很多人都知道，今天下午，國家發(fā)改委價格司召開部分企業(yè)討論了2019年的光伏標桿電價的討論會。根據(jù)個人了解：下午的會討論很激烈，不同代表的意見差別也很大，因此，最終稿跟下午的討論稿內(nèi)容差別可能會很大。大家不必太糾結(jié)于討論稿的內(nèi)容，還是等待正式的討論稿出來。
據(jù)了解，該文件主要內(nèi)容如下：
1）三類資源區(qū)集中式電站招標上限電價分別為0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh；
2）自發(fā)自用余電上網(wǎng)的工商業(yè)分布式電價為0.1—0.12元/kWh（具體標準另定）；
3）自然人居民分布式光伏全電量補貼0.15-0.18元/kWh。
2019年后三季度，地面電站的招標上限電價和分布式光伏每季度降低0.02元/kWh，地面電站需要在招標中標后第四個季度（含中標所在季度）建成并網(wǎng)，超過規(guī)定期限則按投運時招標上限價格執(zhí)行。
在此，談點個人對補貼的一點不成熟的看法。
1）2018年新增項目的年補貼需求約為163億元，下降到2019年30億元，降幅達到82%。即使補貼缺口巨大，但這個降幅是極其不合理的！存量項目的補貼缺口已經(jīng)達到1400億元，而且每年還要新增600億元以上！存量已經(jīng)如此之多，2019年新增30億元，還是新增50億元，對總的補貼缺口擴大速度，并有本質(zhì)的改變！然而，在即將平價上網(wǎng)的前夕，2019新增30億元，還是50億元，對光伏行業(yè)的生死卻有本質(zhì)的區(qū)別！
2）2019年，光伏系統(tǒng)成本預(yù)期有0.5元/W的下降，光伏標桿電價從2018年底的0.5元/kWh、0.6元/kWh、0.7元/kWh，直接下降到0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh，二三類區(qū)降幅高達0.15元/kWh。這種情況下，光伏項目收益將大幅下降，能保證合理收益的地區(qū)將不多！光伏標桿電價只是一個最高電價，如果定高了，由于指標的稀缺性，最后的中標電價自然會大幅降低；然而，如果標準定低了，則項目根本無法獲得合理收益。因此，標準不能定的太低。
3）考慮到分布式的規(guī)模小、數(shù)量大，按季度調(diào)整電價，在每季度末會地方電力公司帶來非常大的工作壓力，而且會存在很大的權(quán)利尋租空間。綜合考慮電價的平穩(wěn)下降和實操的合理性，仍舊以630為節(jié)點，半年下調(diào)可能是一個更容易實施的。
一、2018年新增補貼估算VS2019年新增金額合理性
根據(jù)國家的相關(guān)政策，2018年各類項目在不同時間執(zhí)行的電價如下表所示。
表1：2018年各類項目在不同時間執(zhí)行的電價（元/kWh）
按照上述標桿電價，以及各省的脫硫煤標桿電價，可以求出全國平均的度電補貼強度如下表所示。
表2：2018年各類項目在不同時間執(zhí)行的度電補貼（元/kWh）
今日，國家能源局正式公布了2018年底的光伏累計裝機為17463萬kW，考慮到2017年底的光伏累計裝機為13025萬kW，則新增4411萬kW。結(jié)合國家能源局發(fā)布的數(shù)據(jù)，不同時間段的裝機規(guī)模及補貼需求如下表所示。
表3：2018年新增項目的年補貼資金需求估算
說明：年滿發(fā)小時數(shù)按照1200小時進行估算。
從上表可以看出，
2018年全國新增了44.1GW的光伏項目，新增的年補貼資金需求為163.1億元。
之前，市場盛傳2019年新增的項目年補貼需求被要求控制在30億元。
如果從2018年的163億元，下降到2019年30億元，降幅達到82%。個人認為，
1）即使補貼缺口巨大，但這個降幅是極其不合理的！
2）存量項目的補貼缺口已經(jīng)達到1400億元，而且每年還要新增600億元以上！
存量已經(jīng)如此之多，2019年新增30億元，還是新增50億元，對總的補貼缺口擴大速度，有本質(zhì)的改變嗎？沒有！
然而，在即將平價上網(wǎng)的前夕，2019新增30億元，還是50億元，對光伏行業(yè)的生死卻有本質(zhì)的區(qū)別！
不要說1年50億，20年就是1000億的話。如果把生命周期的都算上，人一輩子還吃五六十噸食物呢！
因此，個人認為，給予2019年新增年補貼資金50億元是非常有必要的！如果限制在30億元，無異于行百里者半九十！
二、補貼大幅下降合理嗎？
1、1元/W的投資降幅對應(yīng)約0.1元/kWh的電價下降
如前文所述，2018年的補貼額度從0.27元/kWh~0.42元/kWh之間。
531之后，光伏組件的價格確實出現(xiàn)大幅下降，平均大約降低了0.8元/W，整個系統(tǒng)成本大約下降了1元/W。
按照理論測算，系統(tǒng)成本下降1元/W，要保持收益率不變，電價下調(diào)0.08~0.1元/kWh，可以維持收益率基本不變。
因此，排除領(lǐng)跑者基地之外，2018年的補貼額度最低也是平均0.27元/kWh，下降0.1元/kWh至平均0.17元/kWh，能基本維持項目的收益率不變。
2、2019年的組件價格預(yù)期下降在0.2元/W左右，可能出現(xiàn)后翹！
之前，曾從光伏產(chǎn)業(yè)各環(huán)節(jié)的價格下降空間進行分析，基本結(jié)論如下：
1）硅料環(huán)節(jié)預(yù)期下降5~10元/kg，對應(yīng)組件2~3分/W下降；
2）硅片環(huán)節(jié)薄片化預(yù)期約有0.15元/片下降空間，結(jié)合金剛線變細帶來切割成本降低，大約會帶來組件5分/W下降；
3）電池片環(huán)節(jié)由于技術(shù)進步，大約會帶來組件8分/W下降；
4）高效化帶來封裝成本的分攤降低，大約會帶來組件7~8分/W下降；
綜上所述，整個環(huán)節(jié)壓縮，理論上可以帶來組件大約0.2~0.25元/W左右的成本下降。不可能再指望組件出現(xiàn)2018年0.8元/W的下降！
同時，考慮到海外需求的崛起，在一季度國內(nèi)基本無需求的情況下，一線企業(yè)一季度全部滿產(chǎn)，部分企業(yè)甚至二季度滿產(chǎn)。
下半年國內(nèi)需求將組件旺盛，海外需求必然不會減弱，兩者疊加，組件價格很有可能會出現(xiàn)后翹。
3、2019年的光伏系統(tǒng)成本預(yù)期下降在0.5元/W左右
除了組件價格以外，
由于組件高效化帶來BOS成本的降低，大概會有0.1~0.15元/W的下降空間；
由于1500V應(yīng)用、設(shè)計優(yōu)化等，可能會帶來0.1~0.15元/W的下降空間；
綜上所示，2019年國內(nèi)的光伏系統(tǒng)成本預(yù)期累計空間在0.5元/W！實際上，由于一些玻璃、水泥、鋼材、鋁等輔材價格的上漲，可能并無法達到上述的下降。
上述還未考慮非技術(shù)成本的變化?？紤]到土地稅、耕地占用稅等非技術(shù)成本的不確定性，項目未來的風險很大。
4、小結(jié)
從2018年上半年到2019年初，系統(tǒng)成本大約下降了1元/W，到2019年底預(yù)計還有0.05元/W的空間。
2018年下半年，標桿電價已經(jīng)下降了0.05元/kWh，此次再下降0.1元/kWh是比較合理的。
因此，光伏標桿電價從2018年底的0.5元/kWh、0.6元/kWh、0.7元/kWh的水平，使度電補貼強度降低到0.17元/kWh；如果在考慮“競爭性配置”政策的實施，預(yù)期將有0.05元/kWh以上的降幅，可以將全國的平均補貼強度壓縮到0.12元/kWh以內(nèi)。
如果直接下降到0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh的水平，相當于用0.5元/W的成本下降，支撐0.15元/kWh的電價下降，補貼強度直接降低到0.12元/kWh；如果再考慮“競爭性配置”，則補貼強度將直接下降至0.1元/kWh以內(nèi)！
個人認為，如此大的降幅，將使項目收益大幅下降。如果2018年的光伏項目不是暴利，那在降低0.15元/kWh的情況下，能維持項目獲得合理收益的地區(qū)，恐怕不多!
光伏標桿電價只是一個最高電價，如果標桿電價定高了，由于指標的稀缺性，最后的中標電價自然會大幅降低；然而，如果標準定低了，則項目根本無法獲得合理收益。因此，標準不能定的太低。
三、補貼按季度調(diào)整合理嗎？
之前確實有討論過，補貼按季度調(diào)整。
搶過630的人都知道，以630為節(jié)點，其實存在很大的權(quán)利尋租空間。是6月30日還是7月1日，即使差0.01元/kWh，10MW的電站，年收入就會差出12萬元！
考慮到分布式的規(guī)模小、數(shù)量大，按季度調(diào)整電價，在每季度末會地方電力公司帶來非常大的工作壓力，而且會存在很大的權(quán)利尋租空間。
綜合考慮電價的平穩(wěn)下降和實操的合理性，仍舊以630為節(jié)點，半年下調(diào)可能是一個更容易實施的。
四、結(jié)論
1）2018年新增項目的年補貼需求約為163億元，下降到2019年30億元，降幅達到82%。即使補貼缺口巨大，但這個降幅是極其不合理的！存量項目的補貼缺口已經(jīng)達到1400億元，而且每年還要新增600億元以上！存量已經(jīng)如此之多，2019年新增30億元，還是新增50億元，對總的補貼缺口擴大速度，并有本質(zhì)的改變！然而，在即將平價上網(wǎng)的前夕，2019新增30億元，還是50億元，對光伏行業(yè)的生死卻有本質(zhì)的區(qū)別！
2）2019年，光伏系統(tǒng)成本預(yù)期有0.5元/W的下降，光伏標桿電價從2018年底的0.5元/kWh、0.6元/kWh、0.7元/kWh，直接下降到0.4元/kWh、0.45元/kWh、0.55元/kWh，二三類區(qū)降幅高達0.15元/kWh，補貼強度直接降低到0.12元/kWh；如果再考慮“競爭性配置”，則補貼強度將直接下降至0.1元/kWh以內(nèi)！這種情況下，光伏項目收益將大幅下降，能保證合理收益的地區(qū)將不多！光伏標桿電價只是一個最高電價，如果定高了，由于指標的稀缺性，最后的中標電價自然會大幅降低；然而，如果標準定低了，則項目根本無法獲得合理收益。因此，標準不能定的太低。
3）考慮到分布式的規(guī)模小、數(shù)量大，按季度調(diào)整電價，在每季度末會地方電力公司帶來非常大的工作壓力，而且會存在很大的權(quán)利尋租空間。綜合考慮電價的平穩(wěn)下降和實操的合理性，仍舊以630為節(jié)點，半年下調(diào)可能是一個更容易實施的。
