤(rùn)的趨勢(shì)性下滑，銷量下挫的壓力似乎更為直接而凸顯，更能快速反應(yīng)汽車企業(yè)對(duì)國(guó)內(nèi)消費(fèi)能力、政策前景等方面的大致預(yù)期。為此，《證券日?qǐng)?bào)》記者還整理了22家汽車企業(yè)的年度銷量目標(biāo)以及前三季度的銷量完成情況。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，有5家車企全年銷量完成率較高，超過(guò)了70%；而受市場(chǎng)階段性調(diào)整及自身產(chǎn)品力影響，包括主流車企及造車新勢(shì)力在內(nèi)的新能源車企無(wú)一家完成既定目標(biāo)，完成率普遍集中在30%-60%之間。
讓出利潤(rùn)力保市占率 僅四成車企實(shí)現(xiàn)凈利增長(zhǎng)
作為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)龍頭，上汽集團(tuán)的業(yè)績(jī)財(cái)報(bào)反映著整個(gè)行業(yè)大環(huán)境的趨勢(shì)和現(xiàn)狀。上汽集團(tuán)發(fā)布的2019年三季報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入約為5728億元，歸屬上市公司凈利潤(rùn)約為207.93億元。
《證券日?qǐng)?bào)》記者注意到，上汽集團(tuán)去年同期營(yíng)業(yè)收入和凈利潤(rùn)，分別為6632億元和2767.24億元，當(dāng)期業(yè)績(jī)相比2018年前三季度，同比分別下降了13.62%、24.86%。事實(shí)上，上汽集團(tuán)營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)雙降的情況，與國(guó)內(nèi)車市下行導(dǎo)致的整體銷量下滑有著直接的關(guān)系。根據(jù)其9月份產(chǎn)銷快報(bào)來(lái)看，上汽集團(tuán)今年前9個(gè)月，累計(jì)銷量441.4萬(wàn)輛，同比跌去14.23%。不過(guò)，值得一提的是，相比上汽大眾和上汽通用兩大合資品牌的低迷表現(xiàn)，上汽旗下自主品牌在9月份表現(xiàn)出了強(qiáng)勁的增長(zhǎng)力。其中，上汽乘用車銷量5.7萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)9.7%，累計(jì)銷量超47萬(wàn)輛；另外，上汽大通表現(xiàn)也同樣搶眼，9月份同比增長(zhǎng)65.4%。
盡管凈利潤(rùn)排名亞軍，廣汽集團(tuán)仍難逃營(yíng)收與利潤(rùn)齊跌的境地。數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度廣汽集團(tuán)取得營(yíng)業(yè)收入426.84億元，相比去年同期的528.22億元下跌了19.19%。其歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為63.35億元，而去年同期廣汽的凈利潤(rùn)為98.6億元，同比下跌了35.75%。
與上汽集團(tuán)板塊表現(xiàn)恰好相左，今年前三季度，合資品牌廣汽豐田和廣汽本田跑出了逆勢(shì)上揚(yáng)的曲線，而旗下自主品牌卻表現(xiàn)不佳。對(duì)此，廣汽集團(tuán)欲憑借廣本、廣豐，以及新能源的全面發(fā)力，通過(guò)密集的新車發(fā)布來(lái)提高市占率及利潤(rùn)率。廣汽乘用車近期動(dòng)作連連，不僅對(duì)傳統(tǒng)主力車型廣汽傳祺GS4上進(jìn)行了升級(jí)換代，同時(shí)廣汽新能源押寶的重磅新車AionLX也聲稱將對(duì)標(biāo)特斯拉的ModelX。
相比上述兩家體量龐大的國(guó)有車企，作為為數(shù)不多實(shí)現(xiàn)逆勢(shì)增長(zhǎng)的自主車企，長(zhǎng)城汽車在前三季度為了刺激銷售，通過(guò)采取了“以價(jià)換量”的舉措，實(shí)現(xiàn)銷售新車72.4萬(wàn)輛、同比增長(zhǎng)7.01%。然而，激進(jìn)的銷售策略卻導(dǎo)致營(yíng)業(yè)收入同比下滑了6.13%。同時(shí)，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為29.17億元，同比下挫25.70%。
“寧可干著等，也不等著干。我們現(xiàn)在就是在堅(jiān)持讓利不讓市場(chǎng)的原則?！闭劶皣?guó)內(nèi)車市的下行大勢(shì)，長(zhǎng)城汽車董事長(zhǎng)魏建軍在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“只要市場(chǎng)在，就有未來(lái)，市場(chǎng)沒有了談什么未來(lái)？所以我們加大了營(yíng)銷力度、推廣力度、服務(wù)力度，越在這個(gè)時(shí)候越要穩(wěn)住?，F(xiàn)在不是要多少利潤(rùn)的問(wèn)題，而是要給消費(fèi)者更多更好的感受，更好的體驗(yàn)。所以我們大方向上是這樣一個(gè)策略?！?
前三季度銷量完成率低 新能源車企均未完成既定目標(biāo)
與此同時(shí)，《證券日?qǐng)?bào)》記者還整理了22家汽車企業(yè)的年度銷量目標(biāo)以及前三季度的銷量完成情況。據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì)，今年前三季度，有5家車企全年銷量完成率較高，超過(guò)了70%，其中日系品牌領(lǐng)跑榜單，廣汽豐田更是以80.04%的完成率雄踞榜首。
然而，在乘用車市場(chǎng)增長(zhǎng)疲軟的形勢(shì)下，能夠跑贏大盤的畢竟是少數(shù)。完成率水平處于第二、三梯隊(duì)的車企，數(shù)值普遍維持在50%-70%的水平。其中，在自主品牌扎堆的第三梯隊(duì)中，廣汽傳祺和東風(fēng)啟辰，完成率僅為46%和48.33%。
具體來(lái)看，前三季度，廣汽豐田累計(jì)銷量49.62萬(wàn)輛，完成全年62萬(wàn)輛目標(biāo)的80.04%；與廣汽豐田類似，今年廣汽本田也設(shè)定了較保守的74.14年銷目標(biāo)。數(shù)據(jù)顯示，2019年前三季度銷量為57.34萬(wàn)輛，年度目標(biāo)完成率達(dá)到了77.34%。
同為日系品牌，今年前三季度，雷克薩斯銷售了14.46萬(wàn)輛新車，相比去年同增22.84%，完成其全年20萬(wàn)輛目標(biāo)的72.30%；而作為今年豪華品牌的潛在銷冠，一汽-大眾奧迪前三季度年度72.28%的目標(biāo)完成率來(lái)之不易。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，一汽-大眾奧迪累計(jì)銷量達(dá)49.30萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.40%；自主品牌方面，吉利汽車在年初定下的2019年的目標(biāo)為136萬(wàn)輛，今前三季度銷量為95.81萬(wàn)輛，年度目標(biāo)完成率為70.45%。
值得一提的是，新能源汽車企業(yè)受市場(chǎng)階段性調(diào)整及自身產(chǎn)品力影響，前三季度銷量完成率普遍偏低，數(shù)值普遍集中在30%-60%之間。如果按照前三季度完成銷量目標(biāo)75%的進(jìn)度看，包括主流車企及造車新勢(shì)力在內(nèi)的新能源汽車企業(yè)無(wú)一家完成既定目標(biāo)。從各家公司數(shù)據(jù)來(lái)看，最高的江淮新能源前三季度累計(jì)銷量4.9萬(wàn)輛，完成率為61.29%；緊隨其后的廣汽新能源，完成了銷量目標(biāo)的55.42%，累計(jì)銷量約為2.22萬(wàn)輛。
或許由于目標(biāo)設(shè)定過(guò)于高企，連續(xù)6年蟬聯(lián)純電銷量冠軍的北汽新能源前三季度銷量?jī)H完成12萬(wàn)輛年度目標(biāo)銷量的44.72%；同樣，累計(jì)銷量高達(dá)19.26萬(wàn)輛的比亞迪，完成率也僅為45.86%。
需要指出的是，今年9月份新能源汽車產(chǎn)銷量再次出現(xiàn)雙降，這也是自今年7月份以來(lái)新能源市場(chǎng)連續(xù)出現(xiàn)的第三次下滑。對(duì)此，長(zhǎng)安新能源總經(jīng)理?xiàng)畲笥略诮邮堋蹲C券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，“三連降”并未構(gòu)成趨勢(shì)，我國(guó)電動(dòng)車市場(chǎng)長(zhǎng)期來(lái)看必然持續(xù)保持較高水平增長(zhǎng)?！皬钠嚬I(yè)周期來(lái)看，趨勢(shì)判斷需要連續(xù)觀察一年左右的時(shí)間?！睏畲笥抡J(rèn)為，下跌的主要原因就是補(bǔ)貼退坡暫時(shí)性影響，預(yù)計(jì)2023年至2025年間新能源汽車將再迎銷量爆發(fā)期。
