中國(guó)儲(chǔ)能網(wǎng)訊：動(dòng)力電池市場(chǎng)正在迎來(lái)一波資源之爭(zhēng)，產(chǎn)業(yè)鏈上的材料、電池以及跨界謀變的上市公司均紛紛瞄準(zhǔn)上游礦產(chǎn)資源。
近日，AVZ礦產(chǎn)公司公告稱(chēng)，華友鈷業(yè)(603799)子公司華友香港礦業(yè)將投資約6842萬(wàn)元，獲得AVZ公司11%的股權(quán)。資金將用于其在剛果(金)Manono鋰礦項(xiàng)目的鉆探和冶金測(cè)試。
事實(shí)上，隨著動(dòng)力電池需求量大幅提振，在鈷、鋰金屬供應(yīng)短缺，價(jià)格節(jié)節(jié)高攀的壓力的背景下，華友鈷業(yè)出擊上游礦產(chǎn)資源只是個(gè)案之一，近兩年這樣的案例已比比皆是。
目前除了天齊鋰業(yè)、華友鈷業(yè)等材料企業(yè)加碼外，包括寧德時(shí)代、比亞迪、沃特瑪?shù)葎?dòng)力電池企業(yè)也在大肆向上游擴(kuò)張，還有部分跨界上市公司如道氏技術(shù)等也在掘金該領(lǐng)域并有所行動(dòng)。
值得注意的是，往上游鋰礦資源延伸并非易事，從亞洲最大鋰礦李家溝幾易其主都未曾產(chǎn)礦，以及斯太爾敗走碳酸鋰等事件中就可見(jiàn)一斑。即使是通過(guò)兼并購(gòu)等方式，也要求企業(yè)具備很高的資金實(shí)力與技術(shù)門(mén)檻。由此，這也開(kāi)啟了企業(yè)不同的爭(zhēng)搶路徑。
材料企業(yè)爭(zhēng)搶資源3大路徑
上游礦產(chǎn)資源已然成為材料企業(yè)爭(zhēng)搶的“寵兒”。當(dāng)下，材料企業(yè)布局上游礦產(chǎn)資源大致分為三大路徑：一是投資擴(kuò)產(chǎn)礦產(chǎn)項(xiàng)目，以華友鈷業(yè)、天齊鋰業(yè)為代表；二是瞄準(zhǔn)動(dòng)力電池回收原材料循環(huán)再造，代表企業(yè)有格林美、廈門(mén)鎢業(yè)；三是參股或控股方式掌控上游資源，以天齊鋰業(yè)、杉杉股份為代表。
事實(shí)上，在上游礦產(chǎn)資源中，鈷、鋰成為材料企業(yè)最集中搶奪的對(duì)象。在新能源電動(dòng)車(chē)爆發(fā)式增長(zhǎng)的拉動(dòng)下，材料企業(yè)意圖掌控上游鈷、鋰資源，主要出于穩(wěn)定價(jià)格、保障供應(yīng)鏈、鎖定更大市場(chǎng)份額、賺取更高收益等等方面原因。
具體來(lái)看，在鈷礦資源方面，國(guó)內(nèi)鈷礦資源極度緊缺且依賴(lài)進(jìn)口，在供給側(cè)收緊、社會(huì)游資追捧角力下，今年以來(lái)鈷價(jià)持續(xù)走高。根據(jù)最新數(shù)據(jù)顯示，截止至8月10日，鈷的最新價(jià)格為41.23萬(wàn)元/噸。相比去年10月22日約22萬(wàn)元/噸的價(jià)格，漲幅已超過(guò)87%。
而鈷價(jià)瘋漲背后的傳導(dǎo)邏輯在于，動(dòng)力電池需要正極材料，而正極材料中NCA、NCM因更高的能量密度等優(yōu)勢(shì)是未來(lái)的必然方向，而這都會(huì)用到鈷金屬，因此，其傳導(dǎo)邏輯非常清晰。
當(dāng)前，包括華友鈷業(yè)、格林美、當(dāng)升科技、廈門(mén)鎢業(yè)等正極材料企業(yè)都在積極擴(kuò)充材料產(chǎn)能、布局上游鈷礦資源或下游電池材料回收業(yè)務(wù)。
在鋰資源方面，作為動(dòng)力電池?zé)o法繞開(kāi)的關(guān)鍵原材料，碳酸鋰受天氣等季節(jié)性、鹵水提鋰、基建等多種內(nèi)外部因素影響，新增產(chǎn)能釋放周期延長(zhǎng)。由此導(dǎo)致的供給不足或滯后、價(jià)格波動(dòng)，成為材料企業(yè)布局上游鋰礦的重要誘因。
材料企業(yè)布局上游鋰礦，可以保障公司原材料供應(yīng)穩(wěn)定、延伸產(chǎn)業(yè)布局，進(jìn)一步提升公司的綜合實(shí)力和核心競(jìng)爭(zhēng)力。
目前，天齊鋰業(yè)、贛鋒鋰業(yè)、杉杉、容匯鋰業(yè)、瑞福鋰業(yè)等碳酸鋰企業(yè)也在積極新增產(chǎn)能，投資或參股海外鋰礦資源公司。值得一提是的，國(guó)內(nèi)主流鈷生產(chǎn)商華友鈷業(yè)，也正在將觸角延伸向鋰礦領(lǐng)域，意圖分羹一杯。
5家動(dòng)力電池企業(yè)2種選擇
鋰礦資源之于動(dòng)力電池企業(yè)的重要性，猶如汽油之于燃油車(chē)，這成為電池企業(yè)觸角伸及它的最重要原因。具體來(lái)看，碳酸鋰供給不足或滯后、價(jià)格波動(dòng)成為驅(qū)動(dòng)電池企業(yè)布局上游鋰礦的導(dǎo)火索。
在鋰礦---碳酸鋰市場(chǎng)供應(yīng)滯后的前提下，為充分保障、穩(wěn)定自身供應(yīng)鏈，不受原材料制約，搶占未來(lái)市場(chǎng)先機(jī)，電池企業(yè)有兩條出路：一是與碳酸鋰企業(yè)達(dá)成合作聯(lián)盟，加強(qiáng)深度綁定；二是跨過(guò)碳酸鋰企業(yè)，直接掌控鋰礦，找人代工或自建材料產(chǎn)線，滿足自身需求。
截至目前，包括比亞迪、寧德時(shí)代、堅(jiān)瑞沃能、興能集團(tuán)、中信國(guó)安等5家企業(yè)都已經(jīng)涉足上游原材料。其中，寧德時(shí)代、堅(jiān)瑞沃能屬于第一種模式中的典型代表，與礦業(yè)巨頭Glencore簽署長(zhǎng)達(dá)4年的供貨協(xié)議，并與Glencore、大眾形成三角形交易；比亞迪、興能集團(tuán)、中信國(guó)安則是第二種模式中的典型，中信國(guó)安早在2004年就著手西臺(tái)吉乃爾鹽湖鋰資源綜合開(kāi)發(fā)。
當(dāng)然，這并不影響動(dòng)力電池企業(yè)選擇兩條腿走路。堅(jiān)瑞沃能一邊與Altura礦業(yè)簽署至少5年的鋰輝石精礦承銷(xiāo)協(xié)議，另一邊也在認(rèn)購(gòu)礦產(chǎn)公司AJM19.9%的股份。
具體而言，比亞迪、寧德時(shí)代、堅(jiān)瑞沃能均是立足于動(dòng)力電池業(yè)務(wù)而展開(kāi)布局；中信國(guó)安和興能集團(tuán)從企業(yè)設(shè)立之初就開(kāi)始鋰電材料、鋰電池業(yè)務(wù)雙輪并軌戰(zhàn)略，其打通鋰電池生產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈的目標(biāo)非常明確，鋰礦是其必爭(zhēng)之地。
電池企業(yè)直接掌控鋰礦并不稀奇，正如車(chē)企對(duì)核心零部件的強(qiáng)占有欲一樣。預(yù)計(jì)1-2年內(nèi)，鋰礦資源都將面臨供應(yīng)趨緊的狀態(tài)。電池企業(yè)“先下手為強(qiáng)”，可以在未來(lái)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中占據(jù)先發(fā)優(yōu)勢(shì)。
但跨界投資上游鋰礦，電池企業(yè)需具備雄厚資金實(shí)力、強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)發(fā)展需求、完善的產(chǎn)業(yè)鏈管理等軟硬件條件。否則，過(guò)于激進(jìn)只是得不償失。
跨界謀變上市公司有喜有憂
動(dòng)力電池市場(chǎng)大規(guī)模爆發(fā)后，不少業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)乏力或者尋求新的利潤(rùn)突圍點(diǎn)的上市公司也紛紛跨界而來(lái)。但囿于技術(shù)、資金、人力等種種因素，這些跨界者卻命運(yùn)不一。
總體來(lái)說(shuō)，跨界上市公司主要通過(guò)兼并購(gòu)的資本手段直接快速切入動(dòng)力電池行業(yè)。其中比較成功的典型案例有道氏技術(shù)。
2017年6月13日，道氏技術(shù)增資4.5億增資佳納能源，控股佳納能源51%股權(quán)；
今年2月初，其又募資8億投向江西鋰云母開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，布局碳酸鋰產(chǎn)業(yè)。目前，碳酸鋰項(xiàng)目還在開(kāi)發(fā)進(jìn)行中。
而受益于今年三元材料及三元電池市場(chǎng)的增長(zhǎng)，佳納能源業(yè)績(jī)表現(xiàn)不俗，2016年和2017年Q1的營(yíng)收分別為6.88億元和2.57億元，凈利潤(rùn)分為為3178萬(wàn)元和4697萬(wàn)元。
然而并不是每家上市公司都這么幸運(yùn)。今年5月9日，斯太爾發(fā)布公告稱(chēng)，管理層決定以4.6億元的價(jià)格轉(zhuǎn)讓江蘇斯太爾所持恒信融鋰業(yè)的全部股權(quán)。
斯太爾敗走碳酸鋰的主要原因是，其布局碳酸鋰近3年，截止至轉(zhuǎn)讓前，恒信融鋰業(yè)碳酸鋰項(xiàng)目仍未能量產(chǎn)。
