中國儲能網(wǎng)訊：上市，一直是北汽新能源謀求的戰(zhàn)略目標(biāo)，如今，它距離這一目標(biāo)又近了一步。
1月22日，渤海汽車發(fā)布公告稱，S*ST前鋒擬通過資產(chǎn)置換及發(fā)行股份購買資產(chǎn)的交易方式收購北汽新能源100％股份，北汽新能源評估值約288.5億元，增值率約75.24％。渤?；钊麛M向S*ST前鋒出售所持北汽新能源2.08億股股份，對應(yīng)市場價值11.33億元，并將由此獲得S*ST前鋒股份3007.69萬股。在此之前，S*ST前鋒的控股股東四川新泰克就已經(jīng)將其100％的股權(quán)無償劃轉(zhuǎn)至北汽集團。
至此，北汽新能源借殼實現(xiàn)A股上市的計劃完全浮出水面。
■借殼掃除上市一大障礙
早在2017年2月和7月，北汽集團董事長徐和誼就曾先后兩次透露，北汽新能源已準(zhǔn)備上市。2017年3月，北汽新能源總經(jīng)理鄭剛明確表示，北汽新能源計劃在2018年完成上市。按照鄭剛的說法，在B輪融資完成之后，將加快與資本市場的對接工作。
根據(jù)A股公司上市的條件和程序，上市前公司必須達(dá)到最近三年連續(xù)盈利的要求，且近3年凈資產(chǎn)利潤增長率平均保持在10％以上。2016年，北汽新能源首次實現(xiàn)盈利，達(dá)到1.8億元。2017年前10月，北汽新能源共取得73.77億元營業(yè)收入，實現(xiàn)凈利潤3924.40萬元。北汽新能源已經(jīng)連續(xù)兩年實現(xiàn)盈利，但這仍然不夠，假設(shè)2018年繼續(xù)實現(xiàn)盈利，如果要實現(xiàn)獨立上市，最快也得等到2019年。
好在，要想提前上市，還有一個辦法，那就是借殼，通過資產(chǎn)置換的方式借殼上市，這樣就不必受A股新股上市必須滿足三年連續(xù)盈利的限制。
1月9日，北汽新能源黨委副書記、新聞發(fā)言人連慶鋒曾對北汽新能源借殼上市的消息做出比較謹(jǐn)慎的回應(yīng)：“通過資本市場，把一家企業(yè)做大做強，同時提升企業(yè)的管理水平，這是每一家企業(yè)必須要完成的一項工作。這些工作目前正在緊鑼密鼓地推進(jìn)當(dāng)中，可能過一段時間會有更詳細(xì)的信息披露。”
如今，隨著S*ST前鋒這個殼的正式浮出，意味著北汽新能源已經(jīng)掃清了今年登陸A股的一大障礙。
■為獨立上市已籌謀多年
一直以來，北汽新能源都在積極謀求獨立上市。2014年，北京汽車新能源汽車有限公司被升級為北汽新能源汽車股份有限公司，成為與北汽股份平級的集團子公司。同年年底，北汽股份掛牌H股，新能源汽車業(yè)務(wù)也從北汽股份剝離出來獨立運營，這為北汽新能源日后謀求獨立上市埋下了伏筆。
2016年，北汽新能源成為北京市第一批啟動混合所有制改革的國企，完成A輪融資，共吸引22家非國有資本進(jìn)入，持股比例達(dá)到37.5％。在完成30億元的A輪融資之后，北汽新能源估值為81.92億元。
2017年7月，北汽新能源完成B輪融資，共募集資金111.18億元，超過了年初預(yù)計的80億元融資額。隨著B輪融資完成，北汽新能源市值達(dá)到280億元，在一年間市值增長超過2倍。此時的北汽新能源共計有33家股東，仍然是一家國有控股混合所有制公司。其中，北汽集團等8家國有及國有控股股東合計持有公司67.55％股份，23家社會資本合計持有公司32.04％股份。與B輪增資同步完成的還有試點實施員工持股。公司96名管理、技術(shù)、營銷和專業(yè)方面的骨干員工，認(rèn)購B輪增資發(fā)行的2192萬股股份，占公司總股本的0.41％。
企業(yè)體制和股權(quán)結(jié)構(gòu)的改革，顯然也都是北汽新能源在為實現(xiàn)最后的上市所做的準(zhǔn)備工作。
■若成功將成業(yè)內(nèi)第一股
目前國內(nèi)已經(jīng)上市的包含新能源整車業(yè)務(wù)的公司并不少見，典型的公司有比亞迪、宇通等，但這些公司并非是只做新能源整車。從這個角度看，如果北汽新能源最終借殼上市成功，將成為國內(nèi)新能源整車第一股。
最近幾年，北汽新能源的產(chǎn)銷量連續(xù)創(chuàng)下新高。1月9日，北汽新能源公布了2017年的成績單：銷量達(dá)103199輛，同比增長98％，成為國內(nèi)首家年產(chǎn)銷超過10萬輛的純電動車企。這一成績，讓北汽新能源不僅連續(xù)五年奪得中國純電動汽車市場銷量桂冠，在全球銷量上也僅次于特斯拉，排名第二。
徐和誼在日前舉辦的中國電動汽車百人會論壇上表示，北汽新能源將以建設(shè)國家級新能源科創(chuàng)中心為契機，把新能源科創(chuàng)中心建設(shè)成為世界新能源汽車的技術(shù)創(chuàng)新策源地、標(biāo)準(zhǔn)引領(lǐng)地、開放融合創(chuàng)新的示范地。全球范圍內(nèi)，在新能源汽車領(lǐng)域的投資，僅車企已接近千億美元級別的規(guī)模，而且還在繼續(xù)增長，資本對新能源汽車產(chǎn)業(yè)的助推作用愈發(fā)明顯。
全國乘用車市場信息聯(lián)席會秘書長崔東樹在接受媒體采訪時認(rèn)為，北汽新能源是國企改革的先鋒企業(yè)，在純電動車市場擁有龍頭地位，在推進(jìn)上市的過程中，國家應(yīng)該會給予相關(guān)政策的支持。
不過，北汽新能源上市并非已經(jīng)沒有短板。在國泰君安汽車行業(yè)分析師張欣看來，北汽新能源絕對是一個好題材，但上市并非想象得那么簡單。
比如，補貼退坡政策對新能源汽車銷售利潤的不利影響。由于補貼退坡，不少企業(yè)雖然銷量仍然保持增長，但利潤增長不及預(yù)期。北汽新能源能否在補貼退坡之后仍然保持比較好的增長態(tài)勢還需要進(jìn)一步觀察。
再比如，技術(shù)路線單一帶來的風(fēng)險，新能源汽車的技術(shù)路線不只有純電動，混合動力、氫燃料也都有不錯的發(fā)展前景，一家新能源汽車公司，如果只發(fā)展純電動汽車會存在一定風(fēng)險。
