中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：天齊鋰業(yè)于2018年12月3日以41億美元完成了對(duì)智利鋰生產(chǎn)商SQM的股權(quán)收購(gòu)，交易完成后天齊鋰業(yè)持有24％SQM股份。該交易于2018年5月首次公布，經(jīng)過(guò)近一年時(shí)間終于達(dá)成。這筆交易使得天齊鋰業(yè)在2019年將持有全球鋰礦市場(chǎng)13％的份額，排名位列持有21％市場(chǎng)份額的雅寶公司（Albemarle）之后，位居全球第二。
在天齊鋰業(yè)持有的SQM股權(quán)中，有24％的控股權(quán)來(lái)自于Nutrien公司。Nutrien是加陽(yáng)公司（Agrium）與加拿大鉀肥公司（Potash Corp）合并完成后于2018年1月成立的化肥供應(yīng)商。Nutrien公司出售SQM股份是兩家化肥公司合并的條件。
SQM是全球第二大金屬鋰生產(chǎn)商。該公司持有的智利鋰礦是世界第二大鋰礦，也是其唯一擁有的鋰礦。SQM還通過(guò)合資方式投資阿根廷和澳大利亞的鋰礦。天齊鋰業(yè)是鋰產(chǎn)品的主要生產(chǎn)冶煉公司，其材料來(lái)源于泰利森公司（Talison）的格林布希斯（Greenbushes）鋰礦，該礦是世界上最大的鋰礦，由天齊鋰業(yè)和雅寶公司（Albemarle）共同擁有。這筆交易將于明年在礦產(chǎn)鋰市場(chǎng)中給天齊鋰業(yè)帶來(lái)13％的投資收益。
交易完成后，天齊鋰業(yè)將成為全球鋰礦項(xiàng)目投資總規(guī)模第二大的公司。這筆交易曾遭到了包括監(jiān)管機(jī)構(gòu)、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手、前任董事長(zhǎng)胡利奧·龐塞·勒魯（Julio Ponce Lerou）和SQM自身等在內(nèi)的多方反對(duì)。但是，智利反壟斷法院最終批準(zhǔn)了這筆交易，天齊鋰業(yè)將可以在SQM董事會(huì)任命三名有表決權(quán)的董事。天齊鋰業(yè)的董事任命權(quán)曾是讓這筆交易遭到反對(duì)的主要原因之一，因?yàn)槎氯蚊鼨?quán)可以讓天齊鋰業(yè)擁有很大的市場(chǎng)控制權(quán)。
為了保持SQM的獨(dú)立性，并且防止天齊鋰鹽不受限制地獲取與其主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手有關(guān)的機(jī)密信息，反壟斷法院限制了天齊鋰業(yè)對(duì)SQM相關(guān)敏感信息的獲取，并且天齊鋰業(yè)將無(wú)法自己任命高管、董事或員工。這些限制的有效期為六年。
這筆交易讓天齊鋰業(yè)能夠從阿塔卡馬（Atacama）鹽湖提取鋰，獲取全球最便宜的鋰產(chǎn)品。加之對(duì)泰利森礦業(yè)（Talison Mine）的股權(quán)，天齊鋰業(yè)將擁有世界上最好的鹽湖和硬巖資產(chǎn)。這表明中國(guó)企業(yè)正在加大對(duì)鋰電池供應(yīng)鏈的控制力度。
收購(gòu)將以5月份達(dá)成的65美元/股的價(jià)格進(jìn)行最終交易。由于對(duì)鋰市場(chǎng)供過(guò)于求的擔(dān)憂，SQM的股票在12月3日跌至46美元/股，比發(fā)行價(jià)低了29％。盡管股價(jià)下跌，但是SQM的股息在過(guò)去5年中增長(zhǎng)了11％，因此天齊鋰業(yè)仍然可以通過(guò)鋰需求增加帶來(lái)的高股息而獲益。
11月，SQM宣布產(chǎn)能擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目出現(xiàn)問(wèn)題，該公司距離完成2018年5.5萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量的計(jì)劃生產(chǎn)目標(biāo)還有19％的距離。雖然SQM仍然預(yù)計(jì)產(chǎn)能將達(dá)到7萬(wàn)噸碳酸鋰當(dāng)量，但是目前尚不清楚該公司是否會(huì)延遲此前設(shè)定的2019年目標(biāo)完成日期。彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)期其阿塔卡馬業(yè)務(wù)將于2019年完成6.2萬(wàn)噸當(dāng)量碳酸鋰的產(chǎn)能。
隨著鋰離子電池需求的持續(xù)增長(zhǎng)，SQM一直在尋求增加產(chǎn)能以維持其市場(chǎng)份額。智利發(fā)展機(jī)構(gòu)生產(chǎn)促進(jìn)委員會(huì)（Corfo）和SQM于2018年1月解決了長(zhǎng)期存在的爭(zhēng)議，該解決辦法允許SQM擴(kuò)大生產(chǎn)，同時(shí)要求公司支付更高的礦區(qū)使用費(fèi)。7月，SQM尋求進(jìn)一步批準(zhǔn)額外4.5億美元的擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃。SQM未來(lái)幾年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)也將使天齊鋰業(yè)因礦區(qū)使用費(fèi)而獲益，并在六年內(nèi)對(duì)SQM產(chǎn)生更大的影響力。
隨著交易的完成，天齊鋰業(yè)可能會(huì)在香港證券交易所上市。天齊鋰業(yè)最初宣布有意在2018年上市，但現(xiàn)在可能會(huì)在2019年上市。Livent和贛鋒鋰業(yè)等同類企業(yè)最近上市后的表現(xiàn)進(jìn)一步增加了天齊鋰業(yè)上市時(shí)機(jī)的不確定性。
彭博新能源財(cái)經(jīng)預(yù)計(jì)全球鋰資源年需求量將從2018年的30.8萬(wàn)噸增加到2025年的81.9萬(wàn)噸，增長(zhǎng)約三倍。新能源汽車動(dòng)力電池需求的快速增長(zhǎng)是鋰需求量增長(zhǎng)最大的驅(qū)動(dòng)力。盡管未來(lái)幾年鋰電池市場(chǎng)供過(guò)于求，但這種高需求將有助于為鋰礦廠商業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)。這筆交易將進(jìn)一步增強(qiáng)了中國(guó)公司對(duì)鋰離子電池原材料供應(yīng)鏈的控制力。
一組數(shù)據(jù)
41億美元
交易規(guī)模
-29％
SQM股價(jià)與發(fā)行價(jià)的差值
13％
天齊鋰業(yè)2019年鋰資源市場(chǎng)投資回報(bào)率
原標(biāo)題:BNEF電池原材料 | 天齊鋰業(yè)，市場(chǎng)整合完成
