中國儲(chǔ)能網(wǎng)訊:位于德國斯圖加特的戴姆勒集團(tuán)總部大廈頂層,世界聞名的三叉星標(biāo)志高聳入云,一旁的汽車博物館最顯眼的位置擺放著世界上第一臺(tái)汽車—這里是全球汽車工業(yè)的發(fā)源之地,現(xiàn)在,這個(gè)有著132年歷史的汽車制造集團(tuán)迎來了它的最大股東—一家中國汽車制造商。
55歲的李書福對(duì)于汽車有著這樣的論斷:“汽車不就是四個(gè)輪子和兩個(gè)沙發(fā)嗎?”作為中國吉利集團(tuán)有限公司的老總,這位高中學(xué)歷、白手起家的企業(yè)家,人們開始把他比作21世紀(jì)的亨利·福特。
美國時(shí)間2月23日,戴姆勒方面依據(jù)《德國證券交易法》進(jìn)行了信息披露,確認(rèn)浙江吉利控股集團(tuán)董事長李書福已取得其9.69%股權(quán),成為戴姆勒最大股東。且戴姆勒公布的監(jiān)管文件中顯示,這一項(xiàng)目并非直接由吉利控股投資,而是李書福通過一家名為Tenaclou3 Prospect Investment Ltd.的公司完成的。
2月24日下午,吉利控股集團(tuán)官方發(fā)布了聲明,稱“由李書福擁有、浙江吉利控股集團(tuán)有限公司管理的吉利集團(tuán)有限公司,已通過旗下海外企業(yè)主體收購戴姆勒股份公司9.69%具有表決權(quán)的股份”。至此,歷時(shí)半年多的“傳聞”終于落定。
同時(shí),對(duì)于此次入股戴姆勒,吉利控股集團(tuán)董事長李書福表示對(duì)此收購滿意。他表示:“戴姆勒是一家擁有一流管理團(tuán)隊(duì)的優(yōu)秀公司。能夠入股戴姆勒,并支持由蔡澈博士帶領(lǐng)的管理團(tuán)隊(duì)開展工作,我感到非常榮幸。很高興能在戴姆勒未來發(fā)展道路上伴隨其成長,助力其成為電動(dòng)出行和線上技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的佼佼者。”
如果說20多年前那輛“吉利”牌“奔馳”汽車開啟了李書福的造車夢,現(xiàn)在的吉利汽車年銷量已經(jīng)邁過百萬級(jí)門檻,去年的總銷量將近125萬輛,凈利潤更是高達(dá)百億元。顯然,20年后他不僅已經(jīng)成為汽車專家,從收購沃爾沃的咸魚翻生身,再到一系列收購的全球布局,一次次令國際汽車界為之震驚,且這一切又都發(fā)生在了李書福身上。
并購動(dòng)作不斷
事實(shí)上,吉利的資本運(yùn)營步伐從來就沒有停下。早在15年前,吉利離香港上市和國內(nèi)A股并購上市的目標(biāo)越來越近的時(shí)候,吉利的汽車板塊主要分為吉利汽車、杰士達(dá)汽車、跑車和汽車零部件等,李書福就曾經(jīng)表示,愿意拿出其中的某一塊與其他企業(yè)進(jìn)行資產(chǎn)重組,開展全方位合作。
一年之后的2004年,通過一系列復(fù)雜的資本運(yùn)作方式,吉利控股集團(tuán)成功在香港借殼上市,隨即施展資本運(yùn)作的本領(lǐng)。先是2006年,進(jìn)駐英國錳銅控股,持有其19.97%的股份;接著,2009年,收購澳大利亞自動(dòng)變速器公司DSI。從此之后,在不到10年時(shí)間,吉利控股已開展至少7項(xiàng)海外并購,涉及資金規(guī)模超過140億美元。特別是2010年8月,吉利收購沃爾沃轎車100%股權(quán)以及相關(guān)資產(chǎn)(包括知識(shí)產(chǎn)權(quán)),成為中國第一家汽車跨國公司。
如今,通過一系列海外并購,吉利股權(quán)交易中涉及的品牌已涵蓋奔馳、沃爾沃商用車、英國錳銅、馬來西亞寶騰、英國跑車蓮花、美國飛行汽車公司Terrafugia、沃爾沃轎車等7家。類型涵蓋乘用車、商用車、卡車、特種車、新能源汽車,甚至還有飛行汽車。
可以說,在汽車領(lǐng)域,吉利已經(jīng)成為海外并購最為成功的企業(yè)。以吉利收購沃爾沃為例,并購后的第一個(gè)5年,吉利控股對(duì)沃爾沃的研發(fā)投入就達(dá)到110億美元,開發(fā)了全球領(lǐng)先的SPA可擴(kuò)展平臺(tái)架構(gòu)以及全新一代動(dòng)力總成,打造了CEVT(中歐汽車技術(shù)中心),還投資120億元與沃爾沃聯(lián)合開發(fā)了適用于小型車的CMA架構(gòu),不僅帶動(dòng)了沃爾沃銷量和利潤逐年上揚(yáng),還共同推動(dòng)了新高端合資品牌領(lǐng)克的誕生。吉利的汽車產(chǎn)業(yè)帝國版圖還在不斷擴(kuò)大,正一步步朝“2020年進(jìn)入全球汽車企業(yè)前十強(qiáng)”的目標(biāo)快速邁進(jìn)。
意在新能源
按照資深汽車行業(yè)分析師張志勇給時(shí)代周報(bào)記者計(jì)算的結(jié)果來看,李書福大概持有戴姆勒一億股股份,一年分紅回報(bào)將超過3.7億歐元,年回報(bào)率在5%以上,是一筆非常劃算的資本投入。但是,李書福強(qiáng)調(diào)的是“協(xié)同”兩個(gè)字,他沒算具體能賺多少錢,而是預(yù)判21世紀(jì)的全球汽車行業(yè)會(huì)面臨巨大創(chuàng)新機(jī)遇,也面臨來自于非汽車行業(yè)公司的挑戰(zhàn),各個(gè)汽車企業(yè)單打獨(dú)斗很難贏得這場戰(zhàn)爭。為了主動(dòng)抓住機(jī)遇,李書福謀劃通過協(xié)同與分享來占領(lǐng)技術(shù)制高點(diǎn),對(duì)戴姆勒的投資正是出于這種戰(zhàn)略思考。
的確,戴姆勒是全球汽車的領(lǐng)導(dǎo)者,尤其是在電動(dòng)化、智能化、無人駕駛與共享出行各領(lǐng)域都是引領(lǐng)者,從戰(zhàn)略協(xié)同的角度出發(fā),戴姆勒與吉利、沃爾沃都將產(chǎn)生協(xié)同效應(yīng)。
張志勇對(duì)時(shí)代周報(bào)記者分析稱,吉利更直接的目的,應(yīng)該是希望進(jìn)一步在電動(dòng)車領(lǐng)域與戴姆勒展開合作。吉利早在2015年廣州車展前夕,就發(fā)布了“藍(lán)色吉利行動(dòng)”,是要到2020年,新能源汽車銷量占吉利整體銷量90%以上;其中,插電式混動(dòng)與油電混動(dòng)汽車銷量占比達(dá)到65%,純電動(dòng)汽車銷量占比達(dá)到35%。這就意味著,在吉利2020年200萬輛的目標(biāo)銷量中,新能源車的銷量要達(dá)到180萬輛,但據(jù)全國乘聯(lián)會(huì)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,在2017年前10個(gè)月,吉利新能源汽車銷量僅僅為1.88萬輛。更何況,在吉利的規(guī)劃中,要讓“消費(fèi)者用買傳統(tǒng)燃油車的成本購買新能源車”,這一目標(biāo)帶來的挑戰(zhàn)實(shí)在不小。眼下,長城已經(jīng)確定和寶馬合資、福特和眾泰在新能源領(lǐng)域進(jìn)行聯(lián)手,吉利也非常希望能盡快找到合作伙伴,一起快速推動(dòng)新能源汽車事業(yè)。所以,李書福說,將會(huì)長期持有戴姆勒的股權(quán)。其實(shí),此前就有媒體報(bào)道說,吉利想要與戴姆勒共享電動(dòng)車電池技術(shù),在武漢成立一家電動(dòng)車合資企業(yè),不過這個(gè)消息還沒有得到最終確認(rèn)。
錢從哪里來?
在剛剛過去的2017年,吉利對(duì)外“買買買”,已經(jīng)耗資超過200億元。這次又是市值90億美元的大手筆買入,吉利真的這么有錢嗎?吉利常務(wù)副總裁李東輝曾對(duì)媒體解釋,實(shí)際動(dòng)用的資金是非常有限的,但是具體額度是多少,目前還不方便透露。其實(shí),吉利集團(tuán)還是有人擔(dān)心的,一方面是財(cái)務(wù)上有壓力,另一方面是公司治理跟不上購并的速度。但是,李書福個(gè)人在海外并購上有高度的敏銳性,他認(rèn)為這次入股沒有風(fēng)險(xiǎn),而且戴姆勒股權(quán)高度分散,分紅可觀。據(jù)了解,在此次的收購案中,吉利找了兩個(gè)伙伴,分別是興業(yè)銀行和摩根士丹利(Morgan Stanley,NYSE:MS),通過兩個(gè)合作伙伴各自融資為吉利籌款,并未使用中國境內(nèi)資金,利息相當(dāng)于戴姆勒分紅,總體來說,吉利本身的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不大。
在并購的資金來源方面,吉利向來十分擅長動(dòng)用杠桿“以小搏大”。在收購以及盤活沃爾沃一案中,將近25億美元的資金,是國內(nèi)和海外融資各占一半,而在吉利81億元的國內(nèi)資金投入中,則有70億元分別來自于成都、大慶以及上海嘉定地方的政府融資平臺(tái)。
2017年吉利的中報(bào)顯示,吉利汽車資產(chǎn)負(fù)債率已降至58.22%,較2016年同期下降逾5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí),吉利汽車股價(jià)也在連續(xù)攀升中。從2016年起,股價(jià)從2.71港元低點(diǎn)一路上行,到2017年11月22日一度沖至29.80港元的歷史新高。截至2月23日收盤,吉利汽車收?qǐng)?bào)23.90港元,總市值達(dá)2145億港元,兩年市值增幅將近6倍。就連《人民日?qǐng)?bào)》都來給吉利點(diǎn)贊:稱吉利這個(gè)民營小企業(yè),用了16年的時(shí)間,已經(jīng)成為擁有吉利、沃爾沃、領(lǐng)克、寶騰、路特斯等十大品牌,年銷售汽車182萬輛、營收預(yù)計(jì)超過2700億元的全球汽車集團(tuán),同時(shí)吉利也是中國目前最大的私營汽車企業(yè)集團(tuán)。
雖然,從目前來看,尚不能得知李書?;蛘呒酱砟芊裨诖髂防斩聲?huì)占有一個(gè)席位,但是,吉利的此次操作再次為中國汽車行業(yè)打開新空間。




