日前，金龍汽車(600686.SH)公告稱，公司控股子公司廈門金龍、廈門金旅分別收到廈門市財政局轉(zhuǎn)支付的中央財政對2017年及以前年度新能源汽車推廣補貼第二批清算資金2.38億元、5.89億元。上述8.27億元的補貼款項將直接沖減已銷售新能源客車形成的應(yīng)收賬款，對公司現(xiàn)金流產(chǎn)生積極的影響。
這對金龍汽車來說無疑是雪中送炭。要知道，就在去年12月底，金龍汽車還對近3億元應(yīng)收賬款通過資產(chǎn)證券化手段，尋求現(xiàn)金流解決方式。
2018年12月，金龍汽車公告稱，華泰-金龍汽車應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持專項計劃資產(chǎn)支持證券符合上海證券交易所的掛牌轉(zhuǎn)讓條件，將發(fā)行總額不超過2.8445億元資產(chǎn)支持證券。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年9月底，金龍汽車應(yīng)收賬款高達126.66億元，其年初應(yīng)收賬款顯示為127.84億元。意味著9個月時間金龍汽車僅僅完成了1.2億元的資金周轉(zhuǎn)。
需要特別說明的是，這還是在已經(jīng)收到了近3億元的新能源汽車補貼款項。去年8月，金龍汽車旗下3家子公司蘇州金龍、廈門金龍、廈門金旅三家公司就收到2016年、2017年新能源汽車第一批清算補貼，合計總額3.05億元。
現(xiàn)金流嚴重承壓的金龍汽車，2018年業(yè)績也并不盡如人意。金龍汽車2018年業(yè)績預(yù)告顯示，公司2018年實現(xiàn)營業(yè)收入約185億元，凈利潤約1.5億元，同比下降約68.7%。而扣費凈利潤僅有3000萬元，同比大幅下降89.6%，降幅近9成。
受宏觀經(jīng)濟形勢和政策調(diào)整影響，加之補貼退坡、周期延長等，2018年新能源客車市場表現(xiàn)相對冷清，全年新能源客車累計上牌僅10.41萬輛，同比下降33%。不少客車企業(yè)業(yè)績遭遇腰斬，應(yīng)收賬款高企，現(xiàn)金流吃緊。
此外，新能源客車行業(yè)與傳統(tǒng)客車行業(yè)模式不同，新能源客車企業(yè)在上游零部件采購方面大部分賬期較短，有的甚至就是現(xiàn)款，而新能源客車下游客戶付款賬期反而較長。上下游兩頭擠壓，新能源客車企業(yè)壓力進一步凸顯，企業(yè)現(xiàn)金流普遍吃緊。
據(jù)高工電動車了解，除金龍汽車外，包括宇通客車、安凱客車、亞星客車、中通客車等客車企業(yè)也同樣面臨著高額的應(yīng)收賬款，并在尋求不同的方式解決資金壓力來改善現(xiàn)金流。
不過，GGII分析認為，動輒幾十億、上百億的應(yīng)收賬款已經(jīng)成為不少企業(yè)的業(yè)績隱患，企業(yè)仍需理性尋找緩解資金壓力途徑，切勿盲目追求短暫資金流，否則可能無力還款甚至走向滅亡。
