中國儲能網(wǎng)訊：“新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈投資累計超過2萬億元人民幣?！?月12日，工業(yè)和信息化部部長苗圩在2019中國電動汽車百人會論壇上表示。
面對汽車新四化所帶來的產(chǎn)業(yè)新機遇，無論在全球范圍還是中國本土，近年來越來越多的資金正進入與新能源汽車和全球出行產(chǎn)業(yè)相關(guān)的領(lǐng)域。
“資本的力量就是市場的力量，市場的力量在某種程度上就是資本的力量?！痹?月13日下午舉行的全球出行產(chǎn)業(yè)投融資峰會上，國務(wù)院發(fā)展研究中心產(chǎn)業(yè)部部長趙昌文指出。
然而，擺在出行企業(yè)面前的，卻是資本遇冷、補貼滑坡的凜冽寒冬。在冷熱交替下，明確時代趨勢、判斷資本方向、積極應(yīng)對是最為現(xiàn)實與緊迫的問題。
“新四化”拓寬變現(xiàn)渠道
新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的投資熱，來自于全球范圍內(nèi)為了應(yīng)對環(huán)境問題，汽車從內(nèi)燃機時代向電動化全面轉(zhuǎn)型?！拔抑酝顿Y蔚來，就是因為看到電動化是一個確定的趨勢，無非就是時間快點或者慢點。”中金啟云智能交通基金董事總經(jīng)理易岐筠表示。
2015年世界氣候大會達成了《巴黎協(xié)定》，2016年聯(lián)合國提出的《2030年可持續(xù)發(fā)展議程》正式啟動?！柏摀闷鸬?、可靠和可持續(xù)的”是未來現(xiàn)代能源的標準。向綠色、低碳、清潔、安全、高效、可持續(xù)的能源系統(tǒng)進行轉(zhuǎn)型，是重要的時代命題。
中國科學(xué)院大學(xué)教授呂本富認為，燃料時代要過去是最大的趨勢，由功能車進化到智能車將是革命性的變化，“智能汽車極大提高了汽車的技術(shù)密集度，和它交叉的學(xué)科領(lǐng)域和行業(yè)也會越來越多”。
智能汽車時代的到來，將會進一步重構(gòu)原有的商業(yè)邏輯，汽車行業(yè)和移動生態(tài)系統(tǒng)同步發(fā)生變化，技術(shù)創(chuàng)新和商業(yè)模式創(chuàng)新也將會同步升級。
呂本富認為，未來新能源汽車商業(yè)邏輯大趨勢主要在三點：第一是操作系統(tǒng)，駕駛系統(tǒng)是必爭之地；第二是動力系統(tǒng)，從燃燒到用電的轉(zhuǎn)換已不可逆；第三是“代理+銷售+售后”的營銷模式轉(zhuǎn)向數(shù)字營銷。新能源汽車帶來的“規(guī)則再造”讓這三個方面成為投資人關(guān)注的重要趨勢。
商業(yè)模式上，汽車的新四化也讓產(chǎn)業(yè)邊界逐漸模糊。新能源汽車的投融資趨勢除了整車、零部件等傳統(tǒng)的環(huán)節(jié)的加熱，各交叉產(chǎn)業(yè)也獲得關(guān)注，新能源、新材料、上下游的服務(wù)業(yè)都成了產(chǎn)業(yè)鏈垂直細分的一部分，越來越多的機構(gòu)把功夫下在了多樣化設(shè)置與投資上，如北汽產(chǎn)投在新能源動力電池、智能駕駛、汽車網(wǎng)聯(lián)以及汽車電商、約車服務(wù)等后市場進行了積極的布局，以拓寬場景和變現(xiàn)渠道。
投資風(fēng)口從2B轉(zhuǎn)向2C
未來出行成為汽車行業(yè)投資的方向，但資本是趨利的，由于新能源汽車產(chǎn)業(yè)的投資周期長、資產(chǎn)較重，資本的進入往往需要經(jīng)過長期的市場判斷。
中國石化集團資本有限公司董事長黃文生認為，一項新的業(yè)務(wù)之所以成功，始于科技，成于資本。他反對一些機構(gòu)投資后很快就要上市變現(xiàn)的行為，相反，他要尋找的是“長坡厚雪”，讓投資像滾雪球，越滾越大的同時，經(jīng)得住時間的考驗。
越來越多的資本視線集中在出行，汽車廠商也紛紛加入出行服務(wù)領(lǐng)域，出行服務(wù)正成為新的利潤來源。吉利布局微公交和曹操專車，2018年上汽也投入到網(wǎng)約車行列推出享道出行，長安、一汽和東風(fēng)汽車共同推出T3科技平臺公司提供出行服務(wù)。
中金啟云智能交通基金董事總經(jīng)理易岐筠預(yù)計，保守估計到2035年，出行就會成為主流，它所獲取的利潤將會超過主機廠的利潤。他認為，自動駕駛來臨以后，傳統(tǒng)汽車的目標對象不再是針對一般的消費者，而是針對出行，將會出現(xiàn)完全重新定義的新產(chǎn)品。
然而目前出行服務(wù)商仍要面對巨大的挑戰(zhàn)，甚至處在連年虧損狀態(tài)。根據(jù)中金資本數(shù)據(jù)，目前國內(nèi)某網(wǎng)約車平臺（電動車）單位里程成本中，司機工資高達70%。
因此，有觀點認為，L4級別自動駕駛的實現(xiàn)是出行服務(wù)市場迅速增長的核心驅(qū)動力。所以眼下來看，科技投入仍是出行行業(yè)領(lǐng)先的賽道。
技術(shù)是被公認符合“長坡厚雪”的領(lǐng)域，有顛覆性的技術(shù)能力和持久力的技術(shù)創(chuàng)新是“兵家必爭之地”。中關(guān)村協(xié)同創(chuàng)新基金主投硬科技、中關(guān)村協(xié)同創(chuàng)新基金合伙人周超認為，投資投的就是未來，只有研究好了底層技術(shù)，才能更好地預(yù)測未來和把握未來。
“未來投資的風(fēng)口會從2C端轉(zhuǎn)向2B端，2B端會以底層技術(shù)為驅(qū)動，新能源汽車也在此行列。底層技術(shù)的驅(qū)動會改變下游的應(yīng)用場景，好比通訊技術(shù)改變了我們的出行方式?！敝艹M一步對21世紀經(jīng)濟報道記者表示。
當前的投融資環(huán)境中，市場參與主體的多元是重要特點，除了整車企業(yè)、造車新勢力、零部件巨頭和科技巨頭，寶能、漢能、五糧液等跨行業(yè)企業(yè)也來分這塊汽車產(chǎn)業(yè)的蛋糕，但跨行絕非易事，董明珠在銀隆的“滑鐵盧”也并非個案。
資本回歸理性
電動車增長開始從政策的單輪驅(qū)動，將越來越轉(zhuǎn)向“政策+市場”的雙輪驅(qū)動，減少對政策補貼補助的依賴是企業(yè)首先應(yīng)該思考的問題，過度依賴政策所造成的市場分割和產(chǎn)能過剩之下，市場很難有健康發(fā)展態(tài)勢。
周超認為，現(xiàn)在的新能源行業(yè)因為補貼補助出臺，有的臃腫不堪，有的產(chǎn)能過剩，再往回調(diào)則會給企業(yè)與當?shù)貛硪幌盗袉栴}。作為投資人，他將其看作重要時機，“危和機是并存的，危的時候恰恰考驗一個企業(yè)是不是好的企業(yè)”。
面對幾年來互聯(lián)網(wǎng)“模式創(chuàng)新”遍地開花卻大量同質(zhì)化的問題，越來越多的車企意識到，硬科技的創(chuàng)新才是根本驅(qū)動力。中國科技產(chǎn)業(yè)投資鼓勵有限公司董事總經(jīng)理羅祁峰認為，技術(shù)進步的可持續(xù)對2019的投融資來說是重大利好，雖然企業(yè)面對著補貼退坡的壓力，但技術(shù)進步才是獲得投資的根源。
雖然市場環(huán)境不樂觀，底層技術(shù)回報周期較長，但羅祁峰對21世紀經(jīng)濟報道記者表示不需要太過擔心?！安恢故菃蝹€企業(yè)，整個行業(yè)也在努力，投入科技的研發(fā)是循序漸進和量力而行的積累過程，企業(yè)要安排好自己的節(jié)奏?！?
新能源汽車的競賽不是短跑的變現(xiàn)，而是一場長跑。新能源汽車領(lǐng)域的技術(shù)進步、商業(yè)模式創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)的變革背后，資本的力量是重要推手。“錢的去向、投資者的理念往往會影響一個產(chǎn)業(yè)的走向。正向投資理念下，出行行業(yè)才能健康可持續(xù)地發(fā)展?！壁w昌文表示。
