中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：4月24-26日，由中國(guó)化學(xué)與物理電源行業(yè)協(xié)會(huì)儲(chǔ)能應(yīng)用分會(huì)主辦的第九屆中國(guó)國(guó)際儲(chǔ)能大會(huì)在浙江省杭州市洲際酒店召開(kāi)。在4月26日上午的“儲(chǔ)能電站與技術(shù)應(yīng)用（四）“專場(chǎng)，招商證券新能源與電氣設(shè)備首席分析師游家訓(xùn)在會(huì)上分享了主題報(bào)告《儲(chǔ)能行業(yè)專題分析》，以下為演講實(shí)錄：
游家訓(xùn)：大家好，我講一點(diǎn)跟大家不一樣或者有一點(diǎn)變化的觀點(diǎn)。
第一，海外市場(chǎng)，我看昨天下午也有幾個(gè)專家過(guò)來(lái)講，前段時(shí)間剛好我們跟海外的咨詢公司和幾個(gè)企業(yè)的人在一塊聊，結(jié)論，我覺(jué)得值得學(xué)習(xí)的地方：1，可能特別值得關(guān)注的是他們的金融做的比較成熟，因?yàn)樗行┊a(chǎn)品設(shè)計(jì)成相當(dāng)于是賣個(gè)保險(xiǎn)，收益率按他們算下來(lái)大概5個(gè)點(diǎn)，對(duì)他們養(yǎng)老金來(lái)講兩個(gè)點(diǎn)已經(jīng)很劃算了，所以他5個(gè)點(diǎn)賣的很不錯(cuò)，值得學(xué)習(xí)。2，海外很多用戶側(cè)的東西賣的比較快，可能跟電價(jià)有關(guān)系，因?yàn)槲覀儑?guó)內(nèi)交叉補(bǔ)貼，居民的電價(jià)比工業(yè)便宜，他是反過(guò)來(lái)，整個(gè)電價(jià)體系做的比較細(xì)，另外有些輔助服務(wù)的可能也是比較細(xì)，所以有些市場(chǎng)跟咱們不太一樣，不能直接抄。3，大家看到了，這幾年儲(chǔ)能市場(chǎng)有些變化，韓國(guó)這幾年變化非?？?，我們這兒有些公司可能做磷酸鐵鋰電池的應(yīng)該知道，可能感覺(jué)到了，今年澳大利亞和印度幾個(gè)市場(chǎng)增長(zhǎng)也是特別快，所以這是一個(gè)變化。主要用哪里？應(yīng)該用有在戶用，老百姓的戶用儲(chǔ)能市場(chǎng)里面。4，前面也開(kāi)過(guò)很多，有很多人講了美國(guó)的模式、法國(guó)的模式、德國(guó)的模式，我覺(jué)得包裝的有點(diǎn)失去本質(zhì)了，很簡(jiǎn)單，就是合同能源管理，我覺(jué)得沒(méi)有什么特別大的東西。
第二，一些問(wèn)題和現(xiàn)狀。
因?yàn)槲覀冞@兒很多上市公司，包括南都是贊助咱們這個(gè)會(huì)議的，還有一些做鋰電池、做鉛酸炭電池的公司，參與儲(chǔ)能項(xiàng)目很多的，我看外面參加展會(huì)的我們電力系統(tǒng)的公司基本上好多都來(lái)了，實(shí)際上能看出來(lái)，國(guó)內(nèi)這幾年比較快的，一個(gè)是電網(wǎng)儲(chǔ)能，南網(wǎng)前幾年一把發(fā)了幾個(gè)單子出來(lái)，國(guó)網(wǎng)幾個(gè)項(xiàng)目也不少，有個(gè)問(wèn)題，可能參與項(xiàng)目的人能感覺(jué)到。一是還是政策性的東西，二是做這些東西大部分項(xiàng)目都是系統(tǒng)集成，就是咱們這兒參與做儲(chǔ)能的大部分公司是做系統(tǒng)集成的，你需要電力系統(tǒng)支持，所以剛才說(shuō)了，外面來(lái)了這么多電力系統(tǒng)的兄弟，但大家參與過(guò)項(xiàng)目也知道，主要壁壘可能不是技術(shù)壁壘，主要壁壘是市場(chǎng)壁壘，就是你的電網(wǎng)跟這些企業(yè)去搞關(guān)系，你說(shuō)這個(gè)產(chǎn)品有多大差別嗎，現(xiàn)在都是做項(xiàng)目，我個(gè)人覺(jué)得差別沒(méi)那么大，你找一些搞電系統(tǒng)的兄弟來(lái)做我覺(jué)得基本上都能做。二是用戶側(cè)市場(chǎng)，理論上市場(chǎng)肯定比前面幾個(gè)要大，而且也更市場(chǎng)化一些，因?yàn)榻K，我看前面好幾個(gè)專家也講過(guò)，江蘇鎮(zhèn)江，像蘇州去年也出了專門(mén)的三年電價(jià)補(bǔ)償政策，就是說(shuō)用戶側(cè)實(shí)際上2015年開(kāi)始，包括我們南都、還有杭州幾個(gè)別的公司，都應(yīng)該在江蘇做過(guò)幾十個(gè)項(xiàng)目吧，我自己估計(jì)，我不知道我們這些公司準(zhǔn)確的官方口徑怎么講，但是我們自己來(lái)講，大部分應(yīng)該不怎么賺錢，是不是賠錢的我不知道，應(yīng)該不怎么賺錢，或者說(shuō)盈利情況不是特別好，但有些項(xiàng)目，我覺(jué)得也不能是所有吧，相當(dāng)大比例的盈利情況不太好。不太好的原因，實(shí)際上因?yàn)槲覀兛催^(guò)很多產(chǎn)業(yè)，跟這個(gè)可以對(duì)比，一個(gè)是光伏電站，第二個(gè)新能源車的幾個(gè)新產(chǎn)業(yè)，包括風(fēng)電，實(shí)際上犯錯(cuò)誤和低預(yù)期的原因比較像，就是咱們?cè)瓉?lái)搞項(xiàng)目的時(shí)候估計(jì)太樂(lè)觀了，但是這個(gè)也比較有意思，因?yàn)槲覀円话愠鰜?lái)講都是數(shù)據(jù)比較多，因?yàn)槲医裉鞗](méi)有拿很多數(shù)據(jù)出來(lái)，因?yàn)樾袠I(yè)在初期，很多數(shù)據(jù)和參數(shù)不是很固定，就好象說(shuō)我們導(dǎo)師跟我們說(shuō)，你看一下仿真穩(wěn)不穩(wěn)定，咱們開(kāi)玩笑問(wèn)，你要它穩(wěn)定還是要它的部分穩(wěn)定，你要它穩(wěn)定參數(shù)改改就穩(wěn)定、你要它不穩(wěn)定參數(shù)改改就不穩(wěn)定，為什么低預(yù)期，有些參數(shù)估計(jì)的時(shí)候不太全面，一個(gè)是比如說(shuō)基本電價(jià)，咱們知道除了電能電價(jià)還有基本電價(jià)，咱們做基本電價(jià)的時(shí)候，他那個(gè)國(guó)網(wǎng)的基本電價(jià)收費(fèi)，我們講的簡(jiǎn)單一點(diǎn)，不是以無(wú)極變速的，就兩三檔，一般兩檔，比如75或者70%，70%以上的收錢高，70%以下的收的錢少的所以咱們好多細(xì)節(jié)考慮的不太夠。第二個(gè)，配套系統(tǒng)，原來(lái)大家覺(jué)得我們弄個(gè)電池買過(guò)來(lái)，裝個(gè)PCS，弄點(diǎn)監(jiān)控結(jié)束了，實(shí)際上不對(duì)的，我們做過(guò)電池系統(tǒng)的知道，后面好多配套系統(tǒng)呢，比如說(shuō)你自己還有電源吧，你自己還有保護(hù)系統(tǒng)吧，所以有些配套系統(tǒng)算的不太足。不是前幾年挖礦機(jī)扔那兒不管了，運(yùn)營(yíng)成本沒(méi)有，我們這個(gè)還要運(yùn)維維護(hù)，還是需要有一點(diǎn)有專業(yè)水平的運(yùn)營(yíng)維護(hù)的，這樣大家忽略了。第三個(gè)是融資成本，你不能老想著我這個(gè)項(xiàng)目拿到比如3個(gè)點(diǎn)、4個(gè)點(diǎn)的貸款，你那個(gè)很多拿不到的，拿不到你去外面找有些金融機(jī)構(gòu)去拿，你讓信托去拿都7個(gè)點(diǎn)、8個(gè)點(diǎn)，所以我覺(jué)得融資成本可能當(dāng)時(shí)想的時(shí)候稍微樂(lè)觀了一點(diǎn)，新鮮事物發(fā)展中遇到問(wèn)題可能正常，但是可能吃吃虧就知道了。
第二個(gè)，最大的問(wèn)題，我們研究過(guò)很多，包括偶然現(xiàn)在還在看光伏風(fēng)電，像新能源車，包括有些類似的LED行業(yè)，都是跟政策補(bǔ)貼相關(guān)的行業(yè)。一個(gè)結(jié)論，所有我看過(guò)的新興產(chǎn)業(yè)里面，儲(chǔ)能應(yīng)該未來(lái)或者相當(dāng)時(shí)間以內(nèi)都是政策依賴性最強(qiáng)的一個(gè)行業(yè)，原因在哪里？我們這兒朋友看，剛才領(lǐng)導(dǎo)講了很多問(wèn)題，這個(gè)問(wèn)題講了四五頁(yè)，我覺(jué)得實(shí)際上來(lái)講，儲(chǔ)能最本質(zhì)的問(wèn)題是什么，儲(chǔ)能有意義嗎？當(dāng)然有意義，為什么說(shuō)不賺錢？最本質(zhì)問(wèn)題在什么地方？或者我們講的虛一點(diǎn)，受益方和投資方的利益回饋機(jī)制很難建立一個(gè)清晰、持續(xù)又比較公平的利益回饋機(jī)制，比較難。打個(gè)比方說(shuō)，比如說(shuō)我們江蘇或者浙江都是大網(wǎng)，如果江蘇、浙江投幾千萬(wàn)千瓦的大的儲(chǔ)能項(xiàng)目出來(lái)，后面會(huì)怎么樣？要投的足夠大之后，你就拉平了，就沒(méi)有峰谷差了，追求峰谷電價(jià)沒(méi)有峰谷電價(jià)了，價(jià)差就是零，儲(chǔ)能做的越大不是傷害自己嘛。這時(shí)候按道理說(shuō)，商業(yè)模式?jīng)Q定你必須有長(zhǎng)期的利益保護(hù)你，我投的，實(shí)際上我如果投了很多儲(chǔ)能，幫助了誰(shuí)？第一，我?guī)椭穗娋W(wǎng)公司，因?yàn)樗恍枰Y產(chǎn)開(kāi)支，資產(chǎn)利用可以拉的很平，資產(chǎn)利潤(rùn)可以拉的很高。第二，如果儲(chǔ)能足夠多、經(jīng)濟(jì)，現(xiàn)在火電廠開(kāi)工4千多小時(shí)，我開(kāi)8700個(gè)小時(shí)，或者開(kāi)到8500個(gè)小時(shí)，資產(chǎn)利率大幅度提高，但是他會(huì)掏這個(gè)錢嗎？所以你這個(gè)利益機(jī)制，就是受益的人和投資的人，這個(gè)利益機(jī)制需要長(zhǎng)期統(tǒng)一的保護(hù)機(jī)制，至少跟電網(wǎng)這些人打交道，長(zhǎng)期來(lái)看，盯著峰谷價(jià)差的模式，必須有長(zhǎng)期的保護(hù)政策，要不然你們搞的越大越傷害自己。
當(dāng)然也講的太悲觀了，因?yàn)槲覀冞@兒做電力系統(tǒng)的人還挺多的，我看很多原來(lái)的領(lǐng)導(dǎo)、企業(yè)都過(guò)來(lái)了，因?yàn)殡娛鞘裁礀|西？電是光速傳播的能量振動(dòng)。儲(chǔ)能做的大，理論上講，對(duì)電力系統(tǒng)來(lái)講，革命性的變化，這個(gè)是不夸張的，電本來(lái)就是光速傳播，不能存儲(chǔ)，規(guī)模存儲(chǔ)的話，未來(lái)整個(gè)系統(tǒng)的商業(yè)模式肯定有大的變化。我剛才講的不是潑冷水，是我講一點(diǎn)自己的，可能帶點(diǎn)負(fù)面的思考和觀點(diǎn)。
過(guò)來(lái)講，現(xiàn)在有些地方是有機(jī)會(huì)的，也不是說(shuō)都沒(méi)機(jī)會(huì)。實(shí)際上現(xiàn)在上來(lái)就講商業(yè)模式，我開(kāi)玩笑說(shuō)，我說(shuō)實(shí)際上大部分講商業(yè)模式就說(shuō)明你那個(gè)東西不太行，就是說(shuō)很多產(chǎn)品和東西如果足夠牛的話，根本不需要搞什么商業(yè)模式，你說(shuō)茅臺(tái)或者直銷、分銷有區(qū)別嗎？沒(méi)有區(qū)別，就說(shuō)蘋(píng)果手機(jī)出來(lái)的時(shí)候都去搶，直銷、分銷沒(méi)有區(qū)別，只有這個(gè)東西介于盈利、不盈利或者很不影立得時(shí)候，總希望搞點(diǎn)商業(yè)模式出來(lái)、找點(diǎn)空間，也說(shuō)明我們這個(gè)行業(yè)還在初期。這里面可能有一點(diǎn)機(jī)會(huì)，或者看到了能夠商業(yè)化運(yùn)行的苗頭的一些地方。
第一個(gè)，光儲(chǔ)一體化，第二個(gè)，綜合能源服務(wù)，第三個(gè)，有些UPS市場(chǎng)，有些可能有變化的。右邊這個(gè)介紹的是難度的模式，2015年左右，包括浙江的中衡，他們一塊做了這個(gè)項(xiàng)目的探索。本質(zhì)講，就是外國(guó)的合同能源管理模式嘛，但是這里面有點(diǎn)值得學(xué)習(xí)的，做了基金就是金融，把這個(gè)環(huán)節(jié)的金融機(jī)制相對(duì)來(lái)說(shuō)做了探索，這個(gè)是值得學(xué)習(xí)的。后面還做了一些東西，就是綜合能源服務(wù)，因?yàn)橥度胩?，框框太大，后面可能他們也有一點(diǎn)打退堂鼓，但是方向是值得思考的。另外，剛才說(shuō)過(guò)，這里面有一些兄弟們，還有很多別的公司都在江蘇做嘗試，可能吃過(guò)一些虧的，核心吃虧吃在什么地方呢？就是我剛才講的，當(dāng)時(shí)在行業(yè)探索過(guò)程中，大家對(duì)成本的計(jì)算稍微樂(lè)觀了一些，所以吃了點(diǎn)虧，但是還好，我覺(jué)得沒(méi)有太大的問(wèn)題。但第二個(gè)問(wèn)題，剛才講的，他加了杠桿，因?yàn)橐M(jìn)了金融，加了杠桿，搞了融資，這時(shí)候有一個(gè)問(wèn)題要注意的就是什么，高負(fù)債率的業(yè)務(wù)，如果你回報(bào)率很低，低到如果虧錢或者虧現(xiàn)金流的時(shí)候，你的短期壓力是特別大的。實(shí)際上我們很多人吃過(guò)虧的，光伏原來(lái)做ABS吃過(guò)大虧的，你做金融產(chǎn)品，因?yàn)楸举|(zhì)上加杠桿是IOA，和你的融資成本有正的差，你加了杠桿獲得了高的IOE，你的負(fù)如果加了之后不是虧錢虧更狠，所以杠桿是雙刃劍，賺錢賺得更多、賠錢賠的更多，遇到點(diǎn)問(wèn)題，但是我覺(jué)得本質(zhì)上沒(méi)有那么夸張，主營(yíng)業(yè)務(wù)如果賺錢了不是又回來(lái)了嘛，那個(gè)杠桿是一個(gè)放大器。
剛剛講第二個(gè)他們做了探索，做綜合能源服務(wù)，理論上講，他們不僅做了后端的，還做了前端的，包括運(yùn)檢代運(yùn)營(yíng)服務(wù)，方向是對(duì)的，至于我們企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表能不能支撐這么牛的大事情再說(shuō)了?；蛘呶覀冎v的更大一點(diǎn)一個(gè)結(jié)論，就是大家知道，C端的移動(dòng)互聯(lián)或者C端的互聯(lián)網(wǎng)這個(gè)過(guò)程過(guò)去15年全世界最大的技術(shù)革命就在這兒，已經(jīng)過(guò)去了，實(shí)際大家都在做B端的不光是能源服務(wù)，我們能源服務(wù)就是2B的互聯(lián)網(wǎng)，你們做工商業(yè)用戶就是2B的業(yè)務(wù)創(chuàng)新，實(shí)際上就我們?nèi)澜缢械男袠I(yè)來(lái)講一個(gè)結(jié)論，這是我的結(jié)論，所有的B2B行業(yè)，你們搞互聯(lián)網(wǎng)、搞什么東西，只有最后一個(gè)模式能走出來(lái)就是專業(yè)托管，2C的可以忽悠他，本來(lái)就有自然經(jīng)濟(jì)效益，第二廣告各種有影響，2B的都很專業(yè)，你給他打廣告沒(méi)用的，本質(zhì)上還是你要體現(xiàn)出自己的經(jīng)濟(jì)性。實(shí)際上臺(tái)灣來(lái)講，中臺(tái)獨(dú)立，我們講專業(yè)托管，比如云服務(wù)、機(jī)房服務(wù)器，你老給它優(yōu)化，怎么樣讓服務(wù)搞得更好，那有什么意義，人家機(jī)房比較專業(yè)，最好的是我給你做了，你直接做的，中臺(tái)獨(dú)立、專業(yè)托管，這個(gè)就是剛才說(shuō)的。這是之前我們浙江的，我們剛才的這次大會(huì)的贊助商南都，包括有些上市公司，比如中衡（音），2015年他們做過(guò)一些嘗試，這個(gè)問(wèn)題就是，他們需要的資產(chǎn)負(fù)債表或者資源的支撐比較強(qiáng)，那個(gè)你做的牛的話是“線下國(guó)網(wǎng)”，另外一個(gè)國(guó)網(wǎng)，綜合能源的這個(gè)方向值得關(guān)注。
第二個(gè)，光儲(chǔ)一體化。實(shí)際上光儲(chǔ)一體化剛才提過(guò)，今年澳洲項(xiàng)目很好，好到什么程度？應(yīng)該是幾倍的增長(zhǎng)。原因，一個(gè)是澳洲出了補(bǔ)貼，大概是多？1.5億還是1.6億澳元，相當(dāng)于60億人民幣左右的補(bǔ)貼，一個(gè)政策刺激。第二個(gè)，因?yàn)榘闹薜膽粲霉夥?，就是分布式光伏比較強(qiáng)，他一個(gè)很大的原因是貼戶用光伏做的。還有一個(gè)就是剛才講的，這是講我們發(fā)達(dá)市場(chǎng)，另外一個(gè)，有些實(shí)際上是小型離網(wǎng)市場(chǎng)，典型的就是印度和非洲。大家看，我們做企業(yè)，就是我們這兒有很多企業(yè)家的領(lǐng)導(dǎo)可能在，剛才還在跟我們聊，就是說(shuō)企業(yè)的終極問(wèn)題是解決人類的問(wèn)題，要解決需求的問(wèn)題，實(shí)際上非洲兄弟們點(diǎn)著煤油燈呢，你如果幫他想辦法帶來(lái)文明進(jìn)步應(yīng)該能賺錢。很多地方電氣化比例只有10%幾，基本上是中國(guó)六七十年代。實(shí)際上我們看印度的很多、包括非洲很多應(yīng)用，就是一個(gè)小的光伏板，搭一個(gè)照明，或者有的再大一點(diǎn)的點(diǎn)個(gè)電視機(jī)，這種市場(chǎng)增長(zhǎng)是挺快的，我們也人如果接觸市場(chǎng)應(yīng)該很容易理解這個(gè)市場(chǎng)增長(zhǎng)很快的，這都是光儲(chǔ)一體化。還有UPS應(yīng)用，實(shí)際這個(gè)講的太窄了，除了這個(gè)之外，為什么這樣說(shuō)呢？UPS本質(zhì)上講，原來(lái)我們配UPS不是說(shuō)一定賺多少錢，有必要性，有些場(chǎng)合不能停電，一定要裝UPS，是必要性，不是經(jīng)濟(jì)性。你如果能夠讓本來(lái)裝上去的，這個(gè)產(chǎn)品如果能參與儲(chǔ)能多賺點(diǎn)錢的何樂(lè)而不為，實(shí)際上你在原來(lái)已經(jīng)有的這個(gè)系統(tǒng)上做了一個(gè)加強(qiáng)的經(jīng)濟(jì)版的升級(jí)，可能產(chǎn)品端需要改，有些離線式的東西你讓它頻繁的深充深放時(shí)間太長(zhǎng)，它的循環(huán)次數(shù)太短，產(chǎn)品需要升級(jí)。特斯拉能應(yīng)用很大的原因，Powerwall用的很大原因，大部分是豪宅別墅，供電可靠性基于原因去裝，如果你能他賺錢嗎，當(dāng)然是零花錢，大家可以關(guān)注。還有一個(gè)市場(chǎng)要開(kāi)始啟動(dòng)，通信，鐵塔不知道大家有沒(méi)有研究這個(gè)市場(chǎng)，它也是備用電源，它原來(lái)做通信基站這個(gè)市場(chǎng)，本來(lái)一定要配的，這是算在他的成本里面的，他們也搞了梯次利用，我覺(jué)得那個(gè)有點(diǎn)扯淡。反過(guò)來(lái)講，就算按照他現(xiàn)在的方案，把后備電源裝上去以后，如果產(chǎn)品能夠升級(jí)，參與峰谷價(jià)差去套利的話，他們會(huì)做的，我們知道有些企業(yè)應(yīng)該參與做方案了，應(yīng)該關(guān)注一下，鐵塔這個(gè)市場(chǎng)是UPS的升級(jí)版。我覺(jué)得這個(gè)行業(yè)的方向前景是很好的，但是這個(gè)商業(yè)模式應(yīng)該說(shuō)現(xiàn)在還在商業(yè)模式初期，大部分的國(guó)內(nèi)國(guó)外的商業(yè)模式探索都還沒(méi)有擺脫補(bǔ)貼依賴，包括美國(guó)、德國(guó)、日本、澳洲，特別像韓國(guó)一樣的，都還沒(méi)有完全擺脫補(bǔ)貼依賴。第二個(gè)觀點(diǎn)，大家要有長(zhǎng)期的意識(shí)，就是說(shuō)儲(chǔ)能這個(gè)產(chǎn)業(yè)，除了用戶端以外，其他環(huán)節(jié)唱起來(lái)看，我覺(jué)得這個(gè)模式就比較難擺脫政策依賴，剛才說(shuō)過(guò)，這是新鮮產(chǎn)業(yè)里邊依賴性最強(qiáng)的一個(gè)方向。
最后一個(gè)，就是我們剛剛講的，有幾個(gè)細(xì)分市場(chǎng)也是我們?cè)谡{(diào)研或者了解中關(guān)注到的一些市場(chǎng)。一個(gè)是綜合能源服務(wù)，第二個(gè)是有些市場(chǎng)里面的光儲(chǔ)一體化，現(xiàn)在增長(zhǎng)比較快的類似于離網(wǎng)系統(tǒng)、小系統(tǒng)，有些后備電源相對(duì)來(lái)說(shuō)增加個(gè)功能賺點(diǎn)零花錢。
我的分享就是這些。謝謝！
（本文根據(jù)演講錄音整理，未經(jīng)演講人本人審核）
