中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊：4月19日晚間，堅(jiān)瑞沃能披露業(yè)績快報(bào)修正公告，公司2017年的凈利潤由盈利5.22億元修正為虧損36.89億元。
對(duì)于虧損原因，堅(jiān)瑞沃能表示，受國家新能源產(chǎn)業(yè)政策補(bǔ)貼調(diào)整、子公司沃特瑪業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)鏊龠^快、應(yīng)收賬款回款較慢，資金鏈緊張等因素的影響，沃特瑪利潤未達(dá)預(yù)期。公司對(duì)收購沃特瑪時(shí)所形成的商譽(yù)計(jì)提了全額減值，對(duì)沃特瑪計(jì)原未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收票據(jù)、長期應(yīng)收款等補(bǔ)充計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，調(diào)增了壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提金額。
鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)注意到，堅(jiān)瑞沃能巨虧并非沒有先兆，2016年2月29日公司發(fā)布并購及定增預(yù)案，擬以52億元收購沃特瑪100%股權(quán)，該交易對(duì)價(jià)相當(dāng)于沃特瑪9.29億元的賬面凈資產(chǎn)大幅溢價(jià)4.6倍，當(dāng)時(shí)輿論普遍認(rèn)為溢價(jià)過高。而公司應(yīng)收賬款長期居高不下，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為負(fù)。
雖然質(zhì)疑不斷，但公司發(fā)布的業(yè)績及業(yè)績預(yù)告非常耀眼，于此同時(shí)，公司股東開始精準(zhǔn)減持套現(xiàn)。有投資者懷疑，股東提前獲得了業(yè)績變臉的內(nèi)幕信息。
累積巨額商譽(yù)
公開資料顯示，堅(jiān)瑞沃能前身為“堅(jiān)瑞消防”。“堅(jiān)瑞消防”是一家專注做消防研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的公司，核心團(tuán)隊(duì)始創(chuàng)于1999年，2010年9月2日在深圳交易所掛牌交易。
上市后，公司業(yè)績一直不佳。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，堅(jiān)瑞沃能2010年2014年凈利潤分別為2374.47萬元、1157.88萬元、-1296.9萬元、482.79萬元、855.24萬元。
轉(zhuǎn)機(jī)發(fā)生在2015年，當(dāng)年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤3536.70萬元，同比增長達(dá)313.54%；這背后的原因是，公司在2015年將達(dá)明科技有限公司納入報(bào)表合并范圍，此外非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤的影響金額約為人民幣2087萬元。
根據(jù)堅(jiān)瑞沃能當(dāng)時(shí)公布的方案，為了該項(xiàng)并購，公司向達(dá)明科技股東童新建、童建明、上海傲英、江蘇華工、丁赤、霍建華、吳婷、孫喜生非公開發(fā)行7109萬股A股票并支付1.1億元現(xiàn)金，用于收購達(dá)明科技100%股權(quán)。
該筆收購，讓堅(jiān)瑞沃能2015年商譽(yù)達(dá)2.47億元。公司在2015年年報(bào)中提示了商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)。公司稱為了實(shí)現(xiàn)公司產(chǎn)品+服務(wù)的戰(zhàn)略，公司加快了消防服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。投資并購有利于實(shí)現(xiàn)資源共享和優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，對(duì)于完善公司產(chǎn)品線，快速進(jìn)行新業(yè)務(wù)領(lǐng)域的拓展具有重要作用。截至報(bào)告期末，這些股權(quán)收購在公司賬面形成了金額巨大的商譽(yù)，如果未來這些通過收購的控股公司無法持續(xù)盈利，或者盈利能力下降，引起商譽(yù)減值，將給公司當(dāng)期損益帶來巨大負(fù)面影響。
此后，堅(jiān)瑞沃能并未停下并購腳步。2016年，堅(jiān)瑞沃能以52億元的交易價(jià)格對(duì)其進(jìn)行并購重組，增值率達(dá)到469.62%。在如此高溢價(jià)下，堅(jiān)瑞沃能商譽(yù)資產(chǎn)也從2015年的2.47億元暴漲到48.36億元。
2016年10月，公司名稱由“陜西堅(jiān)瑞消防股份有限公司”變更為“陜西堅(jiān)瑞沃能股份有限公司”，完成了從消防研發(fā)銷售到新能源動(dòng)力電池行業(yè)的轉(zhuǎn)型。
并購再度帶來業(yè)績暴漲，公司在2016年實(shí)現(xiàn)凈利潤42545.72萬元，同比大增1102.98%。
在2016年年報(bào)中，堅(jiān)瑞沃能再度提示商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，稱公司在進(jìn)行業(yè)務(wù)拓展過程中進(jìn)行的投資并購，在公司賬面形成了金額較大的商譽(yù)，公司完成對(duì)沃特瑪?shù)墓蓹?quán)收購后，形成金額巨大的商譽(yù)，如果這些通過收購的公司及沃特瑪未來經(jīng)營狀況惡化，則存在商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)，從而對(duì)公司的當(dāng)期損益造成不利影響。在公司收購沃特瑪?shù)慕灰字?，李瑤?duì)沃特瑪2016年、2017年、2018年的經(jīng)營業(yè)績作出了承諾，若未實(shí)現(xiàn)承諾業(yè)績的，將按約定的方式對(duì)公司進(jìn)行業(yè)績補(bǔ)償，一定程度上能夠減少或消除商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)，但業(yè)績承諾期滿后若沃特瑪經(jīng)營業(yè)績未實(shí)現(xiàn)預(yù)期目標(biāo)，仍會(huì)造成商譽(yù)減值的風(fēng)險(xiǎn)。
危機(jī)早有先兆
盡管2016年財(cái)報(bào)靚麗，但堅(jiān)瑞沃能的財(cái)報(bào)中，也隱藏著一些危機(jī)征兆。
數(shù)據(jù)顯示，堅(jiān)瑞沃能2015年末公司、2016年末公司應(yīng)收賬款凈額分別為：34205.16萬元、538220.37萬元，占公司總資產(chǎn)（扣除商譽(yù)部分）的比例分別為：28.33%、33.07%，是公司資產(chǎn)的重要組成部分。近年來，隨著新能源汽車行業(yè)高速發(fā)展，沃特瑪業(yè)務(wù)量持續(xù)增長，導(dǎo)致應(yīng)收賬款也大幅增長。截至2016年12月31日，沃特瑪應(yīng)收賬款凈額為507912.13萬元，較上年增長了285.68%。
此外，堅(jiān)瑞沃能2015年和2016年，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金分別為-400.21萬元和-21.54億元。
2017年前三季度，堅(jiān)瑞沃能實(shí)現(xiàn)凈利潤75159.51萬元，同比增長791.18%。不過，公司2017年前三季度經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-26.41億元，此外公司應(yīng)收賬款較期初增長494795.51萬元，增幅99.29%。堅(jiān)瑞沃能解釋成，主要系新能源產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)增長，受補(bǔ)貼政策的影響，回款速度減緩致使應(yīng)收賬款增加。
應(yīng)收賬款激增及經(jīng)營性現(xiàn)金為負(fù)，并未讓公司態(tài)度有所改變。在2017年業(yè)績預(yù)告中，堅(jiān)瑞沃能預(yù)計(jì)2017年實(shí)現(xiàn)凈利潤50000萬元–62500萬元，同比增長17.52%- 46.90%。
不過，堅(jiān)瑞沃能危機(jī)很快開始爆發(fā)。今年3月27日，堅(jiān)瑞沃能突然公告，公司近日經(jīng)詢問大股東李瑤先生及通過中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司深圳分公司系統(tǒng)查詢，獲悉公司大股東李瑤先生持有的公司股份被司法凍結(jié)。李瑤持有公司3.3億股，占公司總股本的13.58%，全部被凍結(jié)。
4月2日，堅(jiān)瑞沃能自爆危局，稱公司逾期債務(wù)已達(dá)19.98億元，整體債務(wù)221.38億元。目前，堅(jiān)瑞沃能及子公司沃特瑪名下21個(gè)銀行賬戶被凍結(jié)，公司預(yù)計(jì)將償還28億元債務(wù)。
業(yè)績突然變臉
4月19日晚間，堅(jiān)瑞沃能發(fā)布業(yè)績預(yù)告修正公告，稱根據(jù)公司年度審計(jì)工作進(jìn)展，經(jīng)與會(huì)計(jì)師事務(wù)所溝通，預(yù)計(jì)公司本報(bào)告期歸屬于上市公司股東的凈利潤為-36.89億元，較此前預(yù)告差異-42.12億元。
對(duì)于業(yè)績變臉原因，堅(jiān)瑞沃能解釋稱，受國家新能源產(chǎn)業(yè)政策補(bǔ)貼調(diào)整、子公司沃特瑪業(yè)務(wù)擴(kuò)張?jiān)鏊龠^快、應(yīng)收賬款回款較慢，資金鏈緊張等綜合因素的影響，造成子公司沃特瑪凈利潤未達(dá)預(yù)期。經(jīng)評(píng)估師初步測(cè)算，子公司沃特瑪2017年度實(shí)現(xiàn)的凈利潤未達(dá)到盈利預(yù)測(cè)值，后續(xù)未來盈利預(yù)估與預(yù)期也會(huì)存在較大差異，收購沃特瑪產(chǎn)生的商譽(yù)存在較大減值跡象，基于謹(jǐn)慎性原則，為更加真實(shí)、準(zhǔn)確地反映公司截止2017 年12 月31 日的資產(chǎn)狀況和財(cái)務(wù)狀況，公司對(duì)收購深圳市沃特瑪電池有限公司時(shí)所形成的商譽(yù)計(jì)提了全額減值。
綜合公司應(yīng)收款項(xiàng)的回收情況，公司采納了會(huì)計(jì)師的建議，制定了更為嚴(yán)苛的會(huì)計(jì)政策，對(duì)公司子公司深圳市沃特瑪電池有限公司及其子公司原未計(jì)提壞賬準(zhǔn)備的應(yīng)收票據(jù)、長期應(yīng)收款等補(bǔ)充計(jì)提了壞賬準(zhǔn)備，調(diào)增了壞賬準(zhǔn)備的計(jì)提金額，增加資產(chǎn)減值損失。
公司子公司深圳市沃特瑪電池有限公司根據(jù)本年度實(shí)際發(fā)生的售后服務(wù)費(fèi)支出情況，采納會(huì)計(jì)師建議并參考同行業(yè)相關(guān)會(huì)計(jì)政策后，對(duì)本年度售后服務(wù)費(fèi)的計(jì)提比例進(jìn)行調(diào)整，由原來的1%提高至3%，增加銷售費(fèi)用和預(yù)計(jì)負(fù)債。
公司子公司深圳市沃特瑪電池有限公司個(gè)別電池銷售合同，公司孫公司深圳市民富沃能新能源汽車有限公司個(gè)別車輛銷售合同，會(huì)計(jì)師綜合判斷后認(rèn)為尚未達(dá)到收入確認(rèn)條件，基于謹(jǐn)慎性原則，公司采納其建議，調(diào)減相應(yīng)的營業(yè)收入和營業(yè)成本。
堅(jiān)瑞沃能稱，針對(duì)此次業(yè)績快報(bào)修正事宜，公司將嚴(yán)格按照《年報(bào)信息披露重大差錯(cuò)責(zé)任追究制度》的相關(guān)規(guī)定，對(duì)公司有關(guān)部門及其相關(guān)責(zé)任人進(jìn)行責(zé)任認(rèn)定，同時(shí)加強(qiáng)培訓(xùn)以提高業(yè)務(wù)人員的專業(yè)能力和業(yè)務(wù)水準(zhǔn)，加強(qiáng)監(jiān)督和復(fù)核工作，切實(shí)避免類似情況的再次發(fā)生。
“公司董事會(huì)就本次2017年度業(yè)績快報(bào)修正事宜向廣大投資者致以誠摯的歉意，公司將在日后工作中進(jìn)一步加強(qiáng)管理，嚴(yán)格按照法律法規(guī)的要求，規(guī)范運(yùn)作?！眻?jiān)瑞沃能表示，進(jìn)一步提高信息披露質(zhì)量，避免類似情況再次發(fā)生，敬請(qǐng)廣大投資者諒解。
股東精準(zhǔn)減持
值得一提的是，4月19日晚間，堅(jiān)瑞沃能還發(fā)布公告稱，4月18日收到控股股東郭鴻寶相關(guān)質(zhì)權(quán)人出具的股份違約處置通知函。告知其通過證券交易系統(tǒng)減持公司股份總數(shù)累計(jì)達(dá)1.24%。其中，從4月13日至4月18日，郭鴻寶被動(dòng)減持0.623%。
Wind統(tǒng)計(jì)顯示，進(jìn)入2017年三季度，堅(jiān)瑞沃能的股東開始密集減持。2017年8月至11月，包括上市公司實(shí)控人郭鴻寶、股東長園盈佳投資公司以及童建明等在內(nèi)的多個(gè)股東頻繁減持。其中2017年11月，郭鴻寶通過集中競(jìng)價(jià)交易減持公司0.54%股份。減持時(shí)機(jī)可謂非常精準(zhǔn)。
對(duì)于股東精準(zhǔn)減持，有投資者懷疑，公司股東提前獲取了內(nèi)幕信息。
面對(duì)危局，堅(jiān)瑞沃能試圖自救。堅(jiān)瑞沃能公告提到，經(jīng)與部分供應(yīng)商協(xié)商同意，公司采用以庫存材料、電池及車輛等存貨、固定資產(chǎn)抵賬的形式解決，目前預(yù)計(jì)將償還28億元應(yīng)付賬款或應(yīng)付票據(jù)。
從2017年三季度的合并報(bào)表來看，堅(jiān)瑞沃能存貨約為56.4億元，存貨周轉(zhuǎn)率為1.33。而堅(jiān)瑞沃能固定資產(chǎn)為26.5億元，固定資產(chǎn)比率為8.3%，比例非常低。
堅(jiān)瑞沃能能否挽救危局？鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)將繼續(xù)關(guān)注。
