中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：表面看上去，特斯拉第一季度財(cái)報(bào)還算不錯(cuò)，EPS與營(yíng)收均好于預(yù)期，現(xiàn)金消耗速度也低于市場(chǎng)預(yù)計(jì)，公司對(duì)下半年實(shí)現(xiàn)凈盈利充滿信心。
但長(zhǎng)達(dá)近3個(gè)小時(shí)的財(cái)報(bào)電話會(huì)“捅了婁子”。除了備受關(guān)注的Model 3產(chǎn)量再一次錯(cuò)失目標(biāo)，CEO馬斯克又認(rèn)為部分核心問(wèn)題“太乏味”，拒絕在財(cái)報(bào)電話會(huì)后期回答提問(wèn)。
特斯拉股價(jià)盤(pán)后大幅震蕩。剛發(fā)布時(shí)一度上漲2%，但財(cái)報(bào)發(fā)布后一個(gè)半小時(shí)轉(zhuǎn)跌超1%。媒體爆出電話會(huì)拒絕回答問(wèn)題的消息后，進(jìn)一步跌超6%。
財(cái)報(bào)顯示，第一財(cái)季，該公司調(diào)整后每股虧損3.35美元，好于市場(chǎng)預(yù)計(jì)的每股虧損3.58美元；營(yíng)收34.1億美元，也好于預(yù)期的32.2億美元。第一財(cái)季調(diào)整后，汽車(chē)毛利率增長(zhǎng)18.8%，市場(chǎng)預(yù)期增長(zhǎng)14.3%。此外，第一財(cái)季現(xiàn)金余額為26.7億美元，低于去年同期的33.7億美元。
第一財(cái)季，特斯拉凈虧損也較去年同期有所擴(kuò)大。第一財(cái)季，該公司凈虧損為7.846億美元（合4.19美元/股），去年同期凈虧損為3.972億美元（合2.04美元/股）。不過(guò)經(jīng)調(diào)整后，第一季度每股虧損3.35美元，好于去年同期的每股虧損3.58美元。
值得注意的是，公司對(duì)下半年盈利狀況充滿信心。致股東信表示，特斯拉將最快在第三或第四財(cái)季開(kāi)始取得正凈收入（不包括非現(xiàn)金股票補(bǔ)償），并預(yù)計(jì)在每個(gè)季度中實(shí)現(xiàn)通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（GAAP）下的盈利。
電話會(huì)亮點(diǎn)：今年公布在中國(guó)超級(jí)工廠選址，馬斯克怒懟分析師
馬斯克在財(cái)報(bào)電話會(huì)上表示，今年四季度前將公布第二座超級(jí)電池工廠的具體地址，這一工廠（gigafactory）將建在中國(guó)。他還透露，未來(lái)的特斯拉超級(jí)電池工廠也會(huì)兼顧汽車(chē)制造。
值得一提的是，在近3個(gè)小時(shí)的財(cái)報(bào)電話會(huì)上，馬斯克顯得很不耐煩，涉及Nikola公司起訴特斯拉電動(dòng)半掛式卡車(chē)侵權(quán)等問(wèn)題時(shí)語(yǔ)含諷刺。華爾街見(jiàn)聞曾提到，本周電動(dòng)汽車(chē)初創(chuàng)公司Nikola Motor Company起訴特斯拉侵犯專(zhuān)利權(quán)，要求賠償20億美元。
財(cái)報(bào)電話會(huì)后期的氣氛明顯有些尷尬。有的分析師干脆將提問(wèn)前的開(kāi)場(chǎng)語(yǔ)換成了：“希望我沒(méi)有在引用假新聞，或者問(wèn)乏味的問(wèn)題”。馬斯克一度生氣地表示：“如果人們那么擔(dān)心波動(dòng)性，就不應(yīng)該買(mǎi)我們的股票?！?
更令人匪夷所思的是，券商Berstein的知名科技分析師 Toni Sacconaghi問(wèn)題竟然被當(dāng)場(chǎng)切斷。該分析師想問(wèn)詢(xún)，特斯拉計(jì)劃2018年將資本支出降至30億美元以下，小于去年的34億美元，將對(duì)電池和汽車(chē)產(chǎn)能意味著什么。本來(lái)特斯拉CFO Ahuja已經(jīng)開(kāi)始作答了，突然信號(hào)被切斷，馬斯克接口稱(chēng)：“這太不酷了”（not cool），便換到下個(gè)問(wèn)題。
財(cái)經(jīng)媒體MarketWatch評(píng)價(jià)稱(chēng)，馬斯克本次明顯對(duì)分析師和媒體抱有敵意，而且非常粗魯。但特斯拉在合規(guī)文件中也承認(rèn)，在市場(chǎng)營(yíng)銷(xiāo)方面沒(méi)有投入預(yù)算，全靠媒體報(bào)道令公眾了解公司產(chǎn)品，現(xiàn)在不應(yīng)該批評(píng)存在負(fù)面報(bào)道。相比之下，馬斯克似乎更喜歡跟“小散”對(duì)話，接受了一個(gè)YouTube博主組織的提問(wèn)。
特斯拉重申：二季度末Model 3周產(chǎn)5000輛能達(dá)標(biāo)
特斯拉稱(chēng)，四月最后一個(gè)星期Model 3電動(dòng)車(chē)產(chǎn)量為2270輛，高于四月第二周的2250輛。公司計(jì)劃未來(lái)大約兩個(gè)月內(nèi)，實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)約5000輛Model 3電動(dòng)車(chē)的目標(biāo)。在4月中旬為提高產(chǎn)量而關(guān)閉加州工廠前，Model 3電動(dòng)車(chē)已連續(xù)三周產(chǎn)量超過(guò)2000輛。第二財(cái)季，預(yù)計(jì)工廠會(huì)再關(guān)閉10天左右，用來(lái)解決生產(chǎn)線的瓶頸問(wèn)題，并將產(chǎn)量提升至新的水平。
為了消除投資者對(duì)特斯拉Model 3產(chǎn)量達(dá)標(biāo)的懷疑，致股東信特別有一段談?wù)摿穗姵厣a(chǎn)瓶頸的問(wèn)題。信中稱(chēng)，Model 3的產(chǎn)量速度取決于整個(gè)供應(yīng)鏈與生產(chǎn)過(guò)程中最慢的環(huán)節(jié)，過(guò)去幾個(gè)月是內(nèi)華達(dá)州超級(jí)工廠的電池模塊（battery module）成為生產(chǎn)瓶頸。但在開(kāi)啟了多條半自動(dòng)化的生產(chǎn)線路并改善原始生產(chǎn)線后，這個(gè)問(wèn)題大部分得到了修復(fù)，預(yù)計(jì)整車(chē)的電池模塊生產(chǎn)率會(huì)達(dá)到每周5000件。
特斯拉CEO馬斯克也表示，特斯拉現(xiàn)在的電池生產(chǎn)速度低于17分鐘/件，但其超級(jí)工廠也能實(shí)現(xiàn)每周生產(chǎn)3000件整車(chē)電池模塊的任務(wù)。公司認(rèn)為，通過(guò)簡(jiǎn)化生產(chǎn)線，將在大幅降低資本開(kāi)支的同時(shí)，實(shí)現(xiàn)提高產(chǎn)量目的。目前特斯拉德國(guó)團(tuán)隊(duì)已經(jīng)設(shè)計(jì)并制造出了全自動(dòng)的電池模塊生產(chǎn)線，將在二季度運(yùn)往美國(guó)安裝，并正研究必要時(shí)的產(chǎn)能擴(kuò)張功能。
二季度繼續(xù)“魔鬼生產(chǎn)法”，特斯拉財(cái)務(wù)狀況或惡化
雖然此前特斯拉屢屢推遲Model3的交付日期，但該電動(dòng)車(chē)的預(yù)定仍有45萬(wàn)輛，客戶(hù)的存款也在持續(xù)上升。華爾街見(jiàn)聞曾在主編精選《大特寫(xiě) | 特斯拉又到了“生死時(shí)刻”嗎？》提到，未來(lái)融資能否順利也很大程度上取決于Model 3量產(chǎn)計(jì)劃是否成功。
4月初，特斯拉曾表示沒(méi)有完成第一季度生產(chǎn)與交付Model 3電動(dòng)車(chē)指標(biāo)。本次一季報(bào)顯示，特斯拉在3月最后一周的Model 3產(chǎn)量?jī)H為2020輛，低于原定并多次延期想要實(shí)現(xiàn)的2500輛/周目標(biāo)。
據(jù)媒體泄露的馬斯克致員工電郵顯示，特斯拉計(jì)劃在6月底之前，將位于加州Fremont的工廠晝夜開(kāi)工，從而使Model 3產(chǎn)量提高至每月6000輛。但市場(chǎng)擔(dān)心員工加班費(fèi)用的增長(zhǎng)將給特斯拉的財(cái)政狀況雪上加霜。
彭博社曾報(bào)道，按照特斯拉平均每分鐘消耗6500美元的速度，它的資金或?qū)⒃?018年底消耗殆盡。彭博數(shù)據(jù)顯示，特斯拉的自由現(xiàn)金流已連續(xù)5個(gè)季度出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，從2016年底到2017年底的12個(gè)月周期內(nèi)，特斯拉每季度的負(fù)自由現(xiàn)金流量至少有5億美元。
4月13日，《經(jīng)濟(jì)學(xué)家》雜志表示，特斯拉今年需要再融資25到30億美元。但馬斯克隨后在推特上發(fā)文稱(chēng)，今年三四季度特斯拉將盈利并產(chǎn)生正現(xiàn)金流，沒(méi)有融資的必要。
除了Model3，特斯拉還計(jì)劃生產(chǎn)新型號(hào)的Roadster，ModelY和全電動(dòng)半卡車(chē)。
