此消息得到了無(wú)錫市政府的確認(rèn)。這意味著，在經(jīng)過(guò)幾輪光伏大佬對(duì)接盤尚德的炒作之后，無(wú)錫尚德的重整終于取得新的進(jìn)展。
無(wú)錫市政府甚至修改了原定戰(zhàn)略合作者“總資產(chǎn)規(guī)模不低于50億元，凈資產(chǎn)不低于20億元”的條件。事實(shí)上，順風(fēng)光電自身已經(jīng)“資不抵債”，截至今年上半年，順風(fēng)光電總資產(chǎn)為25億港元，總負(fù)債為28億港元。
正是這樣的一個(gè)公司提交的競(jìng)標(biāo)方案，在無(wú)錫市政府的方案評(píng)比中勝出，取代了無(wú)錫國(guó)聯(lián)與協(xié)鑫集團(tuán)香港子公司的聯(lián)合體提交的方案。
進(jìn)展
一個(gè)月前，有4家企業(yè)遞交了對(duì)無(wú)錫尚德的戰(zhàn)略投資意向書，其中包括光伏業(yè)內(nèi)大佬英利集團(tuán)以及江蘇常州的天合光能，并由此展開(kāi)了一輪宣傳攻勢(shì)。“事實(shí)上，這4家企業(yè)都沒(méi)有在投標(biāo)現(xiàn)場(chǎng)遞交標(biāo)書和重整方案。”一位接近無(wú)錫國(guó)聯(lián)集團(tuán)的人士透露。
無(wú)錫市政府原定的投標(biāo)時(shí)間是在9月中旬，但當(dāng)日，4家企業(yè)代表出現(xiàn)在投標(biāo)會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，卻并未遞交投標(biāo)方案，只有無(wú)錫國(guó)聯(lián)集團(tuán)遞交了重整方案。“只有一家遞交方案，按《招標(biāo)法》算流標(biāo)，這讓政府頗為尷尬，有高層領(lǐng)導(dǎo)決定調(diào)整評(píng)標(biāo)時(shí)間，把之前曾接洽過(guò)的順風(fēng)光電納入其中。”上述人士透露。
10月8日晚，順風(fēng)光電向無(wú)錫尚德管理人遞交收購(gòu)重組的競(jìng)標(biāo)方案，并按規(guī)定遞交了投標(biāo)保證金。當(dāng)晚，重整管理人組織評(píng)議小組對(duì)兩家投標(biāo)人的重整方案進(jìn)行評(píng)分，最終順風(fēng)光電暫定為戰(zhàn)略投資候選人。
10月9日，無(wú)錫尚德重整管理人召開(kāi)債權(quán)人委員會(huì)會(huì)議，就投資人招募情況進(jìn)行通報(bào)。按照流程，接下來(lái)管理人將與債權(quán)人溝通起草重整計(jì)劃方案。當(dāng)日，順風(fēng)光電即登出公告，宣布這一結(jié)果，順風(fēng)光電當(dāng)日股價(jià)大漲。“董事會(huì)現(xiàn)打算以債務(wù)融資、股權(quán)融資、合營(yíng)企業(yè)或合伙的安排等若干種方式，為可能的收購(gòu)提供融資。”順風(fēng)光電公告稱。
另一家參與競(jìng)標(biāo)的主體為無(wú)錫國(guó)聯(lián)集團(tuán)和協(xié)鑫集團(tuán)香港子公司的聯(lián)合體。“雙方聯(lián)合體出具的方案是協(xié)鑫集團(tuán)做市場(chǎng)，國(guó)聯(lián)出資金為控股方。”知情人士透露，他們?nèi)约耐跓o(wú)錫市政府能免掉更多債務(wù)。
“協(xié)鑫集團(tuán)之所以找香港子公司參與競(jìng)標(biāo)，考慮的是香港融資更方便，而協(xié)鑫集團(tuán)內(nèi)部是以財(cái)務(wù)投資的角度去考慮，前提是價(jià)錢合適。”該人士表示，“主業(yè)較強(qiáng)的企業(yè)若有資金，都會(huì)花在主業(yè)上，并不會(huì)偏離主業(yè)背更重的膽子”。
與其他企業(yè)不同，協(xié)鑫集團(tuán)在競(jìng)標(biāo)參與中選擇低調(diào)處理。10月10日，協(xié)鑫集團(tuán)旗下保利協(xié)鑫（3800.HK）公告稱從未參與競(jìng)標(biāo)，仍持續(xù)硅材料業(yè)務(wù)和太陽(yáng)能系統(tǒng)、發(fā)電站等主業(yè)。
值得注意的是，戰(zhàn)略投資人正式人選，將經(jīng)過(guò)第二次債權(quán)人大會(huì)通過(guò)重整計(jì)劃草案后確定。這意味著，戰(zhàn)略投資人仍會(huì)有變數(shù)。對(duì)此，順風(fēng)光電表示，“公司能否成功競(jìng)標(biāo)仍未確定，目前也沒(méi)有簽署具約束力文件。”
煙霧彈
有利益相關(guān)方人士向本報(bào)稱，政府或許并不會(huì)將尚德交給順風(fēng)光電這樣純粹做資本運(yùn)作的企業(yè)，因?yàn)槿f(wàn)一出了問(wèn)題，仍將交還給地方政府兜底。“順風(fēng)光電的出場(chǎng)，除了給政府招標(biāo)"救場(chǎng)"之外，也是給無(wú)錫國(guó)聯(lián)接盤定個(gè)價(jià)，讓現(xiàn)有股東和主要債權(quán)人不得不讓步。”該人士稱。當(dāng)然，也不排除順風(fēng)光電在后續(xù)溝通中呈現(xiàn)更好的融資能力，得以順利接盤。
與之前對(duì)外造勢(shì)的英利集團(tuán)和常州天合一樣，順風(fēng)光電也很樂(lè)于向外界表明，參與到無(wú)錫尚德重整的競(jìng)標(biāo)中。“以不斷宣布并購(gòu)和大型業(yè)務(wù)計(jì)劃抬高股價(jià)，是上市公司配合市值提升的運(yùn)作。”上述人士表示，“如果真想收購(gòu)，誰(shuí)會(huì)八字沒(méi)一撇就滿世界嚷嚷？”
經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)曾在之前的報(bào)道中指出，“無(wú)錫市政府大力氣做起一個(gè)尚德，又花大力氣去挽救，其實(shí)并不愿看到這個(gè)品牌成為其他省份的招牌。除非提出更好的談判條件。而英利集團(tuán)和常州天合并不具備這一能力，但卻給低迷行情中的光伏企業(yè)投資人以及相關(guān)銀行以信心。”
英利、天合等4家申請(qǐng)企業(yè)落跑無(wú)錫尚德的招標(biāo)會(huì)后，順風(fēng)光電是否能成為無(wú)錫尚德的最終得主？
資料顯示，順風(fēng)光電為江蘇省常州市從事太陽(yáng)能電池和組件銷售的光伏企業(yè)。2012年，順風(fēng)光電凈虧損為2.7億港元，2013年上半年，凈虧損高達(dá)6.7億港元，且收入同比下跌37%，僅為4.16億港元。
截至去年年底，順風(fēng)光電凈現(xiàn)金流為2.4億港元，而此番需要重整的無(wú)錫尚德債務(wù)則高達(dá)107億元人民幣。
據(jù)悉，順風(fēng)光電交付的投標(biāo)保證金5億元人民幣，由于超過(guò)上市公司資產(chǎn)比率的8%，尋找的是另外某實(shí)體的墊款。
另外，無(wú)錫官方曾為戰(zhàn)略合作者定的條件是：總資產(chǎn)規(guī)模不低于50億元，凈資產(chǎn)不低于 20億元——截至今年上半年，順風(fēng)光電總資產(chǎn)為25億港元，總負(fù)債為28億港元。
這意味著，順風(fēng)光電的大股東要另辟奇徑，尋找資金注入。
在外界看來(lái)，光伏新秀順風(fēng)光電及其背后控制人鄭建明更像是一個(gè)資本玩家。
2012年11月，鄭建明2億港元收購(gòu)順風(fēng)光電29.65%股權(quán)，成為第一大股東。今年7月，順風(fēng)光電在上半年業(yè)績(jī)不佳的狀況下，突然宣布以42億港元，購(gòu)買海潤(rùn)光伏(600401,股吧)（600401.SH）的479MW電站項(xiàng)目，一度令業(yè)界咋舌，被稱為“蛇吞象”。
之后，順風(fēng)光電又開(kāi)始一連串對(duì)浚興科技、中船海為、常州益鑫的股權(quán)收購(gòu)，直至競(jìng)標(biāo)無(wú)錫尚德。
這系列的并購(gòu)消息，順風(fēng)光電的股價(jià)從2012年的12月17日的0.27港元，升至今天的5港元，10個(gè)月漲幅達(dá)1752%。
10月9日晚，順風(fēng)光電在發(fā)布了收購(gòu)無(wú)錫尚德消息的同時(shí)，再發(fā)布融資公告稱，博大資本已經(jīng)同意貸款融資，香港銀行也同意向順風(fēng)光電子公司順風(fēng)控股提供貸款。
值得注意的是，博大資本也是鄭建明100%持有。
順風(fēng)光電將如何撬動(dòng)無(wú)錫尚德的高額債務(wù)，目前還將按程序擬定草案。來(lái)自無(wú)錫國(guó)聯(lián)的消息稱，如果順風(fēng)光電為戰(zhàn)略投資人正式人選，無(wú)錫國(guó)聯(lián)會(huì)逐漸撤場(chǎng)。
