中國儲能網(wǎng)訊：近一個月來，惠州市德賽西威汽車電子股份有限公司(002920.SZ，以下簡稱“德賽西威”)加速了其2025戰(zhàn)略的步伐。據(jù)了解，德賽西威在2025戰(zhàn)略中指出，未來三大業(yè)務群為智能駕駛艙、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)。
近日，德賽西威公告稱，擬以現(xiàn)金收購ANTEBB Holding GmbH(以下簡稱“ANTEBB控股”)100%股權，并通過ANTEBB控股間接持有Antennentechnik ABB Bad Blankenburg GmbH(以下簡稱“ATBB公司”)100%股權。德賽西威方面表示，此次收購緣于ATBB公司與德賽西威智能駕駛及車聯(lián)網(wǎng)發(fā)展戰(zhàn)略的契合。
在研發(fā)費用增加的情況下，2018年國內(nèi)汽車行業(yè)增速放緩帶來的需求不振，讓德賽西威業(yè)績承壓，資金鏈吃緊。此外，德賽西威的競爭對手偉世通、大陸集團等也在車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛上進行了大量布局，德賽西威面臨著較大的競爭壓力。
“押注”智能駕駛
德賽西威公告稱，擬以現(xiàn)金收購ANTEBB控股100%股權，并通過ANTEBB控股間接持有ATBB公司100%股權。據(jù)了解，ANTEBB控股為持股公司，沒有實際經(jīng)營業(yè)務，其唯一全資子公司ATBB公司的主營業(yè)務為“研發(fā)、生產(chǎn)和銷售復合天線系統(tǒng)”。德賽西威方面表示，在智能駕駛汽車和車聯(lián)網(wǎng)等趨勢的背景下，全球汽車市場正在迅速變化，對高性能智能天線的需求也與日俱增，高性能的智能天線已成為實現(xiàn)車輛信息交互的關鍵技術。
近段時間，德賽西威汽車電子移動互聯(lián)技術集成產(chǎn)業(yè)化建設項目、汽車電子移動互聯(lián)技術研發(fā)中心建設項目暨德賽西威智能網(wǎng)聯(lián)惠南工業(yè)園開工典禮也正式舉行。德賽西威還與小鵬汽車、英偉達簽訂三方合作協(xié)議，共同研發(fā)適配中國交通環(huán)境和駕駛場景的L3級自動駕駛技術。
其實在2018年6月，德賽西威就正式發(fā)布車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略。德賽西威董事長陳春霖提到，德賽西威自2017年底上市以來，進一步加大了在智能網(wǎng)聯(lián)產(chǎn)品的投入，車聯(lián)網(wǎng)戰(zhàn)略是德賽西威戰(zhàn)略布局和實施的重要舉措之一。德賽西威在2025戰(zhàn)略中指出，未來三大業(yè)務群為智能駕駛艙、智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)。
德賽西威在車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等業(yè)務群的大量投入，與汽車智能化發(fā)展的熱潮不無關系。據(jù)市調(diào)機構BI Intelligence的預測，2020年全球聯(lián)網(wǎng)汽車的市場保有量將達3.8億輛，全球聯(lián)網(wǎng)汽車的銷售量將從2016年的2100萬輛增至9400萬輛，市場占比將達82%，2020年智能網(wǎng)聯(lián)汽車市場的規(guī)?？蛇_到1000億元以上。
德賽西威車用顯示系統(tǒng)事業(yè)單元總工程師郭建新博士曾提到，雖然汽車產(chǎn)量的年增長并不是很快，但車用顯示器的年增長率可達到13%。中控娛樂導航及駕駛信息顯示屏裝車率達60%～70%。對于國內(nèi)汽車行業(yè)智能化發(fā)展，汽車分析師曹鶴提到，汽車零部件企業(yè)與整車企業(yè)在其中都起著一定作用。
業(yè)績承壓
在德賽西威大力往車聯(lián)網(wǎng)、智能駕駛等方向邁進的時候，研發(fā)費用也隨之上升。德賽西威2018年三季度報告提到，1～9月公司研發(fā)投入約為4億元，同比增長31.32%。
與此同時，2018年以來國內(nèi)汽車市場的增速放緩甚至下滑局面，其影響也蔓延到汽車零部件行業(yè)。德賽西威在2018年三季報中提到，2018年1～9月德賽西威營業(yè)收入為40.61億元，同比下滑8.67%;歸屬于上市公司股東的凈利潤為3.38億元，同比下滑27.85%。
德賽西威預計，2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤變動區(qū)間為4億～4.5億元，同比下滑幅度為27%～35.11%。德賽西威方面表示，國內(nèi)乘用車市場維持緩慢增長，公司部分配套車型銷量下滑，同時公司進一步加大對智能駕駛、車聯(lián)網(wǎng)等新技術的研發(fā)投入，同期營業(yè)收入和利潤有所下滑。
國金證券方面分析表示，帶屏中控主業(yè)受下游車市低迷拖累。其次，德賽西威持續(xù)加大了對自動駕駛等項目的研發(fā)投入。最后，受到競爭加劇、整車廠持續(xù)低迷而壓價的影響，公司車載信息/娛樂系統(tǒng)業(yè)務的毛利率降低。不過，國金證券方面也提到，車市消極因素仍在，但公司居行業(yè)龍頭，在同行業(yè)中承壓能力相對較強。
除了德賽西威以外，國內(nèi)汽車電子相關零部件企業(yè)總體呈現(xiàn)業(yè)績承壓局面。在12家國內(nèi)上市企業(yè)中，有7家凈利潤同比下降，1家出現(xiàn)虧損。曹鶴表示，國內(nèi)汽車市場增速下滑，汽車零部件行業(yè)受到的影響與整車企業(yè)相比有所滯后，但時間間隔不長。此外，整車企業(yè)可能會壓低零部件價格，汽車零部件企業(yè)處境或更為艱難。
國際競爭激烈
在企業(yè)發(fā)展中，除了面對內(nèi)部經(jīng)營等帶來的壓力，外部競爭對手的“較量”也會帶來挑戰(zhàn)。德賽西威方面曾在公開的投資者互動平臺上表示，公司的主要競爭對手有偉世通、德爾福和大陸集團等。據(jù)了解，偉世通幾年之內(nèi)連續(xù)推出了Phoenix、SmartCore和DriveCore三款拳頭產(chǎn)品;大陸集團則先后從ASC買入激光雷達業(yè)務、收購以色列的虛擬安全科技公司Argus等。
在國內(nèi)外汽車零部件企業(yè)的較量中，亞新科國際公司總經(jīng)理倪威提到，中國是最大的汽車生產(chǎn)國，但同時中國在汽車領域也是弱國，而“弱”的體現(xiàn)在于汽車零部件。
就如何對比零部件企業(yè)的研發(fā)能力，倪威表示，研發(fā)投入和專利數(shù)是衡量技術創(chuàng)新的兩個重要指標?！皬纳暾垖＠慕嵌葋砜?，德國公司、日本公司和美國公司比較強?！睋?jù)了解，此前德國科隆經(jīng)濟研究所檢索并分析了2010年～2017年7月的5839項自動駕駛相關專利，前10名專利持有者中有6家是德國公司，博世的自動駕駛專利達958項。
從研發(fā)支出上，德賽西威方面此前曾表示，2010年以來，德賽西威研發(fā)人員從300余人發(fā)展到1000余人，增長了200%。2018年上半年，德賽西威的研發(fā)費用超過2.4億元，占營業(yè)收入的比重達到8.5%。與之相比，大陸集團2017年的研發(fā)費用在銷售額中的占比約10%;德國博世和日本電裝分別為9.6%和9.0%。
倪威還提到，目前國內(nèi)企業(yè)開始在產(chǎn)品研發(fā)上做出大量工作。數(shù)據(jù)顯示，中國對汽車制造業(yè)的研發(fā)投入已從2015年的904.2億元增加至2017年的1164.6億元?！霸趥鹘y(tǒng)零部件研發(fā)上，國內(nèi)企業(yè)與外方企業(yè)差距較大。從國內(nèi)在新能源、智能網(wǎng)聯(lián)的投入看，這兩個領域有可能在短時間內(nèi)得到非常大的飛躍?！?
曹鶴表示，經(jīng)過多年的發(fā)展，國內(nèi)汽車零部件廠商的技術水平也較高了，不過在發(fā)動機、變速箱等核心零部件技術上則受限。但未來3～5年內(nèi)智能化、電動化的發(fā)展不一定會落后于國際水平，還有機會做到更先進一些。
對以國際并購方式獲得相應技術，倪威認為，中國汽車零部件企業(yè)最大的優(yōu)勢在于資本相對比較雄厚，國內(nèi)市場也大。然而，國際并購的前提是企業(yè)本身有一定實力將技術進行消化吸收。倪威建議，國內(nèi)汽車零部件企業(yè)可以尋找歐美初創(chuàng)型企業(yè)，這類企業(yè)的人數(shù)不多卻具有一定技術實力，產(chǎn)品有可能具備產(chǎn)業(yè)化發(fā)展前景。
