近日，浙江鴻禧能源股份有限公司(以下簡稱“鴻禧能源”)公告稱，已經(jīng)提出終止在新三板掛牌的申請。
對此，鴻禧能源方面向《中國經(jīng)營報》記者確認，目前已經(jīng)確定摘牌，而且短時間內(nèi)沒有再次掛牌的計劃，具體以公司公告為準(zhǔn)。
在今年11月，鴻禧能源首發(fā)上會遭證監(jiān)會發(fā)審委否決，有證券分析師認為，鴻禧能源之所以被否是因為關(guān)聯(lián)交易所致。該公司短時間內(nèi)再次沖刺IPO的可能性不大。
主動“摘牌”
鴻禧能源公告稱，為了適應(yīng)公司在資本市場上的長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)審慎研究，擬申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。
“初步確定了鴻禧能源摘牌事宜，并且對外已經(jīng)公告?！币晃煌顿Y機構(gòu)的人士向記者表示，該公司股東將在2017年12月15日完成登記，并出席股東大會對公司終止掛牌進行審議，如果不出意外，該審議將被通過。
對于主動摘牌的原因。鴻禧能源公告稱，為了適應(yīng)公司在資本市場上的長期戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃，經(jīng)審慎研究，擬申請在全國中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)終止掛牌。
另外，鴻禧能源公告稱，公司及實際控制人，相關(guān)負責(zé)人已就公司申請終止股票掛牌的事宜與全體股東進行了溝通與協(xié)商，并達成初步意見。對于不同意終止掛牌的股東，公司實際控制人承諾在一定期限內(nèi)以不低于該股東取得公司股份時的成本價格收購異議股東所持有的公司股份，具體價格以雙方協(xié)商確定為準(zhǔn)。
對此，一位鴻禧能源受訪者向記者表示，鴻禧能源雖然過會被否，但是并不影響公司的正常運營。據(jù)該受訪者透露，在近期，鴻禧能源與華勤集團簽約組建了濟寧華禧新能源科技股份有限公司，利用華勤工業(yè)園區(qū)120萬平方米廠房屋頂建設(shè)分布式光伏電站。
不過，上述投資機構(gòu)人士認為，從發(fā)審委的反饋意見看，鴻禧能源存在的一些問題讓投資者心存疑慮。除該公司是典型的家族企業(yè)之外，其主要產(chǎn)品為多晶硅，而多晶硅電池的平均轉(zhuǎn)化率要低于單晶硅。因此其市場前景也有待于考驗。
另外，鴻禧能源“1元連環(huán)交易”也備受詬病。在2011年4月份，上海融鼎、金石投資、光大金控、金燦豐德、上海旭幸、杭州智周曾以每股12.115元共計26653萬元的價格認購鴻禧能源股份。但是隨后，在2012年6月5日至2013年8月11日，龔丹紅、王麗翠等9名股東將所持股份以每股1元的價格轉(zhuǎn)讓給張維鳴（鴻禧能源第三大股東）。這明顯存在問題，不符合常理，當(dāng)然對于普通投資者也是一種傷害。上述投資機構(gòu)人士亦稱，不看好短時間鴻禧能源再次申請掛牌，希望能全身而退。
關(guān)聯(lián)交易惹爭議
除了業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)之外，鴻禧能源在資金占用、無真實交易背景的票據(jù)融資、自然人關(guān)聯(lián)方借款、委托貸款等方面也存在關(guān)聯(lián)交易。
鴻禧能源披露的招股說明書可謂業(yè)績亮麗。其2014年~2017年上半年的營業(yè)收入為15億元、19億元、20億元以及12億元，凈利潤分別為6343萬元、1.32億元、1.20億元和7234萬元。
但營業(yè)收入規(guī)模以及凈利潤情況可觀的鴻禧能源，其首發(fā)卻未能通過發(fā)審委審核。
依據(jù)發(fā)審委的反饋意見，“關(guān)聯(lián)交易”或許是鴻禧能源過會被否的“致命傷”。記者梳理鴻禧能源公開資料發(fā)現(xiàn)，其業(yè)績嚴(yán)重依賴大客戶，公司前五大客戶的銷售金額長期占比超過70%，其中，對浙江昱輝陽光能源有限公司（以下簡稱“昱輝陽光”）的銷售收入占總營收逾20%。而且昱輝陽光又是鴻禧能源的最大供應(yīng)商，采購總額占比長期超過25%。
這意味著，在鴻禧能源的業(yè)務(wù)中，昱輝陽光能源不僅是其主要客戶還是主要供應(yīng)商。
對此，證監(jiān)會在2017年11月7日的反饋意見中、要求鴻禧能源對部分主要客戶同時也是主要供應(yīng)商的原因作出說明，同時還要求其對采購和銷售是否完全獨立，是否存在受托加工情況，是否存在其他安排使采購和銷售相關(guān)聯(lián)進行解釋說明。
鴻禧能源作出解釋稱，太陽能光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈主要包括多晶硅冶煉、鑄錠/拉棒、切片、太陽能電池片生產(chǎn)、太陽能電池組件生產(chǎn)、太陽能發(fā)電系統(tǒng)應(yīng)用六個環(huán)節(jié)。行業(yè)內(nèi)一些規(guī)模較大企業(yè)，如昱輝陽光和阿特斯集團旗下公司業(yè)務(wù)覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈多段，但其太陽能電池片產(chǎn)量相對較低。而鴻禧能源主要處于太陽能電池片生產(chǎn)環(huán)節(jié)并具有相對優(yōu)勢，同時還進行分布式太陽能電站的建設(shè)與運營等業(yè)務(wù)。因此，鴻禧能源既向上述公司采購硅片、電池組件，同時也向其銷售太陽能電池片。
另外，記者還發(fā)現(xiàn)，除了業(yè)務(wù)關(guān)聯(lián)之外，鴻禧能源在資金占用、無真實交易背景的票據(jù)融資、自然人關(guān)聯(lián)方借款、委托貸款等方面也存在關(guān)聯(lián)交易。
對此，證監(jiān)會要求，鴻禧能源保薦機構(gòu)、律師就鴻禧能源是否與關(guān)聯(lián)方間存在顯失公允的關(guān)聯(lián)交易，以及該公司營收、凈利潤是否對關(guān)聯(lián)方或者存在重大不確定性的客戶存在重大依賴作出說明。
公開資料顯示，在發(fā)行前，鴻禧能源的第一大股東李健為第二大股東李金喜與第三大股東張維鳴之長子，李金喜與張維鳴為夫妻關(guān)系。上述三人合計持有公司69.55%股份，公司股東張維耀持有公司1.39%股份，與張維鳴為姐弟關(guān)系，可以說該公司的家族色彩比較濃厚。
另外，記者注意到，在一元每股連環(huán)交易中，9名股東將所持股份1元轉(zhuǎn)讓的人正是其第三大股東張維鳴，而在低價轉(zhuǎn)讓中也不乏第二大股東李金喜的身影。
據(jù)了解，鴻禧能源招股說明書披露的關(guān)聯(lián)企業(yè)達72家，包括銷售商品或提供勞務(wù)、購買商品或接受勞務(wù)、關(guān)聯(lián)方租賃、向董事、監(jiān)事及高級管理人員支付的報酬等經(jīng)常性關(guān)聯(lián)交易。
