中國儲能網(wǎng)訊：2011年成立的寧德時代，才剛剛七歲，充滿著無限的爆發(fā)力，在新經(jīng)濟(jì)市場快速崛起。從招股說明書披露到過會僅24天，一度刷新IPO過會用時最短記錄；并以54．62億元的募資額，6月11日在深圳證券交易所掛牌上市，創(chuàng)下2009年創(chuàng)業(yè)板正式設(shè)立以來最大的一樁IPO。
6月21日A股收盤，寧德時代迎來了上市以來連續(xù)8日漲停，股價報70．54元，總市值達(dá)1532億元，位居創(chuàng)業(yè)板第一，遠(yuǎn)超此前創(chuàng)業(yè)板的第一大權(quán)重股溫氏股份（1158億元），同時也遠(yuǎn)超新能源汽車龍頭比亞迪（1258．22億元）。寧德時代創(chuàng)造了動力電池企業(yè)的上市神話，或許連板勢頭還將繼續(xù)。
“只要站在風(fēng)口，豬也能飛起來！”小米的創(chuàng)始人雷軍曾在自己的微博上總結(jié)說。今天的寧德時代，不僅踩在了風(fēng)口上，還是一只羽翼漸豐的雄鷹，一飛沖天，一鳴驚人，意料之外，也在情理之中。
多年沉淀孕育而生
1999年，上海交通大學(xué)畢業(yè)的曾毓群，在廣州東莞成立新能源科技有限公司（ATL）。通過對公司上下進(jìn)行技術(shù)革新，ATL很快從幾十人的小公司發(fā)展壯大成在香港、廣東東莞、福建寧德三地?fù)碛?家辦公室、工廠的大企業(yè)。
2008年，曾毓群從公司長遠(yuǎn)發(fā)展的戰(zhàn)略角度考慮，ATL在福建省寧德市投資創(chuàng)辦了寧德新能源科技有限公司，主要生產(chǎn)環(huán)保電動汽車電池、高端消費(fèi)電子產(chǎn)品電池和高壓、大功率儲能電池。該項目已累計投入資金24億元人民幣，為當(dāng)?shù)靥峁┚蜆I(yè)崗位5000余個，成為寧德市打造新能源產(chǎn)業(yè)園區(qū)的核心企業(yè)。
ATL看似是一家中國公司，但從資本角度上來看，實(shí)際上是一家日本控股的中國公司。ATL的大股東是日本電子原材料及元器件制造商TDK，也就是新科的母公司。2004年，蘋果公司找上門，ATL為他們解決了當(dāng)時鋰電池循環(huán)壽命過短的問題。據(jù)悉，ATL為蘋果的一款MP3供貨，共計1800萬多個。隨后，隨著蘋果進(jìn)軍智能手機(jī)行業(yè)，ATL也順利成為iPhone電池供應(yīng)商，直至今天。如今，ATL已經(jīng)是高端智能手機(jī)首選的電池供應(yīng)商，三星、蘋果、華為、OPPO等企業(yè)都是ATL的客戶。
2011年，寧德時代新能源科技有限公司（CATL）成立，含著金湯匙出生的寧德時代注冊資本2億元人民幣，總部位于福建省寧德市，原為新能源科技集團(tuán)（ATL）的動力電池分部。
寧德時代成立的當(dāng)年，基于ATL蘋果電池供應(yīng)商的背景，華晨寶馬主動找上寧德時代，為純電動汽車之諾1E尋找電池制造商。
而真正將寧德時代推向整車產(chǎn)業(yè)配套的有兩家企業(yè)，一是鄭州宇通集團(tuán)有限公司（以下簡稱宇通），另一家則是北京普萊德新能源電池科技有限公司。2014－2017年，宇通連續(xù)三年位居寧德時代前五大銷售客戶榜首。宇通新能源客車在國內(nèi)大型客車市場占有率達(dá)到30％以上，電池采購量大也就并不奇怪了。
由此可知，與草根出身，一直自我探索、自閉發(fā)展的比亞迪相比，后起之秀寧德時代是名副其實(shí)的創(chuàng)二代，創(chuàng)一代已為它打下了各種堅實(shí)的基礎(chǔ)。ATL本來在業(yè)界就有著一定的影響力，寧德時代在引人矚目前，也曾是業(yè)界黑馬，今日之輝煌，并非一夜爆紅，而是多年積累的厚積薄發(fā)。
踩著風(fēng)口向前飛
2011年，寧德時代成立時，全國新能源汽車銷量只有8000多輛。不過第二年，國務(wù)院就正式發(fā)布了《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》，將推進(jìn)電動汽車和插電混合動力汽車產(chǎn)業(yè)化作為重點(diǎn)工作。到2014年，全國新能源汽車銷量就上漲至7．5萬輛。2015年，工信部發(fā)布 “動力蓄電池白名單”。在這份名單中，將日韓電池?fù)踉诹搜a(bǔ)貼目錄之外。2016年9月，國務(wù)院總理李克強(qiáng)又明確提出“發(fā)展電動汽車是國家戰(zhàn)略”。 到2017年，全國新能源汽車銷量就增加至77．7萬輛。
在2015年前后，寧德時代的技術(shù)相比較日韓并不占優(yōu)勢，也遜色于國內(nèi)的比亞迪，國內(nèi)一些大型汽車集團(tuán)，曾在韓國LG、三星、天津力神和寧德時代之間進(jìn)行選擇時，集團(tuán)內(nèi)部幾乎一邊倒地傾向于LG和三星。但通過權(quán)衡政策等因素之后，這些大型汽車集團(tuán)最終還是選擇了與寧德時代進(jìn)行合作。
2017年上半年，由于受中韓薩德危機(jī)影響，多家中韓合資的動力電池廠商停產(chǎn)或項目停滯，這年5月，韓國現(xiàn)代汽車放棄韓國電池廠商產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而向?qū)幍聲r代采購。
寧德時代公布的新增客戶數(shù)據(jù)顯示，2015－2017年新增客戶數(shù)量分別為96個、58個和119個。有機(jī)構(gòu)曾對2017年前11個月新能源汽車行業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，發(fā)現(xiàn)寧德時代供貨車企數(shù)量高達(dá)58家，銷量第二的比亞迪以自供貨為主，而第三名的供貨車企數(shù)量不到CATL的一半。
除了客戶名單越來越長，寧德時代也成為許多車企資本布局的重要對象。2017年5月，上汽與寧德時代宣布設(shè)立兩家合資企業(yè)，2017年10月，長安汽車、東風(fēng)汽車幾乎同時透露已入股寧德時代。截止目前，在國內(nèi)，寧德時代已經(jīng)和上汽、北汽、吉利、東風(fēng)、長安、宇通等主流車企達(dá)成合作；同時，寧德時代也與寶馬、大眾、捷豹路虎、戴姆勒、日產(chǎn)等跨國企業(yè)簽約，是國內(nèi)唯一一家與眾多國際主流汽車集團(tuán)達(dá)成合作的電池廠商。此外，蔚來、威馬等造車新勢力也宣布，將使用寧德時代的電池。這意味著在資本層面上寧德時代與中國六大汽車集團(tuán)中的四家已達(dá)成合作。
另外，2017年2月，寧德時代投資3000萬歐元參股芬蘭維美德汽車有限公司（Valmet Automotive Oy），獲得該公司22％股權(quán)，雙方將共同致力于電動汽車領(lǐng)域的技術(shù)合作。寧德時代將為維美德提升電池技術(shù)、相關(guān)配套和產(chǎn)能，維美德將幫助寧德時代拓展歐洲客戶。
2018亞洲CES，拜騰成為寧德時代投資的第二家整車企業(yè)，并且是國內(nèi)唯一一家造車新勢力企業(yè)。
全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹分析道，零部件投資整車企業(yè)，首先可掌握下游制造業(yè)，提升對電池企業(yè)生產(chǎn)、配到技術(shù)；其次，實(shí)現(xiàn)更強(qiáng)的合作關(guān)系。＂畢竟，動力電池是戰(zhàn)略資源產(chǎn)品，需保證強(qiáng)有力供需關(guān)系。＂崔東樹表示。
寧德時代的崛起，固然占有時代機(jī)遇的因素，但真正核心的因素是強(qiáng)大的技術(shù)產(chǎn)品。一切成功皆出自內(nèi)因，外因只是錦上添花。CATL能夠進(jìn)入大眾MEB平臺和戴姆勒全球采購體系，并不是偶然。自2016年開始，寧德時代在動力電池研發(fā)方面的投入就突破了10億級別之后，2017年研發(fā)投入達(dá)到16億元?！把邪l(fā)人員3628人，占公司人數(shù)20．10％；2017年上半年研發(fā)費(fèi)用6．7億，占營業(yè)收入10．65％”，由此可以看出寧德時代對技術(shù)開發(fā)的重視。
“在鋰電池行業(yè)最舍得花錢”，錢花在哪兒哪兒好，多年來一直專注研究，寧德時代創(chuàng)造了多個中國鋰電池奇跡。鋰電池行業(yè)是技術(shù)致勝的行業(yè)，誰對技術(shù)更重視，就更能脫穎而出。技術(shù)的領(lǐng)先，讓寧德時代迅速成為市場的“香餑餑”，下游車企的認(rèn)可度也自然隨之上升。
2015年，寧德時代的動力電池出貨量0．78，全球排名第五；2016年，寧德時代的出貨量為6．8GWh，全球排名第三，位于松下與比亞迪之后；到了2017年，寧德時代出貨量大漲73％，達(dá)到12GWh，成為全球第一。寧德時代順利成為全球動力電池出貨量最高的企業(yè)，成功坐穩(wěn)國產(chǎn)動力電池企業(yè)的第一把交椅。
作為國內(nèi)最大的動力電池生產(chǎn)企業(yè)，進(jìn)入2018年之后，寧德時代的行業(yè)領(lǐng)先地位依然保持，特別是前兩個月的市場占有率的大幅提升背后，還有在國內(nèi)A級以上主流新能源乘用車車型的占有率的先發(fā)優(yōu)勢（北汽新能源、吉利汽車等）， 寧德時代的競爭優(yōu)勢毋庸置疑非常清晰。
斬獲資本萬千寵愛
寧德時代的營收和凈利相當(dāng)耀眼。據(jù)招股書顯示，2015年、2016年及2017年3年，寧德時代營業(yè)收入分別為 57．03 億元、148．79億元和199．97 億元，年均復(fù)合增長率高達(dá) 87．26％。資產(chǎn)更是從86．7億到285．8億再到496．6億完成三級跳。過去3年中，寧德時代的綜合毛利率也保持相對較高水平。毛利率分別為38．64％、43．70％和36．29％，減去負(fù)債后的凈資產(chǎn)分別為 14．98 億元、157．91 億元及 264．71 億元。所以，當(dāng)寧德時代開始融資時，吸引了眾多資本方。
2016年1月5日，寧德時代A輪30億元額度的融資開啟，估值200億元左右。招銀叁號、西藏鴻商、西藏旭贏、先進(jìn)制造、天津君聯(lián)、華美六期、廣發(fā)信德、仁達(dá)九號、海峽產(chǎn)業(yè)、聚寶7號、深創(chuàng)投、招銀國際、一村資本、平潭天得、七匹狼創(chuàng)投等15位投資人與寧德時代簽署了投資協(xié)議。
一村資本董事長湯維清表示：“投資寧德時代有一定的偶然性，不過他還是十分看好其未來發(fā)展，對于技術(shù)驅(qū)動型的產(chǎn)業(yè)來說，技術(shù)相對定型是產(chǎn)業(yè)格局的分水嶺。如果能量密度無法繼續(xù)提升，企業(yè)才會面臨價格戰(zhàn)，目前距離這一階段還比較遙遠(yuǎn)。”
2016年下半年，寧德時代開啟第二輪融資，融資規(guī)模80億，投后估值漲至800億元，這也沒有擋住投資人的熱情。公開報道稱，這輪融資最終超募，鴻海集團(tuán)子公司富泰華、中國平安、云鋒基金等多家機(jī)構(gòu)入股。有傳言稱云鋒基金創(chuàng)始人、阿里巴巴董事局主席馬云親自登門拜訪，敲定了云鋒基金的投資計劃。根據(jù)寧德時代招股說明書，寧德時代的機(jī)構(gòu)股東有40多家。
斬獲資本萬千寵愛的寧德時代，不負(fù)資本的期望，上市后市值一路飆升，成為動力電池行業(yè)的“獨(dú)角獸”。但同時，寧德時代也面臨著更多挑戰(zhàn)，如何在競爭激烈的市場中穩(wěn)坐第一把交椅，應(yīng)對國內(nèi)外的競爭對手，守住已打下的江山，保證持續(xù)的盈利，成為接下來戰(zhàn)略布局中首要考慮的問題。
從補(bǔ)貼時代走入后補(bǔ)貼時代的動力電池行業(yè)，正處于群雄并起的亂世之中，誰將會稱霸行業(yè)，獨(dú)步天下，還未可知。
作者：張敏
