新能源汽車行業(yè)的蓬勃發(fā)展，為充電樁行業(yè)帶來了發(fā)展機(jī)遇，在經(jīng)歷“跑馬圈地”、“野蠻生長(zhǎng)”后,我國(guó)充電樁行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀如何？
2019年新能源汽車補(bǔ)貼標(biāo)準(zhǔn)在2018年的基礎(chǔ)上退坡超過50%，改為補(bǔ)貼充電基礎(chǔ)設(shè)施。在政策和需求的雙重驅(qū)動(dòng)下，該如何把握充電樁行業(yè)投資機(jī)會(huì)？
為此，我們推出充電樁行業(yè)專欄，從充電樁行業(yè)現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈及競(jìng)爭(zhēng)情況、發(fā)展前景及趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇等方面分析充電樁行業(yè)。
目錄
第一章 充電樁行業(yè)介紹
一、目標(biāo)環(huán)境
二、宏觀環(huán)境
三、充電樁分類
第二章 充電樁行業(yè)發(fā)展概況
一、發(fā)展歷程
二、行業(yè)現(xiàn)狀
1、市場(chǎng)規(guī)模
2、市場(chǎng)效率
3、區(qū)域分布
三、行業(yè)成長(zhǎng)
1、新能源汽車保有量增長(zhǎng)
2、充電市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)
四、行業(yè)政策
第三章 充電樁產(chǎn)業(yè)鏈
一、產(chǎn)業(yè)鏈概述
二、上游：元器件及設(shè)備生產(chǎn)
三、中游：充電運(yùn)營(yíng)
四、下游：新能源電動(dòng)汽車用戶
第四章 競(jìng)爭(zhēng)情況分析
一、元器件及設(shè)備生產(chǎn)
1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況
2、行業(yè)門檻及營(yíng)運(yùn)能力
二、充電運(yùn)營(yíng)
1、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況
2、行業(yè)門檻及營(yíng)運(yùn)能力
第五章 充電樁行業(yè)痛點(diǎn)與前景
一、行業(yè)痛點(diǎn)
1.回報(bào)期長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)盈利困難
2.分布不均，單樁利用率低
3.運(yùn)維較弱，充電樁數(shù)量少
二、發(fā)展前景
1.需求端：市場(chǎng)需求促增長(zhǎng)
2.政策端：政策紅利促發(fā)展
第六章 充電樁行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)
一、發(fā)展趨勢(shì)
1.充電方式
2.技術(shù)系統(tǒng)
3.運(yùn)營(yíng)模式
4.充電標(biāo)準(zhǔn)
5.行業(yè)整合
二、風(fēng)險(xiǎn)分析
1.補(bǔ)貼政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
2.電動(dòng)車銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
3.供給過剩，盈利受損風(fēng)險(xiǎn)
第七章 結(jié) 論
一、繼續(xù)看好充電樁行業(yè)
二、關(guān)注大功率充電方向
三、融合信息網(wǎng)與能源網(wǎng)
四、行業(yè)內(nèi)整合并購(gòu)加速
第一章 充電樁行業(yè)介紹
一、目標(biāo)行業(yè)
新能源汽車行業(yè)蓬勃發(fā)展，一些與之相關(guān)的配套設(shè)施的需求量也不斷攀升，尤其為充電樁行業(yè)帶來了巨大的發(fā)展空間。充電樁，是一類可以將電網(wǎng)電能轉(zhuǎn)化為電動(dòng)汽車車載蓄電池電能的充電裝置，與加油站里面的加油機(jī)類似，可固定在地面或墻壁，安裝于公共樓宇、商場(chǎng)、公共停車場(chǎng)和居民小區(qū)或充電站內(nèi)，根據(jù)不同的電壓等級(jí)為各種型號(hào)的電動(dòng)汽車充電。充電樁作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)中的重要一環(huán)，是新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展的制約因素之一。
二、宏觀環(huán)境
當(dāng)前，我國(guó)電動(dòng)汽車充電樁行業(yè)在政策激勵(lì)與市場(chǎng)需求驅(qū)動(dòng)下高歌猛進(jìn)，已形成較好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。政策層面，2015年下半年以來，政策補(bǔ)貼雙管齊下，國(guó)家和地方扶持政策密集出臺(tái)，推動(dòng)新能源汽車行業(yè)的全面發(fā)展，充電樁建設(shè)迎來加速推進(jìn)期。社會(huì)層面，各方力量深耕充電樁產(chǎn)業(yè)鏈，促進(jìn)行業(yè)向穩(wěn)定、良性的方向發(fā)展，有效盈利模式逐步顯現(xiàn)。市場(chǎng)需求層面，新能源汽車強(qiáng)勁增長(zhǎng)，為充電樁行業(yè)提供內(nèi)生驅(qū)動(dòng)力。
三、充電樁分類
電動(dòng)汽車充電樁的分類主要有四種方式，以安裝地點(diǎn)分類與充電方式分類最為常見。按照安裝地點(diǎn)可分為公共樁、專用樁、私人樁；按照充電方式的不同可分為：慢充（交流充電）、快充（直流充電）、更換電池（換電）和無線充電。
圖1-1 充電樁分類
1.安裝地點(diǎn)分類
充電樁按照安裝地點(diǎn)可以分為公共樁、私人樁、專用樁，三類樁在服務(wù)對(duì)象、充電方式上也有所不同。
表1-1 安裝地點(diǎn)分類
2.充電方式分類
動(dòng)力電池充電模式多樣，根據(jù)充電速度和充電規(guī)模，目前電動(dòng)汽車充電方式主要有四種：慢充（交流充電）、快充（直流充電）、更換電池（換電站）和無線充電。
表1-2 電動(dòng)汽車充電方式
具體看，交流慢充樁技術(shù)簡(jiǎn)單成熟、成本低，但充電效率低，運(yùn)營(yíng)價(jià)值量低。交流樁對(duì)電網(wǎng)要求較低，可直接接入220V民用線路，單樁功率多為3.5kW和7kW，無需對(duì)電網(wǎng)進(jìn)行改造，方便維護(hù)。
直流快充樁功率大、充電快，但成本高且實(shí)施復(fù)雜，適合專業(yè)化集中運(yùn)維，發(fā)展方向?yàn)榇蠊β屎椭悄芑Ｖ绷鞒潆姌秾⒔涣麟娹D(zhuǎn)化為直流電，輸入電壓為380V，功率通常在60kw以上，對(duì)電網(wǎng)要求較高，需建設(shè)專用網(wǎng)絡(luò)，還需配備諧波抑制裝置等，因此多配備于集中式快速充電站內(nèi)。直流樁需要大體積變壓器和交直流轉(zhuǎn)換模塊，制造安裝成本約0.8元/w，60kW直流樁總價(jià)約5萬元（不含土建、擴(kuò)容）。
換電站模式效率高，但投入成本高，適用于商用車，需要統(tǒng)一電池規(guī)格和標(biāo)準(zhǔn)。換電模式相對(duì)于充電模式有兩點(diǎn)優(yōu)勢(shì)：一是電池租賃代替購(gòu)買，用戶初始購(gòu)置成本降低；二是移峰換電，可緩解城市用電壓力。當(dāng)前市面存在充換一體化電站。
無線充電技術(shù)目前仍處于研發(fā)實(shí)驗(yàn)階段，尚未規(guī)模性應(yīng)用。其主要包括電磁感應(yīng)式、無線電波式和磁場(chǎng)共振式。無線充電設(shè)備對(duì)目前的車輛結(jié)構(gòu)改動(dòng)較大，且技術(shù)及專利壁壘較高。
第二章 充電樁行業(yè)發(fā)展概況
一、發(fā)展歷程
在國(guó)內(nèi)，充電樁行業(yè)的發(fā)展可以分為三個(gè)階段。2006年至2010年為萌芽期，2006年比亞迪在深圳建成首個(gè)電動(dòng)汽車充電站，此后發(fā)展緩慢；2008年北京奧運(yùn)會(huì)期間建成第一個(gè)集中式充電站；2009年10月，上海建成第一座具有商業(yè)運(yùn)營(yíng)功能的電動(dòng)汽車充電站。直到2011年開始進(jìn)入起步期，充電樁行業(yè)市場(chǎng)進(jìn)一步擴(kuò)大。自2015年下半年起，充電樁行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期，國(guó)家和地方有關(guān)部門密集出臺(tái)充電樁相關(guān)政策，體現(xiàn)了我國(guó)對(duì)新能源汽車和充電樁領(lǐng)域發(fā)展的熱切關(guān)注和迫切要求。
二、行業(yè)現(xiàn)狀
1.市場(chǎng)規(guī)模
根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2019年6月底，新能源汽車保有量344萬，當(dāng)前我國(guó)已建成全球最大規(guī)模電動(dòng)汽車充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，穩(wěn)步推進(jìn)布樁步伐，全國(guó)累計(jì)建成充電樁100.2萬個(gè)，其中公共充電樁保有量為41.2萬臺(tái)，私人充電樁保有量超過59萬臺(tái)，從2018年7月到2019年6月，月均新增公共類充電樁約11656臺(tái)，2019年6月同比增長(zhǎng)51.5%。車樁比為3.43:1，遠(yuǎn)超過政策目標(biāo)1:1，我國(guó)充電基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展仍有一定空間。
從公共充電樁領(lǐng)域看，2019年6月公共充電樁數(shù)量較2018年同期增加14萬臺(tái)，月均新增1.17萬臺(tái)。公共類充電樁中以交流充電樁為主，其中公共交流充電樁保有量為23.64萬臺(tái)，公共直流充電樁保有量為17.47萬臺(tái)，交直流一體充電樁549臺(tái)。新能源汽車與公共充電樁數(shù)量比為8.35:1。
圖2-3 最近12個(gè)月公共類充電設(shè)施保有量（臺(tái)）
從私人充電樁領(lǐng)域看，2019年6月私人充電樁數(shù)量較2018年同期增加27萬臺(tái)，月均新增2.25萬臺(tái)。私人充電樁中交流樁占絕大多數(shù)。
2.市場(chǎng)效率
公共樁充電量顯著提升，但是單樁使用率仍處于較低水平。全國(guó)公共樁充電總量從2018年6月的16.4千萬kWh躍升至2019年6月的40.6千萬kWh，增長(zhǎng)147.6%。單個(gè)公共樁每月平均充電量（全國(guó)公共樁充電總量/全國(guó)公共樁保有量）從2018年6月的603.5kWh提升至2019年6月的986.3KWh，當(dāng)前單樁日均充電量約32.88kWh。假定直流樁和交流樁輸出功率為60kW和7kW，并且按全國(guó)直流樁和交流樁占比加權(quán)（2019年6月交/直流公共樁分別占比57.5%、 42.5%）計(jì)算，得到單樁平均功率為29.5kW，由此可推算單樁日均使用時(shí)長(zhǎng)僅為1.11個(gè)小時(shí)，使用率約為4.6%。
3.區(qū)域分布
公共樁主要集中在東部沿海地區(qū)，截至2019年6月，公共充電樁保有量排名前5的省份為北京、上海、江蘇、廣東、山東。公共充電樁建設(shè)區(qū)域較為集中，前10省份的公共樁占比達(dá)75.3%，保有量超過31萬，且普遍分布于直轄市和東部沿海發(fā)達(dá)省份，新疆、寧夏和青海等西部省份與吉林省全省僅有數(shù)百個(gè)公共樁。從公共充電樁數(shù)量增加速度來看，浙江、湖北、江蘇三省充電樁布局速度快，分別較2018年6月增加9916臺(tái)、5610臺(tái)、18952臺(tái)，增長(zhǎng)率位居前三甲，分別為76.8%、71.8%、66.8%。
圖2-7 公共充電樁區(qū)域分布圖
據(jù)充電聯(lián)盟統(tǒng)計(jì)，全國(guó)充電電量主要集中在廣東、江蘇、陜西、四川、福建等省份，電量流向主要以公交車為主，乘用車占比同樣較高，環(huán)衛(wèi)物流車、出租車等其他類型車輛占比較小。2019年6月全國(guó)充電總電量約4.06億kWh，同比增長(zhǎng)147.7%，環(huán)比增長(zhǎng)13.2%，近12月累計(jì)充電電量36.69億kWh。
圖2-8 各省市公共充電樁總量TOP10（臺(tái)）
公共樁充電量熱力圖與分布圖并不完全匹配，2019年6月，廣東、江蘇和陜西充電量位居前三名，四川、福建、山東和湖北緊隨其后，而北京、上海兩大公共樁保有量大省僅位列第9、10名。這說明一二線城市之間在充電設(shè)施建設(shè)與電動(dòng)汽車組成結(jié)構(gòu)上有很大差異：北京、上海等一線城市充電設(shè)施建設(shè)相對(duì)完善甚至較為超前；電動(dòng)乘用車在北京、上海推廣情況好，乘用車通常會(huì)配建私人樁，因此公共樁使用率較低，而陜西、四川等地公共樁主要為滿足公交車充電需求，因此使用率較高。
圖2-9 公共充電基礎(chǔ)設(shè)施熱力圖
三、行業(yè)成長(zhǎng)
在新能源汽車保有量增長(zhǎng)的推動(dòng)下，充電樁保有量迅速增長(zhǎng)，充電服務(wù)水平持續(xù)改善，行業(yè)整體發(fā)展持續(xù)向好，具有高成長(zhǎng)性。
1.新能源汽車保有量增長(zhǎng)
截至2019年6月全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)344萬輛，占汽車總量的1.37%，與2018年末相比，增加83萬輛，增長(zhǎng)31.87%；與去年同期相比，增加145萬輛，增長(zhǎng)72.85%。其中，純電動(dòng)汽車保有量281萬輛，占新能源汽車總量的81.74%。
圖2-10 2014-2019年上半年新能源汽車保有量（萬輛）
根據(jù)乘聯(lián)會(huì)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)上半年新能源乘用車?yán)塾?jì)銷量57.5萬輛，同比增長(zhǎng)65%，其中純電動(dòng)乘用車銷量45.6萬輛，同比增長(zhǎng)80%；插混乘用車銷量11.9萬輛，同比增長(zhǎng)26%?；谥行约僭O(shè)，且考慮到新能源汽車補(bǔ)貼退坡背景下銷量放緩的情況，預(yù)計(jì)2019年新能源車銷量為150萬輛。可見，雖然新能源汽車面臨行業(yè)陣痛，但其保有量絕對(duì)值的增加仍然是充電樁行業(yè)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)力。
2.充電市場(chǎng)規(guī)模預(yù)測(cè)
根據(jù)《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南（2015-2020年）》，到2020年全國(guó)電動(dòng)汽車保有量將超過500萬輛。根據(jù)各應(yīng)用領(lǐng)域電動(dòng)汽車對(duì)充電基礎(chǔ)設(shè)施的配置要求，經(jīng)測(cè)算，2015-2020年需要新建充電站1.2萬座；公務(wù)車與私家車用戶專用充電樁430萬個(gè)，分散式公共充電樁50萬個(gè)，2020年全國(guó)規(guī)劃車樁比基本為1：1。
表2-1 全國(guó)充電樁規(guī)劃
2017年底發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》進(jìn)一步明確，2020年全國(guó)建成超過1.2萬座充換電站，超過500萬個(gè)充電樁；2025年，建成超過3.6萬座充換電站，超過2000萬個(gè)充電樁，建成覆蓋全國(guó)的充電服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。
表2-2 全國(guó)充電設(shè)施長(zhǎng)期規(guī)劃
由政策及規(guī)劃可以看出國(guó)家對(duì)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的戰(zhàn)略訴求十分明確。當(dāng)前我國(guó)公共充電樁保有量居全球第一，乘用車放量驅(qū)動(dòng)私人充電樁占比提升，但整體建設(shè)進(jìn)度仍落后于規(guī)劃水平。根據(jù)新能源汽車行業(yè)研究數(shù)據(jù)，預(yù)計(jì)2020年全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)568萬輛，需要充電樁438萬個(gè)；到2025年全國(guó)新能源汽車保有量達(dá)2233萬輛，需要充電樁1635萬個(gè)，行業(yè)發(fā)展空間廣闊。按保守情況分析，以國(guó)家電網(wǎng)充電樁的中標(biāo)價(jià)格（直流樁約8萬元/臺(tái)，交流樁約0.8萬元/臺(tái)）進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)2020年我國(guó)充電樁設(shè)備市場(chǎng)空間為1165億元，2025年充電樁設(shè)備市場(chǎng)空間為2378億元。
綜上，充電樁作為剛需，是“新基建”的重要方向之一，其藍(lán)海的遠(yuǎn)景毋庸置疑，但是運(yùn)營(yíng)側(cè)盈利困難，在一定程度上制約了充電樁行業(yè)當(dāng)下的發(fā)展。
四、行業(yè)政策
2015年以來，國(guó)家多部門陸續(xù)發(fā)布推動(dòng)充電設(shè)施發(fā)展政策措施，政策體系覆蓋建設(shè)用地、電力接入和電價(jià)、設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)、互聯(lián)互通等多個(gè)方面，有力引導(dǎo)充電設(shè)施建設(shè)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展。地方政府也出臺(tái)了包括財(cái)稅支持、安裝標(biāo)準(zhǔn)、土地優(yōu)惠在內(nèi)的一系列配套政策措施，配合國(guó)家政策的落實(shí)，推動(dòng)地方充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)。
行業(yè)規(guī)劃：2015年10月《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南2015-2020年）》對(duì)2020年充電基礎(chǔ)設(shè)施分場(chǎng)所建設(shè)目標(biāo)作了詳細(xì)規(guī)劃：2020年建成480萬個(gè)分散式充電樁以滿足超過500萬輛電動(dòng)汽車的充電需要。此后，國(guó)家能源局對(duì)充電樁建設(shè)進(jìn)度作了明確的年度規(guī)劃，上海、北京、廣東等地方省市也推出了地區(qū)充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)規(guī)劃。
表2-3 國(guó)家政策及規(guī)劃
建設(shè)管理規(guī)范：發(fā)改委、能源局、工信部等部門聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于加快居民區(qū)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的通知》，制定了居民區(qū)電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)管理示范文本，明確了居民區(qū)自用充電樁及公共充電樁安裝流程中各相關(guān)主體的責(zé)任和義務(wù)。此外，也有政策明確了各類建筑物配建停車場(chǎng)及社會(huì)公共停車場(chǎng)中充電設(shè)施的建設(shè)比例或預(yù)留條件要求，其中新建住宅小區(qū)要求100%建設(shè)或預(yù)留充電樁，公共停車位要求建設(shè)或預(yù)留充電樁車位比例不低于10%。
行業(yè)補(bǔ)貼：根據(jù)2016年1月財(cái)政部、科技部、工信部、國(guó)家發(fā)改委、國(guó)家能源局聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于“十三五”新能源汽車基礎(chǔ)設(shè)施獎(jiǎng)勵(lì)政策及加強(qiáng)新能源汽車推廣應(yīng)用的通知》，2016-2020年國(guó)務(wù)院根據(jù)各省新能源汽車推廣數(shù)量，對(duì)各省充電設(shè)施建設(shè)運(yùn)營(yíng)、改造升級(jí)進(jìn)行補(bǔ)貼。此后不少省市推出了針對(duì)充電設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)貼政策。2019年6月25日后地方財(cái)政不得對(duì)新能源汽車給予購(gòu)置補(bǔ)貼，轉(zhuǎn)為支持充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營(yíng)。
第三章 充電樁產(chǎn)業(yè)鏈
一、產(chǎn)業(yè)鏈概述
電動(dòng)汽車充電樁產(chǎn)業(yè)鏈上游為元器件及設(shè)備生產(chǎn)商，為充電樁與充電站建設(shè)及運(yùn)營(yíng)提供所需設(shè)備。中游為充電運(yùn)營(yíng)商及整體解決方案提供商，負(fù)責(zé)充電樁和充電站的搭建和運(yùn)營(yíng)，提供充電樁位置服務(wù)及預(yù)約支付功能或者提供充電樁運(yùn)營(yíng)管理平臺(tái)和解決方案，能夠統(tǒng)籌上下游及客戶需求，提供有效合理的整體運(yùn)營(yíng)方案。下游是新能源電動(dòng)汽車用戶，主要分為B端用戶和C端用戶。
上游硬件技術(shù)門檻低，市場(chǎng)充分競(jìng)爭(zhēng)拉低利潤(rùn)率。中游建設(shè)運(yùn)營(yíng)會(huì)產(chǎn)生大量資本開支，資金依賴性較高，且車位選址、布線改造和運(yùn)營(yíng)管理具有一定難度，因此是產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)。目前產(chǎn)業(yè)鏈中許多企業(yè)為了更好地發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提供多種功能和服務(wù)，集設(shè)備生產(chǎn)、運(yùn)營(yíng)和方案提供于一體。故充電樁產(chǎn)業(yè)鏈中上游角色存在重合，一些硬件制造商也涉及建樁運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)。
二、上游：元器件及設(shè)備生產(chǎn)
充電產(chǎn)業(yè)鏈上游的設(shè)備生產(chǎn)商分為元器件生產(chǎn)商與整機(jī)設(shè)備生產(chǎn)商。從成本構(gòu)成來看，充電機(jī)、充電模塊為充電核心設(shè)備，占充電設(shè)施總成本的45%-55%。
1.元器件生產(chǎn)
根據(jù)充電樁建設(shè)方式來看，充電樁所需元器件可以分為三類：充電設(shè)備元器件、配電設(shè)備元器件和管理設(shè)備元器件。
1.1充電設(shè)備元器件
充電設(shè)備元器件分為功率模塊（充電模塊）、充電槍、濾波裝置、斷路器、交流/直流接觸器、熔斷器、繼電器等。目前主流的充電樁整機(jī)制造商如特銳德、許繼等，均可自行生產(chǎn)功率模塊等器件，僅需對(duì)外采購(gòu)斷路器、接觸器、電纜等標(biāo)準(zhǔn)化電氣附件。
圖3-2 直流充電樁成本
（1）IGBT器件
在直流充電樁系統(tǒng)中，逆變器是實(shí)現(xiàn)交直流轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵，而逆變器中實(shí)現(xiàn)電流轉(zhuǎn)換的核心器件是絕緣柵雙極型晶體管（IGBT），IGBT在智能充電樁中被作為開關(guān)元件使用。IGBT器件是由BJT(雙極結(jié)型晶體三極管)和MOS(絕緣柵型場(chǎng)效應(yīng)管)組成的復(fù)合全控型-電壓驅(qū)動(dòng)式-功率半導(dǎo)體器件,具有自關(guān)斷、驅(qū)動(dòng)功率小、飽和壓降低等優(yōu)點(diǎn)。簡(jiǎn)單講，是一個(gè)非通即斷的開關(guān)，作為能源轉(zhuǎn)換與傳輸?shù)暮诵钠骷?，IGBT是電力電子裝置的“CPU”。采用IGBT進(jìn)行功率變換，能夠提高用電效率和質(zhì)量，具有高效節(jié)能和綠色環(huán)保的特點(diǎn)，是解決能源短缺問題和降低碳排放的關(guān)鍵支撐技術(shù)。
技術(shù)層面，由于IGBT加工難度較高，目前我國(guó)直流充電樁生產(chǎn)企業(yè)主要依賴進(jìn)口，國(guó)外研發(fā)IGBT器件的公司主要有英飛凌、ABB、三菱、西門康、東芝、富士等。隨著我國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)戰(zhàn)略機(jī)遇期的到來以及國(guó)內(nèi)對(duì)中高端IGBT主流器件的需求加大，已經(jīng)形成IDM（整合元件制造商）模式和代工模式的IGBT完整產(chǎn)業(yè)鏈，其國(guó)產(chǎn)化替代正如火如荼地進(jìn)行。
（2）功率模塊
功率模塊是充電樁的核心模塊，作為電能變換的核心裝置，其技術(shù)參數(shù)和質(zhì)量直接關(guān)系到充電樁的基本性能和用戶體驗(yàn)。
工作原理：將電網(wǎng)中的交流電轉(zhuǎn)換為可充電的直流電，當(dāng)三相交流電經(jīng)由整流濾波后，變成直流輸入電壓供給IGBT橋?？刂破魍ㄟ^驅(qū)動(dòng)電路作用于IGBT，使直流電壓又轉(zhuǎn)換為交流電壓。接著，交流電壓經(jīng)高頻變壓器的變壓隔離，再次經(jīng)整流濾波得到直流脈沖，進(jìn)而對(duì)電池組充電。此過程中控制器根據(jù)采樣器檢測(cè)到的端電壓大小以及充電電流大小實(shí)施控制策略。功率模塊不僅能夠提供能源電力，還可以對(duì)電路進(jìn)行控制、轉(zhuǎn)換，保證供電電路的穩(wěn)定性。
技術(shù)：從主要零部件的制造難度來看，功率模塊的技術(shù)含量相對(duì)較高，部分中小制造商需要外購(gòu)功率模塊。直流充電樁成本中功率模塊占比30%。國(guó)內(nèi)功率模塊市場(chǎng)參與者眾多，主流供應(yīng)商為華為、許繼、南瑞、科士達(dá)、英可瑞等。功率模塊主要由AC-DC和DC-DC兩部分構(gòu)成，面臨功率因數(shù)校正和高效DC-DC技術(shù)兩大技術(shù)難題。上述技術(shù)難題的關(guān)鍵技術(shù)主要掌握在主要的電源廠家中，對(duì)于核心電源廠家以外的企業(yè)，技術(shù)能力相對(duì)有所欠缺。目前國(guó)內(nèi)在從事充電樁設(shè)備開發(fā)的企業(yè)中，具備較強(qiáng)的電源開發(fā)能力的企業(yè)包括南瑞、許繼、特銳德、盛弘、科陸、泰坦等。
價(jià)格：隨著動(dòng)力電池和整車的技術(shù)進(jìn)步速度加快，充電樁模塊的功率也隨之快速上升。因此充電模塊企業(yè)技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，近年充電模塊價(jià)格大幅下滑，由之前的0.2元/W下降至0.1元/W，很多中小型模塊生產(chǎn)商逐步邊緣化，處于觀望、甚至準(zhǔn)備退出市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的狀態(tài)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)仍將保持下降趨勢(shì)。
1.2配電設(shè)備與管理設(shè)備元器件
電動(dòng)汽車充電樁配電設(shè)備元器件主要有變壓器、保護(hù)設(shè)備、低壓開關(guān)配電設(shè)備、電度表等。變壓器的供應(yīng)商主要有特變電工、華瑞易能、西門子；保護(hù)設(shè)備的供應(yīng)商主要為安科瑞、許繼電氣、恒凱電力；低壓開關(guān)配電設(shè)備供應(yīng)商主要為威騰、順天盛；電度表的供應(yīng)商主要有許繼電氣。配電設(shè)備生產(chǎn)環(huán)節(jié)企業(yè)布局穩(wěn)定，頭部效應(yīng)明顯。
管理設(shè)備元器件主要包括電池、輔助設(shè)備、監(jiān)控計(jì)費(fèi)、顯示屏。供應(yīng)商較為分散，競(jìng)爭(zhēng)壓力大。
2.整機(jī)設(shè)備生產(chǎn)
充電樁整機(jī)制造商與元器件生產(chǎn)商以及中下游的建造運(yùn)營(yíng)商有一定重合。例如充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)特銳德、普天新能源的業(yè)務(wù)均覆蓋整機(jī)制造與運(yùn)營(yíng)，部分整車廠如特斯拉也參與整機(jī)制造與運(yùn)營(yíng)兩個(gè)環(huán)節(jié)。
三、中游：充電運(yùn)營(yíng)
1. 運(yùn)營(yíng)模式
目前充電樁市場(chǎng)由重建設(shè)轉(zhuǎn)向重運(yùn)營(yíng)，充電運(yùn)營(yíng)是充電樁行業(yè)的重要環(huán)節(jié)，不同的充電運(yùn)營(yíng)模式在運(yùn)營(yíng)主體和服務(wù)提供方式上具有差異。
1.1 海外模式
海外電動(dòng)汽車充電運(yùn)營(yíng)主要有三種模式：獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、項(xiàng)目租賃+充電、車企售車+充電。其中，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)平臺(tái)模式初始投資和運(yùn)維成本較低，可通過售樁和充電服務(wù)獲取相對(duì)穩(wěn)定的現(xiàn)金收入，適用于電動(dòng)乘用車保有量較高的地區(qū)，對(duì)我國(guó)充電行業(yè)發(fā)展具有較強(qiáng)的借鑒意義。
表3-1 海外充電樁運(yùn)營(yíng)模式比較
1.2 國(guó)內(nèi)模式
國(guó)內(nèi)充電運(yùn)營(yíng)主要有四大模式：政府主導(dǎo)模式、企業(yè)主導(dǎo)模式、混合模式、眾籌模式。政府主導(dǎo)模式，即政府作為投資主體，負(fù)責(zé)充電樁的建設(shè)與運(yùn)營(yíng)，有利于組織有序、集約化發(fā)展，但是會(huì)長(zhǎng)期增加政府財(cái)政壓力，不利于行業(yè)規(guī)模化發(fā)展。企業(yè)主導(dǎo)模式由作為市場(chǎng)主體的企業(yè)投資與運(yùn)營(yíng)充電樁，該模式下的電動(dòng)汽車充電樁運(yùn)營(yíng)模式運(yùn)營(yíng)管理效果要明顯高于政府主導(dǎo)，但是對(duì)于企業(yè)自身資金實(shí)力要求較高，且盈利能力受政策的影響較大。政府與企業(yè)混合運(yùn)營(yíng)模式能夠減少各自模式的不足，雙方協(xié)調(diào)要求高，企業(yè)受到的約束會(huì)較多。眾籌模式是指運(yùn)營(yíng)平臺(tái)整合企業(yè)、社會(huì)、政府等多方面力量，利用互聯(lián)網(wǎng)思維的眾籌模式推進(jìn)充電樁建設(shè)，其優(yōu)點(diǎn)在于可以提高社會(huì)資源利用率，并且有助于提高各個(gè)環(huán)節(jié)的工作效率，在服務(wù)上也更注重用戶需求。
國(guó)內(nèi)充電運(yùn)營(yíng)市場(chǎng)前期以國(guó)網(wǎng)為主導(dǎo)，后期逐步發(fā)展為專業(yè)化運(yùn)營(yíng)平臺(tái)。根據(jù)充電運(yùn)營(yíng)海外發(fā)展路線，擁有完善充電網(wǎng)絡(luò)布局、積極打造基于充電網(wǎng)、車聯(lián)網(wǎng)、互聯(lián)網(wǎng)、停車位等“三網(wǎng)一位”的多網(wǎng)融合的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的專業(yè)運(yùn)營(yíng)商具備快速增長(zhǎng)和連續(xù)盈利能力。
表3-2 國(guó)內(nèi)外充電樁發(fā)展情況對(duì)比
中游充電運(yùn)營(yíng)是產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，充電運(yùn)營(yíng)商主要負(fù)責(zé)充電樁的投建和運(yùn)營(yíng)，可分為國(guó)資巨頭、民營(yíng)電力設(shè)備生產(chǎn)商和整車企業(yè)。國(guó)資巨頭運(yùn)營(yíng)商以電網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為主業(yè)；民營(yíng)電力設(shè)備商背景的運(yùn)營(yíng)商以充電樁制造為主業(yè)，順勢(shì)涉足下游充電樁運(yùn)營(yíng)以打通全產(chǎn)業(yè)鏈；整車企業(yè)旗下運(yùn)營(yíng)商旨在提升電動(dòng)汽車使用便利性和品牌形象，助力汽車銷售。部分充電設(shè)備運(yùn)營(yíng)企業(yè)具備垂直一體化能力，集充電模塊生產(chǎn)、充電設(shè)備制造及充電站運(yùn)營(yíng)于一身，也提供充電整體解決方案，整合充電運(yùn)營(yíng)網(wǎng)絡(luò)。
在新能源汽車保有量快速增長(zhǎng)的帶動(dòng)下，國(guó)內(nèi)充電設(shè)施利用率將逐步提升，運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)市場(chǎng)空間不斷擴(kuò)大，運(yùn)營(yíng)企業(yè)將逐漸進(jìn)入扭虧為盈時(shí)期。
2.主要特點(diǎn)
2.1 運(yùn)營(yíng)成本高，投資回收期長(zhǎng)
中游充電運(yùn)營(yíng)商是行業(yè)潛在入局者較難進(jìn)入的一個(gè)環(huán)節(jié)，主要原因在于運(yùn)營(yíng)成本高，需要企業(yè)有一定的資金實(shí)力，且投資回收期較長(zhǎng)。
以充電運(yùn)營(yíng)商自營(yíng)建站為例，建成充電站的周期一般為3-6個(gè)月。建設(shè)投資包括土建和電力系統(tǒng)改造兩部分，造價(jià)約為0.7元/W，充電樁成本約為0.5元/W。根據(jù)市場(chǎng)數(shù)據(jù)，假設(shè)充電站功率為1200kW（20臺(tái)功率為60kW的快充樁）,則總投資為144萬元;可變成本為平臺(tái)運(yùn)營(yíng)和維護(hù)費(fèi)用0.08元/kWh;充電站使用壽命為5-8年。經(jīng)測(cè)算得出，在充電樁服務(wù)費(fèi)為0.6元/kWh，充電樁利用率為6%時(shí)，單個(gè)充電場(chǎng)站的投資回收期為4.4年。
2.2 頭部占比高，多方勢(shì)力參與
目前我國(guó)充電服務(wù)市場(chǎng)各方勢(shì)力正積極參與充電設(shè)施運(yùn)營(yíng)服務(wù)，其中包括互聯(lián)網(wǎng)、新能源、汽車等領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)。截止2019年6月，充電樁規(guī)模化運(yùn)營(yíng)企業(yè)（充電設(shè)施保有量≥1000臺(tái)）共19家，其他企業(yè)運(yùn)營(yíng)的充電樁數(shù)量極少。特來電、國(guó)家電網(wǎng)和星星充電三家市占率之和高達(dá)74.6%。其中特來電和星星充電等民營(yíng)設(shè)備運(yùn)營(yíng)商憑借“自建+托管”迅速做大公共樁規(guī)模。
目前，汽車企業(yè)正在大力投資充電設(shè)施建設(shè)，但從當(dāng)前發(fā)展情況來看，車企自建充電樁數(shù)量相對(duì)較少，短期內(nèi)不以盈利為目的，二是為了完善和優(yōu)化汽車售后服務(wù)體系，提升服務(wù)質(zhì)量。除車企之外，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)也有介入，例如滴滴成立小桔充電平臺(tái)，采用輕資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)模式，通過與充電運(yùn)營(yíng)商合作，接入后者已建好的部分充電樁。
表3-5 國(guó)內(nèi)投資充電設(shè)施建設(shè)的部門廠商布局情況
3.盈利模式
目前充電樁運(yùn)營(yíng)商的盈利主要來源于服務(wù)費(fèi)、電力差價(jià)和增值服務(wù)，其中收取充電電費(fèi)和服務(wù)費(fèi)是大部分運(yùn)營(yíng)商的最基本盈利方式，但由于充電樁前期投入成本高、投資回收期長(zhǎng)、充電樁使用效率低，所以市面上的充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)大部分處于虧損狀態(tài)。因此充電樁運(yùn)營(yíng)商開始尋求充電業(yè)務(wù)以外的盈利方式，拓展其他增值服務(wù)以增加客戶黏性和提高單客戶價(jià)值量，如積極探索“充電樁+商品零售+服務(wù)消費(fèi)”、“充電APP+云服務(wù)+遠(yuǎn)程智能管理”、“整車廠+設(shè)備廠+運(yùn)營(yíng)商+用戶”等模式。
圖3-3 充電運(yùn)營(yíng)模式
專業(yè)化的充電運(yùn)營(yíng)平臺(tái)需要獨(dú)立開發(fā)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)的企業(yè)，這對(duì)運(yùn)營(yíng)商的大數(shù)據(jù)、云平臺(tái)開發(fā)能力以及電商和運(yùn)維服務(wù)管理能力提出了高要求。運(yùn)營(yíng)平臺(tái)可以通過收集分析用戶行為、用戶需求，充電設(shè)備、車輛和充電運(yùn)營(yíng)等狀況信息，反向促進(jìn)模塊及系統(tǒng)優(yōu)化改進(jìn)，提升設(shè)備利用率，降低運(yùn)營(yíng)成本，最終提升用戶體驗(yàn)，提升企業(yè)盈利能力。
四、下游：新能源電動(dòng)汽車用戶
下游的新能源電動(dòng)汽車主要包括乘用車和商用車兩大市場(chǎng)，乘用車市場(chǎng)包括私人家庭、單位和租賃等，商用車市場(chǎng)包括公共交通、市政環(huán)衛(wèi)以及物流等。不同類型電動(dòng)汽車具有不同的充電需求，這便催生了中游充電運(yùn)營(yíng)商的不同運(yùn)營(yíng)模式和運(yùn)營(yíng)戰(zhàn)略。
充電樁行業(yè)發(fā)展初期，中游運(yùn)營(yíng)商的主流發(fā)展方向?yàn)?C業(yè)務(wù)，但由于資金壓力以及回收期長(zhǎng)，許多充電運(yùn)營(yíng)商將業(yè)務(wù)方向投向2B市場(chǎng)，積極開發(fā)B端客戶，如約車平臺(tái)、公交/市政公司等。此外，B端客戶也對(duì)中游充電運(yùn)營(yíng)效率與使用率以及上游的設(shè)備生產(chǎn)方向提出了更高要求。目前，國(guó)家電網(wǎng)、普天新能源等國(guó)字號(hào)背景企業(yè)，資金實(shí)力雄厚，并未因?yàn)槌杀竞陀麊栴}放棄C端市場(chǎng)，而其他一些民營(yíng)運(yùn)營(yíng)商可能更多的轉(zhuǎn)向B端市場(chǎng)，先保證對(duì)成本投入和資金回流的可控，然后再合理選擇2C的市場(chǎng)，為未來做鋪墊。
表3-6 下游用戶需求特點(diǎn)
第四章 競(jìng)爭(zhēng)情況分析
一、元器件及設(shè)備生產(chǎn)
1. 行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況
自2014年國(guó)家電網(wǎng)向民間資本開放電動(dòng)車充電樁市場(chǎng)，一大批充電樁企業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。由于除高技術(shù)含量的IGBT等核心部件主要依賴外資采購(gòu)?fù)猓渌悴考募夹g(shù)門檻不高，產(chǎn)品差異化程度不明顯。目前國(guó)內(nèi)充電樁領(lǐng)域相關(guān)公司數(shù)量超過300家，供應(yīng)商數(shù)量多。根據(jù)國(guó)網(wǎng)招標(biāo)情況，2018年三批招標(biāo)14262臺(tái)充電樁中共有31家企業(yè)中標(biāo)。其中，山東魯能智能中標(biāo)最多，占比達(dá)19%；其次是長(zhǎng)園深瑞繼保和許繼電氣，占比均為11%。其余的廠商各占1%-5%不等的份額，競(jìng)爭(zhēng)格局嚴(yán)峻。
圖4-1 2018中國(guó)電動(dòng)汽車充電樁充電設(shè)備廠商中標(biāo)情況
目前市場(chǎng)上主要的運(yùn)營(yíng)商均自行生產(chǎn)充電樁，只有國(guó)網(wǎng)采用公開招標(biāo)的方式，并且招標(biāo)價(jià)格相對(duì)較高，故在國(guó)網(wǎng)招標(biāo)中具備穩(wěn)定中標(biāo)能力的企業(yè)將能夠持續(xù)在該市場(chǎng)生存。此外，對(duì)充電安全高度關(guān)注的企業(yè)也具備一定的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
2.行業(yè)門檻及盈利能力
充電樁制造環(huán)節(jié)由于產(chǎn)品技術(shù)門檻相對(duì)較低，具備生產(chǎn)能力的廠商較多，市場(chǎng)分散難以整合，競(jìng)爭(zhēng)較為激烈，盈利能力較低，部分零部件國(guó)產(chǎn)替代化加速，因此充電樁零部件的價(jià)格的持續(xù)下滑和毛利率的下降可能會(huì)導(dǎo)致一些中小制造商退出市場(chǎng)。對(duì)于制造企業(yè)而言，渠道重于技術(shù)，并且企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力主要在于對(duì)產(chǎn)品規(guī)格與安全性的把控。
二、充電運(yùn)營(yíng)
1.行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況
集中度：充電運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)集中度高。截止2019年6月，特來電、國(guó)家電網(wǎng)和星星充電分別以13.31萬臺(tái)、8.78萬臺(tái)和8.62萬臺(tái)的保有量位居前三甲，三家市占率之和高達(dá)74.6%。
從建設(shè)速度看，企業(yè)投資速度開始分化。國(guó)網(wǎng)公司、星星充電、深圳車電網(wǎng)、云杉智慧保持較快增長(zhǎng)，而特來電、普天新能源以及萬馬逐步放緩?fù)督ㄋ俣龋M(jìn)入優(yōu)化布局階段。
充電樁利用率：目前平均單樁每日充電量目前達(dá)到32.88kWh，較一年前提升52%。按平均功率29.5kW進(jìn)行測(cè)算，則每天充電時(shí)長(zhǎng)為1.11小時(shí)，利用率為4.6%，目前主流運(yùn)營(yíng)商的整體利用率在4-6%之間。
2.行業(yè)門檻及盈利能力
2.1 壁壘
充電樁運(yùn)營(yíng)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)壁壘主要為資金與場(chǎng)站資源。首先，早期樁建設(shè)投入較大、運(yùn)營(yíng)回報(bào)現(xiàn)金流入較小，能否挺過投入前幾年的布局階段是行業(yè)的主要壁壘，因而行業(yè)集中度較高。其次，由于電力供應(yīng)的原因，一般一個(gè)1MW左右的充電站在兩公里左右范圍內(nèi)具有排他性。所以能否獲得可供建設(shè)充電樁的場(chǎng)站資源也是重要壁壘。
2.2 盈利能力
近年來，充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)盈利不佳，行業(yè)內(nèi)絕大多數(shù)企業(yè)的充電運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)呈虧損狀態(tài)。
以奧特迅和特銳德2家運(yùn)營(yíng)商的充電業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)情況為例，2014-2018年我國(guó)電動(dòng)汽車充電樁運(yùn)營(yíng)商充電營(yíng)業(yè)收入呈現(xiàn)出波動(dòng)上升的局面，這是由于市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)大，行業(yè)受宏觀政策影響較大。此外，特銳德毛利率維持在20%左右，而奧特迅毛利率較高，但在2018年兩家公司毛利率均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。
2019年以來，隨著新能源汽車保有量的穩(wěn)步增長(zhǎng)及充電樁運(yùn)營(yíng)行業(yè)規(guī)模效益凸顯，行業(yè)整體運(yùn)營(yíng)收益逐步提升，例如特來電在經(jīng)過去年的盈虧平衡后開始盈利。預(yù)計(jì)充電運(yùn)營(yíng)行業(yè)的盈利情況將有所改善。
第五章 充電樁行業(yè)痛點(diǎn)與前景
一、行業(yè)痛點(diǎn)
1.回報(bào)期長(zhǎng)，運(yùn)營(yíng)盈利困難
2018年以來，充電樁行業(yè)相關(guān)企業(yè)倒閉、退市、被收購(gòu)的事件時(shí)有發(fā)生，例如聚電網(wǎng)絡(luò)科技被收購(gòu)、富電綠能退市、充電網(wǎng)科技倒閉等等。這主要原因在于充電樁行業(yè)投資大、回報(bào)周期長(zhǎng)，整個(gè)行業(yè)前期都處于長(zhǎng)期虧損狀態(tài)，沒有找到有效的盈利模式，而資本卻盲目進(jìn)入，出現(xiàn)群雄逐鹿的現(xiàn)象。此外，在2019年之前國(guó)家并未對(duì)充電樁行業(yè)給予明確而直接的支持政策，充電運(yùn)營(yíng)企業(yè)盈利困難。因此在資本爭(zhēng)奪戰(zhàn)中，沒有可行的盈利模式的企業(yè)率先被淘汰。
目前行業(yè)內(nèi)充電樁收入已經(jīng)可以覆蓋運(yùn)營(yíng)費(fèi)用，即經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為正數(shù)，但是還很難收回前期固定資產(chǎn)投資。此外，充電樁運(yùn)營(yíng)企業(yè)有時(shí)需要支付額外的“進(jìn)場(chǎng)費(fèi)”、“管理費(fèi)”，進(jìn)一步增加了運(yùn)營(yíng)管理成本。因此充電樁運(yùn)營(yíng)扭虧為盈需要“提收入、降成本”。從成本端來看，上游充電樁制造業(yè)充分競(jìng)爭(zhēng)，利潤(rùn)率低，運(yùn)營(yíng)商充電樁投資成本雖有下降的趨勢(shì)，但降幅不足以成為運(yùn)營(yíng)商盈利點(diǎn)；而有望通過開發(fā)專業(yè)運(yùn)維系統(tǒng)，加強(qiáng)營(yíng)運(yùn)能力來降低運(yùn)維管理成本。從收入端來看，提高充電樁使用率、找準(zhǔn)盈利模式是關(guān)鍵。通常情況下公共樁充電用戶需要支付電費(fèi)、服務(wù)費(fèi)、停車費(fèi)，因此充電樁運(yùn)營(yíng)商需要在電價(jià)優(yōu)勢(shì)、車位優(yōu)勢(shì)、流量?jī)?yōu)勢(shì)中找到平衡點(diǎn)。
整體而言，目前行業(yè)內(nèi)運(yùn)營(yíng)企業(yè)虧損嚴(yán)重，但也有部分頭部企業(yè)逐漸進(jìn)入投資回收階段，如特來電今年開始扭虧為盈。
2.分布不均，單樁利用率低
充電樁行業(yè)發(fā)展初期各運(yùn)營(yíng)商“重?cái)?shù)量、輕運(yùn)營(yíng)”，雖然多數(shù)充電樁集中在市區(qū)，但因?qū)\(yùn)營(yíng)選址重視不足，部分公共樁布局在車流較小位置，不少充電樁位于高速服務(wù)區(qū)、遠(yuǎn)郊、工業(yè)園區(qū)等人煙稀少的位置，在市區(qū)高峰期想要一次性找到可以使用的充電樁存在一定難度，造成充電樁整體使用率較低，甚至有些充電樁在建成后半年時(shí)間里使用率為零。此外，充電樁建設(shè)投入成本高，但運(yùn)營(yíng)模式較為單一，后期需要較大的維護(hù)成本，利用率難以匹配。
3.運(yùn)維較弱，充電樁數(shù)量少
我國(guó)充電樁數(shù)量不足，且存在“有車無樁，有樁無車”的現(xiàn)象。目前車樁比為3.43:1，距規(guī)劃目標(biāo)1:1差距甚遠(yuǎn)，而公共車樁比更高達(dá)8.35:1。除了數(shù)量少之外，充電運(yùn)營(yíng)商后期運(yùn)維能力較低，充電運(yùn)營(yíng)行業(yè)存在充電樁損壞后維修不及時(shí)、燃油車占用充電位等現(xiàn)象，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計(jì)，因損壞、充電不正常、功率過低、接口不正常、兼容性不足而不能正常使用的充電樁比例高達(dá)30%，這使得可用充電樁數(shù)量更少，一定程度上造成了部分資源浪費(fèi)和潛在的矛盾。此外，大部分“僵尸樁”是價(jià)格很低的交流樁，這也是行業(yè)發(fā)展初期資本推動(dòng)下企業(yè)為了獲得補(bǔ)貼、完成任務(wù)指標(biāo)而不重維護(hù)、不重后期效益的結(jié)果。
二、發(fā)展前景
經(jīng)歷了資本驅(qū)動(dòng)后，充電樁行業(yè)目前進(jìn)入了良性需求驅(qū)動(dòng)階段，疊加政策的轉(zhuǎn)向，短期內(nèi)充電樁行業(yè)具有樂觀的發(fā)展空間。
1.需求端：市場(chǎng)需求促增長(zhǎng)
總需求有望驅(qū)動(dòng)充電量快速提升。根據(jù)中汽協(xié)最新數(shù)據(jù)，截至2019年6月我國(guó)電動(dòng)車保有量已達(dá)344萬輛，漲幅為31.80%；其中純電動(dòng)車保有量281萬輛，較上年增加70萬輛，漲幅33.17%。因此，即使未來增速放緩，電動(dòng)車保有量仍將持續(xù)上升，驅(qū)動(dòng)充電樁行業(yè)增長(zhǎng)。
電動(dòng)車保有量和充電需求量結(jié)構(gòu)分化，營(yíng)運(yùn)車輛充電需求仍為主要拉動(dòng)力。從新能源汽車保有量來看，個(gè)人乘用車數(shù)量的絕對(duì)值和增量均有較大增幅。但是個(gè)人純電動(dòng)乘用車用戶主要是日常通勤需求和日行駛里程相對(duì)較低，并且耗電量低于電動(dòng)客車和專用車，使得個(gè)人乘用車快速增長(zhǎng)對(duì)于用電需求的拉動(dòng)并不顯著，導(dǎo)致保有量和充電需求量上出現(xiàn)結(jié)構(gòu)分化情況。出租車和網(wǎng)約車由于其單日行駛里程較長(zhǎng)，充電量需求增長(zhǎng)最快。
2.政策端：政策紅利促發(fā)展
政策支持力度加大，將新能源補(bǔ)貼從制造端向運(yùn)營(yíng)端傾斜。作為新能源汽車的基礎(chǔ)設(shè)施，充電樁的建設(shè)情況直接影響新能源汽車的推廣。為自上而下解決當(dāng)前面臨的充電難問題，國(guó)務(wù)院、發(fā)改委、能源局、財(cái)政部等多個(gè)部委多次出臺(tái)政策，支持充電樁行業(yè)發(fā)展。國(guó)家政策從充電樁數(shù)量、布局形式、布局區(qū)域等多個(gè)方面進(jìn)行了規(guī)劃引導(dǎo)。分批在京津冀魯、長(zhǎng)三角、珠三角等地重點(diǎn)城市開展試點(diǎn)示范，形成自上而下的行業(yè)指引布局，由發(fā)達(dá)地區(qū)逐步開始試點(diǎn)滲透。目前著力提升充電互聯(lián)互通水平，持續(xù)加大政策支持力度，引導(dǎo)地方財(cái)政補(bǔ)貼從補(bǔ)購(gòu)置轉(zhuǎn)向補(bǔ)運(yùn)營(yíng)，加大峰谷電價(jià)實(shí)施力度，引導(dǎo)充電基礎(chǔ)設(shè)施參與電力削峰填谷。
地方政策配套扶持，推動(dòng)充電樁建設(shè)。全國(guó)多個(gè)省市出臺(tái)了專門的電動(dòng)汽車充電規(guī)劃或補(bǔ)貼，國(guó)家及地方政策的推動(dòng)極大地增加了各省市單位、小區(qū)及公共應(yīng)用充電樁的建設(shè)。
綜上，政策的扶持及相關(guān)的財(cái)政補(bǔ)貼政策極大促進(jìn)了充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的發(fā)展。充電樁行業(yè)將在政策利好下，迎來一個(gè)快速發(fā)展期。
第六章 充電樁行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)及風(fēng)險(xiǎn)
一、發(fā)展趨勢(shì)
1.充電方式
1.1 大功率快充
發(fā)展大功率快充是行業(yè)未來走向。直流快充將是公共充電站的首選方式，直流快充在滿足用戶臨時(shí)性、應(yīng)急性充電需求方面有極大優(yōu)勢(shì)，而應(yīng)急性充電需求屬于剛性需求，車主支付意愿高，且大功率直流快充樁提升了單樁日均充電量，盈利空間大。大功率充電是其關(guān)鍵技術(shù)，大功率充電技術(shù)可實(shí)現(xiàn)“充電10-15分鐘、續(xù)航300公里”，充電便利性有望比肩燃油車加油，相對(duì)于換電和無線充電，大功率充電技術(shù)可行性高，發(fā)展較為成熟。并且大功率充電技術(shù)與現(xiàn)有的充電樁建設(shè)一脈相承，目前可避免技術(shù)路徑切換成本。
圖6-1 頂尖大功率快充產(chǎn)品
1.2 智慧慢充
交流樁是私人樁主要充電方式，以智慧充電系統(tǒng)為依托的交流慢充有望破解區(qū)域電網(wǎng)負(fù)荷不足的問題。據(jù)調(diào)查，居住地充電是私家車主的首選充電方式，結(jié)合車主充電需求與交流樁的投建難度較低的特點(diǎn)，依托生活與工作場(chǎng)景的智慧慢充仍有很大市場(chǎng)空間，由于住宅小區(qū)以及工作、娛樂和消費(fèi)場(chǎng)所是交流樁主要落地場(chǎng)景，智慧充電系統(tǒng)通過有序充電和調(diào)整功率實(shí)現(xiàn)錯(cuò)峰充電，在電力不擴(kuò)容的情況下有望實(shí)現(xiàn)“一車一樁”的電力配置。
1.3 投資建議
1）在充電運(yùn)營(yíng)層面，建議積極布局在直流快充領(lǐng)域有先發(fā)優(yōu)勢(shì)、重視區(qū)位選址、高營(yíng)運(yùn)效率的企業(yè)。目前，主流企業(yè)在逐步推進(jìn)大功率充電，然而，大功率充電技術(shù)對(duì)動(dòng)力電池、整車、充電樁和電網(wǎng)提出了更高的要求，因此具備資源整合能力、有一定戰(zhàn)略資源、高度重視智能充電技術(shù)研發(fā)的企業(yè)在未來具備快速打開市場(chǎng)提升市場(chǎng)份額的機(jī)會(huì)。此外，由于住宅、商業(yè)場(chǎng)站存在諸多運(yùn)營(yíng)矛盾：老舊小區(qū)電力容量難增大，新增充電負(fù)荷威脅區(qū)域電力安全；停車場(chǎng)管理難度增加；物業(yè)運(yùn)營(yíng)收費(fèi)、用戶管理更復(fù)雜等，因此建議關(guān)注能夠提供智慧充電解決方案，具有用戶引流平臺(tái)優(yōu)勢(shì)、停車物業(yè)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，能夠通過邊緣計(jì)算高效實(shí)現(xiàn)負(fù)荷臨調(diào)、場(chǎng)站監(jiān)控的企業(yè)。
2）在充電設(shè)備層面，關(guān)注方向?yàn)榇蠊β食潆娂夹g(shù)所依賴的充電模塊。長(zhǎng)期看，設(shè)備制造行業(yè)的技術(shù)壁壘并不高，主要難點(diǎn)在于直流充電模塊的制造。直流充電樁的發(fā)展為充電模塊的性能提出了更高的要求，建議布局自主研發(fā)能力強(qiáng)、在輸出功率和功率密度方面有關(guān)鍵技術(shù)的充電模塊生產(chǎn)企業(yè)。而對(duì)于充電樁其他基本元器件，因競(jìng)爭(zhēng)激烈且利潤(rùn)率不高，技術(shù)成熟且門檻低，不建議介入。
2.技術(shù)系統(tǒng)
2.1 充電智能化系統(tǒng)
大數(shù)據(jù)時(shí)代，在物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等新技術(shù)的推動(dòng)下，充電樁的智能化程度將越來越高，智能化也是充電樁市場(chǎng)走向成熟的關(guān)鍵因素之一。實(shí)現(xiàn)智能化充電就是要實(shí)現(xiàn)無損電池的充電，監(jiān)控電池的放電狀態(tài)，避免過放電現(xiàn)象，從而達(dá)到延長(zhǎng)電池的使用壽命和節(jié)能的目的。充電智能化的應(yīng)用技術(shù)發(fā)展主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：優(yōu)化的智能充電技術(shù)和充電機(jī)、充電站；電池電量的計(jì)算、指導(dǎo)和智能化管理；電池故障的自動(dòng)診斷和維護(hù)技術(shù)等。目前許多城市都建設(shè)了集充電、控制、云通訊、計(jì)費(fèi)等功能于一體的智能充電樁。對(duì)于用戶而言，智能化充電體系為其提供了支付、遠(yuǎn)程監(jiān)控充電狀態(tài)、智能選址等諸多便利；對(duì)充電運(yùn)營(yíng)商而言，充電智能化意味著運(yùn)營(yíng)商可以進(jìn)行安全可靠的操控、遠(yuǎn)程服務(wù)與數(shù)據(jù)管理，便于大規(guī)模部署管理，在很大程度上提高充電樁的使用效率。
綜上，未來充電樁行業(yè)將以互聯(lián)網(wǎng)+的生態(tài)逐步走向高度智能化。
2.2 V2G系統(tǒng)
日前，雷諾宣布推出V2G（Vehicle-to-Grid）充電試點(diǎn)項(xiàng)目，該項(xiàng)目的特點(diǎn)是利用交流充電樁，也就是慢充樁，由車輛向電網(wǎng)釋放電能，以供家庭、企業(yè)及公共設(shè)施使用。
V2G技術(shù)的核心思想在于電動(dòng)汽車和電網(wǎng)的互動(dòng)，利用V2G技術(shù)可以實(shí)現(xiàn)電動(dòng)汽車和電網(wǎng)之間的雙向通信和雙向能量流，能夠有效管理電動(dòng)汽車的充放電過程，最小化電動(dòng)汽車負(fù)荷對(duì)電網(wǎng)的沖擊，同時(shí)充分利用電動(dòng)汽車電池資源增加電網(wǎng)能量管理靈活性和穩(wěn)定性。它能夠解決因電網(wǎng)負(fù)荷需求波動(dòng)而調(diào)節(jié)電網(wǎng)電壓及頻率所引起的系列問題。當(dāng)電網(wǎng)負(fù)荷過高時(shí)，由電動(dòng)汽車儲(chǔ)能源向電網(wǎng)饋電;而當(dāng)電網(wǎng)負(fù)荷低時(shí)，用來存儲(chǔ)電網(wǎng)過剩的發(fā)電量，避免造成浪費(fèi)。因此，V2G技術(shù)是融合了電力電子技術(shù)、通信技術(shù)、調(diào)度和計(jì)量技術(shù)、需求側(cè)管理等的高端綜合應(yīng)用，V2G技術(shù)的實(shí)現(xiàn)將使電網(wǎng)技術(shù)向更加智能化的方向發(fā)展。
2.3 投資建議
1）從充電運(yùn)營(yíng)角度看，智能充電將利用移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的優(yōu)勢(shì)，充分實(shí)現(xiàn)電池自檢、自查、充電遠(yuǎn)程維護(hù)、后臺(tái)管理等功能，此外，智能化充電的另一直觀表現(xiàn)是高運(yùn)營(yíng)效率?！败嚒獦丁娋W(wǎng)”信息與能源的互聯(lián)互通將是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力。建議重點(diǎn)關(guān)注在“車—樁”環(huán)節(jié)已開始逐步建立車樁數(shù)據(jù)采集、存儲(chǔ)、計(jì)算、需求分析于一體的大數(shù)據(jù)平臺(tái)，擁有高精度算法技術(shù)，能夠提供可靠的智能充電解決方案的企業(yè)。
2）從充電設(shè)備制造角度看，V2G功能的優(yōu)勢(shì)在于有助于城市用電流暢性，并且與可再生能源相結(jié)合，將可再生能源系統(tǒng)在用電低谷時(shí)期產(chǎn)生的過剩電能，儲(chǔ)存到車輛電池當(dāng)中，以優(yōu)化電網(wǎng)電能生產(chǎn)與消耗的峰谷平衡。與此同時(shí)，使用V2G功能的用戶將享受更環(huán)保、更經(jīng)濟(jì)的電力消費(fèi)，在為電網(wǎng)提供供電服務(wù)時(shí)，還能獲取一定的經(jīng)濟(jì)回報(bào)。雖然V2G系統(tǒng)尚未真正投入使用，但其符合能源優(yōu)化趨勢(shì)，深入貫穿“車—樁—電網(wǎng)”條線，因此可關(guān)注在V2G技術(shù)的研發(fā)和應(yīng)用上有先發(fā)優(yōu)勢(shì)的設(shè)備制造企業(yè)。
3.運(yùn)營(yíng)模式
3.1 B2B模式
從充電樁利用率角度看，B2B運(yùn)營(yíng)是目前對(duì)利用率最有保障的模式，短期內(nèi)B2B模式是充電運(yùn)營(yíng)商的主要戰(zhàn)略，也是保證充電運(yùn)營(yíng)商能夠較快實(shí)現(xiàn)盈利的模式。目前公共樁中80%以上的充電量由運(yùn)營(yíng)車輛貢獻(xiàn)。由于公交車、城際大巴等運(yùn)營(yíng)車輛充電需求有保障且比較固定，對(duì)應(yīng)的大功率充電設(shè)備（即120kw及以上）利用率已可接近10%，盈利能力良好。此外，長(zhǎng)途高速充電站也是高速公路上電動(dòng)車缺電時(shí)的必然去處，快充是剛需，而且車流量大，充電樁利用率有保障，市場(chǎng)空間也同樣廣闊。
3.2 私樁共享模式
從長(zhǎng)期發(fā)展角度來看，B端充電業(yè)務(wù)的天花板會(huì)較早到來，真正的充電消費(fèi)大市場(chǎng)還是在C端，因此解決私人電動(dòng)汽車用戶的充電問題至關(guān)重要。私家電動(dòng)車礙于行車路徑相對(duì)固定，充電價(jià)格私、公差異大等因素，大部分還是依賴私人充電樁，對(duì)于公共充電設(shè)施的需求停留在臨時(shí)補(bǔ)電需求。
因此可以預(yù)測(cè)，未來各運(yùn)營(yíng)商將積極探索私樁共享模式，提高私樁利用效率，布局社區(qū)充電運(yùn)營(yíng)維護(hù)。
3.3 增值服務(wù)
在現(xiàn)有的收取服務(wù)費(fèi)和電費(fèi)的盈利模式下，借助智能充電平臺(tái)開發(fā)多種充電增值服務(wù)業(yè)務(wù)，從充電服務(wù)延伸到分時(shí)租賃、汽車售后服務(wù)、與商場(chǎng)和超市商戶合作、大數(shù)據(jù)應(yīng)用、金融保險(xiǎn)、廣告服務(wù)等方面，將成為充電運(yùn)營(yíng)企業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)之一，據(jù)統(tǒng)計(jì)，隨著車聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展，2020年充電增值服務(wù)有望創(chuàng)造22億元市場(chǎng)。
3.4 投資建議
在商業(yè)模式層面，建議關(guān)注大力推進(jìn)B2B充電運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)，并優(yōu)先探索私樁共享模式，與政府、車企、出行平臺(tái)保持較好合作關(guān)系的企業(yè)。在增值服務(wù)層面，建議關(guān)注率先開發(fā)集多種服務(wù)于一體的運(yùn)營(yíng)平臺(tái)，接入多種增值服務(wù)，關(guān)注用戶體驗(yàn)（如支付便捷、具有預(yù)約功能、可實(shí)時(shí)監(jiān)控充電樁動(dòng)態(tài)）的企業(yè)。
4. 充電標(biāo)準(zhǔn)
4.1 國(guó)內(nèi)外充電標(biāo)準(zhǔn)有望統(tǒng)一
在多種類型蓄電池、多種電壓等級(jí)共存的市場(chǎng)背景下，用于公共場(chǎng)所的充電裝置必須具有適應(yīng)多種類型蓄電池系統(tǒng)和適應(yīng)各種電壓等級(jí)的能力。規(guī)范公共場(chǎng)所用充電裝置與電動(dòng)汽車的充電接口、充電規(guī)范和接口協(xié)議等對(duì)行業(yè)發(fā)展有重大影響。
2015年我國(guó)有關(guān)部門發(fā)布了新修訂的電動(dòng)汽車充電接口及通信協(xié)議5項(xiàng)國(guó)家標(biāo)準(zhǔn)（簡(jiǎn)稱新國(guó)標(biāo)），對(duì)安全性和兼容性提出了明確要求。同時(shí)，新國(guó)標(biāo)還對(duì)充電樁的電壓、電流額定值提出了新的標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范充電電壓分類，實(shí)現(xiàn)交流充電占空比與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)兼容。
新國(guó)標(biāo)對(duì)充電接口和通信協(xié)議進(jìn)行了全面系統(tǒng)的規(guī)范，為充電設(shè)施質(zhì)量保證體系提供了技術(shù)保障，加速了充電樁產(chǎn)品的標(biāo)準(zhǔn)化，有利于降低因不兼容而造成的社會(huì)資源浪費(fèi)以及整個(gè)充電樁產(chǎn)業(yè)鏈的優(yōu)化升級(jí)，增強(qiáng)購(gòu)買使用電動(dòng)汽車消費(fèi)信心起到了積極的促進(jìn)作用。
國(guó)際上的充電標(biāo)準(zhǔn)多樣，不同國(guó)家和地區(qū)之間存在一定差異。雖然日本的快速充電技術(shù)水準(zhǔn)遠(yuǎn)超過中國(guó)，但日本本土的快速充電樁普及率不高，與中國(guó)有一定的差距。此前中國(guó)、日本、歐洲一直為電動(dòng)車快充標(biāo)準(zhǔn)的全球統(tǒng)一化而爭(zhēng)奪，但作為未來全球統(tǒng)一化的快充標(biāo)準(zhǔn)，第一要有先進(jìn)的技術(shù)，第二要看全球的硬件普及程度。去年，中國(guó)和日本的行業(yè)團(tuán)體簽署了著手共同開發(fā)新一代規(guī)格的備忘錄，共同制定輸出功率超過500KW的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)。
2018年在快速充電器的設(shè)置數(shù)量方面，采用中國(guó)GB/T1030標(biāo)準(zhǔn)的充電樁達(dá)到約22萬個(gè)，占據(jù)絕對(duì)數(shù)量?jī)?yōu)勢(shì)，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過日本CHAdeMO的約1.8萬個(gè)和歐洲CCS Combo的約7000個(gè)。如果中國(guó)和日本能夠統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，市場(chǎng)占有率將超過90%，有望成為電動(dòng)汽車充電規(guī)格的國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)。
4.2 投資建議
得益于中國(guó)巨大的汽車市場(chǎng)，中國(guó)在快速充電領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率非常高，若將來全球充電標(biāo)準(zhǔn)達(dá)成統(tǒng)一，我國(guó)標(biāo)準(zhǔn)能夠成為主導(dǎo)，有望占據(jù)快充技術(shù)制高點(diǎn)，大功率充電網(wǎng)絡(luò)普及，硬件設(shè)備有望在全球范圍內(nèi)得到普及應(yīng)用，因此可以關(guān)注在安全性、兼容性等方面具有高技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的元器件制造企業(yè)。
5.行業(yè)整合
5.1行業(yè)整合加速
新能源汽車行業(yè)的發(fā)展吸引了眾多資本涌入充電樁行業(yè)，不同領(lǐng)域企業(yè)強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手，布局充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)，凸顯了充電樁產(chǎn)業(yè)鏈正不斷加強(qiáng)融合的態(tài)勢(shì)，行業(yè)整合加速。
滴滴此前已經(jīng)與南網(wǎng)電動(dòng)達(dá)成戰(zhàn)略合作,近日與能源企業(yè)BP宣布成立合資公司，共同在中國(guó)建設(shè)開發(fā)和運(yùn)營(yíng)新能源車充電樁站；恒大近日與國(guó)網(wǎng)成立智慧能源服務(wù)公司,聚焦小區(qū)智慧充電樁建設(shè)運(yùn)營(yíng)、智慧充電樁銷售等業(yè)務(wù)，并與碧桂園、萬科、恒大、融創(chuàng)等龍頭房企簽訂服務(wù)合作協(xié)議，拓展社區(qū)充電市場(chǎng)和有序充電應(yīng)用；國(guó)際主流車企也開始布局充電樁產(chǎn)業(yè)鏈；大眾汽車、一汽股份、星星充電、江淮汽車宣布共同出資組建充電樁企業(yè)開邁斯新能源科技有限公司(CAMS)，主要從事充電樁產(chǎn)品的開發(fā)、設(shè)計(jì)、生產(chǎn)、銷售與運(yùn)營(yíng)；科士達(dá)與寧德時(shí)代合作合資設(shè)立寧德時(shí)代科士達(dá)科技有限公司，以開發(fā)、生產(chǎn)及銷售儲(chǔ)能系統(tǒng)PCS、特殊儲(chǔ)能PACK、充電樁及“光儲(chǔ)充”一體化相關(guān)產(chǎn)品，深入推進(jìn)儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈核心業(yè)務(wù)的發(fā)展布局。整車廠、地產(chǎn)企業(yè)、出行平臺(tái)、充電樁自營(yíng)企業(yè)等市場(chǎng)力量紛紛加大了對(duì)充電服務(wù)業(yè)務(wù)的投入力度,行業(yè)整合正不斷加速。
5.2 投資建議
行業(yè)進(jìn)入整合并購(gòu)時(shí)期，綁定優(yōu)質(zhì)客戶的企業(yè)將在競(jìng)爭(zhēng)中不斷擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)。與具有業(yè)務(wù)協(xié)同性的不同領(lǐng)域內(nèi)的企業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作，積極參與行業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同聯(lián)盟運(yùn)作，發(fā)揮各自在行業(yè)經(jīng)驗(yàn)、市場(chǎng)、宣傳、技術(shù)服務(wù)等各方面的優(yōu)勢(shì)將是未來充電樁相關(guān)企業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)。充電運(yùn)營(yíng)企業(yè)只有通過產(chǎn)業(yè)資源整合發(fā)揮經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)綜合實(shí)力和影響力，才能在集中度高的市場(chǎng)中分得行業(yè)蛋糕。因此，建議布局積極尋找業(yè)務(wù)合作，綁定優(yōu)質(zhì)客戶的運(yùn)營(yíng)企業(yè)與客戶資源穩(wěn)定并探索上下游產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)的設(shè)備制造企業(yè)。企業(yè)只有通過產(chǎn)業(yè)資源整合發(fā)揮經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，進(jìn)一步增強(qiáng)綜合實(shí)力和影響力。
二、風(fēng)險(xiǎn)分析
1.補(bǔ)貼政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)
目前國(guó)家及主要城市發(fā)布了一系列關(guān)于對(duì)充電設(shè)施的建設(shè)運(yùn)營(yíng)施行補(bǔ)貼的政策，若后期政策出現(xiàn)退坡的變化，如補(bǔ)貼發(fā)放時(shí)間延長(zhǎng)或者補(bǔ)貼力度減小，則會(huì)對(duì)充電樁行業(yè)的發(fā)展格局產(chǎn)生一定影響，行業(yè)將經(jīng)歷大浪淘沙的洗牌階段，一些為獲取“補(bǔ)貼”而入局的企業(yè)將面臨淘汰，經(jīng)營(yíng)良好、盈利模式清晰、具有一定產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)的企業(yè)的地位將得到鞏固。
此外，多省市出臺(tái)充電設(shè)施建設(shè)補(bǔ)貼政策，補(bǔ)貼最高達(dá)設(shè)施投資的30%。大部分省份的財(cái)政部門按照設(shè)施總投資、主要設(shè)備投資額、設(shè)施功率進(jìn)行補(bǔ)貼，或給予定額補(bǔ)貼，小部分省份提到鼓勵(lì)社會(huì)資本采用PPP等多種方式參與充電設(shè)施建設(shè)和土地保障等補(bǔ)貼方式。總體來看，發(fā)達(dá)省市的政策支持力度大于經(jīng)濟(jì)相對(duì)落后的省市，并且中西部城市相關(guān)政策的變動(dòng)相對(duì)緩慢。當(dāng)前充電樁主要集中在東部沿海地區(qū)，充分享有地方政府的政策紅利，中西部省市的充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)落后，因此可以通過率先布局二三線城市及中西部省市，獲取這些地區(qū)的專用車輛充電市場(chǎng)來應(yīng)對(duì)政策變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。
2.電動(dòng)車銷量不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)
充電樁行業(yè)的迅速發(fā)展得益于新能源電動(dòng)車需求量的快速增加。國(guó)內(nèi)一線城市限購(gòu)政策的放開以及其他類型新能源汽車的推廣將對(duì)電動(dòng)車銷量形成分流；補(bǔ)貼過渡期后部分車型面臨提價(jià)的可能性，或?qū)⒁种齐妱?dòng)汽車銷量。若電動(dòng)汽車銷量降低，將會(huì)導(dǎo)致保有量增速放緩，充電需求增長(zhǎng)率放緩。
但是新能源汽車的保有量仍將持續(xù)增長(zhǎng)，即使相對(duì)增速降低，也能夠拉動(dòng)充電樁需求不斷上升，并且當(dāng)前充電樁數(shù)量遠(yuǎn)不能滿足現(xiàn)有新能源汽車的需求，因此從絕對(duì)量來看，短期內(nèi)充電樁需求仍會(huì)快速上升。但是長(zhǎng)期而言，持續(xù)快速擴(kuò)張、盲目擴(kuò)建充電設(shè)施的企業(yè)將面臨效益下降的風(fēng)險(xiǎn)。因此，建議布局早期投入大、后期重運(yùn)營(yíng)效率的運(yùn)營(yíng)商以及有穩(wěn)定客戶資源、重視產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)的大功率器件制造企業(yè)。
3.供給過剩，盈利受損風(fēng)險(xiǎn)
從政策刺激角度看，當(dāng)前充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)與運(yùn)營(yíng)的補(bǔ)貼力度持續(xù)加大，正在逐步取代車輛購(gòu)置補(bǔ)貼，成為新能源汽車財(cái)政補(bǔ)貼的主要去向。由于行業(yè)壁壘較低，政策加碼極有可能促進(jìn)新一批充電樁制造與運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)的企業(yè)產(chǎn)生，競(jìng)爭(zhēng)加劇，利用率有繼續(xù)下降的可能，存在較大的充電樁供給過剩風(fēng)險(xiǎn)。
從外資擴(kuò)張角度看，目前以特斯拉和寶馬為首的外資正在大舉進(jìn)入中國(guó)的充電樁行業(yè)。特斯拉在中國(guó)近百個(gè)城市建成超過1400個(gè)目的地充電樁。宣布預(yù)計(jì)2019年底其V3超級(jí)充電樁將正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，中國(guó)將是繼美國(guó)后第二個(gè)引入V3超級(jí)充電樁的國(guó)家。V3超級(jí)充電樁支持高達(dá)250kW的峰值充電功率，以Model3長(zhǎng)續(xù)航版為例，5分鐘充電量可行駛120公里，特斯拉車主的充電時(shí)間有望減少50%。而我國(guó)大功率充電相對(duì)較慢，特斯拉超級(jí)充電樁的使用便利性遠(yuǎn)超國(guó)產(chǎn)充電樁，國(guó)產(chǎn)落后產(chǎn)能存在被淘汰的風(fēng)險(xiǎn)。6月中旬寶馬、大眾和戴姆勒等7家巨頭聯(lián)合成立的充電基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)Hubject與四家中國(guó)本土關(guān)鍵充電運(yùn)營(yíng)商合作，新增運(yùn)營(yíng)3.5萬根充電樁。可見外資進(jìn)軍我國(guó)充電樁行業(yè)的決心明顯，我國(guó)充電樁市場(chǎng)或?qū)⒚媾R外資蠶食的局面，具有競(jìng)爭(zhēng)加劇、盈利能力受損的風(fēng)險(xiǎn)。
第七章 結(jié) 論
一、繼續(xù)看好充電樁行業(yè)
在充電樁設(shè)備制造企業(yè)環(huán)節(jié)，乘行業(yè)東風(fēng)基礎(chǔ)設(shè)施需求的數(shù)量不斷增長(zhǎng)，主要關(guān)注方向是生產(chǎn)核心零部件充電模塊的企業(yè)。
在充電樁運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié)，投資重點(diǎn)關(guān)注的企業(yè)應(yīng)具備如下三個(gè)特點(diǎn)：1）背靠有資金實(shí)力的母公司；2）有協(xié)同效應(yīng)的設(shè)備運(yùn)營(yíng)一體垂直整合；3）重視充電樁運(yùn)營(yíng)效率與增值服務(wù)，而非僅重?cái)?shù)量。
二、關(guān)注大功率充電方向
大功率充電有助于提高運(yùn)營(yíng)效率，是未來充電技術(shù)的發(fā)展方向，當(dāng)前我國(guó)多家企業(yè)已經(jīng)研發(fā)并布局了系列大功率充電產(chǎn)品。大功率充電系統(tǒng)符合未來應(yīng)用場(chǎng)景。
三、融合信息網(wǎng)與能源網(wǎng)
作為車聯(lián)網(wǎng)、智能電網(wǎng)的“入口”，充電樁在未來智慧城市、智能小區(qū)建設(shè)中亦可發(fā)揮數(shù)據(jù)采集與分析、資源優(yōu)化配置等重要作用，已具備廣闊的發(fā)展前景與商業(yè)模式創(chuàng)新空間，充電運(yùn)營(yíng)企業(yè)可以發(fā)揮能源數(shù)據(jù)中心的作用。隨著有效商業(yè)模式的形成，在市場(chǎng)力量的推動(dòng)下，預(yù)期充電設(shè)施市場(chǎng)將會(huì)得到快速發(fā)展，智慧能源（含光伏發(fā)電、儲(chǔ)能系統(tǒng)、微電網(wǎng)、充電站、智能車庫）將成為趨勢(shì)。因此可關(guān)注率先探索融合電力信息化與充電樁運(yùn)營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)以及在智能微電網(wǎng)能量管理系統(tǒng)（EMS）領(lǐng)域具有關(guān)鍵技術(shù)積累與研發(fā)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)。
四、行業(yè)內(nèi)整合并購(gòu)加速
充電基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)作為新能源汽車后市場(chǎng)，需要兩者產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展，創(chuàng)新研發(fā)充電技術(shù)、探索充電運(yùn)營(yíng)模式、提升充電產(chǎn)業(yè)盈利能力才能真正為良性發(fā)展夯實(shí)基礎(chǔ)。如今充電樁領(lǐng)域的領(lǐng)頭羊已經(jīng)通過規(guī)模優(yōu)勢(shì)形成重要的競(jìng)爭(zhēng)壁壘，搶占充電樁行業(yè)布局先機(jī)?，F(xiàn)在來看，持續(xù)投入巨大的資金已經(jīng)成為必須，未來充電樁行業(yè)的洗牌現(xiàn)象將明顯加速，優(yōu)質(zhì)資源將向龍頭企業(yè)靠攏，今后還會(huì)有更多充電樁企業(yè)將被淘汰，充電樁行業(yè)并購(gòu)整合成為必然。
本報(bào)告由陳秉雯、何鑫、李東昌聯(lián)合撰寫，轉(zhuǎn)載自中咨華澍微信公號(hào)。
