中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：新能源汽車產(chǎn)銷兩旺的2018年，卻是動(dòng)力電池行業(yè)的“多事之秋”。從政策補(bǔ)貼滑坡、行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩到原材料價(jià)格波動(dòng)，推動(dòng)了動(dòng)力電池行業(yè)的深度洗牌。
寧德時(shí)代新能源科技股份有限公司(300750.SZ，以下簡(jiǎn)稱“寧德時(shí)代”)、比亞迪股份有限公司(002594.SZ，以下簡(jiǎn)稱“比亞迪”)等本土動(dòng)力電池巨頭正快速擴(kuò)張，行業(yè)集中度進(jìn)一步加強(qiáng)。與此同時(shí)，特斯拉(TSLA)攜手松下、韓國(guó)LG化學(xué)以及三星SDI在電池成本端不斷進(jìn)行壓縮。
日前，國(guó)際分析機(jī)構(gòu)瑞士聯(lián)合銀行(UBS)提供報(bào)告顯示，對(duì)松下、LG化學(xué)、三星SDI和寧德時(shí)代的電池進(jìn)行測(cè)試評(píng)估，發(fā)現(xiàn)特斯拉和松下合作的鋰電池成本最低，達(dá)到了111美元/kWh(約合人民幣771元/kWh)。而來(lái)自國(guó)內(nèi)的寧德時(shí)代，則以成本超過(guò)150美元/kWh(約合人民幣1042元/kWh)位列末尾。
就電池制造成本以及產(chǎn)能利用率等問(wèn)題，寧德時(shí)代相關(guān)負(fù)責(zé)人回應(yīng)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者時(shí)表示，希望低調(diào)專心研發(fā)技術(shù)，對(duì)瑞銀上述報(bào)告則沒有發(fā)表看法。比亞迪方面則回應(yīng)表示，當(dāng)前比亞迪電池業(yè)務(wù)通過(guò)規(guī)模效益(擴(kuò)大產(chǎn)能)、技術(shù)創(chuàng)新(各類電池技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā))、精益管理三方面使成本實(shí)現(xiàn)逐步下降的趨勢(shì)，具體數(shù)據(jù)屬于商業(yè)機(jī)密，不方便回答。
降本壓力嚴(yán)峻
隨著國(guó)家補(bǔ)貼的逐漸退坡，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)面臨的降價(jià)壓力更加嚴(yán)峻。據(jù)了解，進(jìn)入2018年以來(lái)，整車企業(yè)對(duì)動(dòng)力電池企業(yè)提出了更大的降價(jià)要求，普遍要求成本約為1.2元/Wh，相比2017年降幅約為25%。
中國(guó)科學(xué)院院士、清華大學(xué)教授歐陽(yáng)明高曾公開表示，中國(guó)、美國(guó)和歐洲在電池平均成本上的目標(biāo)分別為1元/Wh、0.1美元/Wh(約合人民幣0.69元/Wh)和0.1歐元/Wh(約合人民幣0.78元/Wh)，橫向比較之下，我國(guó)企業(yè)1元/Wh以上的價(jià)格偏高，未來(lái)更理想的目標(biāo)應(yīng)為0.1美元/Wh。
盡管寧德時(shí)代的成本價(jià)格在國(guó)內(nèi)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，但相比國(guó)外巨頭仍有一定差距。據(jù)上述瑞士聯(lián)合銀行的報(bào)告顯示，特斯拉超級(jí)工廠生產(chǎn)的松下電池成本是0.11美元/Wh(約合人民幣0.76元/Wh)，而其中寧德時(shí)代的電池成本約0.15美元/Wh(約合人民幣1.03元/Wh)，在四家企業(yè)中成本最高。瑞銀預(yù)計(jì)這四家電池生產(chǎn)商在2025年之前將掌握70%的市場(chǎng)份額，未來(lái)兩至三年，電池成本將下降約10%。
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，寧德時(shí)代的銷售毛利率從2016年的43.70%降至2017年的36.29%;而截至2018年第三季度，寧德時(shí)代的銷售毛利率已進(jìn)一步下滑至31.27%;惠州億緯鋰能股份有限公司(300014.SZ)鋰離子電池的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本同比增長(zhǎng)219.60%和236.41%，營(yíng)業(yè)成本增長(zhǎng)幅度大于營(yíng)業(yè)收入，毛利率下滑4.05%。
財(cái)富證券研報(bào)認(rèn)為，目前在電池價(jià)格每年降價(jià)10%～15%的預(yù)期下，寧德時(shí)代要保持利潤(rùn)的增長(zhǎng)，主要取決于銷量的增長(zhǎng)，而公司目前市場(chǎng)份額已經(jīng)達(dá)到了40%，未來(lái)提升空間不大，企業(yè)存在著銷售增長(zhǎng)不及預(yù)期、產(chǎn)品價(jià)格下跌超預(yù)期等風(fēng)險(xiǎn)。
國(guó)軒高科股份有限公司(002074.SZ，以下簡(jiǎn)稱“國(guó)軒高科”)也在今年半年報(bào)中提到，動(dòng)力鋰電池的營(yíng)業(yè)收入和營(yíng)業(yè)成本分別增加8.71%和18.24%，毛利率下滑5.44%。預(yù)計(jì)2018年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為1.43%至13.36%，原因之一在于受新能源汽車補(bǔ)貼政策調(diào)整和行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈影響，動(dòng)力鋰電池產(chǎn)品售價(jià)下降。
據(jù)悉，前三季度鋰電池行業(yè)內(nèi)公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1494億元，同比增長(zhǎng)33.28%，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)190.25億元。今年以來(lái)鋰電池企業(yè)普遍營(yíng)收高、利潤(rùn)低，且應(yīng)收賬款居高不下，諸多企業(yè)業(yè)績(jī)?cè)龇啪?，乃至出現(xiàn)虧損。
中國(guó)電池工業(yè)協(xié)會(huì)副理事長(zhǎng)王敬忠表示，動(dòng)力電池還有降價(jià)余地，隨著工藝技術(shù)不斷成熟，成本才進(jìn)一步降低。目前，新能源車的購(gòu)買成本比燃油車高出十幾萬(wàn)元，從長(zhǎng)期使用角度，新能源車的成本平衡點(diǎn)在5～6年，才能把燃油車價(jià)格優(yōu)勢(shì)逐漸抵消。真鋰研究首席分析師墨柯提到，補(bǔ)貼發(fā)放延后導(dǎo)致企業(yè)應(yīng)收賬款增高，企業(yè)的資金成本會(huì)往電池成本中平攤，把銀行利息的資金成本等往產(chǎn)品中攤銷。
“妖鈷”橫行
動(dòng)力電池是新能源汽車的核心部件，成本占整車的30%～50%，隨著新能源汽車政策補(bǔ)貼退坡，動(dòng)力電池企業(yè)也要承擔(dān)相應(yīng)的降價(jià)壓力。在后補(bǔ)貼時(shí)代結(jié)構(gòu)性產(chǎn)能過(guò)剩的情況下，如何有效降低電池成本，成了關(guān)乎電池企業(yè)生死存亡的問(wèn)題。
11月6日，國(guó)際行業(yè)巨頭嘉能可被剛果政府限制了進(jìn)口或出口任何材料或生產(chǎn)的行為，其中即包括動(dòng)力電池的重要原材料鈷礦。據(jù)美國(guó)地質(zhì)局勘探數(shù)據(jù)顯示，全球鈷礦儲(chǔ)藏量?jī)H有720萬(wàn)噸，而剛果金的鈷礦儲(chǔ)藏量約占60%。
受上述消息影響，國(guó)內(nèi)鈷價(jià)一度兩日大漲5000元/噸，相關(guān)上市公司股價(jià)集體上行。實(shí)際上，鈷價(jià)自2015年起就持續(xù)飆漲，兩年里暴漲近3倍，最高時(shí)價(jià)格達(dá)到了8萬(wàn)美元/噸。據(jù)外媒報(bào)道，鈷供應(yīng)商提醒汽車制造商，鈷短缺可能會(huì)破壞電動(dòng)汽車的增長(zhǎng)。根據(jù)歐盟委員會(huì)科學(xué)咨詢聯(lián)合研究中心的說(shuō)法，從2025年開始，此材料將供不應(yīng)求。
“妖鈷”橫行，讓動(dòng)力電池企業(yè)設(shè)法減少鈷在三元電池中的含量，目前市場(chǎng)逐漸出現(xiàn)三元電池中鎳鈷錳或者鎳鈷鋁的配比為6∶2∶2甚至8∶1∶1的組合，即NCM622電池和NCM811電池。
在最近的技術(shù)成果中，日本松下將三元鋰電池內(nèi)鎳鈷鋁正極材料中的鈷含量減少至10%，并進(jìn)一步縮減了成本。松下汽車電池業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人田村健二表示：“我們已經(jīng)大幅降低了鈷的使用量，并希望在不久的將來(lái)推出無(wú)鈷電池，目前研發(fā)已在進(jìn)行中?！?
在國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池市場(chǎng)上，2018年5月，比克電池率先宣布3.0Ah圓柱18650電池NCM811量產(chǎn)下線，電池能量密度為250Wh/kg;6月份，比亞迪宣布其NCM811動(dòng)力電池研發(fā)取得重大進(jìn)展，將于2019年下半年投入使用，預(yù)計(jì)投資50億元在重慶增建10GWh高鎳811電池產(chǎn)能;而寧德時(shí)代預(yù)計(jì)明年推出高鎳電池。比亞迪方面表示，鈷作為三元鋰電池必需的原材料，除了價(jià)格上漲因素需要考慮外，更關(guān)鍵的還是供應(yīng)體系的安全保障。
王敬忠表示，高鎳電池的能源密度較高，更符合國(guó)家工信部對(duì)電池的要求，不過(guò)安全性問(wèn)題也較為突出。企業(yè)在關(guān)注高鎳電池能源密度的同時(shí)，下一步要把重點(diǎn)放在安全性上。
墨柯則提到，三元鋰電池的發(fā)展方向肯定是盡可能少用鈷甚至不用鈷，這是降成本的根本方法?！皣?guó)內(nèi)也一直是往高鎳方向發(fā)展，NCM811動(dòng)力電池的用量可能會(huì)很大?！?
此外，對(duì)于電池?zé)o鈷化發(fā)展，墨柯提到，松下與特斯拉合作的超高鎳含量電池，目前也仍未進(jìn)行廣泛應(yīng)用?！八上乱紤]安全，高鎳體系特斯拉在電池領(lǐng)域探索方面技術(shù)更領(lǐng)先，一定程度上協(xié)助松下保證電池安全，所以敢給特斯拉用，而其他車企技術(shù)仍未達(dá)到該水平?！?
日韓電池注資競(jìng)爭(zhēng)
此前國(guó)家發(fā)改委和商務(wù)部聯(lián)合發(fā)布實(shí)施了《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄(2017年修訂)》，據(jù)悉該指導(dǎo)目錄將于2019年3月完成，其中提及鼓勵(lì)外商投資動(dòng)力電池。動(dòng)力電池市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)無(wú)疑將再次升級(jí)，我國(guó)開放的汽車產(chǎn)業(yè)正吸引著特斯拉和松下、三星、LG等跨國(guó)企業(yè)加大在華新能源汽車、電池產(chǎn)業(yè)鏈投資擴(kuò)產(chǎn)。
日前，三星SDI方面表示，將可能在華進(jìn)行針對(duì)微型乘用汽車的電池布局，推出能量密度達(dá)到300Wh/kg的第五代產(chǎn)品。據(jù)悉，特斯拉在華設(shè)廠后，可能與松下繼續(xù)保持電池生產(chǎn)的合作關(guān)系;今年4月，華友鈷業(yè)(603799.SH)發(fā)布公告稱，擬與LG化學(xué)共同投資40億元人民幣設(shè)立兩家合資企業(yè)，生產(chǎn)高鎳電池材料。
由UBS的研究數(shù)據(jù)可以看出，盡管寧德時(shí)代已坐穩(wěn)國(guó)內(nèi)頭把交椅，但在成本控制上和國(guó)際先進(jìn)水平仍有不少差距。
數(shù)據(jù)顯示，日韓企業(yè)的電池價(jià)格已經(jīng)從2010年的0.6～0.8美元/Wh(約合人民幣3.9～5.2元/Wh)，降至2018年初的0.15～0.2美元/Wh(約合人民幣0.98～1.3元/Wh)，根據(jù)UBS的研究報(bào)告推算，到2018年底應(yīng)該將普遍低于1元/Wh。而根據(jù)《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》，我國(guó)到2020年動(dòng)力電池成本降至1元/Wh以下。
日本松下、韓國(guó)LG化學(xué)以及三星SDI等自身不僅擁有獨(dú)家核心技術(shù)，同時(shí)也構(gòu)建起從電池單元到電池組完整的業(yè)務(wù)體系。墨柯坦言，國(guó)內(nèi)動(dòng)力電池企業(yè)的制造能力相對(duì)國(guó)外優(yōu)質(zhì)企業(yè)要差一些，良品率相對(duì)偏低而次品率相對(duì)偏高。國(guó)外電池巨頭入華，對(duì)國(guó)內(nèi)排名前幾的動(dòng)力電池廠影響較大。
從國(guó)內(nèi)2018年新能源補(bǔ)貼政策來(lái)看，已將氫燃料電池列為補(bǔ)貼對(duì)象，選擇了氫燃料電池與固體電池兩條腿走路，在政策的指引下，國(guó)內(nèi)車企以及諸多下級(jí)供應(yīng)商也加緊了在氫燃料電池行業(yè)的布局。
在本屆中國(guó)國(guó)際進(jìn)口博覽會(huì)上，奔馳、豐田以及現(xiàn)代均推出了旗下的氫能源汽車。在續(xù)航里程方面，氫燃料電池汽車一次加氣可連續(xù)行駛700公里，能量轉(zhuǎn)化率為60%～80%，且排放僅為無(wú)污染的水，加氫時(shí)間短、行駛噪音小、整備質(zhì)量較輕等，都是氫燃料電池汽車的優(yōu)勢(shì)。
對(duì)于氫燃料電池的發(fā)展，王敬忠表示，燃料電池具有更環(huán)保和更方便的優(yōu)點(diǎn)。不過(guò)，氫燃料電池的成本太高，也存在安全性問(wèn)題，燃料電池的催化劑鉑金在全球儲(chǔ)存量本來(lái)就少，要想商業(yè)化發(fā)展存在較大瓶頸。
