中國儲能網(wǎng)訊：時(shí)光飛逝，2018年現(xiàn)已過半，上半年新能源汽車補(bǔ)貼退坡，光伏產(chǎn)業(yè)迎來最嚴(yán)厲新政以及中俄簽署200億美元核電合同，都是能源行業(yè)的重大的事件。盡管面臨著諸多挑戰(zhàn)，但能源行業(yè)上半年整體仍交出了一份靚麗，面對即將到來的下半年，中國能源行業(yè)的投資機(jī)會(huì)在哪里？
新能源汽車高速增長
特斯拉落子中國點(diǎn)燃消費(fèi)熱情
2018年初，中國的新能源汽車行業(yè)迎來政策層面上的環(huán)境驟變，補(bǔ)貼政策提前退坡，后補(bǔ)貼時(shí)代來臨，“雙積分”政策4月正式實(shí)施都令行業(yè)感到陣陣寒意。不過盡管政策環(huán)境趨于惡化，但并未阻礙新能源車銷量的上升趨勢。
剛剛過去的2017年，中國新能源汽車產(chǎn)銷分別達(dá)到79.4萬輛和77.7萬輛，同比增長53.8%和53%，連續(xù)三年排名世界第一。而全球總銷量超過了142萬輛，累計(jì)銷售突破了340萬輛。截至2017年底，我國新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)180萬輛，在全球累計(jì)銷量中超過50%。
2018年新能源汽車增長再度提速。中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，5月份國內(nèi)新能源汽車產(chǎn)銷量分別達(dá)到10.2萬輛和9.6萬輛，同比增幅分別為85.6%和125.6%，環(huán)比增長分別為17.9%和25.1%。1-5月產(chǎn)銷量累計(jì)分別為32.8萬輛和32.8萬輛，同比累計(jì)增長分別為122.9%和141.6%。
巨大的新能源汽車需求，令中國成為世界新能源汽車巨頭重點(diǎn)布局的市場。在6月5日特斯拉舉行的股東大會(huì)上，其全球銷售主管任宇翔展示了該公司將在上海設(shè)立全球首座海外制造工廠的計(jì)劃，這標(biāo)志著特斯拉的中國建廠計(jì)劃已進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段。
業(yè)內(nèi)分析人士指出，特斯拉落子中國，將會(huì)從兩個(gè)方面對國內(nèi)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶來重大影響，首先會(huì)導(dǎo)致本土供應(yīng)商開發(fā)速度的加快，將有利于國內(nèi)新能源汽車零部件供應(yīng)商在全球主流電動(dòng)車生產(chǎn)商供應(yīng)鏈體系的分工協(xié)作。
另外一方面，由于特斯拉自身就是電動(dòng)汽車消費(fèi)市場的領(lǐng)軍企業(yè)，所以其加速中國市場的布局，無疑將點(diǎn)燃國內(nèi)新能源乘用車消費(fèi)市場熱情，加速國內(nèi)新能源汽車消費(fèi)市場的發(fā)展。
華泰證券分析師指出，新能源乘用車消費(fèi)力量上半年崛起，而客車和物流車下半年有望放量，預(yù)計(jì)新能源車銷量將持續(xù)向好。而從新能源汽車全產(chǎn)業(yè)鏈來看，以電池企業(yè)生產(chǎn)備貨策略出發(fā)，預(yù)計(jì)三季度是動(dòng)力電池的生產(chǎn)高峰，鋰電材料將步入旺季。
華泰證券表示，鋰電中游普遍面臨洗牌，盈利分化，高鎳三元和軟包成為趨勢。我們看好鋰電中游后續(xù)需求邊際改善以及市場集中度提升，進(jìn)軍海外供應(yīng)鏈打開增量市場空間。建議從業(yè)績、產(chǎn)業(yè)趨勢、海外供應(yīng)鏈三條主線布局。
聯(lián)訊證券則認(rèn)為，新能源汽車將進(jìn)入一個(gè)新的發(fā)展階段，產(chǎn)品性能要求（能量密度、耗電量等）將更高，從而導(dǎo)致對于高端產(chǎn)品的需求會(huì)有所提升，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，未來一些擁有規(guī)模優(yōu)勢，技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)將有更好的前景。
光伏產(chǎn)業(yè)迎來“史上最嚴(yán)”新政
發(fā)展前景仍值得期待
與新能源汽車行業(yè)類似，光伏產(chǎn)業(yè)上半年也迎來被稱為“史上最嚴(yán)”的新政。國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國家能源局發(fā)布的《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》，提出要優(yōu)化光伏發(fā)電新增建設(shè)規(guī)模、加快光伏發(fā)電補(bǔ)貼退坡等，政策嚴(yán)厲程度超出市場預(yù)期。
嚴(yán)厲調(diào)控的背后，是光伏產(chǎn)業(yè)的高速無序發(fā)展。據(jù)能源局此前發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，我國2017年新增光伏裝機(jī)約53GW，2018年一季度新增光伏裝機(jī)9.65GW。國家能源局有關(guān)負(fù)責(zé)人表示，新政的出臺是光伏產(chǎn)業(yè)進(jìn)入高質(zhì)量發(fā)展新階段的必然要求，對實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展具有重要意義。
從全球范圍來看，《全球可再生能源現(xiàn)狀報(bào)告2018》顯示，2017年全球可再生能源新增裝機(jī)178GW，其中光伏新增裝機(jī)容量就達(dá)到98GW，超過燃煤、天然氣和核電凈增裝機(jī)容量之合。而中國新增光伏裝機(jī)容量已經(jīng)超過全球的一半。
盡管遭遇嚴(yán)厲調(diào)控，但市場分析人士仍看好光伏產(chǎn)業(yè)的發(fā)展前景，東北證券分析師在研報(bào)中表示，新政對于光伏行業(yè)帶來一定的陣痛期，2018年全國光伏新增裝機(jī)可能會(huì)下滑至 30GW 左右。但在新政的推動(dòng)下，產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價(jià)格下降將會(huì)加速，平價(jià)的到來會(huì)比預(yù)期的早，行業(yè)市場空間會(huì)逐步打開，光伏的明天依舊美好。
而對于下半年的投資方向，該分析師指出，下半年國內(nèi)新增裝機(jī)主要集中于領(lǐng)跑者及扶貧項(xiàng)目約 10GW，需求的大幅收縮將導(dǎo)致各環(huán)節(jié)價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，預(yù)計(jì)多晶硅料環(huán)節(jié)降幅最為明顯。
不過他同時(shí)指出，下半年單晶市占率有望繼續(xù)提升，單晶用硅料的供給仍將緊張，預(yù)計(jì)單多晶用硅料價(jià)差將拉大。單晶高效產(chǎn)品的認(rèn)可度持續(xù)提高，預(yù)計(jì)未來光伏將不斷往高效化發(fā)展，利好具備研發(fā)和技術(shù)優(yōu)勢的企業(yè)。
光大證券的研報(bào)也認(rèn)為，2018年光伏將回歸有序發(fā)展，預(yù)計(jì)全年新增裝機(jī)35-40GW。2017 年光伏制造行業(yè)大規(guī)模擴(kuò)產(chǎn)，新增產(chǎn)能陸續(xù)投放將造成供過于求，價(jià)格下降推動(dòng)行業(yè)洗牌，具備成本優(yōu)勢和技術(shù)路線優(yōu)勢的企業(yè)將勝出。
對于投資機(jī)會(huì)，光大證券則表示，工商業(yè)屋頂分布式在市場化交易后盈利將進(jìn)一步提升，看好運(yùn)營端，戶用光伏系統(tǒng)蘊(yùn)藏?cái)?shù)千億市場，終端渠道資源是核心競爭力。
核電發(fā)展利好不斷
中俄簽署千億大單審批或重啟
新能源汽車和光伏產(chǎn)業(yè)冷風(fēng)頻吹，但中國的核電發(fā)展卻利好不斷。4月25日，生態(tài)環(huán)境部副部長、國家核安全局局長劉華在北京向三門核電有限公司頒發(fā)了《三門核電廠1號機(jī)組首次裝料批準(zhǔn)書》，隨后在5月底，國家發(fā)改委、能源局等四部委聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)核電運(yùn)行安全管理的指導(dǎo)意見》。
業(yè)內(nèi)人士指出，上述事件是中國核電審批即將重啟的重大信號。根據(jù)《電力發(fā)展十三五規(guī)劃(2016-2020年)》和《能源發(fā)展十三五規(guī)劃》的意見，2020年運(yùn)行核電裝機(jī)力爭達(dá)到5800萬千瓦，在建核電裝機(jī)達(dá)到3000萬千瓦以上。而截止2018年4月，在運(yùn)在建核電機(jī)組共計(jì)5802萬千瓦，仍需建設(shè)超3000萬千瓦核電機(jī)組。
除此以外，中國核電對外合作方面也迎來重大進(jìn)展。6月8日，中核集團(tuán)與俄羅斯國家原子能集團(tuán)在人民大會(huì)堂簽署迄今為止中俄最大的核能合作項(xiàng)目，合同總金額超200億元人民幣，項(xiàng)目總造價(jià)超千億人民幣。根據(jù)合同約定，中俄將在田灣和徐大堡廠址合作建設(shè)4臺VVER-1200型三代核電機(jī)組，雙方將在中國示范快堆項(xiàng)目中開展設(shè)備供貨和技術(shù)服務(wù)合作。
對此東興證券認(rèn)為，2018年以來核電項(xiàng)目穩(wěn)步推進(jìn)，臺山、三門1 號已完成裝料，在當(dāng)前擴(kuò)大內(nèi)需、發(fā)展高端裝備制造業(yè)的大背景下，結(jié)合十三五8800萬千瓦在建和裝機(jī)的規(guī)劃，2018 年下半年采用AP1000 技術(shù)新項(xiàng)目將率先啟動(dòng)，看好產(chǎn)業(yè)鏈龍頭企業(yè)，重點(diǎn)推薦核級設(shè)備制造商。
平安證券的研報(bào)指出，此次中俄兩國簽署核電項(xiàng)目合作框架協(xié)議，按照過往經(jīng)驗(yàn)，新機(jī)組有望于2-3年內(nèi)開工建設(shè)，核電審批重啟已近在咫尺；在當(dāng)下關(guān)鍵時(shí)期，核電作為國家戰(zhàn)略的重點(diǎn)，將再次回到歷史舞臺中央。
風(fēng)電行業(yè)重回正軌
棄風(fēng)電量和棄風(fēng)率持續(xù)“雙降”
在新能源汽車、光伏以及核電之外，中國的風(fēng)電產(chǎn)業(yè)正在迅速崛起。數(shù)據(jù)顯示，2017年新增并網(wǎng)風(fēng)電裝機(jī)1503萬千瓦，累計(jì)并網(wǎng)裝機(jī)容量達(dá)到1.64億千瓦，占全部發(fā)電裝機(jī)容量的9.2%。風(fēng)電年發(fā)電量3057億千瓦時(shí)，占全部發(fā)電量的4.8%，比重比2016年提高0.7個(gè)百分點(diǎn)。
今年一季度，全國新增風(fēng)電并網(wǎng)容量394萬千瓦。截止2018年3月底，全國累計(jì)風(fēng)電并網(wǎng)容量達(dá)到1.68億千瓦。一季度全國風(fēng)電發(fā)電量979億千瓦時(shí)，同比增長39%；全國平均風(fēng)電利用小時(shí)數(shù)592小時(shí)，同比增加124小時(shí)。
5月24日，國家能源局下發(fā)關(guān)于2018年度風(fēng)電建設(shè)管理有關(guān)要求的通知，要求嚴(yán)格落實(shí)規(guī)劃和預(yù)警要求，推行競爭方式配置風(fēng)電項(xiàng)目，同時(shí)優(yōu)化風(fēng)電建設(shè)投資環(huán)境，積極推進(jìn)就近全額消納風(fēng)電項(xiàng)目。
浙商證券在研報(bào)中指出，本次《通知》的核心在于提升風(fēng)電項(xiàng)目的運(yùn)行效率和投資收益，促進(jìn)風(fēng)電項(xiàng)目擺脫補(bǔ)貼依賴、實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。其一，通過確立競價(jià)上網(wǎng)的機(jī)制，鼓勵(lì)風(fēng)電投建企業(yè)優(yōu)化效率、降低成本；其二，將消納作為新建的前提，保障項(xiàng)目投資的產(chǎn)出回報(bào)，避免低效投資項(xiàng)目上馬；其三，禁止風(fēng)電項(xiàng)目建設(shè)過程中的變相收費(fèi)行為，為項(xiàng)目投資建設(shè)企業(yè)減負(fù)，更易實(shí)現(xiàn)平價(jià)上網(wǎng)。
業(yè)內(nèi)人士指出，上述舉措將令風(fēng)電行業(yè)步入正常建設(shè)節(jié)奏，建設(shè)指標(biāo)及招標(biāo)規(guī)模指引產(chǎn)業(yè)復(fù)蘇。同時(shí)，低風(fēng)速及海上風(fēng)電項(xiàng)目提升技術(shù)及質(zhì)量壁壘，行業(yè)向龍頭集中。
廣發(fā)證券分析師認(rèn)為，2018年初以來，全國棄風(fēng)電量和棄風(fēng)率持續(xù)"雙降"，風(fēng)電運(yùn)營存量資產(chǎn)改善顯著，利用小時(shí)數(shù)大幅提升，發(fā)電量顯著增長?？稍偕茉措娏ε漕~政策能夠有效緩解棄風(fēng)問題，風(fēng)電項(xiàng)目競爭配置政策對核準(zhǔn)儲量較多的運(yùn)營商影響很小。
2018年全國能源工作會(huì)議首次明確國家能源安全新戰(zhàn)略，即四個(gè)革命、一個(gè)合作，推動(dòng)能源消費(fèi)、供給、技術(shù)和體制革命，全方位加強(qiáng)國際合作，有效利用國際資源，努力實(shí)現(xiàn)開放條件下的能源安全。
事實(shí)上，能源是經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)進(jìn)步不可或缺的重要資源，穩(wěn)定的能源供給是國家競爭力的重要組成部分。2018年上半年，中國能源領(lǐng)域的新政密集發(fā)布，將國家能源安全擺在更為重要的位置，未來隨著政策的落地，下半年能源產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)也將越來越凸顯。
國家統(tǒng)計(jì)局能源統(tǒng)計(jì)司副司長王益烜撰文指出，隨著能源消費(fèi)革命不斷深化，國家治理大氣環(huán)境、控制煤炭消費(fèi)總量等措施的進(jìn)一步落實(shí)，我國用能方式不斷改善，能源利用效率不斷提高，非化石能源對煤炭的替代作用不斷增強(qiáng)，能源清潔高效利用成效進(jìn)一步顯現(xiàn)，能源消費(fèi)結(jié)構(gòu)明顯優(yōu)化，節(jié)能降耗將取得新成效。
