不久前，國家能源局在京召開新聞發(fā)布會(huì)，分析了上半年能源形勢。會(huì)上提到目前我國“電能替代”深入推進(jìn)，今年上半年全國累計(jì)完成電能替代量約980億千瓦時(shí)，占全社會(huì)用電量的2.9%。其中新能源汽車應(yīng)用方面效果顯著，截至6月底，我國累計(jì)建成充電樁達(dá)100.2萬個(gè)，已建成全球最大規(guī)模的電動(dòng)汽車充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。這是否意味著我國的充電樁產(chǎn)業(yè)已經(jīng)發(fā)展得很成熟了呢？
1 汽車充電樁運(yùn)營商兩級分化
電動(dòng)汽車充電樁產(chǎn)業(yè)鏈涉及到上游充電樁、充電站建設(shè)和運(yùn)營所需設(shè)備的生產(chǎn)商；中游充電運(yùn)營商，負(fù)責(zé)充電樁和充電站的搭建和運(yùn)營；下游為整體解決方案商，提供充電樁位置服務(wù)及預(yù)約支付功能或提供充電樁運(yùn)營管理平臺(tái)和解決方案，能夠統(tǒng)籌上下游及客戶需求。
相關(guān)報(bào)告顯示，自2014年國家電網(wǎng)向民間資本開放電動(dòng)車充電樁市場，一大批充電樁公司應(yīng)運(yùn)而生。由于設(shè)備技術(shù)門檻不高，產(chǎn)品差異化程度不明顯，目前國內(nèi)充電樁領(lǐng)域相關(guān)公司數(shù)量超過300家，供應(yīng)商數(shù)量多，競爭格局嚴(yán)峻。
中游充電運(yùn)營商則是整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈中潛在入局者最難進(jìn)入的一個(gè)環(huán)節(jié)，因?yàn)橹杏蔚某杀敬螅枰酆竦馁Y金實(shí)力。譬如打造一個(gè)充電站的投資成本為250萬元，配電設(shè)施成本就需要160萬元左右。
目前我國中游充電樁運(yùn)營集中度相對較高，特來電一家就占據(jù)了46.7%的市場份額，排在第二的是國家電網(wǎng)，占比為20.3%，第三名是星星充電，占比13.7%?？梢哉f除了以上幾家企業(yè)已完成相對完整和成熟的商業(yè)布局外，其他大部分企業(yè)都面臨著融資難和持續(xù)虧損的尷尬局面。2018年，我國電動(dòng)汽車充電樁市場上就出現(xiàn)了企業(yè)退市、倒閉和停運(yùn)的事件。
2 現(xiàn)實(shí)感受與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)間存在差異
根據(jù)中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟最新的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至6月聯(lián)盟內(nèi)成員單位總計(jì)上報(bào)公共類充電樁41.2萬臺(tái)，其中交流充電樁23.6萬臺(tái)，直流充電樁17.5萬臺(tái)、交直流一體充電樁0.05萬臺(tái)。私人充電樁保有量超過59萬臺(tái)。整體來看，目前新能源汽車與充電樁比例達(dá)到3.5:1，充電基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)發(fā)展基本上跟上了新能源汽車推廣應(yīng)用的步伐，但在實(shí)際使用過程中卻并未如此。
充電樁等充電設(shè)施的不足，一直都是影響我國消費(fèi)者選購電動(dòng)汽車的重要因素，所以不管是充電樁公司還是電動(dòng)汽車公司，在消費(fèi)者購買電動(dòng)車送充電樁這件事情上都異常積極，只可惜在實(shí)際安裝過程中卻會(huì)遇到一系列問題。
比如，在北京購買電動(dòng)車，電動(dòng)車企一般都提供安裝充電樁的服務(wù)。但充電樁安裝條件苛刻，僅“個(gè)人產(chǎn)權(quán)的固定停車位”這一條，就將大部分心懷希冀的車主擋在了門外。此外，小區(qū)的用電負(fù)荷也要過關(guān)，不能影響其他車主使用周邊停車位，也不能造成安全隱患。這聽起來很有道理，卻缺乏相應(yīng)的硬性指標(biāo)，不少小區(qū)由于不愿意為電力擴(kuò)容花錢，于是以此為擋箭牌，拒絕和車主商量此事。
除此之外，充電樁布局缺少合理規(guī)劃也使得充電樁使用率極其低下甚至遭到廢棄。依然拿北京為例，2016年發(fā)布的《北京市新能源小客車公用充電設(shè)施投資建設(shè)管理辦法》中有一條，“充電設(shè)施投資建設(shè)單位可申請不高于項(xiàng)目總投資30%的市政府固定資產(chǎn)補(bǔ)助資金支持?！币簿褪钦f，企業(yè)獲得政府資金補(bǔ)貼的數(shù)額與他們的建樁規(guī)模密切相關(guān)，而慢充樁的成本要遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于快充樁，越偏僻的角落建樁成本越低。這就導(dǎo)致從數(shù)據(jù)上看充電樁數(shù)量并不少，然而，車主們卻普遍反映有車無樁、一樁難求，現(xiàn)實(shí)感受與統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)之間存在巨大差異。
3 未來推動(dòng)發(fā)展的重要因素
按照《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃2012-2020年》，到2020年我國新能源汽車的生產(chǎn)能力達(dá)到200萬輛，產(chǎn)銷量累計(jì)超過500萬輛。且據(jù)預(yù)測，到2020年，我國要布局超過480萬個(gè)充電樁，以滿足全國500萬輛電動(dòng)汽車需求，先不說布局的合理性，僅從數(shù)據(jù)上來看目前充電樁的保有量都才剛過百萬，任重的道遠(yuǎn)同時(shí)意味著行業(yè)發(fā)展空間異常巨大。
若以國家電網(wǎng)充電樁招標(biāo)價(jià)格（直流充電樁10萬元/個(gè)；交流充電樁1.8萬元/個(gè)）及電動(dòng)汽車和充電樁配置比例（直流充電樁按照3：1配置，交流按照5:1配置）來測算的話，預(yù)計(jì)2020年我國充電樁的市場將會(huì)超過千億元。
可見，我國的電動(dòng)汽車充電樁行業(yè)前景是非常廣闊的，但高投資、回報(bào)周期長、盈利模式不清楚等問題依舊制約著這一行業(yè)的發(fā)展，很多企業(yè)甚至建的充電樁越多，虧得還越慘。想要擺脫這一系列發(fā)展初期面臨的問題，就離不開下游需求的不斷擴(kuò)大以及國家政策的指引。
現(xiàn)在，我國的新能源汽車產(chǎn)業(yè)已經(jīng)由之前完全靠政策推動(dòng)，轉(zhuǎn)向了由政策和市場雙驅(qū)動(dòng)。新能源汽車銷量也正逐年增長，那對于電動(dòng)汽車充電樁的需求量自然也在不斷擴(kuò)張，這也符合市場發(fā)展規(guī)律。至于國家政策方面，2018年全國共有多個(gè)省市出臺(tái)了專門的電動(dòng)汽車充電規(guī)劃或補(bǔ)貼，還有十余個(gè)省市自治區(qū)的充電規(guī)劃或補(bǔ)貼在其新能源汽車推廣方案中提及?？梢灶A(yù)見，隨著各地對充電樁政策扶持的進(jìn)一步出臺(tái)，我國的充電樁行業(yè)將迎來一個(gè)快速發(fā)展期。（鳳凰網(wǎng)/雅斯頓）
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7月25日,國家能源局在北京舉行新聞發(fā)布會(huì),會(huì)上披露數(shù)據(jù),截至2019年6月底,中國累計(jì)建成充電樁100.2萬個(gè)。至此,中國已建成全球最大規(guī)模的電動(dòng)汽車充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。隨著2019新能源汽車補(bǔ)貼政策由補(bǔ)車轉(zhuǎn)向補(bǔ)充電運(yùn)營傾斜,充電運(yùn)營市場將進(jìn)入快速發(fā)展期,頭部運(yùn)營商將充分受益。
充電運(yùn)營市場漸趨成熟,市場空間巨大
充電樁是新能源汽車的核心基礎(chǔ)設(shè)施,對發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)至關(guān)重要。根據(jù)《電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施發(fā)展指南(2015-2020年)》規(guī)劃,至2020年國內(nèi)將建成480萬個(gè)充電樁和1.2萬座充電站,滿足500萬輛電動(dòng)汽車充電需求。中國國家能源局發(fā)展規(guī)劃司司長李福龍7月25日在國家能源局的新聞發(fā)布會(huì)上表示,截至2019年6月底,中國累計(jì)建成充電樁100.2萬個(gè)。至此,中國已建成全球最大規(guī)模的電動(dòng)汽車充電設(shè)施網(wǎng)絡(luò)。
充電樁和充電量需求的增量主要由新能源汽車保有量的增長拉動(dòng),其中營運(yùn)車輛充電需求增長帶動(dòng)快充樁數(shù)量和充電量快速提升。截至2019年6月,全國新能源汽車保有量達(dá)344萬輛,占汽車總量的1.37%,與2018年底相比增加83萬輛,增長31.87%;同比增加145萬輛,增長72.85%。其中,純電動(dòng)汽車保有量281萬輛,占新能源汽車總量的81.74%。
隨著電動(dòng)汽車保有量快速提升和充電設(shè)施布局優(yōu)化,國內(nèi)充電市場逐步由重建設(shè)轉(zhuǎn)向重運(yùn)營,以收取充電服務(wù)費(fèi)為核心的多元盈利模式之下,充電運(yùn)營環(huán)節(jié)市場需求巨大,預(yù)計(jì)未來市場空間或?qū)⒊|元。而隨著2019新能源汽車補(bǔ)貼政策由補(bǔ)車轉(zhuǎn)向補(bǔ)充電運(yùn)營,新能源汽車市場需求的擴(kuò)大,運(yùn)營市場將逐漸成熟。
公共充電運(yùn)營集中度高,頭部運(yùn)營商占總量超過90%
據(jù)中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟公布的數(shù)據(jù),2019年6月公共充電基礎(chǔ)設(shè)施增速平穩(wěn)。
從分布來看，公共充電樁的布局在東部沿海地區(qū)、中部地區(qū)較為完善，充電樁數(shù)量較多。此外，四川、重慶、陜西等地也有較完善的規(guī)劃、建設(shè)。
值得一提的是,截至2019年6月,公共充電基礎(chǔ)設(shè)施運(yùn)營商集中度高,前10家運(yùn)營商約占總量的94.5%。中信證券認(rèn)為,隨著國內(nèi)電動(dòng)汽車保有量快速增長釋放巨大的充電需求,公共充電設(shè)施利用率有望迎來持續(xù)提升,看好優(yōu)質(zhì)運(yùn)營商的業(yè)績改善和利潤釋放。
南京能瑞的充電樁運(yùn)營規(guī)模已進(jìn)入全國前10,致力于成為國內(nèi)領(lǐng)先的“新能源集中式快充網(wǎng)運(yùn)營商”,不同于面向個(gè)人用戶、低功率慢充樁運(yùn)營業(yè)務(wù),公司重點(diǎn)面向公交、物流、工業(yè)園區(qū)、大型居民小區(qū)等,投資運(yùn)營集中式大功率快速充電站。
據(jù)了解,南京能瑞的充電樁制造及運(yùn)營業(yè)務(wù)在2018年迎來了行業(yè)性的帶動(dòng),隨著國內(nèi)充電樁利用率的普遍提高,公司運(yùn)營業(yè)務(wù)盈利能力也有了大幅提高。在與多家大型物流企業(yè)的充電服務(wù)合作中也取得先機(jī),在北京順義、通州建成了大型的充電場站并已投入運(yùn)營,上線572套直流充電樁,運(yùn)營功率達(dá)到18,940KW。截止2018年末,南京能瑞的充電樁進(jìn)入北京、天津、山東、山西、浙江、江蘇、河北等地的多個(gè)城市,充電服務(wù)收入不斷攀升。
萬馬股份在新能源充電領(lǐng)域業(yè)務(wù)形成“智能設(shè)備制造+服務(wù)網(wǎng)絡(luò)運(yùn)營+投資建設(shè)充電網(wǎng)”的閉環(huán)布局。截至2018年,萬馬股份已累計(jì)在全國設(shè)立17家充電運(yùn)營公司,建設(shè)200余座大型充電站,充電終端6396個(gè),實(shí)現(xiàn)充電量 1.23億度,較上年增長 243%,部分子公司已實(shí)現(xiàn)盈利。
東方證券研報(bào)分析認(rèn)為,高集中度的市場格局主要得益于充電設(shè)施運(yùn)營環(huán)節(jié)較高的前期投入及極強(qiáng)的規(guī)模效應(yīng)。未來幾年運(yùn)營環(huán)節(jié)百億級的市場規(guī)模仍將主要被10名左右運(yùn)營商瓜分。
數(shù)據(jù)顯示,截至2019年6月,在我國100.2萬個(gè)充電樁保有量中,公共充電樁保有量超過41萬臺(tái),私人充電樁保有量超過59萬臺(tái),車樁比達(dá)到3.5:1,充電基礎(chǔ)設(shè)施的發(fā)展基本上跟上了新能源汽車的發(fā)展。中信證券認(rèn)為,國家陸續(xù)出臺(tái)多項(xiàng)政策驅(qū)動(dòng)充電設(shè)施快速發(fā)展,隨著充電運(yùn)營環(huán)節(jié)盈利模式逐步清晰,將帶動(dòng)行業(yè)進(jìn)入快速發(fā)展期。
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雖然近期市場不斷調(diào)整,但機(jī)構(gòu)對后市卻較為樂觀,很多機(jī)構(gòu)都認(rèn)為,下半場新能源汽車等科技創(chuàng)新板塊將是主線。新的補(bǔ)貼政策提出地方補(bǔ)貼不再補(bǔ)給新能源車企,而是補(bǔ)給充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營企業(yè),充電樁行業(yè)將迎來美好未來，共享這場盛宴。
“科技+金融”將成新的兩年上行周期的優(yōu)選配置
對于下半年的市場,招商證券并沒有悲觀,認(rèn)為雖然會(huì)面臨階段性經(jīng)濟(jì)增速下行壓力,但政府不會(huì)選擇放松地產(chǎn)和大規(guī)模刺激基建,會(huì)倒逼更多的資金進(jìn)入到創(chuàng)新領(lǐng)域,伴隨著科技周期觸底回升,科技板塊有望迎來兩年的上行周期,“科技+金融”將成為新的兩年上行周期的優(yōu)選配置。
招商證券分析師張夏表示,政策支持存在5年的周期,每隔5年會(huì)以國務(wù)院的名義下發(fā)支持資本市場的文件或者推出新的交易板塊。巧合的是,資本市場的支持周期與通信技術(shù)周期,或者說科技周期,有著高度的重合,可以這樣理解,資本市場對于科技的發(fā)展有著重要的意義,每當(dāng)一輪新的技術(shù)浪潮來臨之時(shí),國家都會(huì)出臺(tái)相應(yīng)的政策,或者推出相應(yīng)的市場來支持科技板塊的發(fā)展。而每一輪科技上行周期疊加資本市場政策友好期,信息技術(shù)指數(shù)都有出現(xiàn)一輪明顯的上漲。
而老牌百億私募、星石投資總經(jīng)理?xiàng)盍嵋脖硎?復(fù)盤A股市場二十幾年的走勢,每次確定性最強(qiáng)的大行情,都來源于為當(dāng)時(shí)經(jīng)濟(jì)提供新動(dòng)能的產(chǎn)業(yè)。如今,產(chǎn)業(yè)升級大趨勢、外部環(huán)境倒逼創(chuàng)新以及科創(chuàng)板紅利等,正共同驅(qū)動(dòng)中國新一輪科技創(chuàng)新發(fā)展周期。因此,科技創(chuàng)新將是未來的長期主線。
具體行業(yè)配置方面,楊玲看好已實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破的國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè),如具備全球優(yōu)勢的新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈、5G等,受益于轉(zhuǎn)型升級的高端制造業(yè)如工業(yè)機(jī)器人、云計(jì)算、人工智能等,受益于中國強(qiáng)大的商業(yè)變現(xiàn)空間,如醫(yī)藥生物等。
充電樁龍頭公司已實(shí)現(xiàn)盈利
日前,河南省最大的公共集中式充電站——“聯(lián)合快充”在鄭州上線運(yùn)營,充電樁全部采用大功率直流快充,可滿足100余輛新能源機(jī)動(dòng)車同時(shí)充電。
對于新能源汽車行業(yè),行業(yè)人士及權(quán)威專家均較為樂觀。隨著2019年上半年的結(jié)束,新能源汽車真正進(jìn)入了后補(bǔ)貼時(shí)代。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)秘書長助理陳士華表示,目前的新能源汽車市場依然是政策刺激的市場,在國家和地方政策的支持下,處于快速上升周期。此次補(bǔ)貼的退坡,預(yù)計(jì)對行業(yè)的長遠(yuǎn)影響不大,維持此前對于2019年新能源汽車年產(chǎn)銷160萬輛的預(yù)判不變。
在中國電動(dòng)汽車充電基礎(chǔ)設(shè)施促進(jìn)聯(lián)盟(以下簡稱“充電聯(lián)盟”)2019年度工作會(huì)議上,充電聯(lián)盟理事長董揚(yáng)直言,充電難已經(jīng)成為新能源汽車發(fā)展的最大短板。中國充電聯(lián)盟信息部主任仝宗旗認(rèn)為,隨著新的補(bǔ)貼政策提出地方補(bǔ)貼不再補(bǔ)給新能源車企,而是補(bǔ)給充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和運(yùn)營企業(yè),讓大家看到了這個(gè)產(chǎn)業(yè)美好的未來。
金冠股份收購的南京能瑞是充電樁行業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。在國家電網(wǎng)組織的統(tǒng)一招標(biāo)中,中標(biāo)能力是行業(yè)的第一方陣。根據(jù)華創(chuàng)證券編制的國家電網(wǎng)電子商務(wù)平臺(tái)中標(biāo)數(shù)據(jù),南京能瑞在2015年至2018年第一批充電樁的TOP9數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)中排名第八。此外,南京能瑞獲獎(jiǎng)產(chǎn)品被廣泛使用在大型國際會(huì)議場所,如APEC和G20峰會(huì)。與此同時(shí),南京能瑞也是業(yè)內(nèi)為數(shù)不多的實(shí)現(xiàn)規(guī)模效益的公司之一。
金冠股份表示,積極就各業(yè)務(wù)板塊加大研發(fā)投入,在智能電網(wǎng)及充電樁領(lǐng)域,加大智能互聯(lián)、物聯(lián)及有序充電等核心技術(shù)的投入;在鋰電池隔膜領(lǐng)域,進(jìn)一步加強(qiáng)與國內(nèi)外科研院校的合作、引入高層次人才,加大對工藝、配方的核心技術(shù)的研發(fā)及引進(jìn)工作,確保公司產(chǎn)品持續(xù)具有競爭力。
特銳德也是充電樁行業(yè)的龍頭公司。2019年4月29日,特銳德董事長于德翔公開發(fā)布了致股東的一封信,信中透露,特來電5年來累計(jì)投資50多億元,研發(fā)投入超過10億元,前4年累計(jì)虧損達(dá)6億元,在2018年,充電網(wǎng)板塊終于實(shí)現(xiàn)了盈虧平衡。
在近期發(fā)布的中期業(yè)績預(yù)告公告中,特銳德表示,在公司的努力下,充電運(yùn)營及設(shè)備銷售業(yè)務(wù)繼續(xù)保持良好勢頭、穩(wěn)步向好,公司繼續(xù)保持市場占有率第一、充電量第一的龍頭地位,2019年上半年度累計(jì)充電量為8.75億度,較去年同期增長101%。扣除光伏EPC項(xiàng)目后,2019年半年度扣非后凈利潤較去年同期增長約10%～30%。
充電樁領(lǐng)域上市公司業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)改善
實(shí)際上，充電樁領(lǐng)域的上市公司業(yè)績表現(xiàn)持續(xù)改善。統(tǒng)計(jì)顯示，在77家相關(guān)領(lǐng)域上市公司中，今年一季度歸屬母公司股東的凈利潤實(shí)現(xiàn)同比增長的公司共有44家，占比近六成。其中，比亞迪、東方電子、摩恩電氣、思源電氣、杭州高新、合康新能、上海電力、麥格米特、金龍羽等9家公司報(bào)告期內(nèi)歸屬母公司股東的凈利潤均實(shí)現(xiàn)同比翻番。
另外，截至7月8日，共有12家充電樁相關(guān)上市公司率先披露了2019年半年報(bào)業(yè)績預(yù)告，業(yè)績預(yù)喜公司共有8家，占比近七成。具體來看，摩恩電氣(322.94%)、比亞迪(244.40%)、萬馬股份(169.73%)、通合科技(130.00%)、富臨運(yùn)業(yè)(100.00%)和科陸電子(100.00%)等6家公司2019年半年報(bào)歸屬母公司股東的凈利潤均有望實(shí)現(xiàn)同比翻番，浙江眾成2019年上半年歸屬母公司股東的凈利潤有望同比增長達(dá)到80.00%，*ST集成預(yù)計(jì)2019年半年報(bào)業(yè)績扭虧為盈。
二級市場上，7月份以來，有59只相關(guān)概念股股價(jià)實(shí)現(xiàn)上漲，占比逾七成。其中，特銳德、萬馬股份、摩恩電氣、南洋股份等4只個(gè)股月內(nèi)累計(jì)漲幅均達(dá)到10%以上，世紀(jì)星源、證通電子、九洲電氣、杉杉股份、合康新能、良信電器、比亞迪等個(gè)股期間累計(jì)漲幅也均逾5%。
對于板塊的后市表現(xiàn)，國金證券表示，充電樁未來看點(diǎn)主要在增量充電設(shè)施的擴(kuò)充完善和現(xiàn)有充電網(wǎng)絡(luò)的智能化、信息化升級，全面建成智能的充電生態(tài)系統(tǒng)。建議關(guān)注兩條投資主線：1.重點(diǎn)推薦充電運(yùn)營商領(lǐng)域2.充電設(shè)備制造和配套商：主要包括整機(jī)制造商、充電模塊等電力電源設(shè)備制造商。
對于當(dāng)前我國充電產(chǎn)業(yè)的整體狀況,中國充電聯(lián)盟副秘書長楊敏表示,在行業(yè)發(fā)展當(dāng)中,雖然2018年我國充電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)增速有所放緩,但整個(gè)充電行業(yè)的發(fā)展,已由初期的“跑馬圈地、超前投建”,逐漸調(diào)整為目前“切合需求、合理超前”的模式。
