中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：補(bǔ)貼政策落地，新能源車放量開啟。2 月13 日，四部委發(fā)布2018年新能源車補(bǔ)貼政策。3 萬公里要求調(diào)整到2 萬公里，車輛上牌后即撥付部分補(bǔ)貼，有利于當(dāng)前補(bǔ)貼拖期情況的改善，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈現(xiàn)金流將有所好轉(zhuǎn)。緩沖期確定為2 月12 日到6 月11 日，期間乘用車、客車補(bǔ)貼按照2017 年標(biāo)準(zhǔn)打七折，專用車打四折。緩沖期的存在避免了產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)和補(bǔ)貼目錄申報(bào)的空窗期，產(chǎn)銷量將會(huì)出現(xiàn)“淡季不淡”，全年可能出現(xiàn)“前高后高”的行情。我們認(rèn)為全年新能源車產(chǎn)銷量將達(dá)到100 萬輛以上，由于銷量增長(zhǎng)和單車帶電量提升的共振，電池裝機(jī)量將超過50Gwh，同比增長(zhǎng)38%以上。
碳酸鋰價(jià)格上漲，未來價(jià)格有望高位震蕩。補(bǔ)貼政策落地后，需求端受到新能源車放量和單車帶電量提升的拉動(dòng)。供給端，除贛鋒鋰業(yè)投資的Marion，Pilbara 以外，2018 年礦石頭新增產(chǎn)能有限。鹽湖產(chǎn)能受到建設(shè)周期長(zhǎng)，環(huán)?？己藝?yán)的影響，預(yù)計(jì)到2019 年才能進(jìn)入到規(guī)?；懂a(chǎn)階段。2018 年全國(guó)鋰鹽新增加工產(chǎn)能超過8 萬噸，但是碳酸鋰產(chǎn)能主要受到資源端限制，預(yù)計(jì)實(shí)際產(chǎn)出有限，考慮到需求快速增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)2018 年碳酸鋰價(jià)格高位震蕩，保持在13.5-17萬元/噸區(qū)間。
光伏單晶龍頭再調(diào)價(jià)，行業(yè)洗牌一觸即發(fā)。從2 月23 日起，隆基股份的單晶硅片156.75mm×156.75mm 價(jià)格整體調(diào)降，國(guó)內(nèi)價(jià)格下調(diào)0.25 元/片，從4.8 元/片調(diào)整到4.55 元/片，國(guó)外價(jià)格下調(diào)0.04美元/片，從0.67 美元/片調(diào)整到0.63 美元/片。從下調(diào)幅度看，國(guó)內(nèi)大約下調(diào)5.2%，國(guó)外大約下調(diào)6%。這是2 月份以來的第二次調(diào)價(jià),單月累計(jì)降價(jià)0.65 元/pcs，降幅高達(dá)12.5%。單多晶價(jià)差達(dá)到0.55元/pcs 的關(guān)卡，面對(duì)下游需求疲軟，目前硅片廠商庫(kù)存壓力較大，龍頭企業(yè)帶頭降價(jià)再次觸動(dòng)行業(yè)脆弱的心理防線。在補(bǔ)貼周期拉長(zhǎng)及分布式可能納入指標(biāo)管控等行業(yè)不利因素影響下，下游對(duì)上游降價(jià)預(yù)期增厚，觀望情緒濃厚。隨著元宵節(jié)后裝機(jī)需求啟動(dòng)，組件企業(yè)的開工率有望逐步提升，從而帶動(dòng)上游庫(kù)存壓力的釋放。
