中國儲能網(wǎng)訊：近日，動力電池市場好不“熱鬧”！一場“口水戰(zhàn)”在寧德時代、福田汽車和東方精工三大上市公司之間上演。
6月底，東方精工發(fā)布一則公告，直指公司重要子公司北京普萊德新能源電池科技有限公司（下稱“普萊德”）與寧德時代、福田汽車、北汽新能源存在返利異常、代銷業(yè)務(wù)不具有商業(yè)實質(zhì)且毛利率過高等問題。
短短一周時間里，“劇情”不斷升級。7月3日，東方精工稱，為保證將來仲裁裁決和業(yè)績補償?shù)挠行?zhí)行，已向廣東省佛山市南海區(qū)人民法院申請，對糾紛涉及的寧德時代、福田汽車等5家企業(yè)所持有的公司股份采取財產(chǎn)保全措施，并表示上述5家企業(yè)持有的公司股份已全部被司法凍結(jié)。
一場財務(wù)數(shù)據(jù)的較量
東方精工與寧德時代、福田汽車等5家普萊德原股東之間的爭議焦點是普萊德2018年的業(yè)績，這直接關(guān)乎著5位業(yè)績承諾方是否需要給予東方精工巨額補償。
2016年，東方精工通過向普萊德全體股東發(fā)行股份及支付現(xiàn)金的方式購買普萊德100%的股權(quán)，同時要求普萊德承諾2016年至2019年扣非后凈利潤分別不少于2.5億、3.25億、4.23億、5億元。如果未能完成業(yè)績承諾，普萊德原股東需要向東方精工支付相應(yīng)補償。
據(jù)東方精工2018年年報，報告期內(nèi)普萊德凈利潤虧損2.19億元，未完成當(dāng)期4.23億元的業(yè)績承諾。因此，東方精工對普萊德資產(chǎn)組計提商譽減值準備38.48億元；并要求普萊德原股東、補償義務(wù)方賠償公司26.45億元。
但對凈利潤虧損一事，普萊德原股東暨業(yè)績補償義務(wù)人、普萊德原股東委派的管理層與東方精工之間產(chǎn)生了巨大分歧。
甚至在5月6日，普萊德管理層召開了主題為“業(yè)績被虧損，管理怎背鍋？——普萊德 2018 年業(yè)績及相關(guān)情況介紹”的媒體發(fā)布會，公開表示公司2018年并未虧損2.19億元，凈利潤約達3.3億元?！?018年，普萊德承諾的業(yè)績?yōu)?.23億元，盡管受行業(yè)補貼政策的影響，普萊德管理層認可的凈利潤也完成了近80%的承諾指標(biāo)?！?
發(fā)布會上，普萊德管理層稱立信及東方精工對于普萊德2018年財務(wù)數(shù)據(jù)的調(diào)整明細缺乏事實依據(jù)、且與以前年度的會計處理互相矛盾，并公開表示立信會計師在未與普萊德公司管理層就2018年度財務(wù)報表數(shù)據(jù)進行確認，未出具普萊德公司2018年度專項審計報告的情況下，直接在上市公司合并報表層面對普萊德公司2018年度業(yè)績予以確認。
東方精工卻表示這場媒體發(fā)布會是普萊德部分管理層擅自召開的，董事長、總經(jīng)理、財務(wù)負責(zé)人均未參加，也未經(jīng)普萊德董事會批準、未獲得普萊德股東確認和授權(quán)。
到底是虧還是賺，普萊德2018年的業(yè)績真相是什么？
普萊德原股東的反擊
針對凈利潤是否應(yīng)該判定為虧損，東方精工詳細列舉了普萊德與寧德時代、福田汽車、北汽新能源等的業(yè)務(wù)往來情況，分別指出了存在的問題。
針對寧德時代，東方精工認為普萊德與其存在返利金額和返利比例均異常的情況，甚至還存在突擊返利問題。
東方精工稱，2018年，寧德時代和普萊德共簽署了3份返利合同，返利金額為3.9億元。其中，第3份返利合同于2019年1月簽訂，且金額高達2.77億元。東方精工直指，這份返利合同存在普萊德年底突擊利潤的嫌疑，相關(guān)返利交易的公允性存疑。
“近三年公司向普萊德的最終銷售價格（返利后價格）處于與銷售給其他客戶的產(chǎn)品折算價格的合理區(qū)間內(nèi)，價格水平與市場價格基本相當(dāng)，變動趨勢與市場情況基本一致，不存在異常情況?！睂幍聲r代表示，但其并未列出詳細數(shù)據(jù)。
而對于年底突擊簽約，寧德時代強調(diào)，公司與普萊德的合同履行了必要審批程序，同時公司與普萊德近3年均是在年底前確定全年銷售價格，并通過簽訂返利協(xié)議進行價格調(diào)整。
針對福田汽車，東方精工認為，2018年普萊德向福田汽車代售產(chǎn)品銷售毛利率遠高于普萊德當(dāng)年自產(chǎn)自銷業(yè)務(wù)的毛利率，該交易不符合商業(yè)實質(zhì)，影響 2018 年度普萊德利潤總額為約 3039.18萬元。
福田汽車表明，“2014年以來，公司從普萊德采購電池每度電單價呈逐年下降趨勢，平均每年降幅14%-24%。尤其是2017年、2018年，在補貼持續(xù)退坡、電池價格下落的趨勢下，普萊德年度降價比例達到24%，符合商用車電池系統(tǒng)市場的規(guī)律。東方精工及其年審會計師未就該事項進行了解，武斷地推論毛利率偏高不符合事實?！?
此外，針對北汽新能源和普萊德模具開發(fā)及相關(guān)測試和樣件的合作，東方精工也表示，這兩筆收入合計2346.06萬元，不符合商業(yè)實質(zhì)，且存在明顯跨期收入確認行為，故作審計調(diào)整。
幾方相爭誰能獲利
目前，寧德時代、福田汽車以及東方精工各執(zhí)一詞，孰真孰假？真相無從考證。但有幾個信息不容忽視。
據(jù)東方精工2018年年報，普萊德銷售收入的90%以上來自于單一客戶、其原股東北汽新能源，銷售占比從2016年的58.19%、 2017年的82.03%提升至2018年的93.85%；對核心供應(yīng)商寧德時代在電芯采購和BMS采購上的依賴程度也進一步提高，達到83%。
有投行人士分析稱，普萊德經(jīng)營較大依賴單一客戶，即使其完成業(yè)績承諾，但如果在業(yè)績對賭后，普萊德與原股東的合作無法持續(xù)，其業(yè)績可能會有“雪崩”的風(fēng)險。
而根據(jù)普萊德原股東與東方精工的補償協(xié)議，若按普萊德2018年凈利潤虧損2.19億計算，普萊德原股東需要向東方精工支付26.45億元，這對比3年前47.4億元的收購價，相當(dāng)于打了4.4折。
此外，東方精工還指出，2017年以前普萊德向重要商用車客戶銷售的磷酸鐵鋰電池包在2018年發(fā)生批量質(zhì)量事故。
該商用車客戶因普萊德動力電池系統(tǒng)電壓跳變、電池壓差過大及電池容量衰減等質(zhì)量問題一直未能妥善解決之故，凍結(jié)了其應(yīng)付普萊德的貨款2.42億元，并于2018年下半年停止向普萊德采購新的電池系統(tǒng)。
立信會計師認為，目前該商用車客戶的動力電池系統(tǒng)仍質(zhì)保期內(nèi)，按照磷酸鐵鋰的材料特性，未來可能還有維修或更換電芯的需求，因此普萊德或許需要付出更高的維修費用。
