分道制對汽車企業(yè)的影響到底幾何？
對此，有業(yè)內(nèi)分析人士在接受《證券日報(bào)》記者采訪時表示，分道制的實(shí)施對汽車并購重組的實(shí)質(zhì)性作用并不大，國內(nèi)汽車行業(yè)并購重組仍然沒有解決固有的問題。“實(shí)際上中國的并購不僅僅是企業(yè)與企業(yè)之間的事，還牽涉到當(dāng)?shù)卣?，政企沒分開，難度比國外要大很多。”海通證券(600837,股吧)分析師陳鵬輝告訴記者。
部分車企無關(guān)注
所謂并購重組審核分道制，是指證監(jiān)會對上市公司重大資產(chǎn)重組行政許可申請進(jìn)行審核時，根據(jù)上市公司信息披露和規(guī)范運(yùn)作狀況、財(cái)務(wù)顧問執(zhí)業(yè)能力以及中介機(jī)構(gòu)及經(jīng)辦人員的誠信記錄，結(jié)合國家產(chǎn)業(yè)政策和交易類型，對符合標(biāo)準(zhǔn)的并購重組申請，有條件地淡化行政審核和減少審核環(huán)節(jié)，實(shí)行差異化的審核制度安排。
“分道制的推出有利于國內(nèi)汽車企業(yè)之間實(shí)現(xiàn)快速的并購重組。在制度上，并購重組的門檻降低、進(jìn)入快速通道或者直接核準(zhǔn)有助于鼓勵車企并購。”中投顧問交通行業(yè)研究員蔡建明表示，在汽車并購重組中，國營車企資金實(shí)力更強(qiáng)、規(guī)模更大，相應(yīng)通過并購重組提升市場競爭力的渴望更高。
記者通過Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)得出，今年以來，滬深兩市汽車與汽車零部件行業(yè)中，共發(fā)生42起并購事件，涉及金額約5500億元人民幣。僅7起是與汽車整車企業(yè)相關(guān)，其余全部是汽車零部件企業(yè)的并購事項(xiàng)。
其中，14家企業(yè)并購項(xiàng)目已經(jīng)完成，11家進(jìn)入董事會預(yù)案，7家簽署轉(zhuǎn)讓協(xié)議，4家已經(jīng)通過股東大會，僅1家失敗。
那么，眾多并購事項(xiàng)還沒有塵埃落定的公司，以及有并購需求的相關(guān)公司，如何看待證監(jiān)會推出的分道制？對此，記者致電西南地區(qū)一家不愿具名整車企業(yè)高層人士，對方的答復(fù)頗有些摸不著頭腦的意味。“今天是第一次聽說這個事情，剛聽說還是有點(diǎn)蒙。行業(yè)里也沒有人討論過這個事情。”他表示。
隨后，記者致電多家車企，同樣的狀況出現(xiàn)了，多數(shù)企業(yè)都沒有聽說過分道制，表示需要研究研究，再發(fā)表相關(guān)評論。
實(shí)質(zhì)作用有限
不得不說，對于車企來說，當(dāng)下，有關(guān)分道制的認(rèn)識還處在一個學(xué)習(xí)階段，談不上對于分道制的認(rèn)識。距離10月8日分道制實(shí)施，不足半個月，這項(xiàng)在證監(jiān)會看來是能推動產(chǎn)能過剩行業(yè)轉(zhuǎn)型的政策，到底能帶來多少實(shí)效，仍需拭目以待。不過，在業(yè)內(nèi)多位分析人士看來，分道制給汽車行業(yè)帶來的利好一般。
海通證券分析師陳鵬輝認(rèn)為，目前汽車行業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，這項(xiàng)政策主要是想推動行業(yè)的并購重組，特別是客車企業(yè)。“目前各省都有自己的客車企業(yè)，很多企業(yè)都是嚴(yán)重虧損的，產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，并不能真正意義上推動并購，中國的并購?fù)鶗可娴疆?dāng)?shù)卣?，政企分不開，并購難度自然加大了”。
與此同時，不少企業(yè)實(shí)施并購，意在獲得品牌與技術(shù)，汽車行業(yè)尤為明顯。
蔡建明認(rèn)為，分道制的實(shí)施對汽車并購重組的實(shí)質(zhì)性作用并不大，國內(nèi)汽車行業(yè)并購重組仍然沒有解決固有的問題。而這些固有的問題是什么呢？對此，他解釋稱，國營車企體制成分較為復(fù)雜，涉及多方利益，特別是地方政府的利益，各地方部門利益難以平衡。企業(yè)并購不僅僅是企業(yè)與企業(yè)之間的事情。同時，國內(nèi)汽車行業(yè)仍存在大量小而散、專業(yè)化水平低的企業(yè)，并購重組的效率并不高，后續(xù)的整合結(jié)果也并不理想。
然而，“小而散”的觀點(diǎn)，上述整車企業(yè)高層人士并不這樣認(rèn)為，汽車行業(yè)在發(fā)展的不同階段，一直在做的事情就是優(yōu)勝劣汰。“對于中國的汽車行業(yè)來說，這已經(jīng)不是一個很大的問題了，汽車行業(yè)最大的問題就是要真正推動自主品牌的發(fā)展，從政策上推動打造中國品牌的步伐。如果政府能夠優(yōu)先使用起來自主品牌，對自主品牌的議價能力會有很大好處。”他表示。
